АВТОМАТИЗАЦИЯ УЧЕТА ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННЫХ РАСХОДОВ ЗАО «СЛАТАН"

 

Таким образом, Зкоц .= 65 т.р..

 

6) Расчет затрат, связанных с проектированием задачи (Зпроц)

 

Зпроц = Тпр*Кл*Fм*tr*h*R = 3*2*180*54*1.2*1.262 = 88,32 тыс. руб.

 

Тпр (продолжительность  проектирования и постановки задачи, мес.) = 3

кл (количество работников, участвующих в проектировании задачи, чел.) = 2

Fм (месячный фонд  времени работы ИТР, занятого  в проектировании, час) = 180

tr  (среднечасовая ставка инженерно-технического работника, руб.) = 54,00

h      (коэффициент, учитывающий премии и доплаты ИТР) = 1,2

R      (коэффициент,  учитывающий отчисления на социальные нужды)=1,262

 

 

Расчет показателей  эффективности приведен в таблице 5.

 

Таблица 5– Показатели эффективности

 

	Показатель	Описание	Значение
1	Эг	Годовой экономический  эффект	79,61 т.р.
2	Э	Годовая экономия	85,9 т.р.
3	Ер	Расчетный коэффициент  эффективности капиталовложений	0,84
4	Ток	Срок окупаемости капиталовложений	1,189

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Расчет эффективности методом  дисконтирования

3.2.1 Теоретические сведения о  методе дисконтирования

Дисконтированные методы оценки эффективности  инвестиционного проекта характеризуются  тем, что они учитывают временную  стоимость денег.

При экономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широко известные в мировой практике следующие показатели.

1) Приведенная  стоимость (PV).

2) Чистая приведенная  стоимость (NPV).

Критерий чистой приведенной  стоимости NPV - это экономический эффект от реализации IT-проекта, приведенный по фактору времени к нулевому моменту. NPV характеризует общий абсолютный результат IТ-проекта. Для расчёта NPV применяется формула (12).

           (12)

 

Проект принимается, если NPV>0.В общем случае критерий NPV зависит от 2 факторов:

а) Значения CFt (потока платежей).

б) От ставки дисконтирования.

 

3) Внутренняя  норма доходности (IRR).

Внутренняя норма прибыли IRR — расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект, т.е. NPV = 0. Также можно сказать, что IRR - это максимальный процент, который может быть заплачен для мобилизации капиталовложений в проект. Единственный критерий, который не имеет формулы расчета. Его можно определить численными методами, а именно:

• графический метод,
• приближённый метод: NPV₁/NPV₂ = (IRR – i₁)/(i₂ + IRR)       (13)
• с помощью электронных таблиц.

 

4) Статический срок окупаемости (PPS).

Срок окупаемости статический PPs — это срок, за который затраты на проект окупаются поступлениями от проекта, т.е. срок, за который инвестор возвращает свои вложенные средства.

Для расчёта PPs строится кумулятивный поток платежей. В нём фиксируется номер периода, после которого меняется знак кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости статический PPs рассчитывается по формуле:

         (14)

 

5) Динамический  срок окупаемости (PPd).

Срок окупаемости динамический PPd — это срок, за который дисконтированные затраты окупаются дисконтированными поступлениями. То есть инвестор возвращает свои вложенные средства с процентами.

Для расчёта PPd строится дисконтированный кумулятивный поток платежей. В нём фиксируется номер периода, после которого меняется знак дисконтированного кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости динамический PPd рассчитывается по формуле:

                         (15)

 

1. Индекс рентабельности (прибыльности) (PI).

 

PI =

(16)

Индекс доходности PI — это отношение суммы дисконтированных поступлений от проекта к сумме дисконтированных платежей по проекту:

 

7) Чистая конечная  стоимость (NTV).

Чистая конечная стоимость NTV — это экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, приведенный по фактору времени к конечному моменту.

Для расчёта NTV применяется следующая формула:

           (17)

 

Если NTV > 0 — проект является экономически эффективным.

 

8) Модифицированная  внутренняя норма доходности (MIRR).

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR — модифицированная расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект. MIRR учитывает реальную ставку реинвестирования доходов и рассчитывается по формуле:

 

            (18)

 

где PV -сумма дисконтированных расходов;

TV - терминальная стоимость (сумма наращенных к сроку окончания проекта доходов).

Если MIRR > i — проект экономически выгоден.

