Валютно - финансовые отношения предприятия с зарубежными партнерами

 

Таблица 1.Типология банковских рисков и  их характеристика

Тип риска	Характеристика
1. Кредитный риск	Возможное падение прибыли банка  и даже потеря части акционерного капитала в результате неспособности  заемщика погашать и обслуживать  долг (выплачивать проценты)
2. Риск ликвидности банка (риск несбалансированной ликвидности)	Возможная угроза прибыли и акционерному капиталу банка в результате затруднения  в получении средств путем  реализации части активов или  приобретения нового займа по приемлемой цене. Риск считается наивысшим, когда банк не в состоянии удовлетворить кредитную заявку или ответить по обязательству вкладчика. Соответственно различают ликвидность активов и ликвидность пассивов
3. Процентный риск	Вероятная потеря дохода банка в результате непогашения процентных платежей заемщиком
4. Риск, связанный с неспособностью банка возмещать административно-хозяйственные расходы (риск текущих расходов)	Возможное снижение прибыли банка  из-за непредвиденных расходов на содержание аппарата сотрудников и прочих расходов, обеспечивающих нормальный ритм работы учреждения
5. Валютный риск	Опасность валютных потерь, связанных  с изменением курса иностранной  валюты по отношению к национальной валюте при проведении международных  кредитных, валютных и расчетных  операций
6.Риск неплатежеспособности банка	Использование банком акционерного капитала для погашения своих обязательств при отсутствии каких-либо других источников (платежи по возвращаемым кредитам, привлечение новых займов, реализация активов). Чтобы предотвратить подобную ситуацию, важно поддерживать соотношение между акционерным капиталом и активами, так называемый коэффициент достаточности капитала (capital-to-assets ratio). Это означает, что банк с акционерным капиталом, равным 10% активов, в состоянии выдержать большую нагрузку в случае затруднения доступа к прочим источникам средств, чем банк, у которого акционерный капитал составляет только 6% от общей суммы активов

 

Перечисленные типы рисков взаимосвязаны. Очевидно, что кредитный риск ведет к  возникновению всей цепочки банковских рисков, а также может привести к риску ликвидности и неплатежеспособности банка.

В упрощенной форме кредитный риск можно определить как «риск того, что партнер  по финансовой сделке окажется неспособным  выполнить условия контракта  и держатель актива понесет финансовые потери».

Кредитный риск необходимо определить в первую очередь, как риск экономический, связанный  с управлением финансовыми ресурсами. Однако в отличие от других видов  экономических рисков, кредитный  риск обладает специфическими чертами, выделяющими его из общей совокупности рисков. Важнейшей отличительной  особенностью кредитного риска является то, что он связан с движением  кредита.

Величина  кредитного риска - сумма, которая может  быть потеряна при неуплате или просрочке  выплаты задолженности. Максимальный потенциальный убыток - это полная сумма задолженности в случае ее невыплаты клиентом. Просроченные платежи не приводят к прямым убыткам, а возникают косвенные убытки, которые представляют собой издержки по процентам (из-за необходимости финансировать  дебиторов в течение более  длительного времени, чем необходимо) или потерю процентов, которые можно  было бы получить, если бы деньги были возвращены раньше и помещены на депозит.

В зависимости  от уровня осуществления анализа  необходимо различать совокупный и  индивидуальный виды кредитного риска. Общий предполагает оценку всей совокупности выданных кредитов с позиций их качества. Индивидуальный характеризует величину риска, присущую отдельному заемщику.

Такой критерий классификации как тип  заемщика предполагает деление кредитного риска на три вида. 1) Риск страны, имеющий место при зарубежном кредитовании. 2) Риск кредитования юридических лиц, возникающий при финансировании деятельности предприятий, фирм, общественных организаций внутри страны. 3) Риск кредитования физических лиц, возникающий при осуществлении банком кредитных операций с населением. При этом каждый из перечисленных видов может разбиваться на более мелкие подвиды.

В зависимости  о характера проявления риска, выделяют моральный (присущ клиентам с отрицательной  деловой репутацией), финансовый (обнаруживается при осуществлении анализа показателей  ликвидности, прибыльности, оборачиваемости, состава и структуры имущества  предприятия, а также уровня и  стабильности доходов частных лиц), деловой (оценивается на основании  данных о развитии отрасли, в которой  работает и реализует свою продукцию  предприятие-заемщик), обеспечения (характеризуется  наступлением возможной угрозы затруднения  реализации заложенного имущества). Кроме того, в этой группе необходимо выделить риски, присущие общей кредитной деятельности банка. К таковым следует отнести структурно-процессуальные, персональные, технологические и риски незаконных манипуляций с кредитами.

 

      Способы управления кредитным риском

 

Кредитный риск зависит от внешних (связанных  с состоянием экономической среды, с конъюнктурой) и внутренних (вызванных  ошибочными действиями самого банка) факторов. Возможности управления внешними факторами  ограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере смягчить их влияние и предотвратить крупные  потери. Однако основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере  внутренней политики банка.

Количественная  оценка степени и уровня риска  базируется на количественном анализе  динамики деловой, финансовой и профессиональной активности потенциального кредитополучателя в прогнозируемых ситуациях при системном учете степени и уровня влияния основных факторов, оказывающих влияние на деятельность клиента.

Одним из основных способов снижения риска неплатежа  по кредиту - тщательный анализ потенциальных  кредитополучателей. Этапы оценки кредитоспособности кредитополучателя можно предоставить в виде схемы.

Банк  стремится выяснить, как кредитополучатель (фирма или частное лицо) относилось к своим обязательствам в прошлом, были ли у него издержки в погашении  кредитов, каков его статус в деловом  мире.

