Прогнозирование вероятности банкротства

в 2011г. X3 = 1066 / 28858 = 0,037;

в 2012г. X3 = (6324 + 215) / 23083 = 0,283.

в 2011г. X4 = 14788 / (3022 + 11048) = 1,051;

в 2012г. X4 = 19023 / (28 + 4032) = 4,685.

в 2011г. X5 = 36843 / 28858 = 1,277;

в 2012г. X5 = 71782 / 23083 = 3,110.

Тогда получаем следующее значение оригинальной пятифакторной модели для ООО "Тюменьпромстройпроект":

Z2011= 1,2 × 0,486 + 1,4 × 0,022 + 3,З × 0,037 + 0,6 × 1,051 + 1,0 × 1,277 = 2,644;

Z2012= 1,2 × 0,700 + 1,4 × 0,195 + 3,З × 0,283 + 0,6 × 4,685 + 1,0 × 3,110 = 7,968;

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица 14):

Таблица 14

Пограничные значения Z-счета для оригинальной модели Альтмана

Z-счет	Угроза банкротства с вероятностью 95% в течение ближайшего года
1,8 и менее	Очень высокая
1,81 – 2,7	Высокая
2,8 – 2,9	Возможная
2,99 и более	Очень низкая

 

Как показывают полученные нами расчеты оригинальной пятифакторной модели Альтмана для ООО "Тюменьпромстройпроект" на конец 2012г. значение Z-счета возросло на 5,324 ед. по отношению к аналогичному уровню 2011г. что говорит об очень низкой угрозы банкротства исследуемого нами предприятия в ближайшем 2013г.

Таким образом, по итогам проведенной нами оценки угрозы банкротства ООО "Тюменьпромстройпроект" на основании моделей Альтмана мы видим, что данное предприятие не подвержено риску банкротства в течение ближайших 5 лет.

Одной из самых распространенных моделей прогнозирования банкротства, разработанная отечественными специалистами, является четырехфакторная модель R-счета.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета), которая внешне похожа на модель Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже.

R = 8, 38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4, (6)

где R – R = счет;

К1 = Оборотные активы (стр. 1200) / Активы (стр. 1600);

Для ООО "Тюменьпромстройпроект":

В 2011г.: К1 = 25084 / 28858 = 0,869;

В 2012г.: К1 = 20195 / 23083 = 0,875;

К2 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал (стр. 1300);

Для ООО "Тюменьпромстройпроект":

В 2011г.: К2 = 632 / 14788 = 0,043;

В 2012г.: К2 = 4584 / 19023 = 0,241;

К3 = Выручка от реализации / Активы (стр. 1600);

Для ООО "Тюменьпромстройпроект":

В 2011г.: К3 = 36843 / 28858 = 1,277;

В 2012г.: К3 = 71782 / 23083 = 3,110;

К4 = Чистая прибыль (убыток) / Затраты на производство и реализацию.

Для ООО "Тюменьпромстройпроект":

В 2011г.: К4 = 632 / 36402 = 0,017;

В 2012г.: К4 = 4584 / 64463 = 0,071;

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением R-счета определяется следующим образом (таблица 15).

Таблица 15

Вероятность банкротства согласно четырехфакторной модели R-счета

Проведем расчет R-счета для ООО "Тюменьпромстройпроект":

R2011 = 8, 38 × 0,869 + 0,043 + 0,054 × 1,277 + 0,63 × 0,017 = 7,405,

R2012 = 8, 38 × 0,875 + 0,241 + 0,054 × 3,110 + 0,63 × 0,071 = 7,786,

Таким образом расчет R-счета за 2011-2012 гг. также показал отсутствие вероятности банкротства на исследуемом предприятии и в тоже время наметившуюся тенденцию улучшения платежеспособности в самой ближайшей перспективе.

В целом подводя итоги главы отметим, что все проведенные нами расчеты с использованием различных моделей прогнозирования вероятности банкротства на примере строительного предприятия ООО "Тюменьпромстройпроект" показали положительные результаты и практически полное отсутствие на конец отчетного 2012г. на данном предприятии каких-либо признаков возможности возникновения рискованной ситуации, связанной со снижением платежеспособности.