Анализ аи управления финансовой устойчивостью предприятия

Пассивы представляют собой  совокупность собственного капитала и  краткосрочных обязательств. Наибольший вес в пассивах в 2005 году принадлежит собственному капиталу и составляет 60,13% от валюты баланса. В 2006 году собственный капитал и краткосрочные обязательства примерно одинаковы. А в 2007 году ситуация меняется на противоположную 2005 году: наибольший удельный вес приходится на краткосрочные обязательства, они составили 79,79%.

Стоит отметить, что валюта баланса растет: за 2006 год она увеличилась на 1558,564 тыс. руб., за 2007 год по отношению к 2006 на 4751,63 тыс. руб., а в целом за период с 2005 по 2007 год валюта баланса увеличилась в 4,05 раза.

Для оценки финансового  состояния организации важное значение имеет характеристика структуры баланса, её соответствие принятым нормам и требованиям. Признаками нормального баланса является наличие соотношения между оборотными средствами и кредиторской задолженностью не менее чем 2:1. Обеспечение организации собственным капиталом не менее чем на 10%, рост собственного капитала.

Собственные средства предназначены  для покрытия минимальной потребности  по созданию производственных запасов, задела по незавершенному производству работ и затратам для обеспечения  нормальной и бесперебойной работы организации. Источниками собственных средств являются: уставный капитал, прибыль, а также резервный каптал. Структура собственного капитала организации приведена в таблице 4.

Таблица 4

Структура собственного капитала организации

Капитал и резервы	2010	2011	2012
1. Уставный капитал	8,40	8,40	8,40
2. Резервный капитал	0	0	1594,17
3. Фонд социальной  сферы	783,832	1502,90	0
4. Нераспределенная прибыль  отчетного года	16,522	91,271	139,143

 

Из таблицы видно, что  размер уставного капитал остается неизменным. Прибыль, характеризующая финансовый результат увеличивается. В 2007 году за счет прибыли был образован резервный капитал, который предназначен для покрытия непредвиденных убытков.

Заемные источники финансирования могут быть получены путем взятия кредитов, а также путем выпуска облигаций. В ходе деятельности предприятие ООО "Витязь" не использует данный вид ресурсов.

Помимо этого, источником финансирования деятельности предприятия  является кредиторская задолженность, т.е. отсрочка платежа, в результате которой денежные средства временно используются в обороте: минимальная задолженность по заработной плате, задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды, задолженность субподрядчикам и поставщикам, а также задолженность по налогам и сборам.

Активы предприятия  отражают инвестиционные решения, принятые организацией за период её деятельности. Активы можно разделить на краткосрочные  и долгосрочные. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса  «Основные средства и внеоборотные активы». Анализируя форму бухгалтерской отчетности № 1 ООО "Витязь" видно, что долгосрочных активов в организации нет и основные фонды отсутствуют.

Краткосрочные активы или  оборотные средства – это средства, обслуживающие процесс текущей  хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции.

В составе оборотных  средств ООО "Витязь" можно выделить следующие группы ресурсов:

• денежные средства;
• дебиторская задолженность;
• материально-производственные запасы.

Структура оборотных  средств отражает соотношения (в  виде долей, процентов) между составными частями оборотных средств предприятия  или отдельными их элементами. Структура  оборотных средств ООО "Витязь" представлена в таблице 5.

 

 

 

Таблица 5

Структура оборотных  средств

Оборотные средства	2010	2011	2012	Доля в структуре 2005, %	Доля в структуре 2006, %	Доля в структуре 2007, %
1.Запасы (в том числе НДС)	373,353	20,094	343,08	23,04%	0,63%	4,33%
2. Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	913,456	3015,46	6582,183	56,37%	94,85%	83,00%
3. Денежные средства	328,553	49,373	330,393	20,27%	1,55%	4,17%

 

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Определение потребности в оборотных средствах тесно связано со сметой затрат на производство.

