Анализ финансовой отчетности ОАО "Ульяновскнефть"

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

Для определения ликвидности баланса активы и пассивы группируются в 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (деньги и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 - медленнореализуемые активы (запасы+долгосрочная дебиторская задолженность+НДС+прочие оборотные активы );

А4 - трудно реализуемые активы (все внеоборотные активы).

Пассивы:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы (весь четвертый раздел баланса);

П4 - постоянные пассивы (весь третий раздел баланса, а также статья «Доходы будущих периодов» пятого раздела).

Баланс считается абсолютно ликвидным при:

А1≥П1,А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Проведем анализ ликвидности ОАО «Ульяновскнефть» за 2010-2012 гг..

Таблица – 2.1 Анализ ликвидности ОАО «Ульяновскнефть»

Актив	2010 год	2011 год	2012 год	Пассив	2010 год	2011 год	2012 год
А1	996	2 101	3 956	П1	311 306	954 518	731 769
А2	220 277	251 670	114 178	П2	-	-	-
А3	463 324	621 921	590 247	П3	831 071	956 602	837 801
А4	1 650 502	2 502 263	4 054 066	П4	1 194 722	1 472 835	3 163 711

 

 

В случае, если какие-либо неравенства не соответствуют:  А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4 – баланс является в большей или меньшей степени ликвидным. В этом случае говорят о балансе в меньшей степени ликвидном.

Коэффициент текущей ликвидности.

Ктл2010=3,2

К2011=0,92

К2012=0,97

 Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0—2,0, такая ситуация у предприятия «Ульяновскнефть» наблюдалась в 2010 году, коэффициент составлял 3,2 т.е. текущих активов по меньшей мере столько, что организация могла  полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза, что показывают коэффициенты за 2011-2012 гг., считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.

Коэффициент критической ликвидности.

Ккл2010=0,71

К2011=0,27

К2012=0,16

Коэффициент критической (срочной) ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя - не менее 1. Данные показатели меньше нормативного показателя, что свидетельствует о том что на предприятии не хватает денежных средств даже за счет дебиторской задолженности чтобы погасить обязательства предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Кал2010=0,003

К2011=0,002

К2012=0,005

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициента - 0,2-0,3, т.е. при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности за 2010-2012 гг. не соответствует рекомендуемым значениям, что свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его платежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Проведём анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть».

Таблица – 2.2  Данные для расчёта финансовой устойчивости ОАО  «Ульяновскнефть»

Статья	Абсолютная величина			Изменения
	2010 год	2011 год	2012 год	к 2011 году	к 2012 году
Собственный капитал	1 194 722	1 472 835	3 153 269	278 113	1 680 434
Внеоборотные активы	4 054 066	2 508 263	1 650 502	-1 545 803	-857 761
Долгосрочные обязательства	837 801	956 602	831 071	118 801	-125 531
Краткосрочные кредиты и займы	311 306	954 518	771 377	643 212	-183 141
Запасы	398 507	503 742	543 856	105 235	40 114

 

 

Таблица – 2.3  Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть»

Показатель	Абсолютная величина			Изменения
	2010 год	2011 год	2012 год	к 2011 году	к 2012 году
СОС	-900 797	-1 035 428	1 502 767	-1 936 225	2 538 195
СОД	-62 996	-78 826	2 333 838	-141 822	2 412 664
ОИ	248 310	875 692	3 065 607	627 382	2 189 915
∆СОС	-1 299 304	-1 539 170	958 911	-2 838 474	2 498 081
∆СОД	-461 503	-582 568	1 789 982	-121 065	2 372 550
∆ОИ	-150 197	371 950	2 521 751	522 147	2 149 801

 

                  [0; 0; 0]            [0; 0; 1]           [1; 1; 1]

Сопоставляя абсолютные показатели финансовой устойчивости, можно оценить финансовую устойчивость ОАО «Ульяновскнефть», отнеся её к одному из четырех типов:

1. абсолютная устойчивость - излишек источников формирования  запасов и затрат. Данный тип  встречается крайне редко.

2. нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются  суммой собственных средств;

3. неустойчивое финансовое  состояние - запасы и затраты обеспечиваются  за счет собственных и заемных  средств их формирования;

4. кризисное финансовое  состояние - запасы и затраты не  обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на  грани банкротства.

Организация имела неустойчивое состояние в 2010 году, так как показатели ∆СОС, ∆СОД и ∆ОИ имеют отрицательные значения. В 2011 году ситуация незначительно улучшилась за счёт увеличения собственного капитала и уменьшения внеоборотных активов. В 2012 году предприятие «Ульяновскнефть» улучшило своё финансовое состояние, то есть стало иметь абсолютно устойчивое финансовое состояние: запасы и затраты покрываются собственными средствами, и организация не зависит от внешних источников.

Таблица – 2.4 Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть»

 

Показатель	Абсолютная величина			Изменения
	2010 год	2011 год	2012 год	к 2011 году	к 2012 году
Коэффициент финансовой независимости	1,35	0,44	0,66	-0,91	0,22
Коэффициент самофинансирования	1,05	0,77	2	-0,28	1,23
Коэффициент задолженности	0,96	1,3	0,51	0,34	-0,79
Коэффициент обеспеченности СОС	-1,31	-1,18	2,12	0,13	3,3
Коэффициент обеспеченности собственными МПЗ	-2,26	-2,06	2,76	0,2	4,82
Коэффициент манёвренности	-0,75	-0,7	0,48	0,05	1,18
Коэффициент напряжённости	0,49	0,56	0,24	0,07	-0,32
Коэффициент отношения мобилизованных и иммобилизованных активов	0,42	0,35	0,17	-0,07	-0,18

 

 

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.