Введение
Любая организация
является самоокупающейся или самофинансируемой
системой, которая должна обеспечивать
рентабельную работу. В связи с этим особое
значение приобретают источники финансирования
организации.
Руководство
организации должно четко представлять,
за счет каких источников, ресурсов оно
будет осуществлять свою деятельность
и в какие сферы деятельности будет вкладывать
свой капитал. Таким образом, тема моей
курсовой работы является актуальной
и важной, так как от того, каким капиталом
располагает субъект хозяйствования,
насколько оптимальна его структура и
насколько целесообразно он трансформируется
в основные и оборотные фонды, зависят
финансовое благополучие организации
и результаты её деятельности.
Главной целью
курсовой работы является проведение
теоретических и практических исследований
формирования, размещения и использования
источников финансирования предприятия.
Курсовая работа предусматривает решение
следующих важнейших задач:
- изучение сущности источников
финансирования организации;
-исследование классификации
источников финансирования предпринимательской
деятельности;
-изучение основных способов
формирования и наращивания источников
финансирования организации.
Объектом исследования
в курсовой работе выступают источники
финансирования колхоза «Казанский».
Предметом исследования в курсовой работе,
являются механизмы формирования источников
финансирования в исследуемой организации.
1 ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Понятие и сущность источника
финансирования
Результаты
в любой сфере бизнеса зависят от наличия
и эффективности использования финансовых
ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной
системе», обеспечивающей жизнедеятельность
организации.
Поэтому забота о финансах является
отправным моментом деятельности любого
субъекта хозяйствования. В условиях рыночной
экономики эти вопросы имеют первостепенное
значение.
Основными
источниками информации для анализа формирования
и размещения финансовых ресурсов организации
служат отчетный бухгалтерский баланс,
отчеты о прибылях и убытках, об изменении
капитала, о движении денежных средств,
о целевом использовании полученных средств,
приложение к балансу и другие формы отчетности,
данные первичного и аналитического бухгалтерского
учета, которые расшифровывают и детализируют
отдельные статьи баланса.
Источник
средств - это условное название какой-либо
статьи в пассивной стороне бухгалтерского
баланса, трактуемой как совокупность
капитала собственников и обязательств,
т. е. задолженности, предприятия перед
третьими лицами.
Каждая статья
пассива означает, по сути, вклад соответствующего
лица (собственники, кредиторы, государственные
органы, банки и др.) в финансирование активов
данной организации.
При нормальном
функционировании организации те, кто
профинансировал её деятельность, смогут
получить вложенные ими средства в объеме,
означенном в балансе или даже превышающем
его. Обособление источников средств в
балансе предопределяется сутью и природой
двойной записи.
Как правило,
источники средств появляются как результат
целенаправленных действий - например,
получение банковского кредита означает
приток денежных средств на расчетный
счет и одновременно появление в пассиве
баланса источника этих средств в виде
задолженности перед банком.
Вместе с тем
источники могут возникать в известном
смысле спонтанно как результат финансово-хозяйственной
деятельности - например, выявление финансового
результата за отчетный период сопровождается
необходимостью начисления и уплаты налога
на прибыль, что выражается в обособлении
в пассиве баланса статьи «Задолженность
по налогам и сборам», т. е. в составе источников
появляется новый источник.
Необходимо
особо подчеркнуть, что источник средств
следует отличать от собственно средств.
Источник - это искусственная конструкция,
обусловленная применением двойной записи
в учете.
Оценка структуры
источников проводится как внутренними,
так и внешними пользователями бухгалтерской
информации. В соответствии с этим различны
подходы к анализу.
Так, внешние
пользователи (банки, поставщики и др.)
оценивают изменение доли собственных
средств организации в общей сумме источников
средств с точки зрения финансового риска
при заключении сделок. Риск нарастает
с уменьшением доли собственных источников
средств.
Внутренний
анализ структуры источников имущества
связан с оценкой альтернативных вариантов
финансирования деятельности организации.
Основными критериями выбора являются
степень риска, цена источника финансирования,
условия его использования, срок уплаты
долга и др.
Альтернативные источники финансирования,
доступные для организации, предполагают
различную степень незащищенности от
риска, вплоть до возможности утраты контроля
над организацией.
При этом важно
оценить, куда вкладываются собственные
и заемные средства - в основные фонды
и в другие внеоборотные активы или в мобильные
оборотные средства. Хотя с финансовой
точки зрения повышение доли оборотных
средств в имуществе и благоприятно для
организации, это не означает, что все
источники должны направляться только
на рост оборотных средств.
Анализ состава
и структуры финансовых источников начинается
с оценки их динамики и внутренней структуры.
При этом особое внимание уделяют анализу
движения источников заемных средств,
рассматривая такие пассивы, как долгосрочные
и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская
задолженность, включая авансы, полученные
от покупателей и заказчиков, расчеты
по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.
При этом выявляется
тенденция изменения объема и доли кредитов
банков и займов, не погашенных в срок.
Увеличение их абсолютной суммы и доли
свидетельствует о наличии у организации
серьезных финансовых затруднений.
Затем проводятся
сравнение векторов структурной динамики
актива и пассива баланса и оценка факторов,
влияющих на соотношение собственных
и заемных источников, а, следовательно,
и на финансовую устойчивость организации.
К числу важнейших
факторов, обусловленных внутренними
и внешними условиями работы организации,
как правило, относят:
-различия
величин процентных ставок за кредит и
ставок дивидендов. Если процентные ставки
за кредит ниже ставок дивидендов, то следует
повышать долю заемных средств. Долю собственных
средств целесообразно увеличить тогда,
когда ставка дивиденда ниже процентной
ставки за кредит;
-сокращение
или расширение деятельности организации,
в связи с чем сокращается или увеличивается
потребность в привлечении заемных средств
для образования необходимых товарно-материальных
запасов;
-накопление
излишних или слабо используемых запасов
устаревшего оборудования, материалов,
готовой продукции, товаров для продажи,
отвлечение средств в образование сомнительной
дебиторской задолженности, что также
приводит к привлечению дополнительных
заемных средств;
Методика выявления
дополнительно привлеченных в оборот
организации средств основана на сопоставлении
отчетных показателей с базисными по каждому
виду источников средств и исчислении
отклонений, характеризующих прирост
или снижение того или иного источника
средств.
Сравнение
показателей статей пассива баланса позволяет
оценить суммы привлеченных дополнительно
средств из внешних источников. Анализ
распределения прибыли вместе со сведениями
о начисленной амортизации за отчетный
период позволяет исчислить средства,
привлекаемые в оборот организации за
счет внутренних источников.
Заключительным
этапом анализа является проверка правильности
размещения имущества организации.
Таким образом,
на современном этапе существенно возрастает
приоритетность исследования механизма
формирования, размещения и использования
источников финансирования. Таким образом,
важным для обеспечения финансовой стабильности
и финансовой безопасности любой организации
является изучение классификации источников
финансирования.
1.2 Классификация источников финансирования
Для правильной
организации финансирования предпринимательской
деятельности следует классифицировать
источники финансирования. Классификация
источников финансирования в российской
практике отличается от зарубежной.
Фирма получает
необходимые ей финансовые ресурсы из
разных источников. Эти источники могут
быть рассмотрены с разных позиций, а потому
подразделяются на долго- и краткосрочные,
внутренние и внешние, собственные и привлеченные,
платные и бесплатные.
Разделение
источников по срочности, означающей,
что по истечении того или иного срока
привлеченные средства должны быть возвращены
их поставщику, важно для понимания в том
смысле, что чем длительнее период пользования
источником, тем в более медленно оборачивающиеся
активы могут быть инвестированы средства.
Разделение источников
на внутренние (внутрифирменные) и внешние
(внефирменные) означает, что некая инвестиция
может быть профинансирована либо за счет
ресурсов, накопленных фирмой, либо за
счет привлечения внешних источников.
Первый вариант предполагает наличие
внутренних резервов фирмы и определенную
их мобилизацию, второй - отсутствие таких
резервов или желание топ-менеджеров фирмы
расширить свою деятельность не в ущерб
финансированию уже сложившихся направлений.
Внутреннее
финансирование предполагает использование тех финансовых
ресурсов, источники которых образуются
в процессе финансово-хозяйственной деятельности
организации. Примером таких источников
могут служить чистая прибыль, амортизация,
кредиторская задолженность, резервы
предстоящих расходов и платежей, доходы
будущих периодов.
При внешнем
финансировании используются денежные средства, поступающие
в организацию из внешнего мира. Источниками
внешнего финансирования могут быть учредители,
граждане, государство, финансово-кредитные
организации, нефинансовые организации.
Группировка финансовых ресурсов организаций
по источникам их формирования представлена
на рисунке ниже.
Выделяют следующие источники финансирования:
Внутренние источники
предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов).
Привлеченные средства (иностранные инвестиции).
Заемные средства (кредит, лизинг, векселя).
Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.
Внутренние источники
финансирования предприятия
В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль,
остающуюся в их распоряжении. Рациональное
использование прибыли предполагает учет
таких факторов, как реализация планов
дальнейшего развития предприятия, а также
соблюдение интересов собственников,
инвесторов и работников.
Как правило, чем
больше прибыли направляется на расширение
хозяйственной деятельности, тем меньше
потребность в дополнительном финансировании.
Величина нераспределенной прибыли зависит
от рентабельности хозяйственных
операций, а также от принятой на предприятии
дивидендной политики.
К достоинствам
внутреннего финансирования предприятия
следует отнести отсутствие
дополнительных расходов, связанных с
привлечением капитала из внешних источников,
и сохранение контроля за деятельностью
предприятия со стороны собственника.
Недостатком данного
вида финансирования предприятия является не
всегда возможное его применение на практике.
Амортизационный фонд потерял свое значение
потому, что нормы амортизации для большинства
видов оборудования, используемых на российских
промышленных предприятиях, занижены
и уже не могут служить в качестве полноценного
источника финансирования, а разрешенные
ускоренные методы начисления амортизации
не могут быть использованы для существующего
оборудования.
Второй внутренний
источник финансирования — прибыль предприятия, оставшаяся после
уплаты налогов. Как показывает практика, большинству
предприятий не хватает собственных внутренних
ресурсов для обновления основных фондов.
Привлеченные
средства. При выборе
в качестве источника финансирования
иностранного инвестора предприятию следует
учитывать тот факт, что инвестору
интересны высокая прибыль, сама компания
и его доля собственности в ней.
Чем выше доля иностранных инвестиций,
тем меньше остается контроля у собственника
предприятия.
Остается финансирование
из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность
лизинга определяют посредством сравнения
его с банковским кредитом, что не совсем
корректно, потому что для каждой конкретной
сделки приходится учитывать свои специфические
условия.
Кредит — как источник
финансирования предприятия.
Кредит — заем в денежной или товарной форме,
предоставляемый кредитором заемщику
на условиях возвратности, чаще всего
с выплатой заемщиком процента за пользование
займом. Эта форма финансирования является
наиболее распространенной.
Преимущества кредита:
кредитная форма финансирования
отличается большей независимостью в
применении полученных денежных средств
без каких-либо специальных условий;
чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий
конкретное предприятие, так что процесс
получения кредита становится весьма
оперативным.