Финансовое состояние предприятия и риск банкротства

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.  

Анализ  коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности ее баланса.  

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как делового партнера, перспективу развития. 

Основу информационного  обеспечения анализ финансового  состояния  должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для  организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит  из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов  Российской  Федерации,  приказ от 27 марта 1996  года  №  31 для бухгалтерской отчетности в  1996  году,  а  именно  бухгалтерского  баланса; отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2; справка  к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому  балансу,  форма  №  5,  а  также статистическая   отчетность   по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф.    

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала ( форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Прибыль и убыток характеризуют финансовый  результат  деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием  за  отчетный  период (в случае превышения доходов на  расходами).  Прибыль относиться  к  числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения  эффективности деятельности.

Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения  производства,  решения  проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли  выполняется  также  часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими  предприятиями и организациями.

 

1.2.Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.      

Финансовая  устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.      

Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется неравенством:             

 З<СОС + КР_{т.м.ц.                                                                                                                       ( 1 )}        

 где З – запасы;     

СОС – собственные оборотные средства;      

КР_т.м.ц. – кредиты банка под товарно – материальные ценности.     

При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками  средств должно выполнятся следующие  условие:       

 К_о.з. = (СОС +КР_т.м.ц.)/З >1                                                               ( 2 )         

 Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, при котором гарантируется платежеспособность предприятия, соответствует неравенству:         

 З = СОС + КР_т.м.ц, при К_о.з. = (СОС +КР_т.м.ц.)/З = 1                          ( 3 )        

 Неустойчивое финансовое  состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов, соответствующее неравенству:       

 З = СОС + КР_т.м.ц + И_вр., при К_о.з. = (СОС +КР_т.м.ц+ И_вр.)/З = 1          ( 4 )    

 где И_вр – временно свободные источники средств.     

Кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства. Такое состояние соответствует неравенству:         

 З > СОС + КР_т.м.ц + И_вр., при К_о.з. = (СОС +КР_т.м.ц+ И_вр.)/З < 1           ( 5 )      

 Результатом анализа  финансовой устойчивости являются  установление типа финансовой  устойчивости предприятия и оценка  платежеспособности в динамике на определенный или интересующий аналитика период, которая должна быть учтена при финансовом планировании на предприятии.      

Анализ  ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.     

Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия  группируются по срокам их наступления  и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.     

Активы  делятся по степени срочности, а  пассивы – по времени наступления  обязательств на четыре группы (табл. 1.1.).               

        

   Таблица 1.1     

Группировка активов и пассивов

Группа  активов		Группа  пассивов
Наименование	Расчетная формула	Наименование	Расчетная формула
Наиболее  ликвидные активы (НЛА)	НЛА = Ден.средства + Краткосроч.фин.вложения	Наиболее срочные  обязательства (НСО)	НСО = КЗ + Прочие краткосроч.пассивы
Быстро  реализуемые активы (БРА)	БРА = ДЗ<1 + прочие оборотные активы	Краткосрочные пассивы (КСП)	КСП = Займы и кредиты
Медленно  реализуемые активы (МРА)	МРА = ДЗ>1+ 3апасы –Расходы буд.периодов+НДС+Долгосроч.фин.вложения + Доходные вложения	Долгосрочные  пассивы (ДСП)	ДСП = П4
Трудно  реализуемые активы (ТРА)	ТРА = Внеоборот.активы –  Долгосроч.фин.вложения – Доход.вложения	Постоянные  пассивы (ПСП)	ПСП = Капитал и резервы  – Расходы буд.периодов

 

    Для  абсолютной ликвидности баланса  должна выполняться система неравенств:        

 НЛА ≥ НСО; БРА  ≥ КСП; МРА ≥ ДСП; ТРА  ≤ ПСП.                       ( 6 )       

 Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Основные коэффициенты финансового состояния, расчетные формулы, нормальные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в табл. 1.2. 

Таблица 1.2    Анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент	Расчетная формула	Нормальное  ограничение коэффициента	Влияние изменений коэффициента на финансовое положение  предприятия
1	2	3	4
Автономии	КА = СК/ВБ	Более 0,5	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в  будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
Соотношения заемных и собственных средств	Кс/з = ЗК/СК	Максимум 1	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных  средств над собственными источниками  их покрытия
Маневренности	Км = СОС/СК	Минимум 0	Высокое значение коэффициента положительно характеризует  финансовое состояние предприятия
Обеспеченности  запасов источниками формирования (финансовой устойчивости)	Кф.у. = (СК+Долгосроч.пассивы)/(Внеобор.активы+Текущие активы)	1	При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками  финансирования
Абсолютной  ликвидности	КЛА = Ден.ср-ва/Краткосроч.пассивы	Минимум 0,2	Показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время
Быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)	КЛП = (Ден.ср-ва+Расчеты с дебиторами)/Краткосроч.пассивы	Более 0,8	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Покрытия	Кло = А2/Краткосроч.пассивы	Минимум 2	Показывает  платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой  продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов  материальных оборотных средств
Реальной  стоимости имущества производственного  назначения	Кр = Сырье и материалы/ВБ	Минимум 0,5	Отражает долю реальной стоимости имущества производственного  назначения в имуществе предприятия

 

      

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия. Задачей этого анализа является выявление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость, и рентабельности предприятия. Коэффициенты финансовых результатов деятельности приведены в табл. 1.3.     

Таблица 1.3    Анализ финансовых результатов деятельности

Коэффициент	Формула расчета	Характеристика  коэффициента
1	2	3
Рентабельности  продаж	Пр/В	Показывает, сколько  прибыли приходится на 1 руб. реализованной  продукции. Уменьшение свидетельствует  о снижении спроса на продукцию предприятия
Рентабельности  всего капитала предприятия	Пр/ВБ	Показывает  эффективность использования всего  имущества предприятия. Снижение свидетельствует  о падении спроса на продукцию  и о перенакоплении активов
Рентабельности  внеоборотных активов	Пр/А1	Отражает эффективность  использования внеоборотных активов
Рентабельности  собственного капитала	Пр/П3	Показывает  эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает  влияние на уровень котировки  акций предприятия
Рентабельности  перманентного капитала	Пр/(П3 + П4)	Отражает эффективность  использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как  собственного, так и заемного)
Общей оборачиваемости капитала	В/ВБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен
Оборачиваемости мобильных средств	В/А2	Показывает  скорость оборота всех мобильных  средств. Рост оценивается положительно
Оборачиваемости материальных оборотных средств	В/3	Отражает число  оборотов запасов предприятия. Снижение свидетельствует об относительном  увеличении производственных запасов  и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию
Оборачиваемости готовой продукции	В/ГП	Показывает  скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение указывает на затоваривание
Оборачиваемость дебиторской задолженности	В/ДЗ	Показывает  расширение (рост коэффициента) или  снижение (уменьшение) коммерческого  кредита, предоставляемое предприятием
Среднего  срока оборота дебиторской задолженности, дней	(N ∙ ДЗ)/В	Характеризует средний срок погашения дебиторской  задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно
Оборачиваемость кредиторской задолженности	В/КЗ	Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит
Среднего  срока оборота кредиторской задолженности, дней	(N ∙ КЗ)/В	Отражает средний  срок возврата коммерческого кредита  предприятием
Фондоотдачи внеоборотных активов	В/А1	Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости  средств
Оборачиваемости собственного капитала	В/П3	Показывает  скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части  собственных средств