Антикризисное управление финансами полиграфического предприятия при угрозе банкротства (на примере ЗАО «Производственно-рекламный комб

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

СТАВРОПОЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И  МЕНЕДЖМЕНТА

 

 

Утвержден приказом по университету      Допущена к защите

     от _________________ № _______   «_____» __________________ 200__ г.

       Зав.  кафедрой

Д-р экон. наук., проф. Попов В.Н.

(уч. степень, уч звание, ФИО зав. каф.)

__________________________________

   (подпись зав. кафедрой)

М.П.

 

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

 

«Антикризисное управление финансами полиграфического предприятия при угрозе банкротства (на примере ЗАО «Производственно-рекламный комбинат»)»

(название  работы)

 

 

Рецензенты:      Выполнил (а):

________________________________  Кочарян Давид Суренович 

(ФИО)            (ФИО)

________________________________  студент(ка) 6 курса, _____ группы

(ученая степень, звание, должность)  специальности

 Менеджмент организации

заочной формы обучения

 

Дата защиты  Научный руководитель:

«_____» ________________ 200____ г.  Савченко Ирина Петровна________

(ФИО)

канд. экон. наук., доцент  

(ученая степень, звание, должность)

    

Консультант:

Оценка ________________________  ___________________________________

     (ФИО)

___________________________________

(ученая степень, звание, должность)

 

Нормоконтролер:

___________________________________

(ФИО)

Ставрополь 2005

 

 

	Содержание
	Введение…………………………………………………………….	4
I.	Теоретические аспекты антикризисного управления
1.1.	Политика антикризисного управления…………………………….	6
1.2.	Методики диагностики банкротства……………………………….	11
1.3.	Механизмы финансовой стабилизации……………………………	20
II.	Оценка и  анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Производственно-рекламный комбинат»
2.1.	Организационно-экономическая характеристика предприятия…	37
2.2.	Оценка финансового состояния, ликвидности и платежеспособности………………………………………………………………..	40
2.3.	Оценка финансовой устойчивости…………………………………	45
2.4.	Анализ безубыточности предприятия……………………………..	48
2.5.	Оценка рентабельности, анализ формирования и использования  финансовых ресурсов………………………………………………	51
III.	Методика принятия антикризисных решений в условиях угрозы банкротства
3.1.	Формирование целей  и выбор механизмов антикризисного управления………………………………………………………….	58
3.2.	Характеристика проекта санации ЗАО «Производственно-рекламный комбинат»……………………………………………..	61
3.3.	Оценка результатов хозяйственной деятельности проекта………	66
3.4.	Управление капиталом образованного  предприятия…………….	72
	Заключение…………………………………………………………	77
	Список использованной литературы…………………………..	79

 

Введение

Переход к рыночной экономике  вызвал появление нового для российских предприятий понятия – банкротство. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, инфляции, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства получает все большее распространение. Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как «фиктивное банкротство» и преследуется в уголовном порядке.

Банкротство является кризисным  состоянием и его преодоление  требует специальных методов управления. Рыночная экономика выработала обширную систему методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Актуальность темы дипломного исследования связана с тем, что тематика изучения института банкротства несет в себе ценность, так как в нем рассматривается методика принятия антикризисных решений в условиях финансового кризиса, что весьма актуально в современном экономическом пространстве России.

Целью дипломного проекта является освещение проблем антикризисного управления при угрозе банкротства, изложение методики, разработка программы антикризисного управления исследуемого предприятия.

Объектом исследования выступает закрытое акционерное общество «Производственно-рекламный комбинат».

Дипломный проект состоит из введения из трех глав, заключения и списка использованной литературы. Первая глава посвящена теоретическим вопросам понятия банкротства и методике антикризисного управления. Описывается сущность банкротства, правовое регулирование банкротства, приводится общая схема проведения антикризисного управления. Рассматриваются методы диагностики и оценки банкротства, приводится классификация факторов, которые способствуют кризисному развитию. Рассматривается анализ механизмов антикризисного управления для различных степеней  тяжести финансово-экономического кризиса.

