Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон»

 

 

Таблица 6

Оценка показателей деловой активности ОАО «Мегафон»

Показатель	1 период	2 период	3 период	4 период
Время оборота текущих активов	157,14	159,05	116,47	80,66
Время оборота товарных запасов	5,15	5,66	6,49	8,27
Время оборота дебиторской задолженности	11,46	12,17	12,26	11,96
Время оборота наличности	7,50	6,39	5,57	12,93
Время оборота текущих пассивов	29,35	25,98	30,88	35,22
Время оборота кредиторской задолженности	9,02	11,45	12,86	10,36
Время оборота первоочередных платежей	9,02	11,45	12,86	10,36
Время оборота краткосрочных заемных средств	20,33	14,53	18,02	24,87
Время ожидания наличности	25,63	29,29	31,61	30,59

 

 

Таблица 7

Оценка и анализ результативности деятельности ОАО «Мегафон»

Показатель	1 период	2 период	3 период	4 период
Показатель отдачи производства (ОТР)	1,38	1,28	1,30	1,37
Показатель отдачи активов (ОТА)	0,68	0,69	0,74	0,76
Показатель отдачи внеоборотных активов (ОТВНА)	0,96	1,00	0,97	0,92
Показатель отдачи текущих активов (ОТТА)	2,29	2,26	3,09	4,46
Показатель операционной прибыльности предприятия по расходам (ПОПР)	3,45	3,12	3,07	4,16
Показатель операционной прибыльности предприятия по активам (ОПА)	0,53	0,52	0,56	0,61
Показатель операционной прибыльности предприятия по внеоборотным активам (ПОПВНА)	0,75	0,76	0,84	0,83
Показатель прибыльности основной деятельности по затратам (ПОДР)	0,38	0,28	0,30	0,37
Показатель прибыльности основного производства по активам (ПОДА)	18,55	15,16	17,30	20,57
Показатель прибыльности основной деятельности по собственным средствам (ПОДСС)	25,27	20,85	32,10	62,20
Показатель прибыльности производства (ПП)	38,34	29,07	25,56	32,97

 

Таблица 7 (Продолжение)

Показатель	1 период	2 период	3 период	4 период
Показатель прибыльности активов (ПА)	19,27	15,95	13,55	17,19
Показатель прибыльности собственных средств (ПСС)	26,25	21,93	25,14	51,97
Показатель прибыльности уставного капитала (ПУК)	26,31	20,25	42,51	48,67
Показатель рентабельности производства (РП)	39,07	29,51	23,88	30,99
Показатель рентабельности активов (РА)	19,27	15,95	13,55	17,19
Показатель рентабельности текущих активов (РТА)	52,33	40,66	43,49	77,74
Показатель рентабельности собственных средств (РСС)	26,25	21,93	25,14	51,97
показатель рентабельности уставного капитала (РУК)	26,31	20,25	42,51	48,67
Показатель чистой рентабельности собственных средств (ЧРСС)	21,09	17,09	19,21	39,91
Показатель чистой рентабельности уставного капитала (ЧРУК)	21,14	15,77	32,47	37,38
Показатель чистой рентабельности активов (ЧРА)	15,49	12,43	10,35	13,20
Показатель доходности расходов (ПРР)	53,76	45,35	40,98	44,48
Показатель доходности активов (ДА)	26,52	24,52	23,26	24,67
Показатель доходности собственных средств (ДСС)	36,12	33,71	43,15	74,61

Таблица 8

Оценка качества прибыли ОАО «Мегафон»

Показатель	1 период	2 период	3 период	4 период
Прибыльность активов, рассчитанная на основании прибыли до налогообложения, скорректированной на величину уплаченных процентов	19,54	16,15	15,51	20,30
Показатель финансового рычага	21,00	17,26	17,40	24,94
Удельный вес собственного капитала	0,73	0,73	0,54	0,33
Удельный вес долгосрочных источников финансирования	0,21	0,22	0,40	0,59
Удельный вес краткосрочных источников финансирования	0,06	0,05	0,06	0,07

 

Таблица 8 (Окончание)

