Анализ собственного капитала предприятия

За период 2007-2008гг. коэффициент финансирования ТД «Агат» не соответствовал нормативному значению ≥ 0,7. За счет собственного капитала финансируется в 2007г. 15,37% деятельности предприятия, в 2008г.– лишь 3,38% деятельности. Это говорит, что на 1 руб. задолженности приходится в 2007г. 0,1537 руб. собственных средств, в 2008г. – 0,0338 руб. Данное положение свидетельствует опять же о высокой зависимости предприятия от внешних займов, о необеспеченности текущей деятельности предприятия собственными средствами.

Рассчитаем влияние величины собственного капитала, долгосрочных обязательств и суммы активов предприятия на изменение коэффициента финансовой устойчивости в 2008г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.8).

Результаты расчетов влияния факторов приведем в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Влияние факторов на изменение коэффициента финансовой устойчивости ТД «Агат» за период 2007-2008гг

Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	В том числе, за счет
				Собственный капитал	Долгосрочные обязательства	Активы
2007	0,1861	0,1341	-0,0520	0,0105	0,0003	-0,0627
2008	0,1341	0,0334	-0,1007	-0,0920	0,0000	-0,0087

 

По данным таблицы 2.11. на предприятии за период 2007-2008гг. коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2007г. коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 0,0520 и составил 0,1341, в 2008г. произошло последующее снижение значения коэффициента на 0,1007 и к концу 2008г. коэффициент финансовой устойчивости составил 0,0334.

На изменение собственного капитала, оказали влияние следующие факторы:

-  увеличение собственного капитала на 65 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли предприятия, привело к увеличению коэффициента финансовой устойчивости на 0,0105;

-  увеличение долгосрочных обязательств на 2 тыс. руб., связанного с увеличением отложенных налоговых обязательств, привело к увеличению коэффициента финансовой устойчивости на 0,0003;

-  увеличение общей суммы активов на 2905 тыс. руб. привело к уменьшению коэффициента финансовой устойчивости на 0,0627.

На изменение коэффициента финансовой устойчивости в 2008г. оказали влияние следующие факторы:

-  уменьшение собственного капитала на 838 тыс. руб., связанного с получением непокрытого убытка предприятием, привело к уменьшению коэффициента финансовой устойчивости на 0,0920;

-  увеличение общей суммы активов на 2397 тыс. руб. привело к уменьшению коэффициента финансовой устойчивости на 0,0087.

Если в 2007г. собственный капитал оказал положительное влияние на коэффициент финансовой устойчивости (0,0105), то в 2008г.– отрицательное (-0,0920), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия. Причем отрицательное влияние на коэффициент финансовой устойчивости в 2008г. со стороны собственного капитала было самым наибольшим. В 2007г. долгосрочные обязательства положительно повлияли на изменение коэффициента финансовой устойчивости (0,0003), а в 2008г. долгосрочные обязательства предприятия не оказали влияния на коэффициент финансовой устойчивости, поскольку не произошли изменения их величины. Влияние общей суммы активов предприятия на коэффициент финансовой устойчивости и в 2007г., и в 2008г. было отрицательным. Наибольшим влияние краткосрочных обязательств на коэффициент финансовой устойчивости было в 2007г.(-0,0627).

За период 2007-2008гг. коэффициент финансовой устойчивости ТД «Агат» не соответствовал нормативному значению ≥0,6-0,7. За счет устойчивых источников финансируется в 2007г. 13,41% активов предприятия, в 2008г.– лишь 3,34%. Доля долгосрочных обязательств в устойчивых источниках средств слишком мала, предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства, они выражены отложенными налоговыми обязательствами, поэтому их сумма с собственным капиталом недостаточна для финансирования большей части активов. Данное положение свидетельствует опять же о финансовой неустойчивости предприятия.

Несоответствие основных финансовых коэффициентов ТД «Агат» за 2007-2008гг. нормативным значениям говорит о недостаточности собственных средств предприятия, следовательно, о высокой зависимости деятельности от заемных средств, приводящей к неустойчивому финансовому состоянию предприятия.

 

2.4 Анализ эффективности  использования собственного капитала

Важной составной частью механизма управления эффективности использованием собственного капитала предприятия являются системы его анализа.

В системе исследования эффективности использования собственного капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические финансовые коэффициенты:

-  коэффициенты деловой активности;

-  коэффициенты рентабельности.

Рассчитаем влияние величины выручки от реализации продукции и среднегодовой стоимости собственного капитала на изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» в 2008г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.9).

