Оценка кредитоспособности организации на примере ОАО «Фармстандарт»

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

 

 

Институт Экономики и Финансов

Кафедра банковского и страхового дела

 

 

 

 

 

Семестровая работа

по дисциплине: Организация кредитной работы в банке

 

на тему: Оценка кредитоспособности организации на примере ОАО «Фармстандарт»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

студентка УБД 3-2,

Макаревич.М.А

Проверил: доц., профессор

Морыженков.В.А

 

Москва 2015

О Компании

ОАО «Фармстандарт» — лидирующая фармацевтическая компания в России, занимающаяся разработкой и производством современных, качественных, доступных лекарственных препаратов, удовлетворяющих требованиям здравоохранения и ожиданиям пациентов.

Наиболее известными препаратами Компании на сегодняшний день являются: Арбидол®, Компливит®, Пенталгин®, Флюкостат®, Фосфоглив®, Амиксин®, Афобазол®, Растан® и Биосулин®. Группа компаний «Фармстандарт» выпускает более 250 наименований лекарственных средств, включая препараты для лечения сердечнососудистых заболеваний, сахарного диабета, дефицита гормона роста, гастроэнтерологических, неврологических, инфекционных заболеваний, нарушений обмена веществ, онкологических и других заболеваний. Более 120 препаратов (с учётом всех форм и дозировок) входят в «Перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов».

Начиная с 2004 года, было разработано и внедрено более 60 новых лекарственных препаратов в сотрудничестве с ведущими научными центрами России.

ОАО «Фармстандарт» является участником совместного биотехнологического проекта «Генериум» по разработке и производству социально значимых препаратов в рамках государственной программы импортозамещения.

Совокупные производственные мощности позволяют выпускать компании более 1,7 млрд. упаковок в год. Производственные мощности группы компаний «Фармстандарт» обеспечивают 8 современных заводов по производству лекарственных средств: ОАО «Фармстандарт-Лексредства (г. Курск), ОАО «Фармстандарт-УфаВИТА» (г. Уфа), ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» (г. Томск), ПАО «Фармстандарт- Биолек»(г. Харьков, Украина), ОАО «Биомед» им. И. И. Мечникова (г. Москва, Московская область), ООО «ФАРМАПАРК» (г. Москва), ЗАО «Лекко» (Владимирская область, пос. Вольгинский) и завод медицинского оборудования ОАО «ТЗМОИ», г. Тюмень. Компания ООО «Фармстандарт» (Москва), осуществляющее закупку и поставку сырья с целью дальнейшего производства фармацевтической продукции на производственных площадках заводов, входящих в состав группы компаний «Фармстандарт».

Все производственные мощности Компании полностью отвечают требованиям российских стандартов. 6 производственных линий ОАО «Фармстандарт-Лексредства» получили сертификаты соответствия европейским стандартам European Union Good Manufacturing Practice (Европейские стандарты надлежащей производственной практики). Руководством Компании утверждена программа по переходу заводов на европейские стандарты GMP в срок до 2014 года.

• 4 мая 2007 года ОАО «Фармстандарт» провело публичное размещение акций (Initial Public Offering, IPO). Акции и глобальные депозитарные расписки ОАО «Фармстандарт» обращаются на биржевых площадках ММВБ-РТС и LSE (London Stock Exchange) соответственно.

 

 

 

Анализ имущественного состояния организации «Фармстандарт»

 

 

Бухгалтерский баланс РСБУ 2010 - 2011 год

 

 