Во второй главе дипломного проекта проводится комплексный финансово-экономический анализ исследуемого предприятия с использованием моделей диагностики банкротства. Объектом исследования является реальное предприятие г. Ставрополя.

В третьей главе,  на основании результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, проведенного во второй главе, разрабатывается программа антикризисного управления для исследуемого предприятия в соответствии с методикой антикризисного управления.

 

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

 

1.1. Политика антикризисного управления 

Переход к рыночным механизмам хозяйствования привел к появлению  нового  для России механизма – механизма банкротства.

Условия и порядок  признания предприятия банкротом  основываются на определенных законодательных  процедурах. Так, решение о признании  предприятия банкротом может  вынести только арбитражный суд. Основанием для возбуждения судебного производства по делу о банкротстве является письменное заявление:

а) кого-либо из кредиторов;

б) самого предприятия-должника;

в) прокурора.

Основным законом, регулирующим экономические, финансовые отношения предприятий и граждан между собой и государством является Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002года. ¹

В законе даны последовательность определения несостоятельности  предприятий и граждан, процедур банкротства и восстановления платежеспособности. Он не предусматривает методических аспектов составления тех или иных планов финансового оздоровления предприятий, стратегий и т.д., которыми должны заниматься специалисты предприятия или уполномоченные на это специально подготовленные работники.

В соответствии с законом  РФ «О несостоятельности (банкротстве)» (статья 2) под несостоятельностью понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей при условии их неисполнения в течении трех месяцев (далее банкротство).

С позиций финансового  менеджмента возможное наступление  банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности. Преодоление такого состояния, диагностируемого как «угроза банкротства», требует разработки специальных методов финансового управления предприятием.

Рыночная экономика  выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название «системы антикризисного финансового управления». Для реализации этой системы управления в странах с развитой рыночной экономикой готовятся узкие специалисты – менеджеры по антикризисному управлению компанией. Суть системы состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие финансовые механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое  возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия во избежание его банкротства. С учетом этой цели на предприятии разрабатывается политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства. На наш взгляд, она может быть сформулирована следующим образом: «Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке и использовании системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его защиту от банкротства».

Реализация политики антикризисного финансового управления при угрозе банкротства предусматривает (Рис.1)². 

 

1. Исследование  финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства

7. Финансовое  обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия

2. Определение  масштабов кризисного состояния предприятия

Содержание  политики антикризисного управления финансами  при угрозе банкротства

6. Выбор эффективных  форм санации

3. Изучение  основных факторов, обуславливающих ( или обуславливающих в предстоящем периоде) кризисное развитие предприятия.

5. Внедрение  внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия

4. Формирование  целей и выбор основных механизмов антикризисного финансового управления при угрозе банкротства

 

 

Рис. 1. Политика антикризисного  управления

предприятием при угрозе  банкротства

 

 

 

1. Периодическое исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства. В этих целях в системе общего анализа финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу банкротства. В процессе исследования показателей «кризисного поля» применяются как традиционные, так и специальные методы анализа. Анализ и контроль таких показателей включается в систему мониторинга финансовой деятельности предприятия.

2.Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого направлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативных финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.

3. Изучение основных факторов, обусловивших (и обуславливающих в предстоящем периоде) кризисное развитие предприятия. Разработка политики антикризисного финансового управления  определяет необходимость, предварительной группировки таких факторов по основным определяющим признакам; исследование степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансового развития; прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние.

4. Формирование целей и выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства. Цели и механизмы антикризисного финансового управления должны соответствовать масштабам кризисного состояния предприятия и учитывать прогноз развития основных факторов, определяющих угрозу банкротства. С учетом этих условий, финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей:

а) обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет реализации внутренних резервов хозяйственной деятельности;

б) обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи и частичной его реорганизации;

в) прекращение хозяйственной деятельности и начало процедуры банкротства (в связи с невозможностью финансового оздоровления предприятия).