Оборотный капитал предприятия: оценка, анализ, оптимизация

 

Примечание: собственная разработка на основании данных приложения А,Б,В, Г,Д,Е

 

Оборотные активы  размещаются как в сфере производства, так и в сфере обращения. К оборотным активам в сфере обращения относят сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и товары. К оборотным активам в сфере обращения относят денежные средства и дебиторскую задолженность

Проведенный анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ООО "Белпромизо" приведен в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4 - Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ООО "Белпромизо"

 

Основные показатели	Годы						Отклонения
	2009	Удельный вес в %	2010	Удельный вес в %	2011	Удельный вес в %	Абсолютное, млн.руб		Относительное , %
							2010г от 2009	2011г. от 2010г	2010г от 2009	2011г. от 2010г
Запасы и затраты	66,6	32,3	78,5	19,9	81,3	10,1	11,9	2,8	17,9	3,6
Дебиторская задолженность	26	12,6	40	10,2	685,2	84,7	14	645,2	53,8	1613,0
Денежные средства	113,5	55,0	274,8	69,8	43	5,3	161,3	-231,8	142,1	-84,4
ИТОГО по разделу II	206,4	100	393,7	100	808,5	100	187,3	414,8	90,7	105,4

 

Примечание: собственная разработка на основании данных приложения А,Б,В, Г,Д,Е

 

Анализ проведен по трем видам оборотных активов: запасы и затраты, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), денежные средства.

Следует отметить, что  всего по разделу II бухгалтерского баланса снижение оборотных активов в 2010 году  против уровня прошлого года  составил 9,3%, а  в 2011 году против уровня 2010 года прирост составил 5,4%.

Но если рассматривать структуру оборотных актив, то снижение удельного веса вложений в производственные запасы (32,3% в 2009 году, 19,9% в 2010 году и 10,1% в 2011 году) может привести к дефициту отдельных видов сырья и  перебоям в процессе производства.

Наличность – самая ликвидная часть текущих активов. Но на анализируемом предприятии удельный вес денежных средств  в 2009 году составлял 55,0%, в 2010 году – 69,8%. Но 2011 году удельный вес денежных средств составил всего 5,3%, что говорит и снижении ликвидности организации.

Дебиторская задолженность является важной частью оборотных активов. Информация таблицы 2.4 свидетельствует о том, что в ООО «Белпромизо»  удельный  вес  дебиторской задолженности в сумме оборотных активов  составил 10,2 % в 2010 году (40 млн.руб.) и  увеличился  до 84,7% в 2011 году (685,2 млн.руб.), а прирост  (685,2-40) составил 1613%.

Данная ситуация очень неблагоприятна для организации, так как дебиторская задолженность это отвлечение оборотных средств из оборота, что отрицательно влияет на финансовые показатели деятельности, в частности ухудшение платежеспособности.

Кроме того, имеется реальная возможность невозврата дебиторской задолженности, что повлечет за собой будущие убытки, так как продукция  и работы  произведены и отгружены. На производство продукции произведены   затраты: начислена заработная плата за выпущенную продукцию, начислены взносы в Фонд социальной защиты от заработной платы, использованы сырье, материалы, тепло- и электроэнергия, произведены общепроизводственные и общехозяйственные расходы. Продукция и работы получены покупателем, а выручка за отгруженные товары и работы от покупателей не поступает. В результате отсутствуют денежные средства на выплату начисленной заработной платы, на уплату налогов и отчислений, на приобретение сырья и материалов.

 

2.3 Оценка эффективности  использования оборотных средств  предприятия 

Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:

1. Длительность одного  оборота показывает, за какой  срок к предприятию возвращаются  его оборотные средства в виде  выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:

Д = Со * Тпер / Vp

где Со – среднегодовой остаток оборотных средств за период; Тпер – число дней в периоде; Vр – стоимость реализованной продукции (можно использовать товарную продукцию по себестоимости или по ценам продажи).

2. Коэффициент оборачиваемости  информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный  период оборотными средствами  организации. Коэффициент рассчитывается  по формуле:

Ко = Vp / Со

При анализе показателя необходимо уделить внимание сравнению уровня коэффициента оборачиваемости по данным анализируемого предприятия и родственных предприятий, а также компаний-конкурентов. Одним из главных направлений анализа является и изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности.

3. Коэффициент загрузки  оборотных средств организации  характеризует величину оборотных  средств, приходящихся на один  рубль реализованной продукции:

Кз = Со / Vp

4. Рентабельность оборотных  средств рассчитывается как отношение  прибыли (валовой или чистой) к  среднегодовой стоимости оборотных  средств:

Кобс = Пч / Сср

где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

Для наглядности расчета эффективности использования оборотных средств, сведем показатели в таблицу 2.5:

 

Таблица 2.5 Расчет эффективности использования оборотных средств

 

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Динамика к базовому периоду, %	Абсолютный прирост +  (снижение -)
	2010 год	2011 год
1. Выручка от реализации  млн.руб.	2907,1	2844,4	97,8	-62,7
2. Среднегодовой остаток  оборотных средств, млн.руб. .	393,7	808,5	205,3	414,8
3. Стоимость реализованной  продукции, млн.руб.	1879,4	1952,8	103,9	73,4
4. Прибыль, млн.руб. .	335,4	322,22476	96,1	-13,2
5. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (п.1/п.2)	7,38	3,52	47,6	-3,9
6. Длительность одного  оборота, дни (п.2*360/п.3)	75,42	149,05	197,6	73,6
7. Коэффициент загрузки  оборотных средств (п.2/п.3)	0,21	0,41	197,6	0,2
8. Рентабельность оборотных  средств (п.4/п.2), %	85,19	39,85	46,8	-45,3

 

Примечание: собственная разработка на основании данных приложения А,Б,В, Г,Д,Е

 

Величину прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия можно рассчитать по формуле:

∆Vр = ∆Ко * Спл       Δ Vр= -3,9*393,7 =  - 1535,4

где ∆Ко – изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов; Спл – средний остаток оборотных средств в плановом или предыдущем периоде.

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования оборотных активов) определенная сумма оборотных средств может быть высвобождена.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение происходит, если:

Соф <Спл, при Vр = const

где Соф –оборотных средств  2011 г.; Спр–остатки оборотных средств 2010 г.

Абсолютное высвобождение определяется по формуле:

Ав = Соф – Спл    Ав = 808,5 - 393,7 =  414,3

Относительное высвобождение получается при ускорении оборачиваемости с ростом объема продаж или производства. Главное отличие от абсолютного высвобождения, это то что, при этом средства компании не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализации товаров. Чтобы определить его, нужно рассчитать потребность в оборотных средствах за отчетный период, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения средств.

 

3 НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «БЕЛПРОМИЗО»

Для разработки направлений экономической эффективности использования оборотного капитала ООО «Белпромизо» следует провести аналитическую работу по изучению ее состава и структуры. 

В таблице 3.1 приведен анализ структуры дебиторской задолженности по ООО «Белпромизо» за 2009 – 2011 годы.

 

Таблица 3.1 - Анализ структуры дебиторской задолженности по ООО «Белпромизо» за 2009 – 2011 годы.

 

Показатели	Годы
	2009	Удельный вес в %	2010	Удельный вес в %	2011	Удельный вес в %
Дебиторская задолженность)	26	100	40	100	685,2	100
в том числе:
покупателей и заказчиков	0		0		664,3	96,9
поставщиков и подрядчиков	26	100	40	100	12,2	1,7
по налогам и сборам	0		0		5,7	0,8
по расчетам с персоналом	-		-		0,4	0,05
разных дебиторов	0		0		2,6	0,37

 

Примечание: собственная разработка на основе данных приложения А, Б,В, Г,Д,Е

Данные таблицы 3.1  показывают, что 96,9% дебиторской задолженности – это задолженность покупателей за отгруженные продукцию и работы, что составляет 664,3 млн.руб.  Остальные виды дебиторской задолженности имеют незначительный удельный вес.

Рост доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия влечет за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами, так как организация  воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат.

После ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения ее реальной стоимости, так как не вся дебиторская задолженность может быть возвращена по причине неплатежеспособности покупателя (должника), что окажет влияние на финансовое положение организации.

Для повышения экономической эффективности использования оборотного капитала ООО «Белпромизо» следует провести аналитические исследования и  определить  вероятность получения дебиторской  задолженности.

Необходимо определить, какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников, распределить дебиторскую задолженность по срокам образования, определить имеется просроченная задолженность.

На основании проведенной аналитической работы необходимо выслать всем должникам письма с напоминанием о проведении расчетов. По должникам, у которых истекает срок расчетов, выслать претензионные документы.

В результате проведенных мероприятий организации рекомендуется снизить размер дебиторской задолженности на 330 млн.руб.  (с 664,3  до 334,3 т.р.), что повлечет за собой следующие изменения:

- уменьшение доли дебиторской  задолженности в структуре оборотных  средств в 2 раза  с 82,2% до 41,3 % (664,3/ 808,5) / (334,3/ 808,5);

- уменьшение периода одного  оборота дебиторской задолженности  почти на 87 дней (с 149, 05  до 61,6 дней).

Снижение дебиторской задолженности окажет влияние на управление денежными активами.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на становление нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности на объеме расходования денежных активов по этим операциям в предстоящем периоде. Таким образом, необходимо планировать денежный поток.