Еще до подписания с кредитополучателем кредитного договора, кредитные специалисты банка  вместе с юристом и специалистом службы безопасности подают вывод о  возможности выдачи кредита. Для подготовки вывода используются показатели бухгалтерских балансов на начало года и на последнюю отчетную дату, статистической отчетности, технико-экономическое обоснование проекта, который предлагается прокредитовать, доходов и расходов кредитополучателя на текущий год, данные оперативного учета кредитополучателя, расчеты соответствующих коэффициентов, другая информация, которая предоставляется по соглашению сторон, а при необходимости материалы проверок, анализов, выводы привлеченных экспертов и т.п.

В процессе анализа кредита можно выделить следующие главные этапы:

1.Определение  цели финансирования и определение  источника погашения кредита.

Определив цель кредита, аналитик должен понять, из какого источника будет погашаться кредит. У кредитополучателя банка  есть три источника средств погашения  ссуды:

  -- текущие  кассовые поступления;

  -- продажа  активов;

--прочие  источники финансирования.

2. Оценка  рисков, присущих кредитополучателю,  которые могут затруднить процесс  погашения кредита (Качественный  анализ).

Для определения  риска предприятия имеет значение следующее:

Вид деятельности предприятия/отрасли - например, бакалейному  делу присущи одни риски, а автомобильной  промышленности - совершенно другие.

Конкурентоспособность - в рамках одной отрасли промышленности одни предприятия могут быть более  конкурентоспособными, чем другие, в зависимости от видов производимых ими товаров, конкурентов, системы  ценообразования т.д.

Операционная  эффективность - производит ли предприятие  на новых эффективных заводах  и с конкурентоспособной себестоимостью? Или оно пытается достигнуть такого же объема производства, что и конкуренты, но при более высоких затратах?

Руководство - качество руководства предприятия-кредитополучателя  очень важно для оценки риска.

Финансовый  анализ.

Важнейшим источником информации о состоянии  дел перспективного кредитополучателя  служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банки  используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности предприятия в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития предприятия в  будущем, получения им прибыли и  степени вероятности неплатежа  по кредиту. При изучении кредитоспособности предприятия важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел предприятия и риска, связанного с выдачей ему кредита.

 

 

 

 

 

1.2.Страхование валютных рисков

 

 

 Валютные риски при заключении стандартных контрактов

 

Предприятия и организации, непосредственно  выходящие на внешний рынок, сталкиваются с опасностью валютных потерь из-за резкого колебания курса иностранных валют. Валютные риски существуют при ведении расчетов как в свободно конвертируемых валютах (СКВ), так и в клиринговых валютах, а также при осуществлении товарообменных сделок. Различают два основных валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям в иностранной валюте и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.

 

Риск наличных валютных убытков  существует как при заключении контрактов, так и при предоставлении (или  получении) кредитов и состоит в  возможности изменения курса  валюты сделки по отношению к рублю (и, соответственно, изменения величины поступлений или платежей при  пересчете в рубли).

 

Однако ко времени подписания контракта  в начале октября, несмотря на сохранение прежней рыночной цены в долларах, его стоимость вследствие падения  курса рубля составляла уже 100 тыс. долл. = 110000 тыс. руб. (по текущему курсу 1100 руб. за 1 долл.).

 

И, наконец, к моменту платежа  по контракту в начале января 19 . года сумма поступлений составляла 100 тыс. долл. == 90000 тыс. руб. (по текущему курсу 900 руб. за 1 долл.), то есть меньше предполагавшейся суммы на 10000 тыс. руб.

Пример 2. Предположим, что предприятие  в сентябре 1999. года приняло решение  о заключении контракта на продажу 1 тыс. баррелей нефти в одну из западноевропейских стран (на сумму 100 тыс. долл. по текущим  ценам около 100 долл. за баррель) с  поставкой в IV квартале. Сумма валютной выручки по этому контракту должна составить 100 тыс. долл. или 100000 тыс. руб. (в соответствии с курсом на 1 сентября 1999 года — 1000 руб. за 1 долл.).

 

 

Указанные валютные риски (до и после  заключения контракта) различаются  по характеру и существующим возможностям их предупреждения. Так, первый вид  риска (до подписания контракта) — близок к ценовому риску или риску ухудшения конкурентоспособности, связанному с изменением валютного курса. Он может быть учтен уже в процессе ведения переговоров. В частности, в случае резкого изменения валютного курса в период проведения переговоров предприятие может настаивать на некотором изменении первоначальной цены, которое компенсировало бы (полностью или частично) изменение курса. Однако после подписания контракта (если в него не включена соответствующая валютная оговорка) подобные договоренности уже невозможны.

 

Собственно валютный риск (риск, связанный  с изменением валютного курса  в период между подписанием контракта (и платежей по нему) в валюте экспортера вследствие понижения курса иностранной  валюты к национальной или увеличения стоимости импортного контракта  в результате повышения курса  иностранной валюты по отношению  к гривне). На практике указанный риск, может быть устранен путем применения различных методов страхования валютных рисков. Риск упущенной выгоды заключается в возможности получения худших результатов при выборе одного из двух решений — страховать или не страховать валютный риск. Так, изменения курса могут оказаться благоприятными для ВЭО или предприятия, и, застраховав контракт от валютных рисков, оно может лишиться прибыли, которую в противном случае должно было получить. Вместе с тем, фактически невозможно предусмотреть риск упущенной выгоды без достаточно эффективных прогнозов валютных курсов.

 

На зависимость выручки предприятий  от колебаний валютных курсов влияет и порядок внутренних расчетов по экспортно-импортным операциям.