Международная валютная система и мировой валютный рынок

 

 

Вопрос 3.  
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса

 

Классификация форм валютных курсов по способу фиксации

 

Гибкие валютные курсы (у валют отсутствует официальный паритет):

• Плавающие (изменяются в зависимости от спроса и предложения)
• Колеблющиеся (изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями центральных банков).

 

 

 

 

Вопрос 3.  
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса

 

 

По способу расчета валютные курсы бывают:

• фактические
• паритетные (т. е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран)

 

С учетом инфляции необходимо различать номинальный и реальный  валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен в сравниваемых странах.

 

 

 

 

Вопрос 3.  
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса

 

На колебания валютного курса воздействуют следующие факторы:

 

• изменение относительных темпов инфляции (рост цен) и объема денежной массы;
• платежный баланс страны;
• различия в процентных ставках;
• спекулятивные валютные операции;
• степень использования в международных расчетах;
• соотношение государственного и рыночного регулирования;
• макроэкономические показатели страны;
• субъективные факторы и др.

 

 

 

 

Вопрос 3.  
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса

 

Стимулирующая бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политики сопровождаются снижением налогов и ставки процента ⇒ оживление инвестиционной активности ⇒растет объем внутренних инвестиций ⇒снижение предложения национальной валюты для зарубежных инвестиций ⇒повышается реальный валютный курс

Протекционистская политика увеличивает  налоги на импорт ⇒ снижение импорта ⇒ снижение спроса на иностранную валюту ⇒ повышается реальный валютный курс

Эффективная антиинфляционная  политика укрепляет национальную  валюту.

 

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

• Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.  

 

• Конъюнктура валютного рынка определяется сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

 

• непрерывное осуществление международных расчетов;
• диверсификация валютных резервов и их пополнение;
• получение прибыли;
• хеджирование от валютных и кредитных рисков;
• проведение валютной политики;
• получение международных кредитов.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

• Главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.

 

• На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

Формирование национальных валютных относится к середине XIX века. Предпосылки:

 

• развитие регулярных МЭО;
• высокая степень концентрации и централизации банковского капитала;
• корреспондентские отношения между банками;
• широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
• развитие средств связи;
• отсутствие валютных ограничений по текущим счетам.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

    В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства национальный валютный рынок может существовать в форме:

 

• официального,
• полуофициального,
• «черного».

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

Характеристика мирового валютного рынка:

 

• отсутствуют валютные ограничения;
• осуществляется огромное число сделок;
• участвуют субъекты всех стран;
• 90% общего международного оборота приходится на основные 5 валют;
• наличие международных финансовых центров.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

• Мировые финансовые центры — это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами.

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

 

Типы валютных рынков в зависимости от степени их организованности:

• организованные или биржевые валютные рынки;
• неорганизованные или межбанковские валютные рынки.

 

     В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок приходится на внебиржевые валютные сделки

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

Виды валютных рынков:

• Рынок немедленной поставки валюты (в течении двух рабочих дней) – наличный или спот-рынок;
• Срочный (форвардный рынок).

 

     Срочные валютные контракты:

• форвардный контракт (внебиржевой контракт);
• фьючерсный контракт (биржевой контракт);
• Валютный опцион (характеризует право, а не обязанность купить/продать валюту)

 

 

 

 

 

Вопрос 4.  
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

 

Особенности мирового валютного рынка на современном этапе:

 

• рост интернационализации валютных рынков стран;
• операции совершаются непрерывно в течение суток;
• унифицируется техника валютных операций, международных расчетов и кредитов;
• быстро развивается срочный сектор валютного рынка;
• растет объем валютных операций с целью страхования;
• широко применяются электронные средства связи.

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

 

 

• Международный Валютный Фонд — это межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи

 

• Был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международной конференции. В него входит 184 страны-участницы.

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

 

Кредиты МВФ:

 

• кредиты поддержки (срок погашения 3 года 3 мес.-5 лет);
• расширенные кредиты (срок погашения 4,5 до 10 лет);
• компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов (для менее развитых стран на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет);
• кредиты структурной адаптации (для урегулирования долгового кризиса РС);
• кредиты системной трансформации.

   

Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%.

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

 

 

• Международный банк реконструкции и развития (МБРР) или Всемирный банк предназначен для финансирования средне- и долгосрочных проектов развития инфраструктуры экономик развивающихся стран.
• Был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международной конференции. Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ.
• Группа Всемирного банка — это многоструктурная международная кредитная организация.

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

 

 

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) имеет два филиала:

 

• Международная ассоциация развития (МАР) создана в 1960 г. МАР предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40.

 

• Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств.

 

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

 

 

В группу Мирового банка входят еще три организации:

 

• Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. Его цель — страхования инвестиций и прямых капиталовложений от некоммерческих рисков.
• Международный центр по урегулированию инвестиционных разногласий, созданный в 1966 году. Его цель- выступать арбитром в конфликтах между государствами-членами и иностранными инвесторами.
• Специальный фонд помощи для Африки Южнее Сахары, созданный в 1985 году. Его цель — распоряжение специальными средствами на оказание чрезвычайной помощи бедным африканским странам, начавшим реализацию крупных программ структурных реформ.

 

 

 

 

Вопрос 5.  
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС