Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков предприятия

2.2. Анализ финансового  состояния ОАО «Новомосковскхимстрой»

 

Активы ОАО «Новомосковскхимстрой» удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия.

За 2008 г. общая стоимость активов   возросла   на  7 %. Данное  увеличение в большей степени было  вызвано  ростом  оборотного  капитала  на 402,14 тыс. руб. или 5%. Однако, если рассматривать структуру активов, то удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,95% и составил 15,05% стоимости активов. Увеличение произошло в основном за счет появления незавершенного строительства в размере 332,54 тыс. руб. и увеличения стоимости основных средств в 2,5 раза. Наличие в составе активов нематериальных активов свидетельствует о наличии на предприятии патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности. Однако в конце 2008 г. их размер снизился на 76% и составил 2,41 тыс. руб.

В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с  одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров. С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.

Величина  Текущих  Активов (ТА)  составила на начало года 8852.04 тыс. руб. или  86,9% всех активов, на  конец периода – 9254,18 тыс. руб. или 84.95 % всех  активов, т.е.  из  стадии  обращения средства перетекают  на  стадию  реализации.

Таблица 2.3

Анализ состава и  размещения активов предприятия, тыс. руб

                                                                                                   тыс. руб.

№	Показатели	Базисный период		Отчетный период		Изменение удельных весов, %	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
		Сумма	В % к стоимости имущества	Сумма	В % к стоимости имущества
1     1.1   1.2 1.3     1.4   1.5     2	Внеоборотные активы Всего В том числе: Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство   Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы   Оборотные активы Всего В том числе:	1332,99     9,84   100,86   -     1222,29   -   8852,04	13,1     0,1   0,99   -     12,0   -   86,9	1639,69     2,41   226,45   322,54     1088,29   -   9254,18	15,05     0,02   2,08   2,96     9,99   -   84,95	1,95     -0,08   1,09   2,96     -2,01   -   -1,95	306,7     -7,43   125,59   322,54     -134   -   402,14	123     24   225   -     89   -   105
2.1 2.2     2.2.1       2.2.2       2.3   2.4   2.5	Запасы Дебиторская задолженность  всего Из нее: Платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты Платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные средства	4649,01   3782,36         -       3782,36   13,42 106,01   5,22	45,7   37,1         -       37,1   0,13 1,04   0,05	6674,98   2057,99         -       2057,99   13,01 166,63   55,94	61,27   18,89         -       18,89   0,12 1,53   0,51	15,57   -18,21         -       -18,21   -0,01 0,49   0,46	2025,97   -1724,37         -       -1724,37   -0,41 60,62   50,72	144   54         -       54   97 157   1072

Источник: финансовая отчетность ОАО  «Новомосковскхимстрой»

Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в  абсолютном выражении, является рост запасов  с 4649.01 тыс. руб. до 6674,98 т.р. Удельный  вес   запасов  во  всех  активах  увеличился  с  45,7 %  до  61,27 %. С точки зрения устойчивости данная  тенденция  является отрицательной, т.к.  она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала.

Размер дебиторской  задолженности в 2008 году  снизился на 56% и составил 2057,99 тыс. руб. или 18,89% стоимости имущества. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов не отвлекается на кредитование потребителей товаров, работ, услуг прочих дебиторов, а используется в деятельности.

Денежные средства в  абсолютном выражении возросли с 106,01 тыс. руб. до 166,63 тыс. руб. Однако их удельный вес в составе активов уменьшился на 0,01% и составил на конец отчетного периода 0,12%. Это говорит о снижении  ликвидности оборотного предприятия. Таким образом, в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции снижения ликвидности.

При  анализе оборотных  активов  по  категориям  риска  следует отметить,  что  произошло  увеличение  доли  активов, подверженных  риску, в минимальной и высокой  группах.       Уменьшилась  доля  активов  с малой степенью риска,  что  связано  со  снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В целом  рост  величины  активов  не  мог  не  вызвать  увеличения  доли  рисковых  вложений.  Хотя  и  произошел рост  группы  со  средней  степенью  риска  на 0,96 %, следует  отметить,  что  доля  этих  активов  в  общей  величине  оборотных  активов незначительна.

Положительным  является  то, что более  80 %  составляют  активы  с  малой  степенью  риска, кроме того, отсутствуют активы с высокой степенью риска.

Таблица 2.4

Классификация оборотных  активов по категориям риска, тыс. руб.

степень риска	группа оборотных (текущих) активов	Абсолютное значение		Доля группы в общем  объеме оборотных активов		Изменения
		Базисный период	Отчетный период	Базисный период	Отчетный период	абсолютных значений	в структуре оборотных  средств
Минимальная   Малая                     Средняя               Высокая	Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты) предприятий с нормальным финансовым положением + запасы сырья и материалов (исключая залежалые) +ГП и товары, пользующиеся спросом Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев) + затраты  в незавершенном производстве + расходы будущих периодов + прочие оборотные активы Дебиторская задолженность  предприятий в течение 12 месяцев, находящихся в тяжелом финансовом положении + ГП и товары, не пользующиеся спросом + залежалые запасы	119,43     7987,27                       392,36                 -	179,64     8279,43                       498,42                 -	1,35     90,2                       4,43                 -	1,94     89,5                       5,39                 -	60,21     292,16                       106,06	0,59     -0,7                       0,96                 -

Источник: финансовая отчетность ОАО «Новомосковскхимстрой»

За анализируемый период произошли следующие изменения  в структуре пассивов. Общий объем  капитала увеличился на 7%. Доля собственного капитала увеличилась на конец 2008 г. с 41,53% до 50,9%.  В относительном выражении собственный капитал вырос на 31,1% и составил 5545,13 тыс. руб. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. Фонды на предприятии на начало и  конец периода отсутствуют, а величина резервного капитала незначительна. При  этом  следует  обратить  внимание на  следующий  момент: на  предприятии  имеется  значительная  величина  нераспределенной  прибыли (915,13 тыс. руб.). Однако на конец 2008 г. её размер снизился на 59,5%, т.е. более чем в 2 раза, что связано с вложением средств во внеоборотные активы.

