Разработка направлений по улучшению финансового состояния ООО "АльфаСтройКомплекс"

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

Ликвидность актива – это способность легко превратить актив в наличные деньги [65, с.135].

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:

1) Наиболее ликвидные  активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2) Быстро реализуемые  активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность.

3) Медленно реализуемые  активы (А3): запасы, НДС по приобретенным  ценностям, долгосрочная дебиторская  задолженность и прочие оборотные  активы.

4) Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы.

В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом:

1) Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность.

2) Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные займы и кредиты (кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев), задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

3) Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства.

4) Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов – имущественного и функционального.

Имущественный подход анализа ликвидности баланса достаточно широко известен. Его суть заключается в соотношении активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Эта методика в большей степени отражает интересы кредиторов в том смысле, что иллюстрирует способности организации ответить по своим обязательствам.

Функциональный подход анализа ликвидности баланса, основываясь на тех же принципах, тем не менее, имеет ряд особенностей.

Методика группировки актива и пассива по степени ликвидности и сравнения их между собой отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы) [16, с.64-66].

При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на показатель рабочего капитала (или чистого оборотного капитала – ЧОК), который характеризует свободные средства, которые находятся в обороте организации после погашения краткосрочных обязательств.

ЧОК = ОА – КО, (1)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Уровень ликвидности характеризуется динамикой изменения величины чистого оборотного капитала. Рост показателя отражает повышение уровня ликвидности организации.

Для более качественной и комплексной оценки ликвидности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать финансовые коэффициенты: общей ликвидности, абсолютной ликвидности, быстрой (срочной) ликвидности, текущей ликвидности (таблица 1).

 

 

 

 

Таблица 1

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент	Расчет	Норматив	Интерпретация
Общая ликвидность	А1+0,5×А2+0,3×А3 П1+0,5×П2+0,3×П3	>1	Характеризует общее соответствие оборотных активов и обязательств организации с учетом корректировок на степень ликвидности активов и степень срочности обязательств
Абсолютная ликвидность	__А1__ П1+П2	>0,2÷0,5	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно
Быстрая (срочная) ликвидность	А1+А2 П1+П2	>0,7÷1	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по мере погашения дебиторской задолженности
Текущая ликвидность	А1+А2+А3 П1+П2	>1÷2	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в течение операционного цикла

 

Цель расчета коэффициентов ликвидности – оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации.

Важнейшей характеристикой финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Суть оценки финансовой устойчивости организации сводится к расчету показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру.

В настоящее время в международной практике и в практике большинства российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов: коэффициента капитализации (плечо финансового рычага), коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициента финансовой независимости (автономии), коэффициента финансирования, коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента маневренности собственного капитала, индекса постоянного актива, коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (табл.2).

Таблица 2

Коэффициенты структуры капитала

Коэффициент	Расчет	Норматив	Интерпретация
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	ЗК/СК	<1,5	Показывает, сколько внешних источников организация смогла привлечь на 1 руб. собственного капитала
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	(СК-ВА)/ОА	0,1 – 0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	СК/ВБ	0,4 – 0,6	Показывает долю бессрочных источников финансирования в пассиве баланса
Коэффициент финансирования	СК/ЗАК	0,7 – 1,5	Показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников
Коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ДО)/ВБ	>0,6	Показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников
Коэффициент маневренности собственного капитала	(СК-ВА)/СК	≥0,5	Характеризует, какая часть собственного капитала находится в ликвидной форме и может быть выведена из организации за достаточно короткий срок
Индекс постоянного актива	ВА/СК		Показывает, долю иммобилизованных средств в собственных источниках
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	КЗ/ДЗ	≈1	Показывает, какая величина кредиторской задолженности приходится на 1 рубль дебиторской задолженности

 

В этом случае финансовая устойчивость, как правило, характеризуется:

- соотношением собственных  и заемных средств;

- темпами накопления собственных  источников;

- соотношением долгосрочных  и краткосрочных обязательств;

- обеспечением материальных  оборотных средств собственными  источниками [32, с.60].

Анализ финансовой устойчивости организации рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя "чистых активов".

В соответствии с законодательством стоимость чистых активов акционерного общества не должна быть меньше его уставного капитала, поэтому определенный интерес представляет соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала.

Расчет стоимости чистых активов (СЧА) в настоящее время осуществляется в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утвержден Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз, действует по настоящее время):

СЧА = (А – Зув) – (Од + Окз + Зкр + Зуд + РПР + Опр), (2)

где А – активы организации;

Зув – задолженность участников по вкладам в уставный капитал;

Од – долгосрочные обязательства;

Окз – краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

Зкр – краткосрочная задолженность;

Зуд – задолженность участникам по выплате доходов;

РПР – резервы предстоящих расходов;

Опр – прочие краткосрочные обязательства.

Показатель стоимости чистых активов характеризует степень защищенности интересов кредиторов организации[16, с.86]..

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат [38, с.264].