Дебиторская задолженность и кредитная политика

 

В данном случае происходит рост постоянных издержек при неизменной величине выручки  и переменных издержек.

При увеличении постоянных затрат на 20% происходит снижение прибыли на 828 тыс.руб., а при росте постоянных затрат на 25% и 30% предприятие получает убытки в размере 90 тыс. руб. и 297 тыс. руб. соответственно.

Также происходит значительный рост операционного рычага. Чем больше доля постоянных затрат в общей величине издержек, тем сильнее воздействие операционного рычага. Это является негативным моментом, т.к. при наступлении неблагоприятных событий, у предприятия увеличивается риск потери прибыли.

Возникает увеличение порога рентабельности, т.к. на его величину непосредственно влияет размер постоянных затрат. На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага максимальна. При увеличении постоянных затрат на 25% порог рентабельности превышает выручку на 199,12 тыс.руб., а при увеличении постоянных затрат на 30% - на 657,08 тыс.руб. Таким образом, для покрытия затрат предприятие должно увеличить выручку на данную величину.

Запас финансовой прочности также  снижается, а во втором и третьем варианте достигает отрицательного значения, т.к. порог рентабельности увеличивается, а выручка остается неизменной.

1.3 Факторы, оказывающие влияние  на порог рентабельности

 

Величина порога рентабельности зависит  от многих факторов. С позиции финансового  управления деятельностью хозяйствующего субъекта на него оказывает влияние: цена реализации, переменные издержки на единицу изделия и величина совокупных постоянных затрат.

 

Таблица 1.6 – Влияние 10%-го изменения анализируемых факторов на величину порога рентабельности

 

Показатели	Базовый вариант	Анализируемые факторы
		Цена реализации		Переменные затраты		Постоянные затраты
		Увеличение	Снижение	Увеличение	Снижение	Увеличение	Снижение
Выручка от реализации, тыс.руб.	11250,00	11 812,50	10 687,50	11 250,00	11 250,00	11 250,00	11 250,00
Переменные затраты, тыс.руб.	6 165,00	6 165,00	6 165,00	6 473,25	5 856,75	6 165,00	6 165,00
Валовая маржа, тыс.руб.	5 085,00	5 647,50	4 522,50	4 776,75	5 393,25	5 085,00	5 085,00
Постоянные затраты, тыс.руб.	4 140,00	4 140,00	4 140,00	4 140,00	4 140,00	4 347,00	3 933,00
Порог рентабельности, тыс.руб.	9 159,29	8 659,36	9 783,58	9 750,35	8 635,79	9 617,26	8 701,33
Пороговое количество товара, тыс.шт.	36,64	32,99	41,19	39,00	34,54	38,47	34,81

 

Цена реализации непосредственно  влияет на величину выручки от реализации: так, при увеличении цены на 10%, выручка увеличивается на 10%, а при снижении – соответственно снижается на 10%.

Между ценой и валовой маржой существует прямая зависимость, соответственно при росте цены валовая маржа растет, а при ее снижении – падает.

При увеличении цены порог рентабельности снижается, а при снижении цены наоборот, увеличивается. При снижении цены предприятию  необходимо продать большее количества товара (41,19 тыс.шт.) для покрытия затрат и получения прибыли. Цена оказывает наибольшее влияние на величину порога рентабельности.

Изменение переменных затрат влияет на величину валовой маржи и порога рентабельности. Валовая маржа и  порог рентабельности изменяются прямо  пропорционально изменению величины переменных затрат. Это происходит из-за того, что постоянные затраты остаются неизменными, а выручка и валовая маржа растут. Увеличение переменных расходов на единицу продукции приводит к сокращению валовой маржи и прибыли. Чтобы покрыть предполагаемый рост затрат, предприятию необходимо дополнительно  продать 2,36 тыс.шт. товара. Наоборот, сокращение переменных затрат окажет благотворное влияние на валовую маржу, прибыль и порог рентабельности, так как потребуется меньший объем реализации для покрытия суммарных затрат.