Период  Дата	2010 г.  31/12/2010	2011 г.  31/12/2011	2010 уд.вес, %	2011 уд.вес, %	Изменение
АКТИВ	30 871 629	40 434 602
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	7 693 841	7 600 705	24,9%	18,8%	6.1%
Нематериальные активы	259 039	212 956	0,8%	0,52%	0,28%
Основные средства	148 936	191 207	0,5%	0,5%	0%
Незавершенное строительство	219	-	0,007%		-0.007%
Прочие внеоборотные активы	1 003	101	0,003%	0,0002	0,0028%
Отложенные налоговые активы	9 076	28 203	0,02%	0,06	-0,04%
Финансовые вложения	7 275 568	7 168 238	23,6%	17,7%	5,9
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	23 177 788	32 833 897	75%	81,2%	-6,2%
Запасы	1 398 563	1 569 630	4,5%	3,9%	0,6%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	42 815	-	0,1%		-0,1%
готовая продукция и товары для перепродажи	1 329 646	-	4,3%		-4,3%
расходы будущих периодов	26 102	-	0,08%		-0,08%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (НДС)	2 664	2 391	0,008%	0,005%	0,003%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	14 600 359	-	47,3%		-47,3%
покупатели и заказчики	-	-
Финансовые вложения	3 371 959	2 948 771	10,9%	7,2%	3,7%
Денежные средства	3 803 528	5 131 104	12,3%	12,7%	-0,4%
Прочие оборотные активы	715	-	0,002%		-0,002%
Дебиторская задолженность	-	23 182 001		57,3%	57,3%
ПАССИВ	30 871 629	40 434 602
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	14 219 436	20 598 964	46,05%	50,9%	-4,85%
Уставный капитал	37 793	37 793	0,1%	0,09%	0,01%
Резервный капитал	1 890	1 890	0,006%	0,004%	0,002%
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	1 890	-	0,006%		-0,006%
Акции, выкупленные у акционеров	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	14 179 753	20 559 281	45,9%	50,8%	-4,9%
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	416 148	27 435	1,3%	0,06%	1,24%
Заемные средства	394 523	-	1,3%		-1,3%
Отложенные налоговые обязательства	21 625	27 435	0,07%	0,06%	-0,01%
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	16 236 045	19 720 822	54,3%	48,7	3,9%
Заемные средства	-	700 000		1,7%	1,7%
Кредиторская задолженность	16 774 074	19 020 822	52,4%	47,04%	5,55%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	4 851	-	0,01%		-0,01%
задолженность по налогам и сборам	538 821	-	1,7%		-1,7%

 

Информация предоставлена ресурсом:

http://www.barfin.ru/company/pharmstandard/balance/ras/year/  (Бухгалтерский баланс РСБУ, 2010-2011 год).

Вывод:

1. Наибольший удельный вес имеют, оборотные активы (75% в 2010г./81,2% в 2011г.), что говорит о том, что производство требует от компании наибольших затрат. Необходимость крупных денежных вложений в оборотные активы обусловлена, спецификой деятельности организации,(для производства лекарственных препаратов необходимо специфическое оборудование, финансирование лабораторных исследований, для создания новых продуктов, тестирование и.т.д).
2. Значительный вес имеет, статья баланса «Финансовые Вложения» (24,9% в 2010г./18,8% в 2011г.), что говорит о том, что компания регулярно совершает крупные финансовые вложения, то есть постоянно создает и реализует  новые проекты и проводит исследования, осуществляет финансовые вливания в дочерние организации, т.е. занимается инвестиционной деятельностью.
3. Стабильность, и небольшой, но постоянный прирост денежных средств, (12,3% в 2010г./12,7% в 2011г.), говорит о постоянном стабильном спросе на продукцию компании.
4. Оборотные активы, преобладают над внеоборотными, это указывает на необходимость больших затрат, связанных с производством продукции, что обусловлен спецификой деятельности компании, требующей специального медицинского оборудования.
5. Компания успешна, о чем можно судить, исходя из статьи баланса, «Нераспределенная Прибыль». Прибыль имеет положительное значение, на протяжении длительного периода, так же наблюдается тенденция роста,(в 2011 году, по сравнению с 2010 годом, нераспределенная прибыль, выросла на 6 379 528 руб.).
6. Несущественный удельный вес статей баланса: «Основные средства» и «Уставной капитал», говорят о необходимости наличия внешних источников финансирования, (инвесторов, партнеров, вкладчиков и.т.д.)
7. Компания имеет большой удельный вес обязательств перед кредиторами, что говорит о высоком уровне зависимости компании, от внешних источников.
8. На 2011 год у предприятия имеется крупная дебиторская задолжность в размере: 23 182 001руб., можно предположить, что компания предоставила кредит другой организации.

