Источники средств и методы финансирования предприятия (на базе данных СЗАО "ГАЗ-ОРТ)

 

                                                                            

 

Министерство  Просвещения ПМР

Приднестровский Государственный Университет

им. Т.Г. Шевченко

 

 

 

экономический факультет

кафедра «Финансы и Кредит»

 

 

 

Допустить к защите

зав. кафедрой доцент

__________Ю.М.Сафронов

«___» ___________2005г.

 

 

Дипломная работа

Тема: «Источники средств и методы    финансирования предприятия»

                 на базе данных СЗАО "ГАЗ-ОРТ"

 

 

Научный руководитель:

ст. преподаватель Радионов А.П.

 

Выполнил:

студент дневного отделения 501гр.

.Шарапановская А.А.

 

Тирасполь 2006г.

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………….……………………….3

 

Глава I. Средства предприятия, источники их формирования и

методы финансирования предприятия………………………………………….8

 

1.1.Собственнный капитал  предприятия……………………….…..……...…….....8

1.1.1. Уставный капитал  предприятия……………….…..……….……….…...12

1.1.2. Добавочный и резервный  капитал предприятия………….……..……..16

1.1.3. Амортизационный  фонд……………………………….…….…...……...19

1.1.4. Прибыль как главный  источник собственного капитала……….…......22

1.1.5. Фонды специального  назначения………………………….……....…....25

1.2. Заемный капитал  и привлеченные средства предприятия………....………..29

1.3. Формы и методы  финансирования предприятия………..….…………..........33

1.3.1. Кредитование предприятий………………………….…………………..36

1.3.2. Лизинговые и факторинговые  операции………………………………..38

 

Глава II. Анализ источников средств предприятия АОЗТ «ТИРОТЕКС»..43

 

2.1. Анализ собственного  капитала предприятия АОЗТ «ТИРОТЕКС» и методов        его финансирования……………………….…………………………...........................44

2.1.1. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала…......44

2.1.2. Анализ наличия  и движения собственного капитала….……….…  . ...48

2.1.3. Анализ финансовой  устойчивости и рентабельности  капитала....…    52

2.2.Анализ заемного  капитала предприятия АОЗТ «ТИРОТЕКС»……………. 60

2.2.1. Анализ структуры  и наличия заемного капитала  предприятия……….61

2.2.2. Анализ движения заемного  капитала………………………..………….66

 

Глава III. Пути совершенствования структуры капитала и методов финансирования предприятия..…………………………………………………69

 

3.1. Совершенствование  структуры капитала предприятия……………….…….69

3.2. Совершенствование  методов финансирования предприятия…………….…77

.

Заключение…………………..………………………………………………….….83

 

Список использованной литературы……………………………………….…..85

 

Приложения. ……………………………………………………………………….87

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

Переход к рыночной экономике  требует повышения эффективности  хозяйствования предприятия. Особое значение для достижения этой цели имеет обоснование  источников средств и методов  финансирования предприятия, поскольку  от того, как сформирован капитал предприятия, зависят и результаты деятельности предприятия.

Любое предприятие имеет  достаточно разнообразный набор  источников финансирования своей деятельности. С позиции долгосрочного финансирования предприятию теоретически доступны следующие основные источники: прибыль, рынок ценных бумаг, банковская система, бюджет. Что касается краткосрочного финансирования, то, естественно, следует упомянуть о таком источнике, как кредиторская задолженность, которая возникает в результате текущих операций и принятой системы расчетов с различными контрагентами и субъектами.

Для основных источников финансирования можно количественно  оценить, во что обходится предприятию  данный источник. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема привлекаемых финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью источника. Оказывается, что в рыночной экономике практически не существует бесплатных источников финансирова-

ния.

 Для любого предприятия актуальна проблема контроля за структурой источников финансирования в целом и долгосрочных источников (капитала) особенно. Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, отражающее: 1)некоторую приемлемую степень финансового риска; 2)резервный заемный потенциал, под которым понимается способность предприятия в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях.

Таким образом, целью  настоящей дипломной работы является рассмотрение и изучение источников средств предприятия, а также методов 

его финансирования.

Для достижения цели дипломной работы необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть сущность собственного и заемного капитала и необходимость рациональной структуры капитала предприятия;
• выявить основные источники собственного и заемного капитала предприятия;
• рассмотреть основные методы финансирования предприятия;
• проанализировать процесс управления собственным и заемным капиталом предприятия СЗАО «ГАЗ-ОРТ»
• внести предложения по совершенствованию структуры капитала и методов финансирования предприятия.

