Бухгалтерская (финансовая) отчетность- источник информации о деятельности организации в рыночной экономике

 

2.3. Система показателей  анализа бухгалтерской отчетности

 

При проведении анализа  финансовой отчетности преследуются две основные цели.

Во-первых, проведение анализа имеет  своей целью получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиально  важным при решении вопросов о  выплате дивидендов, возможности  расширения и развития бизнеса.

Во-вторых, анализ финансовой отчетности имеет целью получение информации об имущественном и финансовом состоянии  предприятия, то есть о его обеспеченности источниками для получения прибыли.

Проведение анализа по обоим  направлениям должно показать, насколько устойчиво функционирует предприятие [4].

Количественное содержание и значение хозяйственных процессов выражается экономическими показателями, а количественная сторона финансовых процессов хозяйствующих  субъектов - финансовыми показателями. Большинство финансовых показателей представлено в бухгалтерской (финансовой) отчетности, каждая строка которой есть финансовый показатель. Назовем наиболее значимые показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Основными показателями ф. № 1 «Бухгалтерский баланс» и справки к ней являются: внеоборотные активы; оборотные активы; активы; валюта баланса; собственный капитал (капитал и резервы); долгосрочные и краткосрочные обязательства; дебиторская и кредиторская задолженность; ценности, учитываемые на забалансовых счетах.

В ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», справках и расшифровках к ней  содержатся такие показатели, как: выручка  от продажи товаров, продукции, работ, услуг; усеченная и полная себестоимость  проданных товаров; валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль (нераспределенная прибыль/убыток) отчетного периода; операционные доходы и расходы; внереализационные доходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы; дивиденды, приходящиеся на одну акцию; расшифровка отдельных прибылей и убытков.

В ф. № 3 «Отчет об изменениях капитала»  раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации (уставного  капитала, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет); рассчитываются их величины по состоянию на начало и конец года; отражаются поступление и использование (расходование) всех составляющих собственного капитала, оценочных резервов.

В новую отчетность (ф. № 3) для повышения  аналитических возможностей и реализации принципа прозрачности ее данных включены сведения о таких факторах увеличения собственного капитала, как: дополнительныйвыпуск акций; переоценка активов; прирост  имущества; слияние или присоединение компаний; увеличение доходов, которые в соответствии с правилами учета и отчетности относятся непосредственно на увеличение капитала.

Здесь же содержится информация о  факторах уменьшения собственного капитала в связи со снижением номинала и количества акций, разделением и формированием новых юридических лиц как следствие реорганизации ранее действовавшего юридического лица, а также за счет некоторых расходов организации, относящихся теперь на уменьшение ее капитала. К ф. № 3 составляется справка об изменении чистых активов на конец года по сравнению с началом; о расходах по обычным видам деятельности; о капитальных вложениях во внеоборотные активы.

В ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражаются наличие, поступление и расходование денежных средств организации от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, оценивается их изменение по состоянию на конец года в сравнении с началом года.

В ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому учету» дается развернутая количественная характеристика показателей движения заемных средств; дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе краткосрочной и долгосрочной, из нее — просроченный свыше трех месяцев; векселей; амортизируемого имущества; средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; расходов по обычным видам деятельности за предыдущий и отчетный годы по элементам затрат, а также остатков (±) незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и др. [7].

Соотношение двух различных по экономическому содержанию, но логически совместимых количественных показателей финансовой отчетности создает возможность формировать качественные показатели финансового анализа, представляющие в основе своей коэффициент, т.е. двухфакторную модель. Коэффициенты широко используются в финансовом анализе в отечественной и зарубежной практике. Рассмотрим их более подробно.

1) Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидации баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [4].

В зависимости от ликвидности  активы принято разделять на следующие  группы.

1) Наиболее ликвидные  активы (А₁) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

 В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

 

 А₁ = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса),                           (1)

 

2) Быстрореализуемые  активы (А₂) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):

 

 А₂ = стр. 240,                                                                                         (2)       

 

 3) Медленнореализуемые активы (А₃) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

 Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства:

 

А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270,                                   (3)

 

4) Труднореализуемые активы (А₄) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы":

А₄ = стр. 190,                                                                                         (4)

 

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые  и медленнореализуемые активы) в  течение текущего хозяйственного периода  могут постоянно меняться. Они  относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с  остальным имуществом фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1) Наиболее срочные обязательства  (П₁) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили:

 

П₁ = стр. 620,                                                                                         (5)

 

2) Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства:

 

П₂ = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660,                                                     (6)

 

3. Долгосрочные или устойчивые  пассивы (П₃) - долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

 

 П₃ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650,                                                    (7)

 

4. Постоянные пассивы (П₄) - все статьи раздела III баланса "Капитал и резервы":

 

П₄ = стр. 490,                                                                                        (8)

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁≥ П₁ ;              А₂≥П₂ ;        А_З≥П_З ;         А₄≤П₄

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

2) Оценка платежеспособности

Под платёжеспособностью  предприятия подразумевают его  способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные  требования поставщиков техники  и материалов в соответствии с  хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием [7]. Коэффициенты платежеспособности представлены в табл. 2.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	Норматив	Интерпретация показателя
1.Общий показатель  платежеспособ-ности (L1)	(стр. 250 +  260) + (0,5 х 240) + ((0,3 х  (стр.210 + 220 + 230 + 270)) : (стр.620 + ((0,5 х (стр.610 + 630 + 660) + ((0,3 х (стр.590 + 640 + 650))	≥1	С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2)	(стр. 250+ 260) : (стр.610+620+630 + 660)	≥0,1-0,7	Показывает, какую часть текущей  краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической  оценки» (L3)	(стр.250+260+240) : стр.610+620+630 + 660)	0,7- 0.8; Оптималь-ное значение: L3 = 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов
4. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	Стр.290 : (стр.610 + 620 + 630 + 660)	1,5 Оптималь-ное значение: L4 = от 1,5 до 3,5	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства. Позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности
5. Коэффициент маневренности  функциони-рующего капитала (L5)	(стр.210+220+230 ) : (стр.290 - 610 - 620 - 630 - 660)	Уменьше-ние показателя в динамике положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности
6. Доля оборотных средств  в активах (L6)	Стр.290 : стр.300	>0,5
7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (L7)	(стр.490 - 190) : стр.290	>0,1	Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

 

3) Оценка вероятности  банкротства

В деловой практике для оценки вероятности банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются Z-модели известного западного экономиста Эдварда Альтмана. Самой простой из этих моделей прогнозирования вероятности банкротства является двухфакторная модель:

 

Z = 0,3877 + (-1,0736) ´ К т.л. + 0,579 ´ К ф.з.,                                    (9)

 

где К т.л. – коэффициент текущей ликвидности;

       К ф.з. – коэффициент финансовой зависимости;

Если Z < 0 - вероятность банкротства невелика;

Z ³ 0 - вероятность банкротства высокая [23, с. 162].

Однако данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования (вероятность » 65 %).

В западной практике широко используется 5-факторная модель прогнозирования  банкротства (была предложена в 1958 г. Э. Альтманом).

 

Z = 1,2 ´ К₁ + 1,4 ´ К₂ + 3,3 ´ К₃ + 0,6 ´ К₄ + К₅,                                (10)

 

где К₁ = Собственный оборотный капитал / Всего активов

      К₂ = Нераспределенная прибыль / всего активов

      К₃ = Балансовая прибыль / всего активов

      К₄ = Собственный капитал  / Заемный капитал

      К₅ = Объем продаж / всего активов

Данная модель в виде уравнения регрессии позволяет  разделить предприятия на потенциальных  банкротов и не банкротов в  прогнозируемый период [26, с. 147].

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства:

- до 1,8 - очень высокая

- 1,81-2,7 - высокая

- 2,8-2,9 - возможная

- > 3 - очень низкая

Вероятность модели » 90 %.

4) Анализ финансовой  устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе [4].

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов и  затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя [23, с. 180].