Анализ оборачиваемости оборотных средств и ее влияния на финансовое состояние организации

 

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать вывод о том, что в течение анализируемого периода происходит увеличение выручки  на 60611 тыс. рублей или на 83%. Данное увеличение оказало, в свою очередь, влияние  на увеличение валовой прибыли так  же на 83%. Необходимо обратить внимание на величину себестоимости и коммерческих расходов предприятия. По данным отчета о прибылях и убытка, можно сделать вывод о том, что в течение 2012 года предприятие занималось реализацией продукции, а не ее производством, поэтому большая часть расходов приходится на сбыт продукции. Именно увеличение коммерческих расходов на 56470 тыс. рублей оказало влияние на величину прибыли от продаж и прибыли до налогообложения. Как положительный момент деятельности предприятия, можно отметить, превышение прочих доходов над прочими расходами. Прочие доходы увеличились на 44%, а прочие расходы сократились на 6%.

Также следует отметить существенный рост налога на прибыль, который на конец отчетного периода вырос  более чем в 2 раза, по сравнению  с предыдущим годом. А также темп роста налога на прибыли превышает  темп роста выручки. Это говорит  о том, что предприятию необходимо проводить наиболее оптимальную  политику в области налогообложения.

Наиболее важным результатом  деятельности предприятия является увеличение прибыли до налогообложения  и чистой прибыли на 7838 тыс. рублей и 3707 тыс. рублей соответственно, что  означает превышение прибыли на конец 2012 года более чем в 2 раза по сравнению с 2011 годом.

Таким образом, к положительным  сторонам хозяйственной деятельности данного предприятия можно отнести  увеличение чистой прибыли более  чем в 2 раза. А к факторам, характеризующим  проблемы финансово-хозяйственной  деятельности организации: отсутствие у предприятия долгосрочных обязательств.

 

 

2.2. Методика анализа  оборачиваемости оборотных средств  организации

2.2.1. Расчет и оценка собственных оборотных средств

 

Собственные оборотные средства – это сумма, на которую оборотные  активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Наличие собственных оборотных  средств (СОС) определяется по данным баланса  как разность между собственным  капиталом и внеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия для разных целей определяется двумя методами:

1) при оценке критериев неплатежеспособности (банкротства) организации принимается в размере итога III раздела баланса «Капитал и резервы» за вычетом итога I раздела баланса;

2) при проведении экономического анализа величина собственного капитала определяется как сумма итога III раздела баланса «Капитал и резервы», строки 1530 «Доходы будущих периодов» и строки 1540 «Оценочные обязательства», за вычетом итога I раздела баланса.

Исходя из этого:

1)            (1)

2)         (2)

В процессе анализа рассматриваются  динамика собственных оборотных  средств, определяются абсолютные и  относительные отклонения от плана  и фактических данных прошлых  лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных  оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа  является оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия.

Для определения доли участия  собственных средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели:

1) коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется, как:

                                                         (3)

где СОС – собственные  оборотные средства, ОА – оборотные  активы (II раздел баланса)

Если значение данного  коэффициента меньше 0,1, структура баланса  может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным;

2) коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами  рассчитывается, как:

                                                         (4)

где СОС – собственные  оборотные средства, З – запасы (стр. 1210).

Считается, что коэффициент  обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6...0,8, т.е. 60-80% запасов  предприятия должны формироваться  из собственных источников;

3) коэффициент маневренности  рассчитывается как: 

                                          (5)

где СОС – собственные  оборотные средства, СС –  собственные  средства (III раздел баланса, либо III раздел + стр. 1530,1540).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента [6. С. 256]

В зарубежной практике для анализа оборотных активов используется показатель чистого оборотного капитала, который определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими краткосрочными обязательствами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 1200) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.1220).

Текущие краткосрочные обязательства  – это сумма следующих показателей  раздела V баланса «Краткосрочные обязательства:

• заемные средства (стр.1510);
• кредиторская задолженность (стр.1520);
• прочие обязательства (стр. 1550).

