Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
Классификация форм валютных курсов по способу фиксации
Гибкие валютные курсы (у валют отсутствует официальный паритет):
- Плавающие (изменяются в зависимости от спроса и предложения)
- Колеблющиеся (изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями центральных банков).
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
По способу расчета валютные курсы бывают:
- фактические
- паритетные (т. е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран)
С учетом инфляции необходимо различать номинальный и реальный валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен в сравниваемых странах.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
На колебания валютного курса воздействуют следующие факторы:
- изменение относительных темпов инфляции (рост цен) и объема денежной массы;
- платежный баланс страны;
- различия в процентных ставках;
- спекулятивные валютные операции;
- степень использования в международных расчетах;
- соотношение государственного и рыночного регулирования;
- макроэкономические показатели страны;
- субъективные факторы и др.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
Стимулирующая бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политики сопровождаются снижением налогов и ставки процента ⇒ оживление инвестиционной
активности ⇒растет объем
внутренних инвестиций ⇒снижение предложения
национальной валюты для зарубежных инвестиций ⇒повышается реальный валютный курс
Протекционистская политика увеличивает
налоги на импорт ⇒ снижение импорта ⇒ снижение спроса на иностранную валюту ⇒ повышается реальный
валютный курс
Эффективная антиинфляционная
политика укрепляет национальную
валюту.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
- Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.
- Конъюнктура валютного рынка определяется сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:
- непрерывное осуществление международных расчетов;
- диверсификация валютных резервов и их пополнение;
- получение прибыли;
- хеджирование от валютных и кредитных рисков;
- проведение валютной политики;
- получение международных кредитов.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
- Главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.
- На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Формирование национальных валютных относится к середине XIX века. Предпосылки:
- развитие регулярных МЭО;
- высокая степень концентрации и централизации банковского капитала;
- корреспондентские отношения между банками;
- широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
- развитие средств связи;
- отсутствие валютных ограничений по текущим счетам.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства национальный валютный рынок может существовать в форме:
- официального,
- полуофициального,
- «черного».
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Характеристика мирового валютного рынка:
- отсутствуют валютные ограничения;
- осуществляется огромное число сделок;
- участвуют субъекты всех стран;
- 90% общего международного оборота приходится на основные 5 валют;
- наличие международных финансовых центров.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
- Мировые финансовые центры — это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами.
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Типы валютных рынков в зависимости от степени их организованности:
- организованные или биржевые валютные рынки;
- неорганизованные или межбанковские валютные рынки.
В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок приходится на внебиржевые валютные сделки
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Виды валютных рынков:
- Рынок немедленной поставки валюты (в течении двух рабочих дней) – наличный или спот-рынок;
- Срочный (форвардный рынок).
Срочные валютные контракты:
- форвардный контракт (внебиржевой контракт);
- фьючерсный контракт (биржевой контракт);
- Валютный опцион (характеризует право, а не обязанность купить/продать валюту)
Вопрос 4.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Особенности мирового валютного рынка на современном этапе:
- рост интернационализации валютных рынков стран;
- операции совершаются непрерывно в течение суток;
- унифицируется техника валютных операций, международных расчетов и кредитов;
- быстро развивается срочный сектор валютного рынка;
- растет объем валютных операций с целью страхования;
- широко применяются электронные средства связи.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС
- Международный Валютный Фонд — это межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи
- Был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международной конференции. В него входит 184 страны-участницы.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС
Кредиты МВФ:
- кредиты поддержки (срок погашения 3 года 3 мес.-5 лет);
- расширенные кредиты (срок погашения 4,5 до 10 лет);
- компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов (для менее развитых стран на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет);
- кредиты структурной адаптации (для урегулирования долгового кризиса РС);
- кредиты системной трансформации.
Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС
- Международный банк реконструкции и развития (МБРР) или Всемирный банк предназначен для финансирования средне- и долгосрочных проектов развития инфраструктуры экономик развивающихся стран.
- Был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международной конференции. Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ.
- Группа Всемирного банка — это многоструктурная международная кредитная организация.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) имеет два филиала:
- Международная ассоциация развития (МАР) создана в 1960 г. МАР предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40.
- Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС
В группу Мирового банка входят еще три организации:
- Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. Его цель — страхования инвестиций и прямых капиталовложений от некоммерческих рисков.
- Международный центр по урегулированию инвестиционных разногласий, созданный в 1966 году. Его цель- выступать арбитром в конфликтах между государствами-членами и иностранными инвесторами.
- Специальный фонд помощи для Африки Южнее Сахары, созданный в 1985 году. Его цель — распоряжение специальными средствами на оказание чрезвычайной помощи бедным африканским странам, начавшим реализацию крупных программ структурных реформ.
Вопрос 5.
Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС