Управление оборотными активами предприятия

Политика управления оборотными активами, представляющая часть общей финансовой стратегии предприятия, заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования.

Процесс разработки политики управления оборотными активами предприятия включает в себя следующие методы управления:

1. Анализ состава и состояния  оборотных активов предприятия  в предшествующем периоде;

2. Определение общих принципов  формирования оборотных активов  предприятия;

3. Оптимизация объема оборотных активов;

4. Оптимизация соотношения постоянной  и переменной частей оборотных  активов;

5. Обеспечение необходимой ликвидности  оборотных активов;

6. Обеспечение повышения рентабельности  оборотных активов в процессе  их использования;

7. Обеспечение минимизации потерь  оборотных активов в процессе  их использования;

8. Формирование принципов формирования  отдельных видов оборотных активов;

9. Оптимизация структуры источников  финансирования оборотных активов.

Управление оборотными средствами включает в себя управление товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными  вложениями (ценными бумагами). Управление оборотным капиталом включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами. Управление оборотным капиталом – это регулирование величины различных типов оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Важнейшим элементом управления оборотными активами является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое состояние предприятия.

Основные задачи финансового менеджера  в области управления оборотными средствами:

1. Определить правильную структуру активов.
2. Стремиться иметь минимально – возможную величину товарно-материальных запасов. Обеспечивать своевременные оптимальные объемы заказов.
3. Своевременно получить деньги у покупателей и заказчиков. Ускорить приток денежных средств.
4. Отсрочить платежи. Замедлить отток денежных средств.
5. Увеличить объем продаж.
6. Разработать подходящую для предприятия инвестиционную стратегию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. Разработка системы управления оборотными активами

 

2.1. Характеристика коммерческой  организации (ЗАО «Радуга»)

 

Для исследования и разработки системы управления оборотными активами было выбрано конкретное предприятие – закрытое акционерное общество «Радуга».

Данное предприятие  создано 13 августа 2002 года по юридическому адресу:601012, г.Киржач, Привокзальная, д.24.

ЗАО «Радуга» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные  и неимущественные права, имеет  обязанности, выступает истцом и  ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

Источниками формирования имущества предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

-  прибыль,  полученная от реализации продукции,  работ, услуг, а также от  других видов хозяйственной и  внешнеэкономической деятельности;

-  амортизационные  отчисления;

-  кредиты  банков и других кредиторов;

-  капитальные вложения и дотации из бюджета;

-  иные  источники, не противоречащие  законодательству РФ.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией (кроме изделий, производимых для  государственных нужд, органов внутренних дел), полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей, направленных на получение прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.

Для осуществления  этой деятельности данная организация  строит свои отношения с другими  предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги, оказываемые предприятиям и населению по ценам и тарифам, установленным в соответствии с законодательством.

Для достижения установленных целей предприятие  имеет право самостоятельно:

• приобретать или арендовать основные или оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, временной финансовой помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках;
• осуществлять внешнеэкономическую деятельность;
• осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения прямых договоров, а также через товарные биржи и другие посреднические организации;
• планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из необходимости удовлетворения спроса потребителей на продукцию;
• определять в установленном порядке размер средств, направляемых на оплату труда работников, производственное и социальное развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством  минимальный размер оплаты труда, условия  труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность за ненадлежащее исполнение заключенных договоров, нарушение кредитных и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование которой может принести вред здоровью.

 

2.2. Анализ структуры  и динамики изменения оборотных  активов

 

Анализ структуры и  динамики изменения оборотных активов  производится на основе бухгалтерского баланса (приложение 1) и отчета о прибылях и убытках (приложение 2). Проведем анализ изменения активов и пассивов организации.

Таблица 2.1

Статья актива	Сумма, т.р.		Структура, %		Абсолютное отклонение,т.р.	Относительное изменение, %	Абсолютное отклонение, %	Относительное изменение, %
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	6	7
1. Внеоборотные активы	1137	1504	58.7	54.8	367	32.3	-3.9	-6.7
2. Оборотные активы	800	1242	41.3	45.2	442	55.3	3.9	9.5
2.1. Запасы	590	940	30.5	34.2	350	59.3	3.8	12.4
2.2. Дебиторская задолженность	85	94	4.4	3.4	9	10.6	-1.0	-22.0
2.3. Денежные средства	95	172	4.9	6.3	77	81.1	1.4	27.7
2.4. Прочие оборотные  активы	30	36	1.5	1.3	6	20.0	-0.2	-15.4
Баланс	1937	2746	100.0	100.0	809	41.8	0.0	0.0
Статья пассива	Сумма, т.р.		Структура, %		Абсолютное изменение, т.р.	Относительное изменение, т.р.	Абсолютное изменение, %	Относительное изменение, %
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	6	7
1.Капитал и резервы	1716	2253	88.6	82.0	537	31.3	-6.5	-7.4
2.Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0.0	0.0	0	0.0	0.0	0.0
3.Краткосрочные обязательства	221	493	11.4	18.0	272	123.1	6.5	57.4
3.1. Краткосрочные кредиты  и займы	60	136	3.1	5.0	76	126.7	1.9	59.9
3.2. Кредиторская задолженность	153	332	7.9	12.1	179	117.0	4.2	53.1
3.3.Прочие краткосрочные  обязательства	8	25	0.4	0.9	17	212.5	0.5	120.4
Баланс	1937	2746	100.0	100.0	809	41.8	0.0	0.0

 

Абсолютное отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец года - Сумма, т.р. Начало года =   = 1504-1137=367 т.р.;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100% = 367/1137 * 100%= 32,3 %;

Абсолютное отклонение, % = Структура, % Конец года – Структура % Начало года =    = 54,8 – 58,7 = - 3,9%;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, %. / Структура % Начало года *100% =  -3,9/58,7 * 100%.

 

На основе данной таблицы производится анализ актива и пассива баланса.

Анализ АКТИВА баланса. Расчет аналитических показателей  свидетельствует о следующих  фактах:

• величина актива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;
• рост актива баланса произошел как за счет увеличения вне оборотных активов (абсолютный рост составил 367 т.р., относительный рост – 32,3%), так и за счет увеличения оборотных активов (абсолютный рост – 442 т.р., относительный – 55,3%), причем величина оборотных активов растет быстрее, чем величина вне оборотных активов;
• рост оборотных активов произошел за счет увеличения его составляющих (запасы, дебиторская задолженность денежные средства, прочие оборотные активы);
• величина запасов выросла на 350 т.р. (59,3%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов ожжет быть дана только после расчета показателей эффективности использования;
• дебиторская задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление, хотя рост и небольшой;
• абсолютный прирост денежных средств на конец периода составил 77 т.р. (81,1%). Это может свидетельствовать о неумении организации использовать свободные денежные средства и о неритмичности выпуска и реализации продукции, при которой большая часть продукции реализуемой продукции приходится на конец года;
• прочие оборотные активы выросли на 6 т.р. (20,0%) и этот рост является положительным, так как почти все это краткосрочные финансовые вложения;
• анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура актива не претерпела существенных изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;
• на начало года доля вне оборотных активов составила 58,7 %, доля оборотных активов 41,3 %. При этом наибольший удельный вес оборотных активов приходится на запасы (30,5 %);
• на конец года удельный вес оборотных активов увеличился на 3,9 % и составил 45,2 %, что повлекло за собой увеличение удельного веса запасов до 34,2 % и снижение дебиторской задолженности до 3,4 %, денежные средства увеличились до 4,9 %, а прочие оборотные активы уменьшились до 1,3 %.

Приведенный анализ позволяет  определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как  видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов и на начало и на конец года находится на уровне 41 – 45 %, что свидетельствует об умеренной доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

Анализ ПАССИВА  баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

• величина пассива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;
• рост пассива баланса произошел как за счет увеличения собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный рост – 31,3%), так и за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост – 272 т.р., относительный – 123,1%);
• рост краткосрочных обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);
• величина краткосрочных кредитов выросла на 76 т.р. (126,7%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных средств;
• кредиторская задолженность выросла на 179 т.р. (117,0%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явление, хотя рост довольно большой;
• прочие краткосрочные обязательства выросли на 17 т.р. (212,5%) и этот рост является положительным, так как весь этот рост идет за счет ожидаемых доходов будущих периодов;
• анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура меняется незначительно, определенны<span class="dash041e_0441_043d_043e_0432_043d_043e_0439_0020_0442_0435_043a_0441_0442_0020_0441_0020_043e_044