Формирование долгосрочной и краткосрочной финансовой политики Фабрики № 38

 

По исходным данным:

- составить отчет о прибылях и убытках для компании с учетом каждой стратегии при 3-х различных состояниях экономики, рассчитать рентабельность собственного капитала и рентабельность активов, провести анализ полученных результатов;

-определить ожидаемое значение рентабельности собственных средств при каждой из рассматриваемых стратегий, учитывая вероятность наступления различных состояний экономики.

 

6 Дебиторская задолженность и кредитная политика

6.1 Анализ дебиторской задолженности

По исходным данным таблицы  9 произвести необходимые расчеты.

 

Таблица 9 - Исходные данные

Выручка от реализации в кредит, тыс.руб												Процент клиентов, производящих оплату
январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	в течении месяца реализации	в 1 месяц, следующий за реализацией	в 2 месяц, следующий за реализацией	в 3 месяц, следующий за реализацией
20	20	20	20	30	40	40	20	18	18	20	20	15	40	20	25
				22	32	42

 

 

- определить величину дебиторской задолженности на конец каждого месяца; однодневный товарооборот и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях по каждому кварталу;

-составить классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения на конец марта, конец июня, конец сентября и декабря, используя сроки 0-30, 31-60 и 61-90 дней;

- составить ведомость непогашенных остатков на конец каждого квартала;

- используя приведенные прогнозируемые объемы реализации, определить   уровни   дебиторской   задолженности     на     планируемый   период.

 

6.2 Анализ последствий изменения кредитной политики

Провести анализ последствий  альтернативных вариантов кредитной  политики:

-    на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках;

-    приростным методом.

 

Таблица 10 - Исходные данные

Текущая кредитная политика				Переменные затраты в% к выручке	Цена инвестиций в ДЗ,%	Новая кредитная политика
условия кредитования	годовой объем реализации, тыс.руб	безнадежные долги в% к выручке	оплата товара клиентами, %			годовой объем реализации, тыс.руб	безнадежные долги в% к выручке	оплата товара клиентами, %	условия кредитования
2/15брутто 30	140	2,5	15д-30	65	20	150	3	5д-20	3/5брутто30
			30д-10					30д-60
			40д-60					40д-20

 

Определите величину ожидаемого изменения дебиторской задолженности  и ожидаемого изменения налогооблагаемой прибыли.

 

7. Прогнозирование денежного потока

Сырье и материалы закупаются за месяц до того, как предприятие  ожидает реализацию партии товара и  затраты на них составляют 55 % выручки от реализации. Оплата материалов может быть отсрочена на два месяца.

В ноябре планируется оплата приобретенного оборудования на сумму 5 тыс. руб.

Остаток денежных средств  на счете на 1 июля составляет 20 тыс.руб. Финансовый менеджер считает необходимым поддержание остатка средств на счете в банке в июле планируемого года в размере 8 тыс. руб., который и является целевым остатком. Его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции - 3 % в месяц. Требуется составить помесячный график движения денежных средств на 2 полугодие планируемого года. Провести анализ полученных результатов.

 

 

Введение

   

Актуальность изучения темы связана с тем, что современные  организации действуют в динамичной и сложной рыночной среде, соответственно требуется адекватный механизм управления различными хозяйственными процессами. Поиск эффективных путей для финансирования, выгодных инвестиционных решений, своевременное выявление размеров дебиторской и кредиторской задолженности, а также определение тенденций развития финансовой политики являются важными направлениями для рациональной экономической деятельности организаций.

В настоящее время все  более широкое использование  в практике хозяйствования российских организаций получает методология финансового менеджмента.

При принятии решений необходимо широко использовать различные методы финансового управления, оценивать среду принятия решений и риски. Вопросы эффективного управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, направленные на увеличение объема реализации за счет расширения продажи продукции в кредит надежным клиентам и обеспечение своевременной инкассации долга являются важной задачей финансового менеджмента.

Целью курсового проекта  является анализ финансовой деятельности организации.