При изменении постоянных затрат меняется порог рентабельности. При их росте  порог растет, а при снижении соответственно снижается.

Снижение порога рентабельности является желательным для предприятия. Достичь этого можно путем снижения постоянных издержек или увеличением валовой маржи, либо за счет роста цены реализации или объема производства, либо за счет уменьшения переменных издержек, на покрытие которых потребуется меньшая сумма выручки от реализации.

 

Таблица 1.7 – Исходные данные для  построения графиков

 

Выпуск продукции, тыс. шт.		Цена единицы изделия, руб.	Удельные переменные затраты руб./шт.	Постоянные затраты, тыс. руб.	Прибыль, тыс.руб.
исходный	новый				исходная	новая
45	49,5	250	137	4140	945	1464,75

 

1. Изменение прибыли за счет изменения цены

Цена_нов = (П_план+З_пост+З_пер)/Q = 250,23 руб.

В = Ц × Q = 12 386,25 тыс.руб.

ВМ = В – З_пер = 5 604,75 тыс.руб.

ВМ_ед = ВМ/Q = 113,23 тыс.шт.

кВМ = ВМ/В = 0,45

ПР_руб = З_пост / кВМ = 9149,22 тыс.руб.

ПР_ед = З_пост / ВМ_ед = 37 тыс.шт.

Для того, чтобы увеличить прибыль на 55% за счёт продажной цены, необходимо, чтобы цена на продукцию составила 250,23 руб./шт. В таком случае пороговое количество товара снизится по сравнению с базовым вариантом, Порог рентабельности снижается по мере увеличения продажной цены.

 

Рисунок 1.2 - График порога рентабельности при изменении цены

 

2. Изменение прибыли за счет изменения постоянных затрат

З_пост = Ц × Q – З_пер – П_план = 4128,75 тыс.руб.

В = Ц × Q = 12 375 тыс.руб.

ВМ = В – З_пер = 5 593,5 тыс.руб.

ВМ_ед = ВМ/Q = 113 тыс.шт.

кВМ = ВМ/В = 0,45

ПР_руб = З_пост / кВМ = 9 134,4 тыс.руб.

ПР_ед = З_пост / ВМ_ед = 37 тыс.шт.

 

Рисунок 1.3 – График порога рентабельности при изменении постоянных затрат

Для того, чтобы увеличить прибыль на 55% за счёт постоянных затрат, необходимо, чтобы постоянные затраты на продукцию составили 4 128,75 тыс. руб. В таком случае пороговое количество товара снизится по сравнению с базовым вариантом, Порог рентабельности снижается по мере снижения постоянных затрат.

3. Изменение прибыли за счет изменения переменных затрат

З_пер = Ц × Q – З_пост – П_план = 6 770,25 тыс.руб.

В = Ц × Q = 12 375 тыс.руб.

ВМ = В – З_пер = 5 604,75 тыс.руб.

ВМ_ед = ВМ/Q = 113,23 тыс.шт.

кВМ = ВМ/В = 0,45

ПР_руб = З_пост / кВМ = 9 140,91 тыс.руб.

ПР_ед = З_пост / ВМ_ед = 36,56 тыс.шт.

 

Рисунок 1.4 – График порога рентабельности при изменении переменных затрат

 

Для того, чтобы увеличить прибыль на 55% за счёт переменных затрат, необходимо, чтобы переменные затраты на продукцию составили 6 770,25 тыс. руб. В таком случае пороговое количество товара снизится по сравнению с базовым вариантом, Порог рентабельности снижается по мере снижения переменных затрат.

Графический метод изображения  порога рентабельности в рублях и  единицах является более трудоемким, однако он позволяет наглядно увидеть влияние изменения факторов на порог рентабельности. Т.е. на графике видно, при какой выручке у предприятия покрываются только постоянные расходы, когда оно находится в точке безубыточности и когда начинает получать прибыль.

