Характеристика платежеспособности предприятия

 

Таблица 2 характеризует структуру и  динамику активов. Совокупные активы ОАО ЭТЗ «Энергомера» за анализируемый период увеличились на 98201 тыс.руб. Увеличение активов произошло за счет повышения размера внеоборотных активов на 52282 тыс. руб., в частности из за увеличения доли основных средств на 34731 тыс.руб.

Оборотные активы ОАО ЭТЗ «Энергомера» за анализируемый период увеличились на 45920 тыс.руб., эти перемены произошли за счет накопления дебиторской задолженности на 58212 тыс.руб. и ее доли в текущих активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике ОАО ЭТЗ «Энергомера» по отношению к покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, так как это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, что в дальнейшем усложнит  возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Запасы в сравнении с показателями на начало года сократились на 13840 тыс.руб., этот факт указывает на сокращение доли складских расходов, увеличение объема продаж готовой продукции, однако недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) отрицательно сказывается на финансовом положении ОАО ЭТЗ «Энергомера», так как растут цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями.

Валюта баланса отражает имущественную мощность предприятия, поэтому следует предположить, что чем больше валюта баланса, тем надежнее ОАО ЭТЗ «Энергомера». Увеличение размеров имущества предприятия (т.е. внеоборотных и оборотных активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса.

Для анализа состава и структуры источников средств ОАО ЭТЗ «Энергомера», воспользуемся таблицей 3.

Таблица 3. Состав и структура источников средств

 

 

 

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура пассивов, %
	На начало года	На конец года	Изме-нение       (+, -)	На начало года	На конец года	Изме-нение       (+,-)
А	1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы (собственный капитал), всего	79342	80535	1193	58,45	34,42	-24,03
1.1. Уставный капитал	54579	54579	0	40,21	23,33	-16,88
1.2.Собственные акции, выкупленные у акционеров	(           )	(         )		(         )	(         )
1.3. Переоценка внеоборотных активов
1.3. Добавочный капитал (без переоценки)	32648	32648	0	24,05	13,96	-10,09
1.4. Резервный капитал
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-7885	-6692	1193	5,81	2,86	-2,95
2. Обязательства (заёмный капитал), всего	56406	153414	127008	41,55	65,58	24,03
2.1. Долгосрочные обязательства	38013	132590	94577	28,00	56,67	28,67
2.1.1.Заёмные средства	36356	131388	95032	26,78	56,16	29,38
2.2. Краткосрочные обязательства	18393	20824	2431	13,55	8,90	-4,65
2.2.1  Заёмные средства
2.2.2. Кредиторская задолженность	14790	20155	5365	10,89	8,62	-2,27
2.2.3.  Доходы будущих периодов	-	352	352		0,15	0,15
2.2.4. Оценочные обязательства
2.2.5.  Прочие обязательства	3602	-	-3602	2,65	-	-2,65
Итого собственного и заемного капитала:	135748	233949	98201	100	100	Х

 

Таблица 3 анализирует состав и структуру источников средств ОАО ЭТЗ «Энергомера».  Основным источником формирования совокупных активов предприятия в начале анализируемого периода являлись собственные средства, доля которых в балансе незначительно изменилась, доля заемных средств увеличилась на 24.03 процентных пункта, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости и о повышении степени зависимости от внешних инвесторов и кредиторов.

Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров долгосрочных обязательств на 127008 тыс.руб., что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

Для оценки факторов изменения собственного капитала на основании формы № 3 «Отчёта об изменении капитала» проанализируем таблицу 4.

