Финансовая стратегия организации (на примере ОАО "Газпром")

Разработка финансовой стратегии  является необходимым условием успешного  развития предприятия в долгосрочной перспективе. Это трудоемкая процедура. Однако значимость для предприятия этого процесса намного превосходит затраты на его реализацию. Существует взаимосвязь разработки финансовой стратегии со стратегическим управлением и стратегическим финансовым планированием.

Процесс принятия управленческих решений  относительно будущей деятельности фирмы в финансовой сфере следует отнести к стратегическому финансовому управлению. Путем постановки целей и задач, выбора и обоснования вариантов их достижения реализуется процесс разработки финансовой стратегии предприятия.

Вместе с тем, финансовая стратегия  формируется в процессе стратегического  финансового планирования, которое  в отличие от обычного долгосрочного  финансового планирования, основанного на концепции экстраполяции сложившихся тенденций развития, учитывает не только эти тенденции, но и систему возможностей и опасностей и предполагает выстраивание вектора анализа и принятия управленческих решений из будущего в настоящее.

В отличие от стратегического финансового  планирования, представляющего собой  определение перспективных финансовых задач и разработку программы  эффективных действий, нацеленных на выполнение этих задач, процесс разработки финансовой стратегии использует специальные  инструменты и методы, позволяющие  получить данные о тенденциях развития среды и адекватных ей действиях  предприятия.

Создание устойчивых конкурентных преимуществ и повышение рыночной стоимости предприятий – актуальные и наиболее сложные задачи, стоящие  перед ними в условиях обострения конкуренции. Поэтому принципиальное значение имеет каждый элемент общекорпоративной  стратегии. Особенно растет значимость финансовой стратегии.

Финансовая стратегия направлена на выбор оптимальных путей привлечения  и распределения финансовых ресурсов фирмы. Ее ключевым компонентом является стратегия повышения качества системы  управления финансовой деятельностью, которая может быть определена как:

- Компонент финансовой стратегии. На наш взгляд, финансовая стратегия включает в себя 5 базовых элементов: инвестиционная и налоговая стратегии, стратегии формирования финансовых ресурсов, финансовой безопасности и построения эффективной системы управления финансовой деятельностью предприятия. Каждый из этих компонентов имеет свои задачи, однако только их совместная реализация позволит обеспечить достижение главных стратегических целей финансовой и общекорпоративной стратегии;

- Детерминант финансовой  стратегии. Успех формирования финансовой стратегии, а главное – возможность реализации, оценки исполнения и выявления направлений корректировки, обеспечивающих достижение целевых установок, непосредственно зависят от того, насколько эффективно функционирует управление финансовой деятельностью предприятия и соответствует ли оно выбранной стратегии;

- Способ реализации  финансовой стратегии предприятия. Создание и трансформация организационной структуры, являющейся основой системы менеджмента, должны соответствовать реализуемой стратегии, что в полной мере относится и к управлению финансами. Например, если компания планирует выйти на международный уровень (привлекать зарубежных инвесторов, получать кредиты в иностранных банках и пр.), ей следует организовать финансовый учет в соответствии с Международной системой финансовой отчетности (МСФО), что требует создания соответствующей службы и организации ее взаимодействия с другими структурными подразделениями.

 

 

 

 

Глава 2. Пример формирования финансовой стратегии ОАО «Газпром»

ОАО «Газпром» — российская газодобывающая и газораспределительная компания, крупнейшая компания в России (по данным журнала «Эксперт»), крупнейшая газовая компания мира, владеет самой протяжённой газотранспортной системой (более 160 000 км). Является мировым лидером отрасли. Согласно списку Forbes (2011 год), «Газпром» по выручке занимает 24-е место среди мировых компаний, а согласно рейтингу Fortune Global 500, по итогам 2012 года Газпром стал самой прибыльной компанией в мире, опередив американскую Exxon Mobil, заняв при этом 50-е место по общему объёму выручки. Компания занимала общее 22 место в Fortune Global 500 (2011 год). Актуальностью выбранной мною темы является то, что сейчас ОАО «Газпром» - это одна из крупнейших энергетических компаний в мире. ОАО «Газпром» владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния потребителям Российской Федерации и за рубеж.

Открытие больших месторождений  газа в Сибири, на Урале и в  Поволжье в 1970-е и 1980-е годы сделало  СССР одной из крупнейших газодобывающих стран. В августе 1989 года постановлением Совета Министров СССР Министерство газовой промышленности СССР преобразовано в государственный газодобывающий концерн «Газпром» Главой "Газпрома" стал Виктор Черномырдин.

В 1991 в результате развала СССР "Газпром" потерял часть своего имущества на территории бывших советских  республик — треть трубопроводов  и четверть мощности компрессорных  станций.

В декабре 1992 Борис Ельцин назначил Виктора Черномырдина премьер-министром, что способствовало резкому усилению экономического влияния "Газпрома", получившего от государства значительные налоговые льготы. В ходе рыночных реформ часть акций "Газпрома" была "продана" за приватизационные ваучеры. Продажа акций жёстко регулировалась, при этом иностранные граждане, по уставу компании, не могли владеть  более чем 9 % акций.

17 февраля 1993 года Постановлением  Правительства РФ во исполнение  Указа Президента РФ Государственный газовый концерн Газпром был преобразован в открытое акционерное общество.

В октябре 1996 "Газпром" продал 1 % своих акций в виде лондонских "depositary receipts", а в 1997 — облигации  на сумму 2,5 млрд. долларов.

В 1998 году Газпром договорился с  немецкой компанией «Рургаз» о гарантированном  сбыте в Германии до 2020 г. 160 млрд. куб. м «голубого топлива».

В 1998 Борис Ельцин освободил Виктора  Черномырдина от должности премьер-министра, и тогда же правительство предъявило "Газпрому" требования выплаты  многомиллиардной налоговой задолженности. После того как налоговая полиция  начала конфисковывать имущество "Газпрома", компания была вынуждена заплатить  налоги. В этом году компания впервые  показала убытки. Причины неясны, но предполагались изношенные трубопроводы, коррумпированное руководство или  же финансовые потери предыдущих лет, выплывшие на свет из-за более прозрачной фискальной политики.

С 2001 по 2004 годы Газпром создал достаточный  задел добычных мощностей на среднесрочную  перспективу развития, запустив в  эксплуатацию ряд крупных месторождений, в том числе – гигантское Заполярное месторождение. Мощный импульс получило развитие транспортной составляющей.

В начале 2001 года было сформировано технико-экономическое  обоснование проекта строительства  газопровода из России в Европу по дну Балтийского моря. В дальнейшем этот проект получил название «Северный  поток». В октябре того же года по газопроводной системе «Ямал-Европа»  в Европу поступил первый российский газ, в декабре – сдан в эксплуатацию пусковой комплекс «Голубого потока».

К началу 2004 государство владело 38,7 % акций "Газпрома" и имело большинство  в совете директоров. В 2004 президент  России Владимир Путин пообещал присоединить к "Газпрому" государственную  компанию "Роснефть". Это довело бы долю государства в "Газпроме" до более 50 %, после чего все ограничения  по продаже акций "Газпрома" за рубеж были бы сняты. "Газпром" не сумел купить обанкротившуюся  компанию ЮКОС, вместо этого его  купила "Роснефть".

К началу 2005 года Газпром превратился  в одну из крупнейших и самых динамично  развивающихся топливно-энергетических корпораций мира. Основной стратегической целью Газпрома стало превращение  в глобальную энергетическую компанию, формирующую правила игры на мировом  рынке. Эта цель была продиктована вызовами современного энергетического рынка, международным опытом становления  транснациональных энергетических корпораций, логикой развития компании.

В июне 2005 года произошло знаковое событие – государство стало  владельцем более 50% акций Газпрома, что позволило начать процесс  либерализации рынка акций компании. Отмена в декабре 2005 года всех законодательных  ограничений на обращение акций  Газпрома была положительно оценена  мировым рынком: Газпром занял  лидирующие позиции по капитализации  среди крупнейших глобальных энергетических гигантов.

9 декабря 2005 депутаты Госдумы  335 голосами "за" (80 — "против") приняли в третьем чтении поправки  к закону "О газоснабжении в  РФ", направленные на либерализацию  рынка акций "Газпрома". Согласно  принятым изменениям доля акций,  принадлежащих госкомпаниям, в сумме  не может быть ниже 50 % плюс  одной акции, а иностранные  граждане и компании смогут  совместно владеть более чем  20 % акций "Газпрома". В этом  же году Газпром покупает 76% акций  Сибнефти.

Так же «Газпрому» принадлежат четыре завода по стабилизации и переработке  газового конденсата, входящие в состав «Астраханьгазпрома», «Оренбурггазпрома», «Газпром переработка». Собственная  добыча газового конденсата в 2005 составила около 11 млн. тонн (две трети общероссийской добычи).

