Роль финансовой системы в превращении сбережений в инвестиции в современной России

 

2.2.2. Развитие системы  ивестиционных фондов 

 

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) являются одним из перспективных инструментов привлечения инвестиций, способствующим росту финансового рынка России.

По данным на начало апреля 2011 года в России работают 1285 фондов, находящиеся под управлением 335 управляющих компаний. В том числе, в данное количество входит 485 закрытых фондов недвижимости и 253 фонда акций. Более того, количество фондов и управляющих компаний постоянно увеличивается. Объем стоимости чистых активов всех ПИФов в апреле 2011 года, по информации, предоставленной СРО «Национальная лига управляющих», составлял 463 млрд.рублей, хотя еще в начале 2010 года данное значение не превышало 325 млрд. рублей [9].

Подобием ПИФов в США и Европе можно назвать взаимные фонды. Общий объем финансовых ресурсов под управлением таких фондов только в США составляет около 11 трлн. долларов.

На Западе в последнее  время также интенсивно развиваются так называемые ETF - индексные фонды, паи которых торгуются на биржевых площадках.

По данным на конец сентября 2010 г. на фондовых площадках США торговались паи 916 ETF, совокупная стоимость которых составляла 882 млрд. долларов. В отличие от паев ПИФов, цена ETF устанавливается на бирже. При этом владелец ETF может продать его на открытом рынке так же, как акцию. Паи открытых ПИФов в большинстве случаев погашаются владельцами у агентов по выкупу паев. Причем выплата денег традиционно происходит через 2-3 дня после предъявления пая к погашению. В России таких инструментов еще нет и возможность торговли такими финансовыми инструментами законодательно не оформлена.

В России ПИФы не так развиты, как за рубежом. Однако, по моему мнению, популярность паевых инвестиционных фондов будет расти параллельно повышению финансовой грамотности населения и уровня жизни.

Фонды прямых инвестиций в  нашей стране тоже мало распространены. За 2010 год в России проведено 30 сделок с участием фондов прямых инвестиций на сумму свыше 1,6 млрд. долларов. Наиболее крупными сделками были приобретение 19,8 % акций Росбанка за 425 млн. долларов фондом, управляемым ВТБ Капитал, и продажа 75 % + 1 акция четвертого по величине производителя соков в России ОАО “Нидан Соки” американской компании Coca-Cola фондом Lion Capital за 276 млн. долларов. Кроме того, в 2010 году было объявлено о создании 13 новых фондов прямых инвестиций на сумму более 4,4 млрд. долл.

Вопреки значительному падению во время финансового кризиса, фонды прямых инвестиций во всем мире достаточно динамично восстанавливаются. Например, в 2010 году, фонды прямых инвестиций в США провели 1653 сделки на общую сумму 148 млрд. долларов. Таким образом, с развитием финансовой системы в общем, стоит прогнозировать увеличение популярности фондов прямых инвестиций в России, а повышение финансовой грамотности населения и снижение темпов инфляции, а вместе с ней и ставок по депозитам коммерческих банков станут одним из факторов привлечения на финансовые рынки частных инвесторов.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Рассмотрев тему данной работы, можно сделать следующие выводы.

Сбережения – это неиспользованная за определенный период часть денежного  дохода физического лица или семьи, элемент оборота денежных доходов  населения.

Являясь отложенным потреблением, текущий прирост сбережений и  накопленная сумма денежных активов  образуют инвестиционный потенциал  государства, привлеченный капитал  коммерческих банков – резерв роста  экономики и развития банковской системы

В настоящее время на российском рынке можно отметить несколько  проблем, сдерживающих трансформацию  сбережений в инвестиции.

Во-первых, это слабая финансовая грамотность. Многие наши соотечественники до сих пор слабо разбираются  во всех возможностях фондового рынка  России, плохо ориентируются в  различных видах операций. Кроме  того, достаточно часто бывают ситуации, когда инвестор выходит на биржу, обладая очень низкой инвестиционной культурой.

Во-вторых, это низкий уровень  доходов. Несмотря на прошедшее «золотое десятилетие», уровень жизни россиян  по-прежнему оставляет желать лучшего. В 2011 году реальный уровень доходов  населения вырос всего на 0,8%. Этот фактор существенно ограничивает внутренний спрос на покупку ценных бумаг.

В третьих, это инфраструктурные проблемы. В первую очередь –  незначительный объем российского  фондового рынка (около 2% от общемирового), ограниченное количество частных инвесторов (около 300 тыс. активных), эмитентов и  финансовых инструментов. А также  недостаточное развитие в нашей  стране негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, которые  потенциально могут являться долгосрочными  внутренними инвесторами.

Кроме того, множество россиян  во время становления рыночной экономики  «сколотили» себе огромные состояния, которые в данный момент лежат  в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского  производства.

Однако, в общем, тенденции социально-экономического развития свидетельствуют об изменении структуры доходов и расходов, повышении роли сбережений, как источника инвестиций в реальный сектор экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Громыко Г.Л. Социально–экономическая статистика. - М.: МГУ, 2002. – 230 с.
2. Дзитиев Г.М. Основные пути развития финансовой системы России/ Вопросы экономики и права. – 2011.- № 4. – С. 311-314.
3. Елисеева И.И. Общая теория статистики. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 560 с.
4. Инвестиции в России. 2011: Стат. Сб. / Росстат. / под ред. И. Д. Масакова, И. В. Безрукавой [и др]. – М., 2011. – 303с. URL: http://www.gks.ru
5. Карапетян А.Х. Доходы и покупательский спрос населения. М.: Статистика, 2006. – 230 с.
6. Мокий М. С. Экономика предприятий: учеб. пособие для вузов. – М.: Экзамен, 2007 – 256 с.
7. Пелих А.С. Экономика отрасли. - М.: Феникс, 2005. – 448 с.
8. Радыгин А. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и песрспективы, 2010 http://xn----9sbbobjgfat1ae2c3a4d.xn--p1ai/ekonomika_teoriya/vliyanie-krizisa-sistemu-vnutrennih-sberejeniy.html
9. Статистика рынка. Национальная лига управляющих. http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm
10. Осипов А.А. Трансформация сбережений в инвестиции в экономике России. – Тверь: ТФ СЗАГС, 2005. – 120 с.
11. Проблемы инвестиционного климата в России. URL: http://www.sberex.ru/article/137
12. Савченко П.В. Политика доходов и заработной платы. - М.: Юрист, 2009. –456 с.
13. Саркисян Г.С. Доходы населения и социальные проблемы уровня жизни РФ. - М.: Статистика, 2002. – 295 с.
14. Федеральная служба государственной статистики. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/
15. Цевелев В.В. Управление инвестициями. Учебное пособие. – Новосибирск: СГУПС, 2011. – 108 с.
16. Чиповская И.С., Левченко Т.А. Макроэкономика: учебное пособие. – Владивосток: Издательство ДВГТУ, 2007. – 224 с.
17. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 670с.
18. Экономическая теория: учебник для вузов / под. ред. И. П. Николаевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 530с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

 

Структура прироста денежных сбережений (% к итогу)

 

Вид сбережений	2001 г	2002 г	2003 г	2004 г	2005 г	2006 г	2007 г	2008 г
Вклады и депозиты	64	25	26	22	21	16	4	24
Наличные деньги	33	72	39	16	15	5	7	14
Покупка валюты	-	3	34	62	63	75	85	58
Ценные бумаги	3	0	1	0	1	4	4	4