Управление финансами предприятия

 

   За отчетный год выручка от реализации увеличилась на 114,45%, себестоимость – на 120,41%, прибыль от реализации – на 60,83%, а прибыль отчетного периода снизилась– на 60,57%.

   В структуре выручки в 2010 году основная доля принадлежит себестоимости продукции, которая составляет 89,3 в отчетном периоде доля себестоимости возрастет 93,93%. Доля прибыли от реализации снизится  с 10,7% до 6,07%. В деятельности предприятия составляют прочие операционные доходы и прочие операционные расходы: в прошлом году соответственно 0,005% и 0%, в 2011 – 0,19% и 0,11%. Доля прибыли отчетного периода составляет 5,37%  и прошлого года 10,15% .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Управление материальными  затратами в системе «директ-костинг»

 

Далее анализируются затраты на производство продукции предприятия (себестоимость). На  основании данных определим постоянные и переменные затраты.

 

 

 

Таблица изменение себестоимости

ПОКАЗАТЕЛИ	Прошлый год		Отчетный год		Отклонение
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Затраты на производство, в том числе: 1. Материальные  затраты 2. Затраты за  оплату труда 3. Отчисления на  соц. нужды 4. Амортизация  основных фондов 5. Прочие затраты	35959   23527 6590 2570   1370                     1902	100   65,42 18,32 7,16   3,81   5,29	42482   28088 7766 3029   1880   1719	100   66,12 18,28 7,12   4,43   4,05	6523   4561 1176 459   510   -183	100   69,92 18,03 7,04   7,82   -2,81
Полная себестоимость  продукции	35959	100	42482	100	6523	100

 

Себестоимость продукции в отчетном периоде возрастает на 6523 млн. руб. Продукция имеет высокую материалоемкость, материальные затраты составляют в 66,12% за отчётный год и 6542 за прошлый год. Сумма материальных затрат возрастает на 4561 млн. руб., сумма расходов на оплату труда возрастает на 1176 млн. руб., сумма амортизационных отчислений – на 510 млн. руб., прочие затраты убывают 183 млн. руб.

 

Проанализировав затраты на производство и реализацию продукции предприятия (на основании предыдущей таблицы); определим, какие затраты отнести  к постоянным, а какие – к  переменным.

 

 

Таблица  определение постоянных и переменных затрат

Показатели	Постоянные затраты		Переменные затраты
	Пр. год	Отч. год	Пр. год	Отч. год
Затраты на производство, в том числе: Материальные затраты 2. Затраты за  оплату труда 3. Отчисления на  соц. нужды   4.Амортизация  основных фондов 5. Прочие затраты	6590 2570 1370	7776 3029 1880	23527       1902	28088       1719
ИТОГО	10530	12675	25429	29807

_{Соотношение переменных и постоянных затрат в предыдущем периоде составляло 71:29 и в отчетном периоде 70:30.}

_{Необходимым условием получения прибыли  является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки  от реализации продукции над затратами по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль может быть представлена в следующем виде:}

             _{Издержки} 

               

                            _Объём

            

                          _{Прибыль}

 

_{Следует отметить, что составляющие этой цепочки должны быть под постоянным вниманием и контролем. Эта задача решается путем использования на предприятии системы «Директ-костинг» позволяющей оптимизировать прибыль предприятия.}

_{В данной системе  главное внимание уделяется изучению поведения затрат в зависимости от изменений объемов производства. Использование данной системы позволяет предприятию оптимизировать прибыль и ассортимент выпускаемой продукции, определить цену на новую продукцию, просчитать варианты изменения производственной мощности предприятия, оценить эффективность производства (приобретения) полуфабрикатов, оценить эффективность принятия дополнительного заказа, замены оборудования, изменения структуры производства.}

 

 

  _{В данной работе будет рассмотрена лишь степень реагирования на изменения объемов производства. Степень реагирования может быть оценена с помощью коэффициента реагирования затрат:}

          

_{K=Изменение затрат за период (в %) / Изменение объемов производства за период (в %)= Δ Z/ Δ N}

_{Δ Z = (45186-37528)/ 37528 = 0,2}

_{Δ N = (48104-42029)/ 42029 = 0,14}

_{К = 0,2/0,14= 1,42}

_{Затраты прогрессивные поскольку, при К>1;}

 

                               Прогрессивные затраты

_{Прогрессивные затраты  означают, что объем  производства, а следовательно и выручки от реализации продукции растут медленнее, чем  затраты на производство данного объема продукции.}

_{Рассмотрим уровень  минимального марджинального дохода}

_{Nпред= 10530/42029*100=25,05%}

_{Nотч=12675/48104*100=26,34%}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Расчёт эффекта финансового рычага.

Эффект финансового рычага –  это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, не смотря на платность последнего.

ЭФР = (1-ставка налогообложения)  х  (ЭР – СРСП)  х  (ЗС/СС)

                                 прибыли             дифференциал       плечо

Дифференциал – разница между  экономической рентабельностью  активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам. Плечо финансового рычага характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными (ЗС) и собственными (СС) средствами.

Соединим обе составляющие:

ЭФР = 2/3 (ЭР – СРСП) х ЗС / СС

Рассчитаем экономическую рентабельность:

ЭР = НРЭИ/Актив*100%= (Балансовая прибыль + % за кредит)/Актив*100%,

ЭР=(2584+317)/62666*100=4,63%

     СРСП =35%

ЗС/СС=8384/(-6847)=-1,22

ЭФР=2/3*(4,63-35)*(-1,22)=24,70

РСС=2/3*4,63+24,70=76,24

Следовательно, рентабельность собственных средств  будет равна РСС = 2/3ЭР + ЭФР.

Положительный эффект финансово рычага показывает, что использование кредита дает приращение к собственному капиталу.

 

 

 

 

 

 

2.4 Расчёт операционного рычага, точки безубыточности и запаса финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое  изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли.

В практических расчетах для определения  силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами:

Пр.г.= 40029-25429=16600

Отч.г.=48104-29807=18289        

ОР = Валовая маржа / Прибыль

Пр.г=16600/4501=3,688

Отч.г=18289/2918=6,27

Чем больше сила воздействия операционного  рычага, тем больше предпринимательский риск. 

Порог рентабельности (точка безубыточности) – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных и затрат и прибыль равна нулю.

ТБ = Постоянные затраты / Валовая маржа  в относительном выражении

ВМ в относ.выраж. = (Выручка – Переменные затраты) / Выручка

ВМпр.г=(42029-25499)/42029=0,39

ВМотч.г=(48104-29807)/48104=0,38

ТБпр.г=10530/0,39=27000

ТБотч.г=12675/0,38=33355,3

Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности (показывает насколько можно снижать выручку от реализации еще не терпя убытков).

 

ЗФП (руб.) = Выручка от реализации – Порог  рентабельности

ЗФП(руб)пр.г=42029-27000=15029

ЗФП(руб)отч.г=48104-33355,3=14748,7

ЗФП(%) = (Выручка от реализации – Порог рентабельности)/Выручка от реализации

ЗФП(%)пр.г=15029/42029=0,3575

ЗФП(%)отч.г=14748,7/48104=0,3066

 

Результаты расчетов сводятся в  следующую таблицу. Выручка и затраты берутся из предыдущих таблиц, прибыль считается как разность между выручкой и затратами. Расчет остальных показателей по предприятию в целом приведен выше.

Чем больше ВМ и ЗФП, чем меньше ОР – тем лучше для предприятия.

Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности и составляет запас  финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

 

таблицы для анализа

ПОКАЗАТЕЛИ	ИТОГО
	Прошлый год	Отчетный  год
1. Выручка 2. Перем. затраты 3. Пост. затраты 4. Прибыль 5. ВМ 6. ОР 7. ВМотнос. 8. ТБ 9. ЗФП (руб.) 10. ЗФП (%)	42029 25429 10530 4501 16600 3,688 0,39 27000 15029 0,3575	48104 29807 12675 2918 18297 6,27 0,38 33355,3 14748,7 0,3066

 

 

 

 

   Итак из графика видно, что при достижении выручки от реализации в 33355,3

  млн.руб. предприятие достигает окупаемости и постоянных, и переменных затрат, а также, что при выручке в 48104 млн.руб. запас финансовой прочности равен 14748,7 млн.руб.

 

Изобразим точку безубыточности графически в целом по предприятию за прошлый  и отчетный периоды:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Расчёт эффекта сопряжённого рычага

Эффект сопряженного рычага показывает в совокупности взаимодействие операционного  и финансового рычагов, т.е. влияние (в большую или меньшую сторону) предпринимательского и финансового  рисков, а также насколько изменится чистая прибыль при изменении выручки на 1%.. Рассчитать эффект сопряженного рычага только за отчетный год:

ЭСР = сила воздействия ОР * сила воздействия  ФР

ЭСР=1,12*6,27=7,02

Сила воздействия ФР = НРЭИ / Балансовая прибыль =

= (Балансовая прибыль + % по кредитам) / Балансовая прибыль

ФР=(2584+317)/2584=1,12

Таким образом, можно сделать вывод,  что предприятие использует 3 вариант умеренный ФР + умеренный ОР.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{3.Финансовое планирование деятельности предприятия}

_{3.1 Планирование рациональной политики источников средств.}

_{Рассчитаем  показатель допустимого  темпа наращивания  экономического потенциала предприятия при  условии сохранения сложившихся пропорций  финансовых показателей: q = (r * Km * Kt * Кф) / 1-(r*Km*Kt*Kф)*100%}