Таблица 2.5

Динамика источников средств  предприятия, тыс. руб.

№	Показатели	Базисный период		Отчетный период		Изменение удельных весов, %	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
		Сумма	В % к стоимости имущества	Сумма	В % к стоимости имущества
1       1.1 1.2 1.3 1.4   1.5     1.6     1.7   1.8	Собственный капитал  и резервы  Всего В том числе: уставный капитал добавочный капитал резервный капитал фонды накопления и социальной сферы целевое финансирование и поступления нераспределенная прибыль прошлых лет нераспределенная прибыль  отчетного года расчеты по дивидендам	4229,99   8,5   0,38         600   1986,47     2259,29	41,53   0,08   0,003         5,89   19,5     22,18	5545,13   8,5   0,38         1000   3621,12     915,13	50,9   0,08   0,003         9,18   33,24     8,4	9,37   0   0         3,29   14,19     -13,8	1315,14   0   0         400   1634,65     -1344,16	131,1   100   100         166,7   182,3     40,5
1.9   1.10 1.11   2     2.1   2.2     2.3   2.4	доходы будущих периодов фонды потребления резервы предстоящих  расходов и платежей Заемный капитал Всего В том числе: долгосрочные пассивы краткосрочные кредиты  и заемные средства кредиторская задолженность прочие пассивы	5955,04           820,0   4956 178,89	58,47           8,05   48,66 1,76	5348,74           723,12   4624,94 0,53	49,1           6,64   42,45 0,005	-9,37           -1,41   -6,21 -1,76	-606,3           -96,88   -331,06 -178,36	89,8           88,2   93,3 0,3

Источник: финансовая отчетность ОАО  «Новомосковскхимстрой»

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства отсутствуют как на начало, так и на конец года.

Что касается краткосрочных  пассивов, то здесь наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности  – 42,457% всех пассивов. Её снизилась  с 4956 тыс. руб. до 4624,94 тыс. руб. 

Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия. Она отражает достаточность активов для погашения своих обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

Таблица 2.6

Ликвидность баланса  предприятия (абсолютные показатели)

тыс. руб.

Группа активов	Начало анализируемого периода	Конец анализируемого периода	Группа пассивов	Начало анализируемого периода	Конец анализируемого периода	Платежный излишек или  недостаток
						начало периода	конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные  активы – А1   Быстрореализуемые активы –А2	119,43     3787,58	179,64     2113,93	Наиболее срочные пассивы  – П1   Краткосрочные пассивы  –П2	5134,89     820	4625,47     723,12	-5015,46     +2956,58	-4445,83     +1390,81
Медленнореализуемые активы –А3   Труднореализуемые активы – А4	5453,38       110,7	7418,63       551,4	Долгосрочные пассивы  – П3   постоянные пассивы  – П4	0       4229,99	0       5545,13	+5453,38       +4119,29	+7418,63       +4993,73

Источник: финансовая отчетность ОАО  «Новомосковскхимстрой»

 

Сущностью  финансовой  устойчивости  является  способность     предприятия  непрерывно  возобновлять  свою  деятельность  в  неуменьшающихся  размерах,  своевременно  оплачивать  счета  и  иметь  достаточно ликвидный  баланс.

 В  процессе  анализа  сопоставим  обязательства  (П) и  возможность  их  погашения (А)  одного  временного  периода,  при  этом  выполняются  3  основных  условия  ликвидности   баланса: 

 А 2>П2 ,   А3 > П3 ,  А4< П4  как  на  начало  периода,  так и на  конец.

Не  выполняется  только  первое  условие,  т.е.  в  нашем  случае  А1<  П1.

Это  говорит  о  том,  что    данное  предприятие  имеет  нормальную  ликвидность  баланса.

Единственная  проблема  заключается  в  нехватке ликвидных средств для покрытия  наиболее  срочных обязательств.

Таким образом, характеризуя состояние активов ОАО «Новомосковскхимстрой» необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

2.3. Оценка состояния денежных потоков ОАО "Новомосковскхимстрой"

 

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств  на ОАО "Новомосковскхимстрой", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

Движение  денежных средств по инвестиционной деятельности в ОАО "Новомосковскхимстрой"  нет.

В предыдущем году отток  денежных средств (3835158 тыс. руб.) был  больше их притока (3621796 тыс. руб.), что  обусловило отрицательную величину денежного потока –213362 тыс. руб. В  отчетном же году имеется позитивный момент – превышение потока денежных средств по сравнению с оттоком. В связи с этим чистый денежный поток составил 18107 тыс. руб.

Таблица 2.7

Структура притока и  оттока денежных средств по видам  деятельности

Показатели	Всего, тыс. руб.	В том числе по видам деятельности
		текущая	инвестиционная	финансовая
1	2	3	4	5
1. Приток денежных средств:
- за отчетный год	7331126	6264148	-	5330
- за предыдущий год	3621796	3437215	-	35701
2. Удельный вес, %:
- за отчетный год	100	85,45	-	0,07
- за предыдущий год	100	94,90	-	0,99
3. Отток денежных средств:
- за отчетный год	7313019	6404287	-	-
- за предыдущий год	3835158	3639395	-	470
4. Удельный вес(%):
- за отчетный год	100	87,57	-	-
- за предыдущий год	100	94,90	-	0,01