В данном случае у предприятия  была цель: увеличить выпуск товара до 49,5 т. шт. и получить прибыль в размере 1 464,75 тыс. руб. путем изменения одного из факторов: цены, постоянных затрат или переменных затрат.

Для достижения желаемого  результата, исходя из расчетов, цену придется увеличить на 0,23 руб. (250,23-250). При этом пороговое количество товара уменьшится на (36,64 – 36,56=0,08 тыс. шт.). Это положительный момент для предприятия, т. к. для покрытия постоянных и переменных затрат и получения прибыли ему не придется реализовывать больше товара.

Если для достижения желаемой прибыли изменять величину постоянных затрат, это приведет к  их уменьшению на 11,25 тыс. руб. Данное уменьшение, в свою очередь приведет к уменьшению порога рентабельности на 24,89 тыс. руб. При этом пороговое количество товара уменьшится на (36,64-36,54=0,1 тыс. шт.)., а это благоприятное явление для предприятия.

Если для достижения желаемой прибыли изменять величину переменных затрат, это приведет к  их уменьшению на 0,23 руб. (на ед.). Данное уменьшение, в свою очередь приведет к уменьшению порога рентабельности на 18,38 тыс. руб. При этом пороговое количество товара уменьшится на (36,64-36,56=0,08 тыс. шт.).

Если выбирать из представленных способов достижения желаемой прибыли, то лучше произвести снижение постоянных затрат, так как это приведет к максимальному снижению порога рентабельности и пороговому количеству товара.

1.4 Анализ чувствительности прибыли

 

Анализ чувствительности показывает степень влияния анализируемых  факторов на прибыль, а это влияние  зависит, в первую очередь, от той доли, которая приходится на каждый фактор. Весомость же этой доли связана с тем, на каком расстоянии находится объем выпуска продукции от точки безубыточности. Например, с удалением от порога рентабельности в более прибыльную зону доля постоянных затрат уменьшается, следовательно, и степень влияния на прибыль постоянных затрат также снижается.

Анализ чувствительности прибыли  позволяет:

• построить рейтинг влияния анализируемых факторов на финансовый результат деятельности предприятия;
• планировать рентабельность на основе запаса финансовой прочности;
• прогнозировать последствия изменения рыночных цен, уровня и структуры затрат на результат финансовой деятельности предприятия.

Формулы для расчета представлены в табл. 1.8

 

 

  Таблица 1.8 – Расчет объема реализации, обеспечивающего неизменный результат

 

Анализируемый фактор	Расчетная формула	Обозначения
Цена реализации		- цена реализации, руб. - цена реализации, руб. - коэффициент валовой маржи  исходный и новый -валовая маржа исходная и  новая
Постоянные  издержки
Переменные  издержки

 

 

Таблица 1.9 – Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению цены

 

Показатели	Цена - 275 руб.		Объем, обеспечивающий постоянный результат  Ко=36 850 шт.		Цена - 225 руб.		Объем, обеспечивающий постоянный результат  Ко=57 800 шт.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Выручка от реализации	12 375		10 133		10 125		13001
Переменные издержки	6 165	49,82	5 048	49,82	6 165	60,89	7 916	60,89
Валовая маржа	6 210	50,18	5 085	50,18	3 960	39,11	5 085	39,11
Коэффициент валовой  маржи	0,50		0,50		0,39		0,39
Постоянные издержки	4 140	33,45	4 140	40,86	4 140	40,89	4 140	31,84
Прибыль	2 070	16,73	945	9,33	-180	-1,78	945	7,27

 

При снижении цены на 10% прибыль уменьшится на 119,05%, т.е. убыток составит 180 тыс. руб. При новой цене для получения исходной прибыли 945 тыс. руб., объем реализации необходимо увеличить на 28,4% (компенсирующий объем). При увеличении цены на 10% прибыль предприятия увеличивается на 119,05%. В тоже время, данное увеличение цены может компенсировать снижение объема реализации на 18,11%. В данном случае предприятие получит исходную прибыль 945 тыс. руб.

Таблица 1.10 – Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению переменных затрат на единицу