Формирование механизма финансовой стабилизации при угрозе банкротсва предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Приложения………………………………………………………………………………..76

Введение

Экономическая ситуация которая сложилась сегодня в  России заставляет руководителей предприятий  постоянно принимать управленческие решения в условиях риска и неопределенности. При финансовой нестабильности деятельность коммерческих предприятий подвержена разным кризисным ситуациям, в результате которых оно может подвергнуться банкротству или несостоятельности.

Очевидно, что существует множество реорганизационных процедур, применяемых при банкротстве. Вместе с тем, существует также ряд смежных вопросов реструктуризации предприятия. Реорганизационные процедуры – это борьба за сохранение жизни предприятию, находящемуся на грани банкротства. К сожалению, необходимо признать, что огромный потенциал, заложенный в реорганизационных процедурах, до сих пор не используется практикой в полной мере.

Сегодня в России около 80% всех предприятий по существующим меркам давно следует считать  несостоятельными, об этом говорит и растущее количество дел о банкротстве. Можно сказать, что разработка теории антикризисной политики и финансового оздоровления предприятия − это заказ практики, причем потребность в антикризисном управлении возникает не только в российской экономике переходного периода, но в развитых рыночных экономиках западных стран. Особую роль в антикризисной политике играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные денежные решения. Усиление контроля над денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса.

Из всего вышесказанного, очевидно, что тема данной курсовой работы сегодня актуальна как никогда, в связи с недавним мировым финансовым кризисом очень многие предприятия находятся в состоянии упадка, и только грамотное управление и финансовое оздоровление может помочь предприятиям выйти из кризиса с наименьшими потерями.

Целью данной работы является оценка финансовой устойчивости объекта  исследования, являющегося кризисным  предприятием, а также разработка программы его оздоровления.

Объектом исследования является Омутнинский лесхоз – филиал КОГУП «Кировлес». Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.

В соответствии с целью  при написании работы были поставлены следующие задачи:

• изучить теоретические и методические основы оценки финансовой устойчивости предприятия;
• дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
• рассмотреть динамику и структуру баланса;
• оценить финансовую устойчивость предприятия;
• определить тип финансовой устойчивости предприятия;
• выявить признаки кризисного предприятия;
• дать рейтинговую оценку предприятия по уровню финансового риска;
• спрогнозировать вероятность банкротства предприятия;
• разработать программу финансового оздоровления.

Теоретической базой  исследования явились труды отечественных  и зарубежных специалистов в области  финансов, а также законодательные и нормативно-инструктивные акты, учебно-методическая и периодическая литература. Кроме того, использовались справочно-информационные системы «Консультант Плюс» и «Гарант».

В процессе изучения и обработки материалов применялись  следующие методы и приемы экономического анализа:

• неформализованные: разработка системы показателей, построение аналитических таблиц и графиков, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, сравнение;
• формализованные: балансовый, метод детерминированного факторного анализа, традиционные методы экономической статистики.

В работе использовались компьютерные программы анализа  финансового состояния – «БЭСТ-ОФИС Система финансового анализа» и  «Финансовый анализ предприятия».

Источниками конкретной информации при выполнении практической части работы послужили:

1) бухгалтерская отчетность предприятия за 2010 −2012 гг.:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

2) нормативно-правовые акты:

• Гражданский кодекс РФ;
• Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Несостоятельности (банкротстве)»;
• Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждённые распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 года №31-р;

• устав КОГУП «Кировлес»;

• штатное расписание Омутнинского лесхоза;
• положение о премировании работников.

 

1 Теоретические и методические основы оценки финансовой устойчивости кризисного предприятия

1.1 Понятие и задачи  анализа финансового состояния  предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Г.В. Савицкая определяет финансовую устойчивость как «способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» [30].

Гиляровская дает следующее  определение финансовой устойчивости: «финансовая устойчивость — это экономическое финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности» [35].

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно  поддерживать платёжеспособность и  рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заёмных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового  состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

• Наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
• Оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
• Оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
• Оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
• Платёжеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
• Риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
• Запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объёма продаж).

Анализ финансового  состояния предприятия основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид [22].

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

На практике основными  методами анализа финансового состояния  предприятия являются горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, метод  финансовых коэффициентов, сравнительный  анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т. е. расчет удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют  друг друга. Поэтому на практике можно  построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру  отчетности, так и динамику отдельных  ее показателей.

Вариантом горизонтального  анализа является трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования.

Все перечисленные методы анализа относятся к формализованным. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., которые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

Использование приемов  анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Различные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны  методики финансового анализа зависит  от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения [20].

1.3 Анализ равновесия  между активами предприятия и  источниками их формирования

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники  финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:

а) переменную, которая  создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум  текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также  свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения [23].

Несмотря на кажущуюся  простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода  к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Показатели, включаемые в  различные методики анализа, могут  существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.