Анализ основных финансовых показателей деятельности компании ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» за 2011 год

 

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

 

 

 

 

Контрольная работа по финансовому менеджменту по теме "Анализ основных финансовых показателей деятельности компании ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» за 2011 год"

 

 

 

 

Выполнил:

                                                                         ^{(Фамилия И.О.)}

   Студент 2  курса 2 лет обучения спец. Финансы и кредит

                        ^{(срок обучения)}

 

 

     Подпись: _________________________________             

 

 

 

Преподаватель: ___________________________

                                ^{(Фамилия И.О.)} 

Должность:  ______________________________

       ^{(уч. степень, уч. звание)} 

Оценка: _____________Дата: ________________

 Подпись: _________________________________                                                             

 

 

 

Санкт-Петербург

2012

 

Анализ основных финансовых показателей деятельности компании ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» за 2011 год

ОАО «НЗХК» - одно из крупнейших предприятий российского  ядерного топливного цикла по выпуску  ядерного топлива для энергетических и исследовательских реакторов, производству лития и его соединений, основанное в 1948 году как государственное предприятие и реорганизованное в открытое акционерное общество в 1992 году. Предприятие выпускает также химикаты для бытового и промышленного применения, оборудование и инструмент. НЗКХ на долгосрочной основе сотрудничает с 24 зарубежными фирмами.

Основой финансового  анализа  ОАО «НЗХК» послужила  бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2011 год (баланс, отчет о прибылях и убытках) и пояснительная записка к бухгалтерской отчетности предприятия за отчетный период.

Основным показателем, характеризующим финансовую деятельность компании, выступает прибыль. В 2011 году по сравнению с предыдущим отчетным периодом прибыль от продаж снизилась  более чем вдвое: с 837,9 млн. руб. до 390, 7 млн. руб. Это можно объяснить рядом факторов:

• значительным сокращением объемов выпуска ТВС для АЭС и снижением цены на них;
• увеличением затрат на сырье, электрическую и тепловую энергию, что  косвенно привело к росту себестоимости реализованной продукции;

При более чем 80%-ой  доле постоянных расходов в общей сумме затрат  падение объемов продаж привело к снижению в 2011 году рентабельности продаваемой продукции ОАО «НЗХК» и, соответственно, росту затрат на рубль реализованной продукции.

В таблице 2.1 представлен  анализ показателей аналитического баланса компании. 

Таблица 2.1 – Анализ аналитического баланса  ОАО «НЗХК» за 2011 год

Статьи  баланса	Строки баланса	2010 год		2011 год		Изменения
		Тыс. руб.	Уд. вес	Тыс. руб.	Уд. вес	Абсол. Тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7 = 5-3	8=5:3х100%
Внеоборотные активы всего, в том числе:	1100+1231	10590400	70,82	10825968	70,98	+235568	+2,22
Основные средства	1130	9576870	64,04	9918019	65,03	+341149	+3,56
Незавершенное строительство		1297036	8,67	1092833	7,17	-204203	-15,74
Долгосрочные  финансовые вложения	1150	157626	1,05	135176	0,89	-22450	-14,24
Прочие внеоборотные активы	1170	377194	2,52	308857	2,03	-68337	-18,12
Дебиторская задолженность	1231	407308	2,72	370876	2,43	-36432	-8,94
Оборотные активы всего, в том числе:	1200-1231	4364558	29,18	4425799	29,02	+61241	+1,40
Запасы	1210	2040353	13,64	2593560	17	+553207	+27,11
НДС по приобретенным  ценностям	1220	23364	0,16	33194	0,22	+9830	+42,07
Дебиторская задолженность	1235	1704858	11,40	1463265	9,59	-241593	-14,17
Краткосрочные финансовые вложения	1240	299500	2	100000	0,66	-199500	-66,61
Денежные средства	1250	293562	1,96	280801	1,84	-12761	-4,35
Прочие оборотные  активы	1260	2921	0,02	4979	0,03	+2058	+70,46
Всего стоимость имущества	1600	14954958	100	15251767	100	+296809	+1,98
Капитал и резервы всего, в том  числе	1300+1530	13747365	91,93	13880380	91,01	+133015	+0,97
Уставный капитал	1310	324039	2,17	324039	2,12	-	-
Добавочный  капитал	1350+1340	2153366	14,40	2141002	14,04	-12364	-0,57
Резервный капитал	1360	57903	0,39	62392	0,41	+4489	+7,75
Нераспределенная  прибыль (непокрытые убытки)	1370	10746365	71,86	10777288	70,66	+30923	+0,29
Доходы будущих  периодов	1530	465692	3,11	575659	3,77	+109967	+23,61
Долгосрочные обязательства всего, в том числе:	1400	366104	2,45	413563	2,71	+47459	+12,96
Заемные средства	1410	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательство	1450	-	-	-	-	-	-
Итого долгосрочные источники финансирования	1300+1530+ 1400	14113469	94,37	14293943	93,72	+180474	+1,28
Краткосрочные обязательства всего, в том числе	1500- 1530	841489	5,63	957824	6,28	+116335	+13,82
Займы и кредиты	1510	14306,00	0,10	-	-	-14306,00	-
Кредиторская  задолженность	1520	706568	4,72	728127	4,77	+21559	+3,05
Резервы предстоящих  расходов и платежей	1540+1430	120615	0,81	233611	1,53	+112996	+93,68
Итого обязательств компании	1400+(1500-1530)	1207593	8,07	1371387	8,99	+163794	+13,56
Всего обязательств компании	1700	14954958	100	15251767	100	+296809	+1,98