 

 

			Отчет о прибылях и убытках РСБУ 2010 - 2011 год
			Период  Дата 2010 г.  31/12/2010 2011 г.  31/12/2011   Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 14 161 756 16 232 008   Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 5 954 057 (6 515 232)   Валовая прибыль 8 207 699 9 716 776   Коммерческие расходы 1 359 877 (1 757 160)   Управленческие расходы 466 732 (637 397)   Прибыль (убыток) от продаж 6 381 090 7 322 219   проценты к получению 276 625 223 746   проценты к уплате 15 104 (13 351)   прочие операционные доходы 5 189 187 1 763 261   прочие операционные расходы 5 030 914 (1 219 547)   Прибыль (убыток) до налогообложения 6 800 884 8 076 328   отложенные налоговые обязательства (11 872) -   текущий налог на прибыль (1 519 565) (1 707 968)   постоянные налоговые обязательства (активы) - 79 387   отложенные налоговые активы (136) -   изменение отложенных налоговых активов - 19 126   изменение отложенных налоговых обязательств - (5 811)   ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 5 268 266 6 379 528   прочее - (2 147)   постоянные налоговые обязательства (активы) 171 396 -   совокупный финансовый результат периода - 6 379 528 Анализ финансового состояния организации «Фармстандарт»   Период  Дата 2011 г.  31/12/2011 1   Балансовая стоимость компании 17 960 397  2   Собственный (акционерный) капитал 16 219 436  3   Чистые активы 16 225 439  4   Выручка (Объем продаж) 16 232 008 5   Свободный денежный поток 4 803 528  6   Валовая прибыль 9 207 699  7   Операционная прибыль 8 381 090  8   Прибыль до уплаты налогов (EBT) 8 800 884  9   Прибыль до уплаты процентов по заемным средствам и налогов (EBIT) 7 815 988  10   Чистая прибыль 6 768 266  11   Общая задолженность 14 652 193  12   Чистый долг 13 848 665  Расчет коэффициентов финансовой устойчивости организации «Фармстандарт»   1 Коэффициент текущей ликвидности 1,43 2 Коэффициент быстрой ликвидности 1,34 3 Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности 0,44 4 Чистый оборотный капитал 1,43 5 Доля запасов в оборотных активах 0,06 6 Рентабельность продаж 37,2 7 Рентабельность собственного капитала     37,05 8 Рентабельность собственного капитала по прибыли до уплаты налогов 47,83 9 Рентабельность продаж по EBIT 48,13 10 Рентабельность активов 17,07 11 Рентабельность активов по прибыли до уплаты налогов 22,03 12 Рентабельность активов по EBIT 22,08 Вывод: (оценка коэффициентов) 1. Коэффициент текущей ликвидности равен (1,43), что является нижней гранью оптимального значения, это говорит об активном использовании оборотных активов. 2. Коэффициент быстрой  ликвидности равен (1,34), что говорит о том, активы покрывают краткосрочные обязательства, а значит, отсутствует риск потери платежеспособности в ближайшей перспективе. 3. Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности равен (0,44), что является оптимальным значением, и говорит о средней, положительной активности использования свободных денежных средств. 6.(9) Рентабельность продаж равна (37,2), что является хорошим показателем и говорит об эффективности производственной и коммерческой деятельности. 7.(8) Рентабельность собственного капитала равна (37,5), что показывает, что  компания генерирует достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала. 10.(11,12) Рентабельность активов, высокая, что говорит о эффективном использование активов и прибыльности деятельности организации. Оценка финансовой устойчивости организации 1.Коэффициент автономии: 0,85   Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы Вывод: Чуть выше оптимального значение коэффициента, предприятие требует более долгосрочных источников внешнего финансирования. 2. Коэффициент финансового левериджа: 1,17 Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал Вывод: Выше оптимального, предприятие имеет высокий уровень зависимости, что говорит о неустойчивом положении. 3. Коэффициент перманентного капитала: 0,401 Коэффициент перманентного капитала = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства/Активы Вывод:  Средства находятся в долговременном пользовании, окорость оборачиваемости средняя. 4. Коэффициент  иммобилизации активов: 0,187 Коэффициент иммобилизации активов = Необоротные активы/Текущие активы Вывод: Низкий показатель, говорит о большой доле ликвидных активов и возможности у организации, отвечать по своим обязательствам. 5.Коэффициент  маневренности: 0,808 Коэффициент маневренности = Собственные Оборотные Средства/Собственный Капитал Вывод: Оборотные средства финансируются за счет привлеченных средств, а не за счет собственного капитала. 6. Коэффициент  обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами: 0,631 Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами = Собственные Оборотные средства/Текущие Активы Вывод: Текущая деятельность организации частично финансируется за счет заемных средств. 7. Коэффициент  соотношения ДЗ и КЗ: 1,218 Коэффициент соотношения ДЗ и КЗ = ДЗ/КЗ Вывод: Угроза финансовой устойчивости отсутствует.      