Таблица 4.Оценка факторов изменения собственного капитала организации  (по данным отчета об изменении капитала )

Показатель	На начало отчётного года		На конец отчётного года		Изменение за отчётный год		Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб.	Удель-ный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удель-ный вес, %	Суммы, тыс.руб.	Удель-ного веса, %
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Уставный капитал	54579	68,78	54579	67,77	0	-1,01	100
Изменение капитала за счёт: 1.1.дополнительного выпуска акций	Х	Х				х	х
Продолжение таблицы 4
1	2	3	4	5	6	7	8
1.2. увеличения номинальной стоимости  акций	Х	Х				х	х
1.2. уменьшения номинала акций	Х	Х	(           )	(         )		х	х
1.3.уменьшения количества акций	Х	Х	(           )	(         )		х	х
2.Резервный капитал
3.Добавочный капитал	32648	41,15	32648	40,54	0	-0,61	100
в том числе: 3.1.дооценка активов	Х	Х				х	х
3.2.эмиссионный доход	Х	Х				х	х
4. Нераспределённая прибыль(непокрытый убыток).	-7885	9,94	-6692	8,31	1193	-1,63	84,87
в том числе: 4.1. чистая прибыль	Х	Х	?	?	?	х	х
4.2. дивиденды	Х	Х	(           )	(         )		х	х
4.3. отчисления в резервный фонд	Х	Х	(           )	(         )		х	х
5.Итого собственный капитал	79342	100	80535	100	1193	0	101,50

 

Таблица 4 позволяет оценить факторы изменения собственного капитала ОАО ЭТЗ «Знергомера» по данным отчета об изменении капитала. Оценка стоимости собственного капитала необходима для обеспечения эффективной деятельности ОАО ЭТЗ «Энергомера» и принятия оптимальных управленческих решений.

 Согласно проведенному анализу следует отметить, что собственный капитал увеличился на 1193 тыс. руб. причиной увеличения является сокращение величины нераспределенной прибыли на аналогичную сумму по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Уставный и добавочный капитал остались неизменными из-за того, что не было, как положительный, так и отрицательных   изменений связанных с увеличением выпуска акций и их номинальной стоимости.

В таблице 5 представлен расчет чистых активов ОАО ЭТЗ «Энергомера».

Таблица 5.Расчет чистых активов (в балансовой оценке), тыс. руб.

 

	На начало года	На	Изменение (+,-)	Темп роста, %
Показатель		Конец
		Года
1	2	3	4	5
1.Активы
1.1. Нематериальные активы	320	-	-320	0
1.2. Основные средства	36791	71522	34731	194,4
1.3. Незавершенное строительство	18256	35982	17726	197,09
1.4. Доходные вложения  в материальные ценности
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	10	-	10	0
1.6.Отложенные налоговые активы	252	291	39	115,48
1.7. Прочие внеоборотные активы	-	116	-116
1.8.  Запасы	49013	35173	-13840	71,76
1.9. Налоги на добавленную стоимость  по приобретённым ценностям	3259	6319	3060	193,89
1.10.Дебиторская задолженность	26217	81429	55212	310,59
1.11. Краткосрочные  финансовые вложения
1.12. Денежные средства	1629	2674	1045	164,15
1.13. Прочие оборотные активы	-	443	443	0
2. Итого активов для расчета чистых активов (1.1.-1.13.)	135748	233949	98202	172,34
3.Пассивы
3.1. Долгосрочные кредиты и займы	36356	131388	95032	361,39
3.2.. Прочие долгосрочные обязательства
Продолжение таблицы 5
1	2	3	4	5
3.3.Краткосрочные кредиты и займы
3.4. Кредиторская задолженность	14790	20155	5365	136,27
3.5.Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	318	318	0
3.6.Резервы предстоящих расходов
3.7. Прочие краткосрочные обязательства	3602	-	-3602	0
4. Итого пассивов, исключаемых из стоимости актив ов (3.1.-3.7.)	56405	151861	96658	271,36
5.Стоимость чистых активов  (п.2- п.4), расчётные данные по Бухгалтерскому балансу.форма №0710001	79343	82088	2745	103,46
6.. Стоимость чистых активов по  данным отчёта об изменениях капитала, форма №0710003 (стр. 200)	79343	80885	1542	101,94
7. Отклонение (+, -)	0	1203	1203	1,52

 

  Проанализировав  таблицу можно сделать выводы  о том, что величина чистых  активов по балансу  неидентичная показателю указанному в строке 200 в отчете об изменении капитала.

Исследуя темпы роста, можно отметить увеличение в 3 раза дебиторской задолженности. С одной стороны, "нормальный" рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны может привести  к потере ликвидности.

Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения  оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия.

