Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финан-совыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нор-мальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических реше-ний. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета. [7,c.94]

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторон-ними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгод-ного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

 

 

 

 

 

 

 

2. Классификация методов финансового анализа

 

Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Характерными особенностями метода экономического анализа являя-ются: использование системы аналитических показателей всесторонне харак-теризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруп-пировать в две большие группы: качественные и количественные.

 

 

Рисунок 1.3. Качественные и количественные методы анализа

Рисунок 1.4. Наиболее часто используемые методы финансового анализа

 

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение струк-туры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с пози-циями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индии-видуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда форми-руются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведет-ся перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния. [20,c.119]

Сравнительный анализ (пространственный) – анализ отдельных финан-совых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий – кон-курентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

• для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показа-телями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
• выявления динамики развития показателей и тенденций изме-нения финансового состояния фирмы;
• определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс – анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о пред-приятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором — проводимые анналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс – анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйству-ющего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитичес-ких процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

 Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет сис-темы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положе-ние, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикаль-ного анализов отчетных форм.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Этапы проведения анализа финансового состояния организации

 

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия доста-точно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу зак-лючается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью пред-полагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгал-терской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно – аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм. [18,c.158]

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.5. Последовательность анализа финансовой отчетности

 

    Имущественное положение

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показа-телей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факто-ров и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия пред-ставлена в активе баланса. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов.

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представ-ляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования при-были. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в маши-ностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравне-нию, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.

 

         Ликвидность и платежеспособность

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспек-тивы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распро-дажа основных средств для погашаения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности пред-приятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного произ-водственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта тран-сформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвид-ность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвид-ными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает фор-мальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязатель-ствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задол-женности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объе-ме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собст-венных оборотных средств, не приспособлен для пространственно-времен-ных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно применяются относи-тельные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в пога-шении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы поз-воляет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспо-собности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности Клт дает общую оценку ликвид-ности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).