Этапы развития мировой валютной системы

Однако  имеются различия ЭКЮ и СДР, которые  определяют преимущества первых:

1. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ частично обеспечена золотом и долларами за счет объединения 20% официальных резервов стран-членов ЕВС.
2. Эмиссия ЭКЮ более эластична, чем СДР. Сумма выпуска официальных ЭКЮ не устанавливается заранее, а корректируется в зависимости от изменения золото-долларовых резервов стран-членов  ЕВС. При этом недостатком является влияние на эмиссию колебаний цены золота и курса доллара. Эмиссия частных (коммерческих) ЭКЮ банками более соответствует потребностям рынка. Ее эмиссионный механизм включает две операции:

«конструирование» ЭКЮ, т.е. создание по просьбе клиента депозита в  составе валют, входящих в ее корзину;

«слом корзины» ЭКЮ, т.е. купля и продажа на еврорынке  этих валют (или одной из них по согласованию банка с заемщиком) для выплаты депозитов.

3. Объем  эмиссии ЭКЮ превышает выпуск  СДР.

4. Валютная  корзина служит не столько  для определения курса ЭКЮ,  сколько для расчета паритетной  сетки валют, которой не располагает  ни одна другая международная  счетная валютная единица.

Механизм  регулирования курсов валют в  ЕВС основан на следующих принципах:

А) на базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитываются взаимные курсы в форме матрицы  с установленными интервенционными точками в пределах допустимых колебаний  курсов валют +/- 2,25%.

Б) на основе показаний предупредительного индикатора отклонений, когда фиксируется достижение ¾ пределов колебаний курсов в  ЭКЮ, проводятся превентивные регулирующие меры, в частности внутримаржинальная валютная интервенция путем изменения процентных ставок с целью влияния на валютный курс.

В) валютная интервенция на базе созданной в ЕВС системы взаимного кредитования включает кредиты «своп» центральных банков, фонд краткосрочного кредитования при ЕФВС.

5. Уникален  режим курса валют, в частности  к ЭКЮ, основанный на совместном  плавании с пределами взаимных  колебаний, что способствует относительной  стабильности ЭКЮ и валют стран-членов  ЕВС.

6. В отличие  от СДР ЭКЮ используется не  только в официальном, но и  частном секторах. ЭКЮ служит:

• базой паритетов и курсов валют ЕЭС;
• валютной единицей в совместных фондах и международных валютно-кредитных и финансовых организациях;
• валютой единых сельскохозяйственных цен;
• средством межгосударственных расчетов центральных банков ЕЭС при проведении валютной интервенции;
• валютой займов и кредитов.

Более 500 крупных международных  организаций используют ЭКЮ при  предоставлении кредитов. В ЭКЮ совершаются  фьючерсные и опционные сделки, которые  используются для страхования валютного  и процентного риска.

Расширение  сферы применения ЭКЮ обусловлено  тремя основными причинами:

1. Валютная  корзина ЭКЮ и режим «валютной  змеи» уменьшают валютный риск;

2. Любой  банк может «контролировать»  ЭКЮ в соответствии с ее  валютной корзиной, прибавляя или  изымая из нее валюты по  согласованию с клиентом;

3. ЭКЮ удовлетворяют потребность мирового хозяйства в сравнительно стабильной мировой валюте как альтернативе нестабильному доллару.

С заменой Экю на евро все вышеперечисленные  принципы остаются в силе и для  евро.

Материальной базой регулирования  в ЕЭС, включая ЕВС, является специфический  кредитный механизм. Во-первых, активно  используется созданный в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральных банков и государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный кредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развития стран-членов.

Для наименее развитых стран-членов ЕЭС предоставляются  льготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного банка.

Роль  МВФ по отношению к ЕВС выполняет  Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный  фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а  для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

Несмотря  на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила  поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные  курсы основных валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке.

Наиболее  реальные достижения ЕВС:

• успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты,  хотя еще не стала ею в полном смысле, но приобрела приемника в виде евро, которая успешно заменила ЭКЮ и в ближайшее время должна стать полноценным заменителем национальных валют стран, входящих в ЕЭС, причем не только в безналичных расчетах, но и в наличном обращении;
• режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;
• объединение 20 %  официальных золото-долларовых резервов;
• развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;
• межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

Достижения ЕВС обусловлены  поступательным развитием западно-европейской интеграции.

