Тема 6.
Международная валютная система и мировой валютный рынок
- Мировая валютная система: сущность, виды, элементы.
- Эволюция мировой валютной системы.
- Валюта и валютные курсы регулирование валютного курса.
- Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития.
- Роль международных финансовых организаций в функционировании мировой валютной системы.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
- Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.
- По мере интернационализации хозяйственных связей формируются национальная, региональная и мировая валютные системы.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
На национальную валютную систему возлагается ряд функций:
- формирование и использование валютных ресурсов;
- обеспечение внешнеэкономических связей страны;
- обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
- Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
- МВС включает валютные отношения и валютный механизм.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
- Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.
- Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:
- опосредование международных экономических связей;
- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
- обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса;
- регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
- унификация и стандартизация принципов валютных отношений.
Вопрос 1.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
Основные элементы мировой валютной системы:
- Резервные валюты и международные счетные валютные единицы;
- Условия взаимной конвертируемости валют;
- Регламентация режимов валютных курсов;
- Межгосударственное регулирование валютных ограничений;
- Унификация форм международных расчетов и кредитных средств;
- Режим мировых валютных рынков и рынков золота;
- Международные валютные организации и др.
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
Выделяют следующие этапы:
1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);
2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);
3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);
4. Ямайская валютная система (с 1976—1978
годов по настоящее время).
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
Основными принципами золотомонетного стандарта являлись следующие:
1) установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
2) золото выполняло функцию мировых денег;
3) банкноты свободно обменивались на золото;
4) курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек»;
5) резервная валюта - английский фунт стерлингов;
6) поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;
7) дефицит платежных балансов покрывался золотом.
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы.
Но, назначалось два основных способа размена национальной валюты в золото:
во-первых, прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
во-вторых, косвенный — для всех остальных валют данной системы.
В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:
1) золото сохранило функцию мировых денег;
2) резервные валюты — доллар США, английский фунт стерлингов;
3) обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1
тройскую унцию;
4) установлены фиксированные валютные курсы;
5) МВФ, МБРР;
6) при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
Ямайская валютная система строилась на основании следующих принципов:
1) официально отменен золотой стандарт;
2) зафиксирована демонетизация золота;
3) запрещены золотые паритеты — привязка валют к золоту;
4) золото рассматривается как обычный товар;
5) введен стандарт СДР;
6) резервные валюты - доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;
7) установлен режим свободно плавающих валютных курсов;
8) узаконено создание замкнутых валютных блоков.
Вопрос 2.
Эволюция мировой валютной системы
В качестве критериев отбора в «Зону евро» установлены:
• темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более чем в 1,5 процентных пункта;
• дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП;
• государственный долг не более 60% ВВП;
• обменный курс национальной валюты в течение двух лет не должен выходить за пределы колебаний, действующих в ЕВС (± 15%).
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
- Под валютой подразумевают особый способ функционирования денег, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.
- Под конвертируемостью понимают свободу обмена финансовых активов. Конвертируемость валюты означает способность экономических субъектов обменивать национальную валюту на иностранную и использовать ее в расчетах.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
Степень конвертируемости может быть различной.
Если в качестве критерия выбран тип экономических отношений, отражаемых в платежном балансе, то можно выделить:
- конвертируемость по текущим операциям;
- конвертируемость по капитальным операциям;
- полную конвертируемость.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют:
1) свободно-конвертируемые валюты;
2) частично конвертируемые валюты;
3) замкнутые (неконвертируемые) валюты.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
По статусу валюты классифицируют на следующие виды:
• национальная;
• иностранная;
• международные условные (СДР);
• региональные условные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро);
• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).
• резервной валюты
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
Резервная валюта — это конвертируемая национальная валюта, которая:
- выполняет функции международного платежного и резервного средства,
- является базой для определения валютного паритета и валютных курсов для валют других стран,
- используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
- Валютный курс — это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.
- В основе валютного курса (особенно при фиксированном режиме) лежит валютный паритет — это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.
Вопрос 3.
Валюта и валютные курсы, регулирование валютного курса
Классификация форм валютных курсов по способу фиксации
Фиксированные валютные курсы (предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов):
- Реально фиксированные (опираются на золотой паритет, отклоняются в пределах «золотых точек»)
- Договорно фиксированные (опираются на: согласованный эталон).