Анализ таблицы 2.1 показал, что величина экономических ресурсов ОАО «НЗХК» за 2011 год увеличилась на 296 809 тыс. руб. или 1,98%. Как видно из таблицы, основным источником финансовых ресурсов наряду с прибылью в отчетном году у предприятия было сокращение финансовых вложений (как краткосрочных на 66,61%, так и долгосрочных на 14,24%). Привлеченные финансовые фонды были направлены прежде всего на расширение производственных мощностей (прирост основных средств более чем на 341млн. рублей, или 3,56%) и на увеличение запасов (на 553,2 млн. руб, или 27% к объемам 2010 года), в основном по сырью и материалам и незавершенному производству. Увеличение запасов по сырью и материалам произошло из-за приобретения урана для выполнения экспортных заказов. Прирост незавершенного производства обусловлен тем, что по договору с  ПО «Маяк» производство работ начато в 2010 году, а реализация должна состояться в 2013 году.

Следует отметить, что как в начале, так и в конце отчетного года наибольший удельный вес принадлежит внеоборотным активам (70,82% и 70,98% соответственно). Доля основных средств в имуществе  на  конец года  составила 65,03%. Поэтому предприятие имеет «тяжелую» структуру активов,  что свидетельствует о значительных накладных  расходах  и  высокой  чувствительности  прибыли  к изменению  выручки.  Для  сохранения  финансовой  устойчивости   предприятию необходимо  иметь  высокую   долю   собственного   капитала   в   источниках финансирования, что мы и наблюдаем. Почти 2/3 прироста стоимости основных средств сформировано за счет незавершенного строительства, перешедшего в отчетном году на баланс предприятия. Такое изменение аналитического баланса может свидетельствовать о  завершении определенного этапа масштабного строительства, связанного с расширением производственных мощностей. О том же свидетельствует и значительное увеличение запасов, которые составляют 54% оборотных средств на конец отчетного года. Действительно, в 2011 году  ОАО «НЗХК» осуществило выход на проектную мощность на участке восстановительного пирогидролиза и значительно расширило рынки сбыта;  с участием заводских специалистов продолжается работа по реализации совместного с украинскими коллегами проекта – строительства завода по производству топлива для АЭС на территории Украины; была внедрена система производственного менеджмента «Росатом», базирующаяся на всестороннем использовании зарубежного опыта, созданы промышленные парки на базе высвобождаемых площадей.

Анализируя  актив баланса, также следует  отметить, что предприятие эффективно работает с дебиторской задолженностью: в отчетном году она сократилась на 14,17%.

В пассиве баланса  также преобладают долгосрочные источники финансирования (94,37% на начало и 93,72% на конец отчетного периода) из них 91,93% и 91,01% - собственный капитал. За отчетный год на 13% выросли долгосрочные обязательства компании – в части  отложенных налоговых и оценочных обязательств, а краткосрочные на 13,82% – за счет увеличения кредиторской задолженности и значительного роста резервов предстоящих платежей. Рост резервов обусловлен предписанием формировать отраслевые резервы для обеспечения безопасности производства и целевым финансированием по совместному проекту с «Росатом» и напрямую связан с расширением мощностей предприятия. Рост кредиторской задолженности предприятия, по моему мнению, хоть и является негативной тенденцией, но в данном случае не должен вызывать серьезных опасений по ряду причин. Во-первых, в процентном отношении кредиторская задолженность выросла  незначительно - чуть более чем на 3%; во-вторых, на фоне полного погашения займов  и кредитов в 2011 году и преобладания собственных средств в структуре пассива баланса следует ожидать роста доверия к предприятию со стороны кредиторов и инвесторов. В-третьих, предприятие де-факто является стратегическим и в случае ухудшения ситуации с кредиторской задолженностью можно ожидать вмешательства государственных органов. Тем не менее менеджменту следует обратить внимание на негативную тенденцию и принять меры для сокращения кредиторской задолженности.