Коск0 = ВРП 0 / СКсреднегод 0 = 49030 / 1181,50 = 41,50,

Коскусл1 = ВРП 1 / СКсреднегод 0 = 61285 / 1181,50 = 51,87,

Коск1 = ВРП 1 / СКсреднегод 1 = 61285 / 795 = 77,09,

∆ Коск (ВРП) = Коскусл1 – Коск0 = 51,87 – 41,50 = 10,37,

∆ Коск (СКсреднегод) = Коск1 – Коск усл1 = 77,09 – 51,87 = 25,22,

∆ Коск = Коск1 – Коск 0 = 77,09 – 41,50 = 35,59,

∆ Коск = ∆ Коск (ВРП) + ∆ Коск (СКсреднегод)= 10,37 + 25,22 = 35,59.

Таблица 2.11 Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг., оборотов

Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	В том числе, за счет
				Выручка от реализации продукции	Собственный капитал среднегодовой
2007	30,29	41,50	11,21	18,47	-7,26
2008	41,50	77,09	35,59	10,37	25,22

По данным таблицы 2.11 на предприятии за период 2007-2008гг. коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. По состоянию на 2007г. коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 11,21 оборотов и составил 41,50 оборотов, в 2008г. произошло последующее увеличения значения коэффициента на 35,59 оборотов и к концу 2008г. коэффициент оборачиваемости собственного капитала составил 77,09 оборотов.

На изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2007г. оказали влияние следующие факторы:

-  увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 18,47 оборотов.

На изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2008г. оказали влияние следующие факторы:

-  увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 10,37 оборотов;

-  уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 25,22 оборота.

Влияние выручки от реализации на коэффициент оборачиваемости собственного капитала и в 2007г., и в 2008г. было положительным, что связано с её увеличением за период 2007-2008гг., наибольшим оно было в 2007г. (18,47 оборотов). Если в 2007г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала отрицательное влияние на коэффициент оборачиваемости собственного капитала (-7,26 оборотов), то в 2008г.– положительное (25,22 оборота), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия.

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг. отражает повышение уровня продаж, вызванное расширением торговой деятельности предприятия. Повышение уровня продаж должно в значительной степени обеспечиваться кредитами. Данное явление обусловило снижение доли собственных средств в общем капитале предприятия, увеличились заемные средства предприятия и они составили основную часть капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг.

Рассчитаем влияние величины среднегодовой стоимости собственного капитала и выручки от реализации продукции на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» в 2008г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.10). Так как анализ проводится за год, количество дней в анализируемом периоде равно 360 дням.

Поск0 = (СКсреднегод0 ∙ 360) / ВРП0 = (1181,5 ∙ 360) / 49030 = 8,68,

Поскусл1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП0 = (795 ∙ 360) / 49030 = 5,84,

Поск1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП1 = (795 ∙ 360) / 61285 = 4,67,

∆ Поск (СКсреднегод) = Поскусл1 – Поск0 = 5,84 – 8,68 = - 2,84,

∆ Поск (ВРП) = Поск1 – Поск усл1 = 4,67 – 5,84 = - 1,17,

∆ Поск = Поск1 – Поск 0 = 4,67 – 8,68 = - 4,01,

∆ Поск = ∆ Поск (СКсреднегод) + ∆ Поск (ВРП) = - 2,84 + (- 1,17) = - 4,01.

Аналогично расчет производится за 2007г. Результаты расчета влияния факторов приведем в таблице 2.12.

Таблица 2.12 Влияние факторов на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг., дней

Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	В том числе, за счет
				Собственный капитал среднегодовой	Выручка от реализации продукции
2007	11,89	8,68	-3,21	2,08	-5,29
2008	8,68	4,67	-4,01	-2,84	-1,17

По данным таблицы 2.12 на предприятии за период 2007-2008гг. период оборота собственного капитала имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2007г. период оборота собственного капитала уменьшился на 3,21 дней и составил 8,68 дней, в 2008г. произошло последующее снижение значения периода оборота на 4,01 дней и к концу 2008г. периода оборота собственного капитала составил 4,67 дней.

На изменение периода оборота собственного капитала в 2007г. оказали влияние следующие факторы:

-  увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 176 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,08 дней;

-  увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 5,29 дней.

На изменение периода оборота собственного капитала в 2008г. оказали влияние следующие факторы:

-  уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,84 дней;

-  увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 1,17 дней.

Если в 2007г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала положительное влияние на периода оборота собственного капитала (2,08 дней), то в 2008г.– отрицательное (-2,84 дней), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия. Влияние выручки от реализации на периода оборота собственного капитала и в 2008г., и в 2008г. было отрицательным, что связано с её увеличением за период 2007-2008гг., наибольшим оно было в 2007г. (-5,29 дней).