Понятие рейдерства и его характерные признаки

По классификации экспертов, проводивших в 2008 году в России исследования процессов рейдерства в российской экономике, выделяется три схемы рейдерских захватов – «белые», «серые» и «черные»⁹:

«Белая» схема считается  легальной, так как при ней  происходит обычная скупка акций  у акционеров. В этой ситуации типичной ошибкой менеджмента предприятия  является недооценка опасности скупки акций у работников предприятия. Вместо того, чтобы в качестве ответной меры тоже заняться скупкой акций, менеджмент пребывает в уверенности, что данная процедура не позволит посторонним лицам завладеть контрольным пакетом. Практика захватов свидетельствует о том, что рейдеры делают это достаточно оперативно, в течение нескольких недель. Получив требуемый пакет, на собрании акционеров избирается «свой» Совет директоров.

«Серая» схема. Наиболее распространенным способом, применяемым при осуществлении  этой схемы, является «внедрение в коллектив  предприятия». На работу в качестве менеджера или даже простого работника  устраивается так называемый рейдерский «агент», задача которого – внимательно  и досконально изучить состояние  работы предприятия, установить подслушивающие устройства и т. п. Рейдеры ищут любой компромат, чтобы потом сыграть на этом. Так, например, выплата заработной платы «в конвертах» – типичное нарушение налогового законодательства (занижение налогооблагаемой базы), что является важным аргументом при последующем шантаже руководства предприятия с целью принудительной продажи принадлежащих им акций. И как только это происходит, предприятие фактически переходит в другие руки. Другой пример: многие нечистые на руку руководители предприятий сдают площади в аренду, при этом, как правило, в договоре аренды проставляется меньшая сумма, получая с арендатора плату «черным налом». Рейдер, купивший 1 % акций предприятия, под видом потенциального арендатора получает от предприятия договор с указанной заниженной суммой, а потом просит оценщика определить реальную рыночную стоимость аренды помещения в этом районе. Понятно, что стоимость получается выше, и рейдер моментально подает в суд на управляющий орган предприятия, поскольку имеет на руках неоспоримое доказательство того, что руководство неэффективно использует собственность и наносит тем самым ущерб акционеру: недополученная прибыль приводит к недополученным дивидендам. Параллельно следуют обращения в подразделение органов внутренних дел по борьбе с экономическими преступлениями и налоговую инспекцию. Начинается тяжба, в которую вступают высокооплачиваемые адвокаты. Результат – захват фирмы и приход на предприятие другого управляющего.

«Черная» схема представляет собой уже настоящий силовой  захват предприятия, основанный на фальсифицированной документации и коррупционных связях. Технология «черного» рейдерства достаточно проста. Если у кого-либо возникает желание без больших затрат и усилий стать владельцем какой-нибудь преуспевающей фирмы, то не обязательно искать стартовый капитал, привлекать специалистов, поднимать и налаживать производство, проще, имея определенную сумму наличных денег, нанять боевиков, оплатить услуги наемных чиновников и юристов и под прикрытием «оборотистых» силовых структур завладеть приглянувшейся фирмой.¹⁰

Рейдер – наемный профессионал, который использует, как правило, криминальные методы захвата чужой  собственности (частной, государственной), такие как: подделка документов, фальсификация  судебных решений, уничтожение реестра, все, что позволяет захватить  контрольный пакет акций, ликвидные  активы, товары, неимущественные активы предприятия. Также рейдеры используют такие способы, как размывание пакетов акций через новые эмиссии, хищение акций, создание параллельных советов директоров, коррупционность судей, сотрудников силовых структур и чиновников, черный РR. Цель рейдера – захватить ликвидные активы предприятия по заказу захватчика для дальнейшей их ликвидации или инвестирования в другие проекты.¹¹

Гринмэйлер – это корпоративный шантажист, как правило, не прибегающий к грубой силе для захвата акционерной собственности. Для этого гринмэйлеру достаточно приобрести незначительную часть акций эффективного предприятия, после чего он сможет «мешать» успешному управлению компанией. Тактика гринмэйлера заключается в злоупотреблении правами миноритарных акционеров, что позволяет ему использовать законные механизмы их защиты в целях принуждения основных акционеров выкупить акции, принадлежащие ему, по цене гораздо выше рыночной.¹²

Различия между рейдерством и гринмэйлерством заключается в том, что первые нацелены на незаконный захват ликвидного актива, недвижимости в любом секторе экономики и действуют по заказу захватчика, разрабатывая самостоятельно всю стратегию захвата, а гринмэйлерство используется, как правило, для корпоративного сектора экономики, где стратегия разрабатывается самим захватчиком как будущего собственника предприятия и, как правило, в рамках закона.