8.Коэффициент покрытия процентов: 451,27 Вывод: Высокий коэффициент, говорит устойчивом финансовом состоянии предприятия и о его высокой степени возможности рассчитываться по своим долгам.      9.Рентабельность продаж: 26.86    Вывод: Данный показатель, говорит том, что компания зарабатывает 26,86руб. на каждый вложенный рубль, этот показатель, является нормальным для среднего бизнеса. 10.Рентабельность  затрат: 88,48 Вывод:  Этот показатель указывает, на высокие затраты, связанные с производством. 11.Рентабельность  капитала: 36 Вывод: Организация использует собственный капитал эффективно, в целом, показатель ROE находится в пределах выше нормы, даже при условии не стабильной экономической ситуации. Бизнес является рентабельным. Анализ отчета о движении денежных средств. Коэффициент платежеспособности = = 2.26(2011г.) Коэффициент платежеспособности = = 2.46(2010г.) Коэффициент расхождения ЧП и ЧДП   = 6.073(2011г.) Коэффициент расхождения ЧП и ЧДП = 26.09(2010г.) Вывод: Наблюдается положительная динамика в 2011 году, по сравнению с 2010 годом. Рейтинговая оценка. Методика определения кредитоспособности заемщика на основе методологии  Сбербанка  РФ. К1 = 0,44                       К2 = 0,63 К3 = 1,43 К4 = 1,17 К5 = 26,86 Достаточные значения показателей: К1 - 0,2 К2 - 0,8 К3 - 2,0 К4 - 0,6 - для предприятий торговли К5 - 0,1 Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений: ------------------------------------------------------------------------- | Коэффициенты | 1 категория | 2 категория | 3 категория | |--------------------|----------------|-----------------|---------------| | К1                     | 0,2 и выше | 0,15-0,2       | менее 0,15 | | К2                     | 0,8 и выше | 0,5-0,8        | менее 0,5 | | К3                    | 2,0 и выше | 1,0-2,0        | менее 1,0 | | К4                    | 0,6 и выше | 0,4-0,6         | менее 0,4 | | К5                     | 0,15 и выше| менее 0,15  | нерентаб. | ------------------------------------------------------------------------- Расчета суммы баллов:   Показатель        Фактическое значение  Категория            Вес показателя             Расчет суммы баллов К1 0,44           1 0,05 0,05 К2 0,63 2 0,10 0,1 К3 1,43 2 0,40 0,8 К4 1,17 1 0,20 0,2 К5 0,25 1 0,15 0,3 Итого х х   1,55 S = 0,05 * Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория К3 + 0,20 * Категория К4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10 * Категория К6 = 1,55 1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности. 2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25 (невключительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности. 3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс. В соответствии с методикой Сбербанка РФ устанавливается 3 класса заемщиков: • первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; • второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; • третьего класса - кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Вывод: Используя методологию Сбербанка по определению кредитоспособности заемщика, было определено, что ОАО «Фармстандарт» относится ко 2 классу кредитоспособности (S = 1,55)., так как ( 2.35 > S >1.25). Прогнозирование финансового состоянии предприятия по методике Таффлера. В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов. Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид: Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4 где, Х1 – отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования); Х2 – отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала); Х3 – отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков); Х4 – отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам). Расчет показателей модели Таффлера по бухгалтерскому балансу будет иметь следующий вид: Х1 = стр. 050 ф. 2 / стр. 690 ф. 1; Х2 = стр. 290 ф. 1 / стр. 590 + 690 ф. 1; Х3 = стр. 690 ф. 1 / стр. 300 ф. 1; Х4 = стр. 010 ф. 2 / стр. 300 ф. 1. При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая. Расчет по модели Таффлера для ОАО «Фармстандар»: X1 = 0.345 X2 = 1.67 X3 = 0.49 X4 = 0.20 Z = 0.345х0.53+1.67х0.13+0.49х0.18+0.20х0.16 = 0.18 + 0.22 + 0.09 +0.032 = 0.52  Вывод: Вероятность банкротства низка, так как Z = 0.52, следовательно Z > 0,3. Приложение   Рентабельность инвестированного капитала 36   Рентабельность инвестированного капитала по прибыли до уплаты налогов 46,47   Денежная рентабельность продаж 26,86   Денежная рентабельность активов 12,32   Рентабельность затрат 88,48   Рентабельность внеоборотных активов 68,47   Рентабельность оборотных активов 22,73   Коэффициент оборачиваемости суммарных активов 0,46   Коэффициент оборачиваемости чистых активов 1   Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) 95,09   Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 0,97   Коэффициент оборачиваемости запасов 4,25   Коэффициент финансового левериджа 1,17   Коэффициент автономии 0,85   Коэффициент покрытия процентов 451,27   Заемный капитал к активам 53,94

 

 

 

 

 

 

Формулы расчетов:

 

1.  Коэффициент  автономии 

 

 

 

     (1)

 

 

где:  СК  —  собственный  капитал;

ВБ  —  валюта  баланса.

2.  Коэффициент  финансовой  зависимости 

 

 

 

     (2)

 

 

3.       Финансовый  леверидж 

 

 

 

     (3)

 

 

где:  ЗК  —  заемный  капитал.

4.  Коэффициент  соотношения  заемных  средств  и  собственных  средств 

 

 

 

     (4)

 

 

5.  Коэффициент  финансовой  устойчивости 

 

 

 

     (5)

 

 

7.  Коэффициент  долгосрочного  привлечения  заемных  средств 

 

 

 

     (7)

 

 

8.  Доля  срочных  обязательств  в  капитале 

 

 

 

     (8)

 

 

где:  КО  —  краткосрочные  обязательства.

 

 

 

 

 

 

9.                Коэффициент  обеспеченности  оборотных  активов  собственных  оборотных  средств 

 

 

 

     (9)

 

 

10.                Коэффициент  обеспеченности  запасов  собственных  оборотных  средств 

 

 

 

     (10)

 

 

Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами:

Методика

определения кредитоспособности Заемщика

 

Для определения кредитоспособности Заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.

 

Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

 

1. Оценка финансового  состояния Заемщика

 

Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

 

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

 

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

 

1.1. Для оценки финансового  состояния Заемщика используются  три группы оценочных показателей:

 

- коэффициенты ликвидности;

 

- коэффициент соотношения  собственных и заемных средств;

 

- показатели оборачиваемости  и рентабельности.

 

I. Коэффициенты ликвидности.

 

Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "фонды потребления", 660 - "резервы предстоящих расходов и платежей"): *(1)

 

                 стр.260 + стр.253 (частично)

     К1 = -------------------------------------------------

          Раз.VI (стр.690) - (стр.640 + стр.650 + стр.660)

 

Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России. При отсутствии соответствующей информации строка 253 при расчете К1 не учитывается.

 

Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение:

 

     денежные средства + краткосрочные финансовые вложения  и расчеты

     ----------------------------------------------------------------

                       краткосрочные обязательства

 

 

 

                  стр.260 + стр.250 + стр.240

     К2 = -----------------------------------------------

           Раз.VI (стр.690)-(стр.640 + стр.650 + стр.660)

 

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей "краткосрочные финансовые вложения" и "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)". Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.