Задачами курсового проекта  в соответствии с целью являются:

1.  Проведение операционного  финансового  анализа предприятия; 

2. Анализ структуры  источников средств предприятия;

3. Сущность торгового  кредита и его применения на  практике;

4. Изучение стоимости  капитала;

5. Анализ дебиторской  задолженности и кредитной политик  организации; 

6. Прогнозирование денежного  потока.

  Успех стратегии управления производственной системой определяется финансовой политикой. Методы и приемы финансовой политики позволяют анализировать и оценивать:

- соответствие происходящих  процессов и явлений намеченным  целям;

- эффективность проводимой  финансовой политики с точки  зрения способностей и возможностей  влиять на управляемые процессы;

- соответствие установок  реальным условиям и возможностям  корректировать стратегию и тактику  финансового управления.

Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика учитывает  многофакторность, многокомпонентность  и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач.

1 Операционный финансовый анализ

1.1 Дифференциация издержек производства

 

Операционный анализ предприятия - это элемент управления затратами, сущность которого состоит в изучении зависимостей финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта от издержек и объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг. Данный вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования финансовой деятельности предприятия.

Одним из методов операционного  анализа является дифференциация затрат – это такая структура затрат из всех областей производства, определяемая менеджером, которая подразделяет затраты на материал на его элементы. Таким образом, дифференциация затрат позволяет проводить анализ добавленной стоимости на каждом этапе производственного процесса.

Существует три основных метода дифференциации издержек:

1. Метод максимальной и минимальной точки
2. Графический (статистический) метод.
3. Метод наименьших квадратов.

 Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкретном примере.

1. Метод максимальной и минимальной точки

Предположим, наша фирма выпускает розетки, данные по объемам производства и суммарным издержкам приведем в таблице 1.

Таблица 1 - Данные по объему производства

	Месяц
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Х тыс.шт	112	110,5	110	112	90	130	115	90	90	100	80	140
У, тыс.руб	700	705	700	755	655	750	720	680	690	700	650	768

 

Из всей совокупности данных выбираются два периода - с наибольшим и наименьшим объемом производства, в нашем примере является (табл.2):

Таблица 2 - Расчет

Показатель	Объем производства
	Максимальный	Минимальный
Уровень  производства, тыс.шт. %	140 100	80 57,14
Издержки, тыс.руб.	768	650

 

Произведем расчет переменных издержек (b) на единицу изделия:

b = [(Ymax - Ymin)* 100%/100%-Xmin%]/ Xmax 

b = [(768-650) * 100%/100%-57,14%] / 140 = 1,97 руб/шт

Далее определяется общая сумма совокупных издержек (а):

а = Ymax- b* Xmax

а = 768-1,97*140 = 768-275,8 = 492,2 тыс.руб.

Далее на основании рассчитанных данных представим дифференциацию издержек графически (рис.1)

 

Рисунок 1 - Дифференциация издержек графически

Тогда ставка переменных расходов составит:

b = 706,1-490/106,6 = 2,03 руб/шт

Далее произведем дифференциацию затрат методом наименьших квадратов, расчеты сведем в таблицу 3:

Таблица 3 - Расчеты 

Месяц	Х	х-х	У	У-У	Х-Х 2	(х-х)*( у-у)
январь	112	5,4	700	-6,1	29,16	-32,94
февраль	110,5	3,9	705	-1,1	15,21	-4,29
март	110	3,4	700	-6,1	11,56	-20,74
апрель	112	5,4	755	48,9	29,16	264,06
май	90	-16,6	655	-51,1	275,56	848,26
июнь	130	23,4	750	43,9	547,56	1027,26
июль	115	8,4	720	13,9	70,56	116,76
Август	90	-16,6	680	-26,1	275,56	433,26
Сентябрь	90	-16,6	690	-16,1	275,56	267,26
Октябрь	100	-6,6	700	-6,1	43,56	40,26
Ноябрь	80	-26,6	650	-56,1	707,56	1492,26
Декабрь	140	33,4	768	61,9	1115,56	2067,46
Итого	1279,5		8473		3396,57	6498,87
Среднее значение	106,6		706,1