Характеристика платежеспособности предприятия

 

Для того чтобы определить влияние представленных факторов на изменение величины рентабельности собственного капитала, воспользуемся методом цепных подстановок:

 

 

= 0,0207

 

=0,0345

 

= 0,0220

 

= 0,0179

 

0,0275

 

 

 

 

=0,0275-0,0207=0,0068

Таблица 11 позволяет проводить анализ рентабельности собственного капитала. Вследствие проведенного  факторного анализа, можно сделать вывод о том, что на рентабельность собственного капитала оказали положительное влияние такие показатели как,  рентабельность продаж и доля активов на 1 руб. заемного капитала. Отрицательное влияние просходит из за коэффициента оборачиваемости активов, который изменился на 0.7812 по сравнению с предыдущим периодом.

Для поддержания финансовой устойчивости предприятию необходимо увеличить рентабельность собственного капитала.

На основании таблицы 12 проведен факторный анализ активов ОАО ЭТЗ «Энергомера», с использованием метода цепных подстановок.

Таблица 12. Факторный анализ рентабельности активов

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1. Чистая прибыль, тыс. руб., (Р)	2199	2183	-16
2. Средние остатки всех активов, тыс.руб.	184848.5	117868.5	66980
3. Средние остатки собственного  капитала, тыс.руб. ,	79938.5	63640.5	16298
4. Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, тыс.руб., (N)	255671	255109	562
5. Рентабельность активов, %,(RA)	1.19	1.85	-0.66
6. Рентабельность продаж, %,( )	0.86	0.85	0.1
7. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала, ( )	3,1983	4,0086	-0.8103
8. Доля собственного капитала  в формировании активов, коэф., (dck)	0.4325	0.5399	0,1074
9. Влияние на изменение рентабельности  активов факторов:
- рентабельность продаж, %, ( )			0,0002
- коэффициента оборачиваемости  собственного капитала, ( )			-0,0037
- доли собственного капитала  в формировании активов, коэффициент  автономии, (dck)			-0,003
баланс отклонений(суммарное влияние факторов), %			-0,0065

 

Для проведения факторного анализа используем зависимость прибыли от факторов используется формула:

 

 

 

 

 

 

 

=0,0119-0,0184= - 0,0065

Из таблицы 12 видно, что рентабельность активов имеет отрицательное изменение на 0.66 п.п. Ухудшению этого показателя служило увеличение средних остатков всех активов в отчетном году.

Результаты факторного анализа показывают, что положительное влияние на рентабельность активов оказал влияние показатель рентабельности продаж. Отрицательно повлиял коэффициент оборачиваемости собственного капитала, это говорит недостаточной скорости его оборота, о бездействие части собственных средств это означает, что снизиться безопасность кредиторов.

 

Для расчета показателей эффективности использования оборотных активов, заполним таблицу 13.

Таблица 13.Показатели эффективности использования оборотных

активов

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1. Оборотные активы, тыс.руб.,(ОА)	126038	80119	45919
В том числе:	35173	49013	-13840
а) запасы, включая НДС
б) дебиторская задолженность	81429	26217	55212
в) краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
г) денежные средства и денежные эквиваленты	2674	1630	1044
2. Выручка, тыс.руб.(N)	255671	255109	562
3. Продолжительность 1 оборота всех  оборотных активов, в днях (с точностью  до 0,01) , где	177,47	113,06	64,41
В том числе:	6319	3259	3060
а) запасов включая НДС
б) дебиторской задолженности	81429	26217	55212
в) краткосрочных финансовых вложений	-	-
г) денежных средств и денежных эквивалентов	2674	1630	1044

 

Таблица 13 показывает, что оборотные активы увеличились в отчетном периоде на 45919 тыс.руб. за счет увеличения дебиторской задолженности и денежных средств, увеличение данных показателей свидетельствует о уменьшении платежеспособности предприятия. А из-за сомнительных дебиторов о риске утраты либо сокращении денежных поступлений.

Большое значение в анализе эффективности использования оборотных средств играет роль продолжительности оборота. Следует отметить, что в отчетном году продолжительность оборота была больше на 64.41 дня, что дает возможность предприятию получить большую выручку на 562 тыс.руб.

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования оборотных активов) определенная сумма оборотных средств может быть высвобождена.

Определив продолжительность оборота и эффективность использования оборотных активов, рассчитаем влияние отдельных факторов на экономический результат от ускорения оборачиваемости оборотных активов в таблице 14.

Таблица 14. Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж, (N), тыс.руб.	255671	255109	562
2. Средние за период остатки  оборотных активов,.( ) тыс. руб	103078.5	72593.5	30485
3.Продолжительность одного оборота, (с точностью до 0,01 дня) , дней	145.14	102.44	42.7
4. Сумма однодневного оборота, тыс.руб.       (п. 1:360)	Х	708.63	Х
5. Экономический результат: а) ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, дней	Х	Х	42,7
б) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (-), тыс.руб.	Х	Х
в) сумма вовлеченных в оборот средств связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс.руб.	Х	Х	30258,50
6. Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат, за счет:
а) изменения средних за период остатков оборотных активов	Х	Х	43,0913
б) изменения выручки от продаж	Х	Х	0,3198
баланс отклонений (суммарное влияние факторов), дней	Х	Х	42,6995

 

Для факторного анализа используем следующую модель:

;   t =360.0

 

 

 

 

 

=42,6995

Из таблицы 14  видно, что произошло влияние на продолжительность одного оборота , то есть его ускорение, таких факторов как, средних остатков оборотных активов, которые увеличились в отчетном году на 30485 тыс.руб. и выручки от продаж. Данные показатели свидетельствуют об увеличении расходов, связанных с продажей или возможных повышениях цен на реализуемую продукцию. Продолжительность одного оборота увеличилась, а это означает, что увеличился срок за который предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Для оценки влияния качества использования оборотных активов, заполним таблицу 15 и проведем факторный анализ.

Таблица 15. Оценка влияния качества использования оборотных активов на изменение прибыли

 

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж ( N), тыс. руб.	255671	255109	562
2. Прибыль от продаж  (P), тыс. руб	9821	2624	7197
3. Средние остатки оборотных активов ( ), тыс. руб	103078.5	72593.5	30485
Продолжение таблицы 15
1	2	3	4
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (до 0,001)	2,480	3,514	-1,034
5. Рентабельность продаж, коэффициент. (п.2 / п.1)	0,0384	0,0102	0,0282
6. Прирост (уменьшение) прибыли от  реализации , тыс. руб                за счет изменения:	Х	Х	7197,446
а) средних остатков оборотных активов	Х	Х	1092,6677
б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств	Х	Х	-1087,1483
в) рентабельности продаж	Х	Х	7191,9266
баланс отклонений (суммарное влияние факторов), тыс.руб.	Х	Х	7197,446

 

Модель для проведения факторного анализа, выглядит следующим образом:

 

 

 

 

 

 

 

 

=9799.4003-2601.9543=7197.446

В таблице 15 на основании проведенного факторного анализа дана оценка качества использования активов на изменение прибыли от реализации ОАО ЭТЗ «Энергомера».

Исходя из данных таблицы можно сделать вывод, что прибыль от продаж увеличилась на 7197 тыс.руб. Это подтверждает, что проданные товары являются рентабельными и находятся в прямой зависимости с величиной  прибыли. Фактором оказавшим наибольшее влияние на показатель прибыль от продаж является рентабельность продаж, которая увеличилась на 0,0282. Отрицательным моментом является уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, это говорит о высокой доли оборотных активов. Предприятию необходимо избавляться от дебиторской задолженности и производственных запасов для улучшения финансового состояния.

Таблица 16.Оценка "критического объема продаж», «запаса финансовой прочности» и операционного рычага (по данным «Отчёта о прибылях и убытках»)

Показатель	Условное обозначение	Отчетный год	Преды-	Изменение
			дущий год	(+,-)
		1	2	3
1. Выручка ( без НДС и акцизов)	N	255671	255109	562
2. Переменные расходы (Себестоимость продаж за минусом амортизации*)	Sпер	206402	215918	-9516
3. Коммерческие расходы	КР	1236	1575	-339
4. Управленческие расходы	УР	-	-	-
5. Амортизация*	АО	38212	34992	3220
6. Итого условно-постоянных расходов (п.3+п.4 +п.5.)	Sпост	39448	36567	2881
7. Маржинальный доход (п.1 - п.2)	Дм	49269	39191	10078
Продолжение таблицы 16
1	2	3	4	5
8 Доля маржинального дохода в  выручке от продаж  (п.7/п.1)	Ду	0,1927	0,1536	0,0391
9. "Критическая" точка безубыточности (п.6/п.8)	T	204711,99	238066,41	-33354,42
10. Запас финансовой прочности       (п.1 - п.9)	ЗБ	50959,01	17042,59	33916,42
11. Запас финансовой прочности, % (норматив: (60 - 70%) (п.10 / п.1)	ЗБ%	19,93	6,68	13,25
12. Прибыль от продаж (п.1 -п.2 -п.6)	Р	9821	2624	7197
13. Операционный рычаг, коэф.       (п.7/ п.12)		5,0167	14,9356	-9,9189
14. Сила воздействия операционного  рычага, коэф. (п.7, гр.3/п.12, гр.3)		х	х	1,4003