Однако  валютная интеграция не завершена. В  ЕС и ЕВС немало трудностей, противоречий и нерешенных проблем. К числу  недостатков ЕВС относятся следующие:

1 – ЕВС  не включает все европейские  валюты.

2 – Хотя  диапазон колебаний курсов валют  в ЕВС значительно снизился, периодически  происходит корректировка валютных  курсов. Наиболее слабые валюты  девальвируются, а более сильные  ревальвируются.

3 – Слабость  ЕВС обусловлена значительным  структурным неравновесием  экономики  стран-членов, различиями в уровне  и темпах экономического развития, инфляции, состоянием платежного  баланса.

4 – Координация  экономической политики наталкивается  также на нежелание стран-членов  передавать свои суверенные права  наднациональным органам.

Функционирование  ЕВС осложняется внешними факторами. Нестабильность мировой валютной системы  и доллара оказывают дестабилизирующее  воздействие на ЕВС. При снижении курса доллара курсы западноевропейских валют повышаются, а при повышении  – снижаются в разной степени, что требует пересмотра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает испытывать влияние доллара, так как 60 % международных  расчетов в ЕС осуществляется в американской валюте. Но несмотря на это ЕВС делает все возможное для того, чтобы оборвать связь с долларом, и ввод новой валюты поддержали большинство стран-членов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Современная МВС прошла три этапа, и наступил новый этап: переход мира к трехвалютной системе, где существуют три взаимозаменяемые валюты – доллар, евро и национальная валюта. Наибольшее внимание приковано к евро и именно введение евро является перспективным шагом в развитии МВС.

Со времени  зарождения в ЕС идеи об интеграции денежных систем стран-участниц прошло немало времени и была проделана гигантская работа. Мы были свидетелями поэтапного, продуманного и размеренного движения Европы к намеченной цели. Особенностью этого движения была полная его открытость и разъяснение каждого шага.

Официальные лица не скрывают своей надежды на то, что новая валюта потеснит американский доллар, возьмет часть его роли на себя.

Но нельзя не обращать внимания на доллар, он до сих пор остается сильной валютой, и устойчивое положение в МВС  ему обеспечены на многие годы, так  как многие страны не спешат расставаться с долларом как резервной валютой.

В настоящее время создание усовершенствованного нового международного финансового  порядка является объективным требованием  в ходе борьбы с мировым финансовым кризисом, а также отвечает нуждам США, которые рассчитывают как можно  скорее преодолеть финансовый кризис. В связи с тем, что страны мира по-разному определяют истоки финансового  кризиса, реформированию финансовой системы  предстоит сложный и длительный период. Среди комплекса предложений  по преодолению сложившегося кризиса  можно выделить создание наднациональной  резервной валюты, диверсификация валютной структуры резервов и операций национальных банков и международных финансовых организаций, пересмотр роли и мандата  МВФ, которые должны быть приведены в соответствие с новой структурой мировой валютно-финансовой системы.

Введение евро непосредственно  затрагивает стратегические интересы России и меняет условия ее интеграции в мировую экономику. В целом  последствия происходящих перемен  благоприятны для нашей страны. Во всех областях валютных отношений и  валютной политики открываются более  широкие возможности для решения  стоящих перед Россией внешнеэкономических  задач. Работа с единой европейской  валютой в России начинается в  условиях кризисного состояния национальной кредитно-денежной системы, слабости рубля  и глубокой долларизации экономики. Главной задачей экономической политики правительства являются завершение реформ в валютно-финансовой сфере и последовательное укрепление национальной валюты. Этой задаче и должны быть подчинены все шаги в отношении евро. Главный принцип государственной политики на этом направлении должен состоять в том, чтобы последовательно преодолевать фактическое неравенство евро (как и других валют) в отношении доллара США на внутреннем валютном рынке России.

Сегодня правительственные органы многих стран  предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно  независимую денежно-кредитную систему внутри страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 2009г.
2. Варфоломеева В.А., Медведева С.Н. Деньги. Кредит. Банки: учебно-методическое пособие. – СПБ. ГУАП., 2008 г.
3. http://naviny.by/rubrics/abroad/2008/11/16/ic_articles_118_159927/
4. http://www.regions.ru/news/2202022/
5. Носкова И.Я., Максимова Л.М. “Международные экономические отношения”. – М.: Экуономик-пресс, 2008 г.