Оценка кредитоспособности организации на примере ОАО «Фармстандарт»

 

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):

 

                      Раз.II (стр.290)

     К3 = -----------------------------------------------

          Раз.VI (стр.690)-(стр.640 + стр.650 + стр.660)

 

Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)", "запасы" и "прочие оборотные активы" на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету 83 "Доходы будущих периодов" (курсовые разницы) *(2).

 

II. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  К4.

 

Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела IV баланса за вычетом убытков) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов V и VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "фонды потребления", 660 - "резервы предстоящих расходов и платежей";

 

                     Раз.IV (стр.490) - Раз.III (стр.390)

     К4 = ----------------------------------------------------------------

          Раз.V (стр.590) + Раз.VI (стр.690)-(стр.640 + стр.650 + стр.660)

 

III. Показатели оборачиваемости  и рентабельности.

 

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

 

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

 

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

 

Оборачиваемость оборотных активов:

 

        средняя  стоимость оборотных активов (по  стр.290 баланса)

     ------------------------------------------------------------

                          объем дневных продаж

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

 

  средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса

  ----------------------------------------------------------------------

                          объем дневных продаж

 

Оборачиваемость запасов:

 

             средняя стоимость запасов (по  стр.210 баланса)

            ------------------------------------------------

                          объем дневных продаж

 

Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

 

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

 

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) K5:

 

     прибыль от  реализации             стр.050 формы N 2

     ----------------------, или К5= ------------------------

     выручка от  реализации             стр.010 формы N 2

 

Рентабельность вложений в предприятие:

 

    балансовая прибыль                стр.140 формы N 2

    -----------------------          --------------------------

    итог баланса                       стр.699 баланса

 

1.2. Основными оценочными  показателями являются коэффициенты  К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

 

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

 

Достаточные значения показателей:

 

     К1    -      0,2

 

     К2    -      0,8

 

     К3    -      2,0

 

     К4    -      1,0 - для всех Заемщиков, кроме предприятий торговли

 

                     0,6 - для предприятий торговли

 

     К5    -      0,15

 

 

 

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:

 

-------------------------------------------------------------------------

|    Коэффициенты    |  1 категория   |    2 категория  |  3 категория  |

|--------------------|----------------|-----------------|---------------|

|    К1              |  0,2 и выше    |     0,15-0,2    |   менее 0,15  |

|    К2              |  0,8 и выше    |      0,5-0,8    |   менее 0,5   |

|    К3              |  2,0 и выше    |      1,0-2,0    |   менее 1,0   |

|    К4              |                |                 |               |

|    кроме торговли  |  1,0 и выше    |      0,7-1,0    |   менее 0,7   |

|    для торговли    |  0,6 и выше    |      0,4-0,6    |   менее 0,4   |

|    К5              |  0,15 и выше   |     менее 0,15  |   нерентаб.   |

-------------------------------------------------------------------------

 

Таблица расчета суммы баллов:

-------------------------------------------------------------------------

|Показатель  | Фактическое  |  Категория |  Вес показателя| Расчет суммы|

|            | значение     |            |                |    баллов   |

|------------|--------------|------------|----------------|-------------|

|  К1        |              |            |      0,11      |             |

|  К2        |              |            |      0,05      |             |

|  К3        |             |            |      0,42      |             |

|  К4        |              |            |      0,21      |             |

|  К5        |              |            |      0,21      |             |

|------------|--------------|------------|----------------|-------------|

|  Итого     |      х       |      х     |        1       |             |

-------------------------------------------------------------------------

 

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

 

     S=0,11 х Категория К1 + 0,05 х Категория К2 + 0,42 х Категория К3 +

 

     + 0,21 х Категория К4 + 0,21 х Категория К5.

 

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

 

2. Качественный анализ  основан на использовании информации, которая не может быть выражена  в количественных показателях. Для  проведения такого анализа используются  сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация  базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

отраслевые:

- состояние рынка по  отрасли;

- тенденции в развитии  конкуренции;

- уровень государственной  поддержки;

- значимость предприятия  в масштабах региона;

- риск недобросовестной  конкуренции со стороны других  банков;

акционерные:

- риск передела акционерного  капитала;

- согласованность позиций  крупных акционеров;

регулирования деятельности предприятия:

- подчиненность (внешняя  финансовая структура);

- формальное и неформальное  регулирование деятельности;

- лицензирование деятельности;

- льготы и риски их  отмены;

- риски штрафов и санкций;

- правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной  и нормативной базе);

производственные и управленческие:

- технологический уровень  производства;

- риски снабженческой  инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

- риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

- деловая репутация (аккуратность  в выполнении обязательств, кредитная  история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и  т.д.);

- качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам  управления и технологиям, влиятельность  в деловых и финансовых кругах).

 

3. Заключительным этапом  оценки кредитоспособности является  определение рейтинга Заемщика, или класса.

 

Устанавливается 3 класса заемщиков:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

 

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

S = 1 или 1,05 - Заемщик может  быть отнесен к первому классу  кредитоспособности;

S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует  второму классу;

S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

 

*(1) Формулы расчета показателей  даны применительно к формам  годовой бухгалтерской отчетности, утвержденным Приказом Минфина  России от 12.11.96 N 97.

 

*(2) В течение года предприятия  могут не относить суммы курсовых  разниц непосредственно на счет 80 "Прибыли и убытки", а учитывать их на субсчете "Курсовые разницы" счет 83 "Доходы будущих периодов". Дебетовое сальдо по этому счету отражается в бухгалтерском балансе по статье "прочие оборотные активы". В конце отчетного года сальдо курсовых разниц (как дебетовое, так и кредитовое) списывается на счет 80 "Прибыли и убытки", кроме сумм, не подлежащих списанию в соответствии с законодательными и нормативными актами (Приказ Минфина России от 21.12.94 N 173 "О применении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкции по его применению").

 

Информационные ресурсы:

1.http://pharmstd.ru/archive_171_year2011_month1.html

2.http://barfin.ru/company/pharmstandard/ratios/ras/quarter/