Значительно увеличился рост долгосрочных кредитов и займов в 3 раза, это говорит о том, что предприятие имеет задолженность перед кредиторами на срок более одного года. Однако на исследуемом предприятии не прослеживается рискованный рост заемного капитала, так как он не  значительно превышает величину собственного капитала предприятия.

Увеличение чистых  активов в отчетном году показывает  успешную деятельность предприятия. Однако, для поддержания положительной величины чистых активов необходимо, чтобы основная деятельность приносила прибыль.

Оценка финансовой устойчивости ОАО ЭТЗ «Энергомера», показана в таблице 6.

 

Таблица 6. Оценка финансовой устойчивости предприятия

ПОКАЗАТЕЛЬ	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1. Коэффициент финансовой независимости, автономии, концентрации (доля собственных средств в активах) СК/А - норматив  ≥  0,5	0,5845	0,3442	-0,2403
2. Коэффициент финансовой устойчивости (доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в активах) (СК + ДО) /А - норматив ≥  0,8	0,8645	0,9109	0,0464
3. Коэффициент задолженности (соотношение заемного капитала и собственного) - финансовый	0,7109	1,9049	1,194
левериджЗК/СК - норматив ≤ 1
4. Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) СК/ЗК - норматив - норматив ≥ 1	1,4066	0,5249	-0,8817
5. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам) СК/ВА - норматив ≥ 1	1,4262	0,7463	-0,6799
6. Коэффициент маневренности (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу) (СК-ВА)/СК -           норматив ≥ 0,1	0,2988	-0,3399	-0,6387
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС), % (СК-ВА)/ОА - норматив ≥ 0,1	0,2959	-0,2172	-0,5131
Продолжение таблицы 6
1	2	3	4
8. Доля собственного капитала в формировании активов: %	Х	х	х
всех (СК/А)	58,45	34,42	-24,03
оборотных (СК/ОА)	99,03	63,89	-35,14
9. Доля заемного капитала в формировании активов, %	Х	х	х
всех (ЗК/А)	41,55	65,57	24,02
оборотных (ЗК/ОА)	70,4	121,72	51,32

 

В таблице 6 можно оценить финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости имеет отрицательную тенденцию, что говорит о том, что  доля активов организации, является не покрытой за счет собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости рекомендуемое значение которого равно 0,7. Данные отчетности позволяют посчитать коэффициент и он равен 0,8645  на начало года, увеличился на 0,0464 в конце года. Так как динамика является положительной, то можно говорить о финансовой устойчивости предприятия.

            Коэффициент задолженности увеличился  по сравнению с показателем  на начало года на 1,194 и это  свидетельствует об усилении  зависимости предприятия от заемного капитала и о снижении финансовой устойчивости. Чем этот коэффициент выше, тем рискованнее ситуация, которая может привести  к банкротству предприятия . Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения  дефицита денежных средств.

Коэффициент финансирования  показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования более 1. На начало года коэффициент составил 1.4 что говорит о достаточном уровне собственного капитала на предприятии, однако, на конец года показатель уменьшился на 0.8817 и составил 0.5249, значит доля заемных средств возросла.

Коэффициент инвестирования. Рекомендуемое значение показателя больше либо равно 1.  В таблице 6 значение показателя уменьшилось на 0.6799, что говорит о недостаточной величине собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение 0.5, и выше. Значение коэффициента в начале года 0.2988, к концу года значение показателя уменьшилось до -0.3399.  Рост значения этого коэффициента в динамике благоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия, но в данном случае произошло его снижение, а значит гарантирует финансовую неустойчивость предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. На предприятии прослеживается его снижение в 2 раза и показатель равен на конец года -0, 2172, что говорит о недостаточности собственных средств для покрытия текущих активов.

Доля собственного капитала в формировании всех активов к концу года сократилась до 34.42%, с 54, 45% на 24.03 п.п., а доля собственного капитала в оборотных активах уменьшилась на 35,14 п.п. Это является отрицательным показателем, характеризующим неспособность предприятия в полной мере рассчитываться по кредитным операциям из-за недостаточно финансовой устойчивости.