 

Основные параметры  необходимые для оценки потока платежей:

• n – номер периода;
• CFt – поток платежей;
• Кд – коэффициент дисконтирования (Кд = (1 + i)^-n); где n - номер периода;
• CF_диск – дисконтированный поток платежей;
• i - ставка по альтернативным вложениям в год;
• CF_кумул – кумулятивный поток платежей;
• CF_{диск кумул}– дисконтированный кумулятивный поток платежей;
• К_кон – коэффициент, приводящий поток платежей к сроку окончания проекта;
• CF_кон – поток платежей, приведенный к сроку окончания проекта;
• CIF – поток дисконтированных поступлений;
• COF – поток дисконтированных платежей;

3.2.2 Основные расчеты показателей  эффективности статическим методом

Построим поток платежей по затратам на автоматизацию задачи для  ЗАО «СЛАТАН»

Поток платежей и его оценка без  учета уровня инфляции представлены в таблицах 6 и 7. Ставка по альтернативным вложениям в год i = 0,15 (15%).

Поток платежей и его оценка с  учетом уровня инфляции представлены в таблицах 8 и 9. Уровень инфляции h = 0,1 (10%). Ставка по альтернативным вложениям в год i=0,15 (15%). Новая ставка: R = 0.15 +0.1 +0.1*0.15 = 0,265 (27%).

 

Таблица 6 - Оценка потока платежей без учета уровня инфляции

 

n	CFt	Кд (1+i)-t	CF диск	CF кумул	CF диск кумул	Ккон (1+i) N-t	CFкон CFt(1+i) N-t
0	-102125	-102125	1,00	-102125	-102125	1,56	-159570
1	85876	-16249	0,80	68701	-33424	1,25	107345
2	85876	69627	0,64	54961	21536	1,00	85876

 

Таблица 7 - Экономические  показатели эффективности потока платежей по проекту без учета уровня инфляции

 

Название параметра	Формула для расчета	Значение параметра
Критерий чистой приведенной стоимости	NPV = åNt=0(CFt/(1 + i)t)	21,53 тыс. руб.
Внутренняя норма прибыли	NPV1/NPV2 = (IRR – i1)/(i2 + IRR)	43%
Статистический срок окупаемости	PPs = t + |CF кумул t|/CF t+1	1,19
Динамический срок окупаемости	PPd = t + |CF диск кумул t|/CF диск t+1	1,49
Индекс доходности	PI = (åNt=0 CIFt/(1 + i)t)/ (åNt=0 COFt/(1 + i)t)	1,21
Чистая конечная стоимость	NTV = åNt=0(CFt(1 + i)N-t)	33,6 тыс. руб.
Модифицированная внутренняя норма доходности	MIRR = NÖ(TV/PV) – 1	38%

 

 

Таблица 8 - Оценка потока платежей с учетом уровня инфляции

 

n	CFt	Кд (1+i)-t	CF диск	CF кумул	CF диск кумул	Ккон (1+i) N-t	CFкон CFt(1+i) N-t
0	-102125	-102125	1	-102125	-102125	1,600225	-163422
1	85876	-16249	0,79	67886	-34238	1,265	108633
2	85876	69627	0,62	53664	19426	1	85876

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 - Экономические  показатели эффективности потока платежей по проекту с  учетом уровня инфляции

Название параметра	Формула для расчета	Значение параметра
Критерий чистой приведенной стоимости	NPV = åNt=0(CFt/(1 + i)t)	19,426  тыс. руб.
Внутренняя норма прибыли	NPV1/NPV2 = (IRR – i1)/(i2 + IRR)	43%
Статистический срок окупаемости	PPs = t + |CF кумул t|/CF t+1	1,19
Динамический срок окупаемости	PPd = t + |CF диск кумул t|/CF диск t+1	1,50
Индекс доходности	PI = (åNt=0 CIFt/(1 + i)t)/ (åNt=0 COFt/(1 + i)t)	1,19
Чистая конечная стоимость	NTV = åNt=0(CFt(1 + i)N-t)	31,086  тыс.руб.
Модифицированная внутренняя норма доходности	MIRR = NÖ(TV/PV) – 1	38%

 

Выводы:

1) Рассмотрим полученные  показатели (без учета фактора  инфляции):

NPV > 0, значит наш проект за 2 года приносит прибыль, равную 28,52 т. руб.

IRR > i и IRR = 43%, то есть расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект составляет 43 %.

PPs = 1,19, то есть данный проект окупится за 1,19 года.

PPd = 1,49, то есть данный проект с учетом дисконтирования окупится за 1,49 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).

PI (индекс доходности данного проекта) равен 1,21.

NTV > 0, значит наш проект является экономически эффективным. Экономический эффект от реализации данного проекта, приведённый по фактору времени к конечному моменту равен 37,7 т. руб.

MIRR = 38 % (модифицированная расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект), так как MIRR > i значит проект экономически выгоден.

 

2)  Рассмотрим полученные  показатели (с учетом фактора  инфляции):

NPV > 0, значит наш проект за 2 года с учетом инфляции приносит прибыль, равную 19426руб.

IRR > i и IRR = 38%, то есть расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект составляет 38%.

PPs = 1,19  , то есть данный проект окупится за 1,19 года.

PPd = 1,50  , то есть данный проект с учетом инфляции окупится за 1,50 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).