Дебиторская задолженность

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности показывает, за счет каких составляющих произошли изменения в совокупной величине задолженности (если это не основная деятель­ность, следовательно, можно оценить, правомерен ли рост объема про­изводства продукции или нет, обеспечен ли он реализацией, требуется ли дальнейшее увеличение объема продаж). В ходе анализа необходимо провести расчет удельного веса каждой статьи дебиторской задолженности в ее итоговой величине (отраженной в балансе), выявить отклонения (рост или сни­жение удельных весов) на конец года по сравнению с его началом.

Проблема своевременного погашения задолженности оказывает влияние на текущую платежеспособность организации. Для того что­бы проанализировать причины изменения каждой статьи дебиторской задолженности, необ­ходима подробная информация о ее составе и возрастной структуре. Информацию о состоянии расчетов необходимо систематизировать по каждому контрагенту. Аналитические процедуры следует начинать с оценки возрастного состава задолженности (возраст и качество за­долженностей, соблюдение сроков, условий кредитной политики, выполнение планов и бюджетов продаж, анализ тенденций измене­ния задолженности и пр.), поскольку это влияет на экономические санкции, которые организация может применить по отношению к своим дебиторам или же которые могут быть применены к самой ор­ганизации различными контрагентами, бюджетными организациями. В первую очередь следует обратить внимание на первичную докумен­тацию, условия договоров поставки сырья (материалов) и отгрузки произведенных товаров (продукции, работ, услуг), сверить с условия­ми, оговоренными ранее при утверждении условий предоставления коммерческого кредита, а также смет и бюджетов продаж. Поскольку это важнейшие финансовые документы, организация ориентируется на их уровень при расчете прогнозных показателей.

Для анализа и оценки состава, сроков образования и погашения дебиторской задолженности по каждому должнику необходимо составить соответствующие аналитические таблицы. С помощью этой таблицы можно своевременно контролировать сро­ки погашения обязательств по оплате продукции (работ, услуг) по полу­ченным авансам и каждому контрагенту. Кроме того, имеющиеся сведе­ния позволяют выделить долю просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме.

Рост задолженности ставит вопрос о сроках и источниках ее по­гашения. Для обобщения сведений по каждому должнику, на наш взгляд, необходимо проводить подробный анализ качества задолжен­ности, за счет каких средств происходит погашение задолженности, в результате которого можно получить ответ на следующие вопро­сы: какой срок возникшей задолженности, насколько обеспечена за­долженность и удовлетворяет ли это условиям кредитной политики.

Ключевое место при проведении анализа дебиторской задолженности занимает расчет ее прогнозной величины, поскольку она определяет потребность в текущем финансировании производственного процесса, позволяет рас­считать величину чистого оборотного капитала, величину остатков дебиторской задолженности на конец рассматриваемого периода. В зарубежной практике широко применяется метод расчета процента непогашенных остатков дебиторской задолженности, ко­торый основан на использовании информации об объеме реализации за отчетный период и величине неоплаченных счетов. При прове­дении расчета особое внимание следует уделять соотношению дебиторской задолженности и объема продаж (коэффициент инкассации). Каждый полученный в результате осуществляемых расчетов коэффициент инкассации пока­зывает процент задолженности, которая возникла в соответствующем месяце и осталась непогашенной к его концу. Высокое значение этого показателя указывает на недостаток денежных средств для покрытия обязательств, что может привести к ухудшению финансового состоя­ния, задержке платежей и снижению доверия к контрагентам.

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является исследование условий расчетов за продукцию, что позволяет принять обоснованные ре­шения относительно времени отсрочки платежа, объема и условий кредита, целесообразности предоставления скидок за ускорение расчетов.

В процессе аналитического обоснования базовых положений по­литики расчетов с покупателями необходимо учитывать финансовые возможности самой организации, а также финансовое положение дебиторов. Маркетинговый прием увеличения объема продаж за счет предоставления скидок очень распространен в зарубежной практике и имеет свои положительные и отрицательные стороны. К отрицательным следует отнести то, что рост продаж сопровождается уве­личением остатков дебиторской задолженности, и соответственно означает дополнительные финансовые издержки. При реализации товаров с условием отсроч­ки платежа всегда существует риск неполучения долга от дебитора. Уровень этого риска, естественно, неодинаков и зависит от финан­сового положения каждого конкретного должника, анализ которо­го проводится расчетной группой хозяйствующего субъекта. Чем больше времени предоставляется покупателям на погашение кре­дита, тем большие расходы несет сам экономический субъект, при­влекая дополнительные средства в оборот, увеличиваются затраты на обеспечение контроля соблюдения условий договоров, при этом необходимо оценивать вероятность возникновения сомнительных долгов. Кроме того, в условиях инфляции отсрочка платежа приво­дит к обесценению вложенных денежных средств. С другой стороны, плюсами рассматриваемого маркетингового приема являются уве­личение продаж, гарантированность сбыта произведенной продук­ции, возможность досрочной оплаты и, соответственно, сокращения остатков неоплаченной дебиторской задолженности. Использование скидок позволяет полу­чить информацию о финансовом состоянии контрагента, поскольку отказ от выгодной скидки свидетельствует о проблемах, связанных с его платежеспособностью. Другой способ ускорения расчетов - введение штрафных санкций за просрочку платежа, разработка гра­фиков платежей, платежных ведомостей и усиление контроля над состоянием расчетов.

В процессе анализа дебиторской задолженности актуальным является вопрос о сопоста­вимости дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимость анализа соотношения этих видов задолженности обусловлена тем, что значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым при­влечение дополнительных источников финансирования, а с другой стороны, необоснованный рост кредиторской задолженности влечет за собой уплату штрафных санкций.

В современной экономической литературе встречается следую­щая позиция - дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую. Эта точка зрения ошибочна, поскольку организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает она долги от своих дебиторов или нет. Временной лаг, связанный с различием в сроках образования и погашения дебиторской и кредиторской задолженности, является дополнитель­ным аргументом, который не позволяет сравнивать эти показатели в текущий момент времени, поскольку их временная стоимость не­сопоставима.

Мы поддерживаем точку зрения проф. О.В. Ефимовой [9] о том, что результаты сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, осуществленные с использованием данных бухгалтерской отчетности, являются не­корректными и нуждаются в уточнении, предполагающем проведе­ние сопоставления по их дисконтированной стоимости. Поскольку поддержание дебиторской задолженности на оптимальном уровне требует дополнительного привлечения денежных средств для восполнения дефицита оборотных активов, на наш взгляд, в качестве ставки дисконтирования следует использо­вать ставку по краткосрочным банковским кредитам. В качестве интервала дискон­тирования нами предлагается использовать 3 месяца, поскольку это наиболее удобный период, за который можно проследить тенденции изменения величины дебиторской задолженности. Текущая стоимость дебиторская задолженность может быть рас­считана по формуле:

,                                          (2.1)

где PVДЗ - текущая стоимость дебиторской задолженности;

Д3i - величина дебиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения дебиторской задолженности.

Расчет текущей стоимости проведем в табл. 12.6

Аналогичные операции осуществим для расчета текущей стоимо­сти кредиторской задолженности, для этого воспользуемся формулой:

,                                          (2.2)

где PVКЗ - текущая стоимость кредиторской задолженности;

К3i - величина кредиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность, являясь дополнительным источ­ником денежных средств, одновременно приводит к появлению дополнительных финансовых издержек в виде штрафных санкций, начисления пени. В связи с этим в качестве ставки дисконтирования, по нашему мне­нию, следует использовать средневзвешенную процентную ставку по штрафам и пеням на примере типичных договоров организации с контрагентами, а также операций с бюджетом и внебюджетными фондами. Максимально установленный размер пени за каждый день просрочки платежей по обязательствам в соответствии со ст. 75 гл. 9 части первой НК РФ [10] составляет 1/300 от действующей в настоящий момент ставки рефинансирования.

Показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом и без учета временной ценности денег рассчитывается по формуле:

и                                                                       (2.3, 2.4)

где Kd - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом временной ценности денег;

Ко - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности без учета временной ценности денег

Анализ экономической эффективности дебиторской задолженности позволяет найти рас­пределение расходов во времени, а также принять решения, относя­щиеся к направлению текущих расходов в расчете на будущие при­были. Для расчета используемого показателя необходимо выбрать методику оценки эффекта от возникновения дебиторской задолженности.

Эффект, связанный с использованием дебиторской задолженности, рекомендуется исчис­лять по формуле [11]:

                                                                      (2.5)

где ∆N - прирост в объеме продаж, возникающий в результате сти­мулирующего воздействия дебиторской задолженности (предоставление покупателям товарного кредита);

n - средний срок (расчетная величина по результатам анализа прошлых лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);

i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфля­ции);

S∆N - себестоимость дополнительно реализованной продукции;

ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской задолженности, процентные платежи по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств, и пр.).

Временной лаг между отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость несопоставимыми между собой. Для приведения разновременных ∆N и S∆N к одинако­вой размерности выручку от продаж продукции в кредит рекоменду­ется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной став­ки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение п периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:

                                                                                    (2.6)

где DZ - средняя величина дебиторской задолженности, связанной с предоставлением товарного кредита, за период.

Для того чтобы повысить эффективность управления дебиторской задолженностью в орга­низации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения приро­ста объема продаж с приростом дебиторской задолженности, с помощью формулы:

                                                                      (2.7)

где NФ и NБ - фактическое и бюджетное значение величины объема продаж;

ДЗФ и ДЗБ - фактическая и бюджетная величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Выполнив вычисления, можно найти оптимальное сочетание со­отношения дебиторской задолженности и объема продаж, при фактическом изменении этих величин.

Для оценки качества управления дебиторской задолженностью в организации следует про­водить факторный анализ влияния структуры дебиторской задолженности на коэффициент ее оборачиваемости, используя при этом следующую детерминирован­ную зависимость:

                                                        (2.8)

где DZпокуп - дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;

N/DZ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

По данным произведенных расчетов можно выявить причины за­медления или ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

2.2. Анализ оптимальности величины дебиторской задолженности

В современных условиях развития отечественной экономики кри­зис неплатежей и низкая кредитоспособность хозяйствующих субъек­тов приводят к образованию значительной величины дебиторской задолженности, причем су­щественная ее доля приходится на долговременную и просроченную задолженность. В этой связи перед бухгалтером-аналитиком стоит важная задача обеспечить при помощи существующих аналитических методов, процедур и методик обоснование ее оптимальной величины, оценить возможности, периодичность и объем инкассации долга, орга­низовать оперативный мониторинг финансового состояния, платеже- и кредитоспособности потенциальных и постоянных деловых партне­ров. В нормальных условиях функционирования рыночной экономи­ки дебиторская задолженность является одним из действенных инструментов стимулирования роста объема продаж и, как следствие, повышения эффективности производственно-финансовой деятельности организации. Потребность в средствах, отвлекаемых на поддержание оптимального уровня дебиторской задолженности, оценивается расчетным (аналитическим) способом по трем направле­ниям. Направления оценки потребности в дебиторской задолженности отражены в табл. 1.