Таким образом, по данным таблицы 2.1 предприятие в целом демонстрирует положительную динамику баланса. В 2011 году менеджеры ОАО «НЗХК» придерживались стратегии  инвестирования, финансируя краткосрочные  активы за счет краткосрочных источников, а долгосрочные активы – за счет долгосрочных источников, с преобладанием последнего. Наблюдается явная тенденция к расширению производственных мощностей и рынка сбыта.

Оценка чистых активов ОАО «НЗХК» представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2. – Анализ чистых активов ОАО «НЗХК» за 2011 год

№	Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменения
				Абсолютные, тыс. руб.	Относительные, %
1	Величина контролируемых организацией средств, тыс. руб. (стр. 1600)	14 954 958	15 251 767	296 809	+1,98
2	Обязательства компании, тыс. руб. (стр. 1400 + (1500-1530))	1 207 593	1 381 387	173 794	+14,3
3	Величина чистых активов компании, тыс. руб. (п.1 – п.2)	13 747 365	13 870 380	123 015	+0,89
4	Справочно: величина уставного капитала компании (стр. 1310)	324 039	324 039	-	-
5	Удельный вес  чистых активов в стоимости имущества  организации, тыс. руб. (п.3 :.п.1х 100%)	91,9251328	90,942774	-1	-1,07
6	Соотношение чистых активов и уставного капитала организации: (п.3 : п.5)	149549,58	152517,67	2 968	+1,98

Анализ чистых активов ОАО «Завод ЖБК» показал, что собственникам принадлежит  большая часть имущества предприятия: 92%  на начало и 91% на конец 2011 года. Но при  увеличении чистых активов за отчетный период на 123 015 тыс. руб. или 0,89%, удельный вес чистых активов в стоимости имущества компании имеет незначительное снижение (на 1,07%). Эта отрицательная тенденция  является следствием того, что темп прироста заемного капитала за 2011 год (14,3%), опережают темп прироста имущества компании (1,98%). На это необходимо обратить внимание менеджерам ОАО «НЗХК» для того, что бы данная негативная тенденция не стала закономерностью в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде эта тенденция вряд ли опасна в связи с высоким удельным весом чистых активов 90,94 %.

Расчет и  экономическое значение относительных  показателей имущественного потенциала предприятия представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Относительные показатели имущественного потенциала компании

№	Показатель	Данные на начало периода	Данные на конец  периода	Изменения
				Абсолютные, тыс. руб.	Относительные, %
1	Доля внеоборотных активов в валюте баланса, %	68,09	68,55	0,46	+0,67
2	Доля основных средств в валюте баланса, %	64,04	65,03	0,99	+1,55
3	Доля активной части основных средств, %	67,48	69,73	2,26	+3,34
4	Коэффициент износа	0,43	0,44	+0,01	+1,29
5	Коэффициент годности	0,57	0,56	0,00	-0,6
6	Коэффициент обновления	9,56	8,33	-1,23	-12,9
7	Коэффициент выбытия	2,28	0,86	-1,42	-62,26

Анализ данных таблицы показал, что средства труда занимают наибольший удельный в структуре имущества компании (в начале 2011 года 68%, в конце  - 68,5%). При этом 65% принадлежит объектам основных средств, почти 70% из которых на конец отчетного периода находились в активной форме, то есть использовались в производственном процессе в виде средств труда. Преобладание основных средств в валюте баланса опять же свидетельствует о том, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов,   а значит - значительные накладные  расходы  и  высокую  чувствительность  прибыли  к изменению  выручки. Для  сохранения  финансовой  устойчивости   менеджмент предприятия сохраняет высокую   долю   собственного   капитала   компании в   источниках финансирования (см. табл. 2.3). Увеличение доли как внеоборотных активов, так и основных средств на балансе предприятия указывает на то, что проводится расширение производственных мощностей предприятия.