Шпаргалка по "Биржевое дело"

1. Функции современной биржи

Основной функцией биржи во все времена являлось посредничество. Следует подчеркнуть, что посредничество биржи состоит не в совершении биржевых сделок, а в оказании ряда услуг, связанных прежде всего, с организацией и проведением торгов:

·        разработка типовых биржевых контрактов;

·        выработка правил заключения биржевых сделок;

·        разрешение возникающих споров (биржевой арбитраж);

·        гарантированное исполнение биржевых сделок и т.д.

Ученые и экономисты в качестве наиболее важной функции биржи рассматривают ценообразующую функцию. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки. При этом современная биржа имеет возможность не только выявить цену на тот или иной товар, но прогнозировать ее, определять тенденции в изменении спроса и предложения.

Кроме того, биржа выполняет ряд стабилизирующих функций в экономике, а именно, обеспечивает стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита. Достигается это, в частности, с помощью страховых (механизм хеджирования) и спекулятивных операций.

Еще одна функция биржи - информационная. Она реализуется через сбор, регистрацию данных о биржевых ценах, спросе и предложении по каждому биржевому товару и т.д.

2. Виды и классификация бирж

1. В зависимости от биржевого товара:

• товарные биржи;

• фондовые биржи;

• валютные биржи;

2. По характеру биржевой торговли:

• Открытые биржи

Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через  посредников.

• Закрытые 
  Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.

3. В зависимости от цели:

• коммерческие;

• некоммерческие.

4. По степени вмешательства государства:

• свободные;
• национальные.

 

 

 

3. Фьючерсные биржи и их виды

Фьючерсная биржа— биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами— контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:

• преимущественно спекулятивный характер сделок;

• косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;

• полная унификация всех условий контракта, кроме цены;

• участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом.

• широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).

По мнению ряда исследователей (О.А. Кандинской и др.), в развитых экономических системах фьючерсным биржам присущи следующие функции:

·        перенос ценового риска;

·        выявление объективной цены;

·        повышение ликвидности и эффективности рынков;

·        увеличение потока информации.

Ведущими мировыми фьючерсными биржами являются:

• Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange — CME)
• Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange — NYMEX, входит в CME Group)
• Чикагская торговая палата (Chicago Board Of Trade — CBOT, входит в CME Group)
• Intercontinental Exchange (ICE)
• Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange — LIFFE, входит в NYSE Euronext)
• Лондонская биржа металлов (LME)
• Eurex
• Французская международная биржа финансовых фьючерсов (MATIF)
• Сингапурская биржа (SGX)
• Австралийская фондовая биржа (ASX)

 

4. Участники биржевого торга

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале присутствуют: участники биржевых торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом.  
Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров.  
  Брокер — это физическое лицо или организация, которая осуществляет торговые операции на бирже по поручению клиента, за его счет и за свои посреднические услуги получает комиссионное вознаграждение. 
Дилер — это физическое лицо или организация, которая торгует на бирже от своего имени и за свой счет. 

5.Понятие биржевой  деятельности.

Биржевая деятельность представляет собой совокупность действий,

направленных на создание оптового рынка биржевых товаров на основе

выявления реального соотношения спроса и предложения и формирования с

учетом этого цен.

Регулирование биржевого рынка или биржевой деятельности - это упорядочение работы на нем его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Биржа может иметь как внешнее, так и внутреннее регулирование. Внутреннее регулирование - это подчиненность ее деятельности собственным нормативным документам: Уставу, Правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность данной биржи в целом, ее подразделений и работников. Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности биржи нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям. 
Регулирование биржевой деятельности осуществляется органами или организациями, уполномоченными и на выполнение функций регулирования.

С этих позиций различают:

- государственное регулирование  биржевой деятельности, которое  осуществляется государственными  органами, в компетенцию которых  входит выполнение тех или  иных функций регулирования;

- регулирование со  стороны профессиональных участников  рынка ценных бумаг, или саморегулирование  рынка. Здесь возможны два варианта. С одной стороны, государство  может передавать часть своих  функции по регулированию рынка  уполномоченным или отобранным  им организациям профессиональных  участников биржевого рынка. С  другой стороны, последние могут  сами договориться о том, что  созданная ими организация получает  от них самих некие права  регулирования по отношению ко  всем учредителям или участникам  данной биржи или всех бирж;

- общественное регулирование  или регулирование через общественное  мнение; в конечном счете именно  реакция широких слоев общества  в целом на какие-то действия  на биржевом рынке является  первопричиной, по которой начинаются  те или иные регулятивные действия  государства или профессионалов  рынка.

 

6. Казахстанская биржевая деятельность – регулирование со стороны государства.

 

Казахстанская фондовая биржа (KAzakhstan Stock Exchange — KASE) — фондовая биржа со штаб-квартирой в городе Алматы, Казахстан. Была основана в 1993 году.

