Управления оборотными активами предприятия ЗАО «Охтинское»

Министерство  образования и науки Российской Федерации

 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования 

 «Санкт-Петербургский  государственный  

инженерно-экономический  университет»

 

Кафедра финансов и банковского дела

 

 

Курсовая  работа по дисциплине

 

финансовый менеджмент

на тему «Управление оборотными активами предприятия»

 

 

Выполнила: Кощеева Юлия Викторовна

^{(Фамилия  И.О.)}

Студент 4 курса, срок обучения  5 лет 10мес.

 

группа № 4/3391 № зачетной книжки 69101/09

специальность  080105 - Финансы и кредит

Подпись:__________________________________________

 

Преподаватель: Присяжная Раиса Ивановна_____________

 

Должность: Старший преподаватель___________________

Оценка:________________ Дата: 16.10.2012

Подпись:__________________________________________

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ………………………………………………………………………………4

1. Понятие, состав и значение управления оборотными активами предприятия…………..…………………………………………….......4
2. Нормирование оборотных средств…………………………………13
3. Нормативно-правовая база предприятия……………………………18

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………………20

1. Характеристика коммерческой организации ЗАО «Охтинское»…..20
2. Структура и динамика изменения оборотных активов………….…..22
3. Анализ эффективности использования оборотных активов……..…25
4. Предложения по улучшению управления оборотными активами    предприятия ЗАО «Охтинское»………………………………………28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….…….29

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ  ИСТОЧНИКОВ…………………………………....30

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Цель  исследования - анализ необходимости эффективного управления оборотными активами на предприятиях.

В соответствии с поставленной целью в работе рассматриваются и решаются следующие  задачи:

• раскрытие теоретических аспектов управления оборотными активами;
• изучение элементов, этапов и принципов управления оборотными активами;
• проведение анализа нормативно-правовой базы;
• исследование проблемы эффективного управления оборотными активами;
• рассмотрение структуры, состава и динамики оборотных средств на предприятии, на основе бухгалтерского баланса производственного предприятия.

Объектом  исследования является управление оборотными активами на предприятиях и в организациях. 

Предмет  исследования - детальное рассмотрение структуры управления оборотными активами, ее элементов, этапов и принципов.

В первой главе работы изложены теоретические основы, элементы, этапы управления оборотными активами, проведен анализ нормативно-правовой базы, регламентирующий управление оборотными активами.

Во второй главе проведен комплексный анализ финансовых результатов предприятия ЗАО «Охтинское» в сфере управления оборотными активами на основе баланса и отчета о прибылях и убытках данного предприятия. Представлена краткая характеристика и основные направления деятельности ЗАО «Охтинское» и предложены мероприятия по совершенствованию использования методов управления оборотными активами.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

1.1. Понятие, состав и значение  управления оборотными активами

        Оборотные активы (оборотный капитал) – это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Оборотный капитал можно  подразделить по следующим основным признакам:

По видам:

1. Оборотные производственные активы;

К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, а также незавершенное  производство и расходы будущих  периодов;

2. Оборотные активы в обращении;

 Это средства предприятия,  вложенные в запасы готовой  продукции, товары отгруженные,  но не оплаченные (дебиторская  задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах;

По степени ликвидности  выделяют:

1. Абсолютно ликвидные активы;

 К ним относятся  оборотные активы, не требующие  реализации и представляющие  собой готовые средства платежа:  денежные средства;

2. Высоколиквидные активы;

 Группа активов, быстро обращенные в денежные средства без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

3. Cреднеликвидные активы;

Оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок 1-6 месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

4. Cлаболиквидные активы;

 К ним относятся  оборотные активы предприятия,  которые могут быть обращены  в денежную форму без потерь  своей текущей рыночной стоимости  лишь по истечении значительного  периода времени (от полугода  и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

5. Неликвидные активы;

 Активы, которые самостоятельно  не могут быть обращены в  денежные средства. Они могут  быть реализованы лишь в составе  имущественного комплекса: безнадежная  дебиторская задолженность, расходы  будущих периодов;

По характеру финансовых источников формирования:

1. Валовые оборотные активы;

Характеризуют общий объем  оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

2. Чистые оборотные активы;

Оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитываются как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО;                                                                                                           (1)

где

ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

3. Собственные оборотные активы;

Оборотные активы, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА –  ДЗК;                                                                                                      (2)

или

СОА= ОА – ДЗК  – КФО;                                                                                               (3)

где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия  в операционном процессе:

1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;
2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность;

По периоду функционирования оборотных активов:

1. Постоянные оборотные активы;

Неизменная часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

2. Переменные оборотные активы;

Это варьирующая часть  оборотных активов, которая связана  с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного  завоза, целевого назначения;

 

Политика  управления финансированием оборотных  активов состоит в проведении следующих последовательных мероприятий:

• Дифференциация состава оборотных активов с позиции их финансирования. Определяется постоянная потребность в оборотных активах, то есть их необходимая минимальная сумма. Исследуется переменная, то есть сезонная, потребность в оборотных активах. Устанавливается максимальная или средняя потребность в оборотных активах;
• Формирование принципов финансирования оборотных активов состоит в определении подходов к финансированию оборотных активов.

Разработка  политики финансирования оборотных  активов осуществляется по следующим  основным этапам (рис. 1).

 

 

Рис.1.Основные этапы управления финансированием оборотных активов предприятия

На первом этапе анализа проводится оценка достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, с позиций удовлетворения потребности  в них в предшествующем периоде. Такая оценка проводится на основе коэффициента достаточности финансирования оборотных активов предприятия  в целом, в том числе собственных  оборотных активов. Расчет указанных  коэффициентов осуществляется по следующим  формулам:

    (4)                                                                                                         (5)

где КДФоа  — коэффициент достаточности  финансирования оборотных активов  в рассматриваемом периоде;

КДФcоа —  коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных активов;

ФПОоа —  фактический период оборота оборотных  активов в днях в рассматриваемом  периоде;

НПОоа —  норматив оборотных активов предприятия  в днях, установленный на соответствующий  рассматриваемый период;

ФПОсоа —  фактический период оборота собственных  оборотных активов в днях в  рассматриваемом периоде;

НПОcоа —  норматив собственных оборотных  активов предприятия в днях, установленный  на соответствующий рассматриваемый  период.

На втором этапе анализа рассматриваются  сумма и уровень чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) и темпы изменения этих показателей  по отдельным периодам. Для оценки уровня чистых оборотных активов (чистого  рабочего капитала) используется соответствующий  коэффициент, который рассчитывается по следующей формуле:

                                                                           (6)

где Кчоа — коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия;

ЧОА — средняя сумма чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом  периоде;

ОА — средняя сумма оборотных  активов (рабочего капитала) предприятия  в рассматриваемом периоде.

На третьем  этапе анализа изучаются объем  и уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в отчетном периоде, определяемых потребностями  его финансового цикла.

Объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия рассчитывается по следующей  формуле:                                                                                (7)