Финансовой устойчивости предприятия

 

Для анализа достаточности оборотных средств для покрытия запасов, имеющихся на предприятии, используется коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования. Нормальными источниками финансирования признаются:

1. собственные оборотные средства предприятия;
2. кредиты банков (как краткосрочные, так и долгосрочные).

Данный коэффициент показывает, сколько рублей средств приходится на один рубль запасов, имеющихся у предприятия. Данные для расчета коэффициента обеспеченности запасов представлены в таблице 8.                                                                                                                                                                                           

Таблица 5. Обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования

Показатель	На конец года
	2007	2008	2009	2010
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	235712	306185	429276	546051
Краткосрочные кредиты, тыс. руб.	52385	--------	--------	4051
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	4965	4965	4965	--------
Запасы, тыс. руб.	203383	143865	269554	253070
Коэффициент обеспеченности запасов, (Коз)	1,441	2,163	1,611	2,174

 

Сумма краткосрочных кредитов за весь период сократилась более чем в 10 раз. При этом сумма долгосрочных кредитов на протяжении 3-х лет оставалась неизменной (с конца 2007 до конца 2009 гг.), и была погашена полностью к концу 2010 года. Рост запасов за тот же период составил 24,43%. В целом можно оценить финансовое состояние предприятия как абсолютно устойчивое. Деятельность предприятия характеризуется высоким уровнем собственных оборотных средств и незначительными краткосрочными и долгосрочными заимствованиями, при существенном объеме запасов, имеющихся на предприятии. Невысокая величина привлеченных средств может объясняться низкими показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.

 

Анализ текущей  задолженности и устойчивости финансирования

Стоит отметить, что коэффициенты текущей задолженности и устойчивого финансирования также отражают степень независимости (или зависимости) предприятия от кратко- и долгосрочных заемных источников. Данные для расчета этих коэффициентов представлены в таблице 6.

Таблица 6. Текущая задолженность и устойчивость финансирования ОАО «БКК»

Показатель	На конец года
	2007	2008	2009	2010
Собственный капитал, тыс. руб.	385350	462741	595970	733846
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	8641	9986	10862	8296
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	80920	40508	55131	63723
Общая величина капитала, тыс. руб.	474911	513235	661963	805865
Коэффициенты:      текущей задолженности, (Ктз)      устойчивого  финансирования, (Куф)
	0,171	0,088	0,093	0,087
	0,829	0,921	0,917	0,921

 

Чем ниже значение коэффициента текущей задолженности, тем устойчивее состояние предприятия. В целом  можно отметить независимость предприятия от краткосрочных обязательств перед кредиторами. Также наблюдается высокая степень устойчивости финансирования активов комбината, поскольку значение коэффициента устойчивого финансирования превосходит рекомендованное значение.

     Проведем факторный  анализ коэффициента устойчивого  финансирования. Расчетные данные представлены в таблице 7.

Таблица 7. Расчетные данные для факторного анализа динамики К_УФ

Показатель	На конец года		Отклонение
	2009	2010
	0,9003	0,9106	0,0103
	0,0164	0,0104	-0,006

 

К_уф на конец 2009 года равен 0,917; на конец 2010 года – 0,921. Относительное изменение за год составило 0,44%.

Методом цепной подстановки  найдем:

1. ;
2. .

Рассчитаем долю влияния  каждого фактора:

1. Δ: = (0,927 – 0,917)/0,921 = 0,0109 или 1,09%;
2. Δ: ()/ = -0,0065 или     -0,65%.

По данным проведенного анализа  видно, что рассматриваемые факторы  оказывали значительное, но при этом разностороннее влияние на анализируемый  показатель.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вид финансовой устойчивости предприятия

 

На основе коэффициента обеспеченности запасов определим вид финансовой устойчивости предприятия.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются  собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних  источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

 

З < СОС,  где, З – сумма запасов.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС< З<СОС+ДК, где  ДК –  долгосрочные кредиты и займы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных  оборотных средств, но меньше суммы  собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные  и привлеченные средства долгосрочного  характера.

При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов  и затрат используются собственные  и привлеченные средства долгосрочного  и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется  неравенством:

СОС+ДП< З< СОС+ДК+КК, где КК – краткосрочные кредиты и займы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников, но меньше суммы собственных  оборотных, долгосрочных и краткосрочных  заемных источников.

Кризисное финансовое состояние  характеризуется ситуацией, когда  сумма запасов превышает общую  сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС+ДП+КП< З.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя  расплатиться со своими кредиторами  и может быть объявлено банкротом.

Финансовое положение  предприятия ОАО «Кировский маргариновый завод» является абсолютно устойчивым, т.к. сумма запасов полностью покрывается собственными оборотными средствами (З<СОС). Это объясняется высоким уровнем собственного оборотного капитала предприятия и незначительной суммой привлеченных заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы различные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ОАО «Кировский маргариновый завод». Все рассмотренные коэффициенты представлены в таблице 8.

Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Нормативное значение	На начало года
		2007	2008	2009	2010
Коэффициенты:
автономии, (Ка)	0,5-0,7	0,811	0,902	0,901	0,911
финансового  рычага, (КФР)	>0,5	0,232	0,109	0,111	0,098
платежеспособности, (Кп)	≥0,7	4,311	9,174	9,009	10,204
маневренности  капитала, (Км)	>0,5	0,612	0,662	0,721	0,744
обеспеченности  запасов, (Коз)	≥1	1,441	2,163	1,611	2,174
текущей задолженности, (Ктз)	=0,2	0,171	0,088	0,093	0,087
устойчивого  финансирования, (Куф)	≥0,7	0,829	0,921	0,917	0,921

 

В целом  финансовое  положение  предприятия ОАО «Кировский маргариновый завод» можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое, так как рассмотренные коэффициенты в целом соответствуют рекомендованным значениям. Лишь значения коэффициента финансового рычага за весь рассматриваемый период ниже нормативного значения. Это главным образом связано с незначительными суммами привлеченных заемных средств как долгосрочного, так и краткосрочного характера.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерский баланс 31 декабря 2008 г.   Форма № 1

 

 

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода
1	2	со	4
I.  Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	45	38
Основные средства	120	146535	151646
Незавершенное строительство	130	1146	3787
Доходные вложения в материальные ценности	135	916	848
Долгосрочные финансовые вложения	140	932	6
Отложенные налоговые  активы	145	6	6
Прочие внеоборотные активы	150	58	226
ИТОГО по разделу I	190	149638	156557
II.  Оборотные активы
Запасы	210	203383	143865
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	180720	121724
затраты в незавершенном  производстве	213	3067	3165
готовая продукция и товары для перепродажи	214	17930	16634
расходы будущих периодов	216	1666	2342
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	67	22
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	230	26	26
в том числе:
покупатели и заказчики	231	26	26
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	57482	92101
в том числе:
покупатели и заказчики	241	43264	48659
Краткосрочные финансовые вложения	250	55300	97500
Денежные средства	260	9015	23164
ИТОГО по разделу II	290	325273	356678
Баланс	300	474911	513235