В 2010 году «Газпром» добыл 508,6 млрд м3 природного газа, в 2009 году — 461,5 млрд м3, в 2008 году — 549,7 млрд м3. Добыча газового конденсата в 2010 году составила 11,3 млн  т, в 2009 году — 10,1 млн т, в 2008 году — 10,9 млн т. В 2010 г. российский сетевой  газ поступал в 31 страну ближнего и  дальнего зарубежья.

 

Продажа газа в страны Европы в 2010 г., млрд куб. м

 

Сейчас ОАО «Газпром» по объемам  запасов, добыче газа и рыночной капитализации  является одной из крупнейших газовых  и нефтяных компаний в мире. Основная часть его выручки приходится на продажу газа, нефти и прочих углеводородов в страны Западной и Центральной Европы, Россию, а  также другие страны бывшего Советского Союза.

Финансово-хозяйственная деятельность подразделяется на следующие основные направления:

· разведка и добыча газа;

· транспортировка газа;

· продажа газа на внутренний рынок  и на экспорт;

· хранение газа в подземных газохранилищах;

· разведка и добыча нефти и газового конденсата, продажа нефти и газового конденсата;

· переработка нефти, газового конденсата и прочих углеводородов и продажа  продуктов переработки;

· производство и продажа электрической  и тепловой энергии.

На долю Газпрома приходится 70 % российской добычи газа. Основные добывающие мощности расположены в Ямало-Ненецком автономном округе. Группа «Газпром» имеет достаточно сложную и широкую организационную  структуру. Ее головной центр располагается  по адресу Российская Федерация, 117997, г. Москва, ул. Наметкина, д.16., тогда как  дочерние и зависимые общества разбросаны по всей территории России, включая  зарубежные страны. Общее число этих компаний с различным долевым участием ОАО «Газпром» превышает 150 единиц.

Группа располагает одной из крупнейших в мире систем газопроводов и обеспечивает основную часть добычи природного газа и его транспортировку  по трубопроводам высокого давления в Российской Федерации. Также она  является крупнейшим экспортером природного газа в европейские страны, осуществляет добычу нефти и производство нефтепродуктов.

Так же "Газпрому" принадлежит  контрольный пакет акций футбольного  клуба «Зенит Санкт-Петербург», помимо этого компания выступает титульным  спонсором клуба «Шальке 04», играющего  в Бундеслиге, а также волейбольного  клуба «Зенит-Казань». С ноября 2010 стала партнером футбольного  клуба «Волга» Нижний Новгород, а также Футбольного клуба «Сахалин» Южно-Сахалинск.

Общее руководство деятельностью  Общества осуществляет Совет директоров. Председатель совета директоров —  Дмитрий Медведев (с июня 2002 года). Заместитель председателя совета директоров — Алексей Миллер (с 2002 года). Исполнительными  органами Общества являются Председатель Правления Общества (единоличный  исполнительный орган) и Правление  Общества (коллегиальный исполнительный орган). Председатель правления ОАО "Газпром" — Алексей Миллер (с 2001 года по наст. вр.). Пресс-секретарь  председателя правления — Сергей Куприянов.нефть газ экспорт кризис

В рамках задач, поставленных Энергетической стратегией России перед газовой  промышленностью, ОАО "Газпром" видит  свою миссию в максимально эффективном  и сбалансированном газоснабжении  потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов и межправительственных соглашений по экспорту газа.

Стратегической целью ОАО "Газпром" является создание энергетической компании – мирового лидера, обеспечение  надежных поставок природного газа, а  также других видов топлива и  сырья на мировой и внутренний энергетические рынки, долгосрочный рост стоимости компании.

Стратегия компании строится на следующих  принципах:

- повышение эффективности основной  деятельности;

- диверсификация и расширение  деятельности (новые рынки, транспортные  маршруты, продукты), в том числе  за счет высокоэффективных проектов, обеспечивающих создание продуктов  с высокой добавленной стоимостью;

- соблюдение интересов всех  акционеров ОАО "Газпром";

- совершенствование корпоративного  управления, повышение прозрачности  финансово-хозяйственной деятельности.

Концепция развития компании:

1. Освоение новых рентабельных источников добычи для удовлетворения спроса на газ в долгосрочной перспективе. Инвестиции в объекты добычи газа перспективных месторождений планируется осуществлять в соответствии с очередностью, определяемой экономической эффективностью. При этом будет проводиться оптимизация долгосрочного инвестиционного портфеля ОАО "Газпром" с учетом комплексного развития мощностей по добыче и связанных с ними мощностей по транспортировке, переработке и хранению газа.