Показатель	1 период	2 период	3 период	4 период
Доходность собственного капитала	26,25	21,93	25,14	51,97
Доходность долгосрочных источников финансирования	0,14	0,14	0,14	0,14
Доходность краткосрочных источников финансирования	0,12	0,12	0,12	0,12
WACC	19,31	15,99	13,62	17,28
EVA	-         9 375,56	-                      9 846,32	8 503,11	10 086,51

На основании проведенного аналитического исследования деятельности ОАО «Мегафон» можно сделать ряд выводов. В целом организация имеет достаточно хорошие показатели финансово – хозяйственной деятельности. Время оборота текущих активов составляет 35,22 дн. за последний анализируемый период, что согласно данным, представленным в [4], соответствует критерию «Хорошо», время оборота первоочередных платежей составляет 10,36 дн., что соответствует критерию «Отлично». Однако время ожидания наличности в ОАО «Мегафон» за 2013 г. составляет 30,59 дн., а время оборота наличности составляет 12,93 дн., что соответствует оценке «Удовлетворительно», согласно указанному источнику.

Необходимо отметить, что коэффициент обще ликвидности, в организации имеет тенденцию к снижению: изменение показателя от 3,76 в 2010 году до 1,49 в 2013 году. Однако, коэффициент абсолютной ликвидности улучшил свое значение в последнем из рассматриваемых периодов, и его значение составило 0,21, минимальное значение показателя наблюдалось в 2012 году и составляло 0,11. Со временем организация стала более зависимой от источников заемного капитала: коэффициент независимости со временем уменьшает своё значение (изменение показателя от 0,73 в 2010 году до 0,33 в 2013 году), что подтверждается данными таблицы 8: со временем наблюдается сокращение удельного веса собственного капитала корпорации в структуре источников формирования активов. При этом наблюдается рост доходности собственного капитала (таблица 8) от 21,93 в 2011 году до 51,97 в 2013 году.

В ОАО «Мегафон» наблюдается повышение эффективности управления текущими активами: время оборота данного объекта имущества организации со временем сокращается, и в 2013 году показатель принял минимальное значение, составляющее 80,66 дн. Однако, эффективность управления товарными запасами в организации ухудшается: происходит увеличение периода оборота активов данного типа: изменение показателя составляет от 5,15 дн. в 2010 году до 8,27 дн. в 2013 году. За рассматриваемый период незначительно изменялся период оборота дебиторской задолженности: минимальное значение показателя наблюдается в 2010 году и составляет 11,46 дн., максимальное – в 2012 году и составляет 12,26 дн.

Показатели результативности деятельности фирмы в целом изменялись незначительно на протяжении рассматриваемого периода. Исключения составляют показатели прибыльности основной деятельности по собственным средствам: минимальное значение показателя наблюдается в 2011 году и составляет 20,85, максимальное – в 2013 году и составляет 62,2.

Показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) имел максимальное значение в 2010 году, составляющее 19,31, минимальное в 2012 году (13,62), на конец периода значение показателя составляет 17,28, что в свою очередь говорит о том, что для поддержания стратегической эффективности деятельности минимальная рентабельность активов фирмы должна быть не менее 17,28%.

С точки зрения показателя EVA эффективность деятельности фирмы со временем улучшается: по состоянию на последний из рассматриваемых периодов данный показатель принял максимальное значение.

 

 

 

Заключение

Субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе относятся: существующие и потенциальные собственники средств, кредиторы и инвесторы, поставщики и покупатели, государство, персонал и руководители предприятия. Ко второй группе относятся: аудиторские фирмы, консультанты по финансовым вопросам, биржи ценных бумаг, законодательные органы, юристы, профсоюзы, пресса, торгово-производственные ассоциации.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

 

 

Литература

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. – М: ИНФРА-М, 2011. – 240 с.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –  М: ИНФРА-М, 2011. – с.102
3. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 240 с.
4. Методические материалы по выполнению курсового проекта по дисциплине “Финансовый менеджмент” на тему “Анализ финансовой деятельности организации”

Приложения