Норматив оборотных  средств показывает минимально необходимую  сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации. Частный норматив по отдельному элементу Н_{эл. ОС} рассчитывается по следующей схеме:

Рассчитаем норматив производственных запасов Н_ПЗ:

где   - норма производственных запасов (в днях запаса);

- однодневный расход производственных  запасов, рассчитываемый по формуле

Таким образом, для производства запланированного объема продукции  в IV квартале затраты основных материалов составят 7740 тыс. руб. при норме их запаса на складе организации, равной 27 дням. Поэтому однодневный расход материалов составит:

Оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его  оборачиваемости:

• длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях
• скорость оборота – прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период
• Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки: ;

где  ВР – выручка от продаж;

С_ОК – оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период;

- период в днях.

Расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала сведены в таблицу 6.

Таблица 6

Показатели оборачиваемости  оборотного капитала

Показатель	2010	2011	2012
Длительность одного оборота (дни)	171	150	100
Скорость оборота (количество оборотов)	2,1	2,4	3,6
Коэффициент загрузки	0,48	0,42	0,28

 

По данным таблицы  видно, что длительность оборота  уменьшается. Это говорит о том, что предприятию требуется меньше оборотных средств для осуществления  эффективной деятельности. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует  о рациональном использовании оборотных средств. Анализ коэффициента загрузки показывает, что в организации происходит рост эффективности использования оборотных средств. В совокупности это означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств.

Дебиторская задолженность  представляет собой средства фирмы, причитающиеся ей, но еще не полученные. Дебиторская задолженность учитывается  в балансе по фактической стоимости  реализации, т.е. исходя из той суммы  денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Чистая дебиторская задолженность представляет собой разницу между фактической суммой дебиторской задолженности и резервом по сомнительным долгам.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности оценивается с помощью следующих показателей:

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах):
• Длительность погашения дебиторской задолженности (в днях):

Где  ВР – выручка от продаж, тыс. руб.;

ДЗ – дебиторская  задолженность за период, тыс. руб. (Из формы № 1;

Т – длительность периода, дни

Расчет показателей  оборачиваемости дебиторской задолженности  за последние три отчетных периода  сведен в таблицу 7.

 

 

 

Таблица 7

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	2010	2011	2012
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (количество оборотов)	2,57	2,78	2,61
Длительность погашения  дебиторской задолженности (количество дней)	140	129	138

 

Для оценки и анализа платежеспособности используются показатели ликвидности активов предприятия. В связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации возникает задача анализа ликвидности баланса (таблица 8). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами.

Таблица 8

Анализ ликвидности  баланса

(руб.)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+; -)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
2005
А1	328553	49373	П1	603992	1667755	-275439	-1618382
А2	913456	3015463	П2	0	0	913456	3015463
А3	378477	114214	П3	42075	0	336402	114214
А4	0	0	П4	974419	1511295	-974419	-1511295
2006
А1	49373	0	П1	1667755	6328113	-1618382	-6328113
А2	3015463	6582183	П2	0	0	3015463	6582183
А3	114214	1018103	П3	0	0	114214	1018103
А4	0	0	П4	1511295	1602566	-1511295	-1602566
2007
А1	330393	100254	П1	6328113	2083516	-5997720	-1983262
А2	6582183	1520181	П2	0	0	6582183	1520181
А3	1018103	2194762	П3	0	0	1018103	2194762
А4	0	0	П4	1602566	1731681	-1602566	-1731681

 

В зависимости от степени  ликвидности, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1. Абсолютно  ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

А3. Медленно реализуемые  активы –статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые  активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные  обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные  пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные  средства + Задолженность участникам по выплате доходов +  Прочие краткосрочные  обязательства

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы  предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса "Капитал и резервы".

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥  П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для определения ликвидности  баланса произведем расчеты по приведенным  выше формулам, расчеты сведем в  таблицу.

Из проделанных расчетов видно следующее: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Первое неравенство не удовлетворяет  условию абсолютно ликвидного баланса, следовательно, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по данной группе активов компенсируется избытком по другой группе в стоимостной оценке.