Силовое предпринимательство, как правило, связано с контролем  над денежными потоками предприятия, при этом само имущество предприятия  не переходит в собственность  субъектов, оказывающих силовое  воздействие на предприятие. Первоначально  возникнув как частный инфорсмент по обеспечению обязательств между экономическими субъектами в условиях разрушения прежних хозяйственных связей и формирования рыночных отношений, силовое предпринимательство как охранный рэкет опосредовало услуги, связанные с выполнением контрактных обязательств (поставить или оплатить товар, вернуть кредит, проблемы безопасной доставки товаров и т. п.).

Так же эксперты делят рейдеров по характеру использования незаконных и нерыночных инструментов захвата  собственности; различают по коллективности действий (одиночки, взаимосвязанные  группы рейдеров); по субъектам (частное  и государственное рейдерство); по направленности (инвестиционное и ликвидационное); по технологиям (доминирование силовых инструментов, или корпоративных технологий).¹³

Таким образом, рейдерство имеет сходства и отличия от гринмэйла, силового предпринимательства и законных инструментов на рынке корпоративного контроля (недружественные поглощения) через захват, как процесс присвоения / отчуждения различных объектов собственности.

Объектом рейдерства выступает присвоение условий производства (финансовый капитал, отдельные элементы имущественного комплекса предприятия и т. д.), в гринмэйле доминирующим процессом является присвоение самого производства (стратегия компании, организационные инновации и т. д.), а силовое предпринимательство специализируется на присвоении результатов производства (денежные потоки, часть прибыли, откаты).

Развитие в Российской Федерации рейдерских технологий размываются, эволюционируют, но в тоже время  сохраняют свои специфические черты  и различия по объекту, субъекту, технологиям  и механизмам действия и реализации в зависимости от специализации  рейдерской деятельности, масштабности проводимых атак. Так крупные рейдеры  постепенно переходят на технологии гринмейла и функционируют как отдельные хозяйственные единицы, а для мелких и средних рейдеров характерна специализация и сращивание с силовыми методами предпринимательства.

Характеристика форм и методов  рейдерства

Как особый вид деятельности на рынке корпоративного контроля рейдерство представляет собой последовательную или параллельную реализацию рейдерских проектов (акций).

З.Э. Тарханова определяет рейдерскую акцию как «ограниченный по месту, масштабам и времени комплекс мероприятий, реализуемых рейдерами с целью получения контроля над экономическими активами».¹⁴

Результаты анализа российской деловой периодики свидетельствуют  о распространении следующих  основных форм рейдерских акций:

– недружественное (враждебное) поглощение компании, обладающей правами на привлекательный для рейдера актив;

– получение контроля над активами в ходе банкротства;

– оспаривание прав на активы с использованием судебной системы;

– принуждение к совершению сделки с активами, в том числе с применением инструментов корпоративного шантажа;

– получение контроля над активом путем его тайного хищения (кражи) или мошенничества;

– осуществление сделок с активами в результате вступления в сговор с должностными лицами компании-мишени;

– лоббирование интересов в различных государственных органах путем вступления в сговор с государственными служащими;

– иные формы рейдерских акций.¹⁵

Хотелось бы отметить, что  рейдеру не важно, каким способом получена информация: помимо нелегального сбора информации об интересующем предприятии, они могут получать информацию совершенно законным путем¹⁶:

– через запросы в различные государственные органы, которые ведут государственные реестры. Причем государственные органы не вправе отказать в выдаче такой информации, так как в соответствии с пунктом 1 статьи 6 Федерального закона РФ от 08.08.2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»¹⁷ содержащиеся в государственных реестрах сведения и документы являются открытыми и общедоступными., за исключением сведений о номере, о дате выдачи и об органе, выдавшем документ, удостоверяющий личность физического лица, сведения о банковских счетах юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которые могут быть предоставлены исключительно органам государственной власти, органам государственных внебюджетных фондов в случаях и в порядке, которые установлены Правительством РФ;

– путем подачи запроса от миноритарного акционера. Обычно такие акционеры в деятельности предприятия не участвуют, но они вправе потребовать получить различные документы общества. Причем требовать предоставления документов могут не только сами акционеры, но и их представители по доверенности. Так, из реестра акционеров можно узнать, например, имена владельцев акций, количество акций у них, а также данные об эмитенте, его учредителях, о размере уставного капитала¹⁸;

– путем получения информации от планируемого к захвату предприятия в рамках судебного процесса. По вымышленным основаниям инициируется судебный процесс, и в его рамках вполне легально истребуются важные документы и информация;

– путем запроса информации в коммерческие компании, специализирующиеся на ведении собственных информационных реестров, при условии, что их выписки будут являться доказательствами и приниматься арбитражными судами.

Следующим этапом является так называемая разведка бизнеса, которая  заключается в исследовании бизнеса  компании-мишени на основании полученной информации. При этом выясняются реальные, а не отчетные, экономические показатели работы предприятия, оценивается стоимость  основных активов – земли, зданий и оборудования.

После этого «захватчики» производят оценку способности защиты предприятия и его возможной  реакции на попытки сменить собственника. Изучаются система физической охраны, состояние охранных систем и наличие  взаимоотношений с различными охранными  структурами (ЧОП, ОВО); выясняется, сможет ли объект организовать сопротивление  силовому захвату, и др. Основная цель данного этапа – выяснить, существуют ли высокопоставленные покровители  у собственника данного предприятия, и на основании этого спрогнозировать  возможные риски при реализации захвата.¹⁹

Далее рейдеры разрабатывают  примерную схему захвата объекта  и проводят мероприятия, которые  позволят облегчить осуществление  захвата. На этом этапе нередки случаи возбуждения сфабрикованного судебного  иска против руководителей предприятия (членов их семей), захват и изоляция лиц, представляющих противоборствующую сторону, и прочие действия, облегчающие  совершение захвата. Для разработки схемы захвата изучаются структура  собственности объекта, место хранения и доступность учредительных  документов, примерная стоимость  затрат на «нейтрализацию» местных  органов законодательной, исполнительной и судебной власти, а также другие обстоятельства, которые позволят в дальнейшем рассчитывать на положительный конечный результат захвата.²⁰

И только после такой тщательной и скрупулезной подготовки рейдеры  начинают осуществление захвата. В  соответствии с выработанной схемой на данном этапе непосредственно  реализуются мероприятия по захвату, включающие в себя:

– установление контактов с государственными регистрационными органами (налоговой инспекцией, регистрационной палатой); цель: внесение изменений в реестр, получение копий нужных правоустанавливающих документов (например, различных договоров купли-продажи, сведений о внесенных изменениях в ЕГРЮЛ и т. д.);

– подготовку и удостоверение у нотариусов различных подложных правоустанавливающих документов предприятия и подписей на документах; цель: последующее предъявление этих документов в качестве доказательств;

– установление контактов с судебными органами и службой судебных приставов; цель: принятие судом решения об обеспечительных мерах, аресте реестра, запрете собрания акционеров, аннулировании результатов собрания акционеров и т. п., исполнение судебного решения службой судебных приставов;

– комплекс операций по нейтрализации охраны предприятия или силовых ведомств, покровительствующих данному предприятию;

– захват предприятия. Возможны два варианта захвата: силовой и без применения силы. Силовой захват применяется при хорошей охране и возможной резкой реакции прежнего собственника, его основная цель – подавление «морального духа» компании-мишени. Без применения силы, как правило, проходит захват объекта, имеющего формальную охрану и нерешительное руководство;