 Настоящая дипломная работа состоит из введения, 3-х разделов, заключения и списка использованной литературы. Во введении определены актуальность выбранной темы дипломной работы, цели и задачи дипломной работы, информационная база для ее написания, краткая характеристика рассматриваемого предприятия, основные направления его деятельности. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты основных источников средств предприятия, то есть собственных и заемных, состав собственного и заемного капитала предприятия, а также возможные методы его финансирования в условиях рыночной экономики.  Во второй главе проводится экономический анализ наличия источников формирования и размещения капитала предприятия, выявление причин изменения отдельных его элементов за анализируемый период по данным основных форм бухгалтерской отчетности. В третьей главе разработаны предложения по достижению рациональных пропорций собственного и заемного капитала, а также выбору наиболее эффективных форм и методов финансирования предприятия. В заключении рассматриваются основные выводы и предложения по написанной работе.

Информационную базу исследования темы дипломной работы составляют: исследования отечественных  и зарубежных специалистов в области  финансового менеджмента и экономики  предприятия, материалы периодической печати, данные бухгалтерской и финансовой отчетности за 2003-2005года.

Объектом исследования является одно предприятий республики - СЗАО «ГАЗ-ОРТ». В настоящее время предприятие «ГАЗ-ОРТ» является слитным закрытым акционерным обществом. Совместное  акционерное общество закрытого типа ( САОЗТ ) «Газ-ОРТ» было создано приказом Министерства  промышленности и энергетики ПМР, в целях повышения эффективного использования энергетических ресурсов, обеспечения всех категорий потребителей приборами учета, организации  централизованной сборки газовых , тепловых и водяных  счетчиков с их дальнейшей  установкой, ремонт и эксплуатацией.

САОЗТ «Газ-ОРТ» создано  на базе Тираспольского управления газового хозяйства совместно с немецкой фирмой «Импорт-Экспорт-ОРТ», согласованно с Министерством промышленности и энергетики ПМР и зарегистрированного Регистрационной палатой, учредителями общества являются:

- немецкая фирма «Импорт-Экспорт-ОРТ», вошедшая в уставной капитал  имуществом на сумму 54000 дол.  США, в т.ч. поверочная установка водяная – 26000 дол. США и денежный вклад – 28000 дол. США ( 64,3 % ).

 

Сегодня СЗАО «ГАЗ-ОРТ» - это финансово- устойчивое и стабильно работающее предприятие. Это значит, что предприятие имеет стабильный рынок реализации продукции.

 

Глава I. Средства предприятия, источники их формирования и методы финансирования предприятия.

1.1.Собственный  капитал предприятия.

На современном этапе  существенная часть экономистов  склоняется к мнению, что понятие  «структура капитала» должно рассматривать все виды собственного и заемного капитала. При этом в составе собственного капиталадолженрассматриватьсянетолькопервоначально инвестированный его объем (акционерный, паевый, или индивидуальный капитал, формирующий уставный фонд предприятия), но и накопленная в дальнейшем его  часть в форме различных  резервов и фондов, а также предполагаемая к реинвестированию вновь сформированная прибыль (нераспределенная прибыль).

Собственный капитал является финансовой основой предприятия. Он характеризует  общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной  части его активов.

Эффективное использование собственного капитала, обеспечивающее развитие предприятия, в большей степени зависит  от источников формирования собственных ресурсов. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. С точки зрения финансовой характеристики хозяйствующего субъекта имеет значение не вся его прибыль и даже не чистая прибыль, а только её накопленная часть. Определённую роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов. На таких предприятиях создаётся фонд амортизационных отчислений, являющийся составной частью собственного капитала. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. К ним можно отнести увеличение собственного капитала за счёт средств от переоценки основных фондов.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место  принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путём дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путём дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Привлечение собственного капитала из внешних источников путём дополнительной эмиссии акций является сложным и дорогостоящим процессом. Основной целью эмиссионной политики является обеспечение необходимого объёма собственных финансовых ресурсов за счёт выпуска и размещения на фондовом рынке собственных акций. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь, но, как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям. К прочим внешним источникам роста собственного капитала можно отнести средства целевого финансирования, полученные от иностранных инвесторов. Условия привлечения иностранного капитала отечественными субъектами хозяйствования в настоящее время очень ограничены в силу высокого уровня экономии и политического риска для зарубежных инвесторов.

Капитал предприятия любой формы  собственности и вида деятельности по источникам формирования разделяется  на собственный и заемный. Собственный капитал характеризуется следующими позитивными особенностями по сравнению сзаемным:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью  генерирования прибыли во всех  сферах деятельности, т.к. при  его использовании не требуется  уплата ссудного процента во  всех его формах.

3. Обеспечением финансовой  устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему  присущи следующие недостатки:

• Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.
• Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
• Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.