Таким образом, формула расчета  чистого оборотного капитала (ЧОК) представляет собой:

      (6)

 Динамика величины  чистого оборотного капитала  и его состав в решающей  степени определяют:

- текущее финансовое состояние  организации, его способность  отвечать по обязательствам перед  партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками; 

- способность обеспечивать  стабильность производства и  поставок.

Оборот чистого оборотного капитала показывает, сколько раз  в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Чем быстрее оборот чистого капитала (денежные средства – запасы – незавершенное производство – дебиторы – денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности.

Собственный оборотный капитал  связан с формированием финансово-эксплуатационных потребностей компании. В текущей  деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Разница между средствами, иммобилизованными, с одной стороны, и кредиторской задолженностью, с другой стороны, называется финансово-эксплуатационной потребностью (ФЭП):

                                           (7)

где МЗ – запасы (стр.1210), НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1220), ДЗ – дебиторская задолженность (стр. 1230), КЗ – кредиторская задолженность (стр. 1520).

Для предприятия благоприятна отсрочка платежа от поставщиков  по зарплате от государства. Это –  источник финансирования, который порождается  самим эксплуатационным циклом. 

На ФЭП влияют:

• длительность производственного цикла (иммобилизация денежных средств в запасах);
• темпы производства: величина ФЭП будет изменяться с изменением оборота;
• величина добавленной стоимости: чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность.

Отрицательная ФЭП на короткий период может служить источником дополнительного финансирования. [6. С.259]

 

 

2.2.2. Методика анализа оборачиваемости оборотных средств на основе показателей оборачиваемости

 

Методика анализа оборачиваемости  оборотных средств заключается, прежде всего, в использовании системы  показателей оборачиваемости, состоящей  из общих показателей (рассчитанных в целом по имуществу или оборотным активам) и частных показателей (рассчитанных по отдельным элементам оборотных активов).

Общие показатели оборачиваемости  оборотных активов.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () характеризует размер выручки от продаж продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

 

                      (8)

где Выручка от продаж –  строка 2110, по данным отчета о прибылях и убытках;

Средняя величина оборотных  активов за период – 0,5 * (строка 1200 н.г. + строка 1200 к.г.), по данным бухгалтерского баланса.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов отражает число  оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период.  Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств, интенсификации процесса производства. 

Сопоставление коэффициентов  оборачиваемости в динамике по годам  позволяет выявить тенденции  изменения эффективности использования  оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и  рационально использует оборотные  средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом  периоде, свидетельствует о падении  темпов развития предприятия и о  его неблагополучном финансовом состоянии.

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости – коэффициент  закрепления (), используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции:

                                 (9)

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные  средства.

2. Время (продолжительность) одного оборота в днях () – период оборачиваемости активов

                          (10)

где T- количество дней в анализируемом периоде (360, 270, 180, 90, 30).

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств.

Исходя из данного показателя коэффициент оборачиваемости, который  также показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый  период, может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода  на продолжительность одного оборота  в днях:

                                                                (11)

3. Эффект от изменения оборачиваемости активов () - в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия; при замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

                                                   (12)

где

                                                    (13)

 – коэффициент  роста продукции, который рассчитывается  как:

                                            (14)

Позитивным эффектом считается условное высвобождение оборотных средств, когда  – отрицательная величина. Когда имеет знак “+” – это отрицательный эффект изменения скорости оборачиваемости оборотных средств.

Высвобождение оборотных  средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение  имеет место, если фактические остатки  оборотных средств меньше норматива  или остатков предшествующего периода  при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение  оборотных средств имеет место  в тех случаях, когда ускорение  их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы  предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста  остатков оборотных средств. [18. C. 259]

Частные показатели оборачиваемости  оборотных активов.

Анализ изменения времени  оборота ресурсов предприятия, вложенных  в запасы и расчеты, дает возможность  определить резервы уменьшения потребности  в оборотных средствах путем  оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, напротив, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.