KASE имеет следующие  лицензии, выданные Комитетом по  контролю и надзору финансового  рынка и финансовых организаций  Национального Банка Республики  Казахстан:

• на проведение банковских операций в национальной и иностранной валюте (29 июня 2012 года за № 5.3.3);
• на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг (включая деятельность по организации торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и клиринговую деятельность по сделкам с финансовыми инструментами на рынке ценных бумаг) (19 июля 2012 года за № 4.2.3/1).

Деятельность Биржи в основном регулируется следующими нормативными правовыми актами:

1) Гражданским кодексом  Республики Казахстан;

2) Законом Республики  Казахстан «Об акционерных обществах»;

3) Законом Республики  Казахстан «О рынке ценных бумаг»;

4) Законом Республики  Казахстан «Об инвестиционных фондах»;

5) Правилами осуществления деятельности организатора торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, утвержденными постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 29 октября 2008 года № 170;

6) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и финансовых  организаций «О требованиях к организационной структуре организатора торгов и к составу листинговой комиссии фондовой биржи и об утверждении Правил осуществления деятельности структурного подразделения организатора торгов, осуществляющего деятельность по надзору за совершаемыми сделками в торговой системе организатора торгов» от 28 ноября 2008 года № 195.

7) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и финансовых  организаций от 26 мая 2008 года № 77«О  требованиях к эмитентам и  их ценным бумагам, допускаемым (допущенным) к обращению на фондовой бирже, а также к отдельным категориям  списка фондовой биржи»

8) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и Финансовых  организаций от 28 ноября 2008 года  № 196 «Об утверждении Правил признания сделок, заключенных на организованном рынке ценных бумаг как совершенных в целях манипулирования, формирования и работы комитета совета директоров фондовой биржи по вопросу признания сделок с ценными бумагами, совершенных в целях манипулирования, а также его количественного состава».

 

7. Основные функции деятельности участников товарной биржи.

 

На финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные. 
 
С учетом принципиальных форм заключения сделок на финансовом рынке основные его участники подразделяются на две группы:  
 
1) продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг);  
 
2) финансовые посредники. 
 
Кроме основных участников финансового рынка, принимающих непосредственное участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относятся многочисленные участники, осуществляющие вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников финансового рынка; функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке и т.п.). 
 
Рассмотрим конкретные виды участников финансового рынка в разрезе основных их групп: 
 
I. Продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг) составляют группу прямых участников финансового рынка, осуществляющих на нем основные функции по проведению финансовых операций. Состав основных видов этой группы участников финансового рынка в значительной степени определяется характером обращающихся на нем финансовых активов (инструментов, услуг).  
2. На рынке ценных бумаг основными видами прямых участников финансовых операций являются: 
 
а) Эмитенты. Они характеризуют субъектов финансового рынка, привлекающих необходимые финансовые ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг являются государство (исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления), а также разнообразные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами. 
 
б) Инвесторы. Они характеризуют субъектов финансового рынка, вкладывающих свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по ряду признаков: по своему статусу они подразделяются на индивидуальных (отдельные предприятия, физические лица) и институциональных инвесторов (представленных различными финансово-инвестиционными институтами); по целям инвестирования выделяют стратегических (приобретающих контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (приобретающих отдельные виды ценных бумаг исключительно в целях получения дохода); по принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке различают отечественных и иностранных инвесторов. 
II. Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть финансовых посредников сама может выступать на финансовом рынке в роли продавца или покупателя. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке. 
 
1. Финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность, являются профессиональными участниками финансового рынка, деятельность которых подлежит обязательному лицензированию. Основной функцией таких посредников является оказание помощи как продавцам, так и покупателям финансовых инструментов (финансовых услуг) в осуществлении сделок на финансовом рынке. Финансовый посредник, осуществляющий брокерскую деятельность, участвует в заключении сделок в качестве поверенного (на основании договора-поручения от клиента) или в качестве комиссионера (на основании договора комиссии). 
 
При осуществлении сделок по договору-поручению финансовый посредник (брокер) выступает исключительно от имени клиента и за его счет (т.е. стороной сделки является сам клиент, который несет полную финансовую ответственность за ее исполнение). 
 
При осуществлении сделок по договору комиссии финансовый посредник (брокер) выступает от своего имени, но за счет клиента (т.е. стороной в сделке является в этом случае брокер, который несет ответственность за ее исполнение, возмещая все финансовые расходы по ней за счет клиента). 
 
Эту группу финансовых посредников представляет многочисленный институт финансовых брокеров, осуществляющих свою деятельность как на организованном (биржевом), так и на неорганизованном (внебиржевом) финансовом рынке. В качестве финансовых брокеров в соответствии с законодательством могут выступать как юридические лица (брокерские конторы и фирмы), так и физические лица. В составе общего института финансовых брокеров выделяют: