Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

Финансовый университет при  Правительстве РФ

Калужский филиал

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Вариант №2

 

 

 

 

Выполнила: Белова Е.Г.

Факультет: Финансово-кредитный

Специальность: Финансы и кредит

Группа: 5 курс (день)

Зачетная книжка: 10ФФД40982

Проверила: пр. Полярина Е.М.

 

 

                                                       

 

 

 

 

 

 

 

Калуга 2013

Содержание 

Введение ……………………………………………………………………….	3
1. Понятие рынка ценных бумаг  и его место в сфере финансирования  экономики ……………………………………………………………………...	4
2. Сущность и принципы самофинансирования  на макроуровне ………….	9
3. Самофинансирование и рынок ценных  бумаг на микроуровне …………	13
Тестовые задания … …………………………………………………………..	17
Заключение …………………………………………………………………….	18
Список использованной литературы…………………………………………	19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рыночная  экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них  является финансовый рынок. Финансовый рынок — это рынок, который  опосредует распределение денежных средств между участниками экономических  отношений. Образно его можно  сравнить с сердцем экономики, так  как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и  направляются тем лицам, которые  могут ими наиболее эффективно распорядиться. Главным образом на финансовом рынке  изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг.

Одним из сегментов финансового рынка  выступает рынок ценных бумаг  или фондовый рынок.

Современный рынок ценных бумаг Российской Федерации  активно развивается, растет его  значение как одной из важнейших  сфер экономики страны. Государство  совместно с другими профессиональными  участниками рынка активно формируют  его инфраструктуру. Являясь самодостаточной  экономической системой, Российская Федерация не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центров, поддерживая  отношения с ними. Страна стремится  стать самостоятельным финансовым центром и формирует собственную  модель рынка ценных бумаг на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.

Целью контрольной работы является подробное рассмотрение темы «Рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики». Задачи: рассмотреть понятие рынка ценных бумаг и его место в сфере финансирования экономики, в том числе указать его субъекты, функции, цели и задачи; определить сущность и принципы самофинансирования на макроуровне.

 

1. Понятие рынка ценных  бумаг и его место в сфере  финансирования экономики

 

В процессе осуществления деятельности у хозяйствующих  субъектов и населения образуются сбережения, часть которых может  оказаться временно свободной. В  это же время у других хозяйствующих  субъектов возникает потребность  в инвестициях. «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Инвестиции могут финансироваться из внутренних (амортизационные отчисления, прибыль) и привлеченных источников (финансовый рынок, государственные субсидии, субвенции, дотации).

Финансовый  рынок — это сфера экономических  отношений, где происходит купля-продажа  финансовых ресурсов. Финансовый рынок, также, «механизм перераспределения  средств между участниками экономических  отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения». [1, c. 7] Таким образом, в зависимости от того, каким образом осуществляется передача денежных средств от поставщика капитала к потребителям, можно выделить две основные части финансового рынка: рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг (фондовый рынок) (рис. 1.).

Рис. 1. Схема движения денежных средств.

 

В соответствии с другим подходом, финансовый рынок  можно разделить в зависимости  от срочности обращающихся на нем  накоплений на денежный рынок, где осуществляется движение накоплений до 1 года и рынок  капиталов (средне- и долгосрочные накопления свыше 1 года).

«Рынок  ценных бумаг охватывает совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также  совокупность форм и методов такого обращения». [1, c. 8] Он является частью денежного рынка и рынка капиталов одновременно, поскольку на фондовом рынке обращаются кратко- и долгосрочные ценные бумаги.

Основной целью фондового рынка  является аккумуляция финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения путем проведения участниками фондового рынка различных операций по купле-продаже ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг  являются:

·  мобилизация временно свободных денежных средств для реализации конкретных инвестиционных проектов;

·  обеспечение перелива капитала из депрессивных отраслей в прогрессирующие отрасли;

·  обеспечение массового характера инвестиционного процесса;

·  привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;

·  трансформация отношений собственности;

·  уменьшение инвестиционного риска;

·  формирование портфельных инвестиций;

·  обеспечение структурной перестройки и реструктуризации экономики;

·  влияние на изменение темпов инфляции;

·  реализация государственной политики в сфере приватизации и акционирования.

Рынок ценных бумаг имеет ряд  функций, к основным из них относятся:

Информационная  — рынок собирает, обобщает и  доводит до своих участников информацию об объектах торговли и ценах;

Посредническая  — рынок сводит продавцов и  покупателей и делает возможным  реальное осуществление сделки, сокращает  время поиска агентов;

Ценообразующая  — рынок обеспечивает равновесие спроса и предложения путем постоянного  колебания цен и осуществляет поиск равновесной цены;

Учетная — все бумаги, обращающиеся на рынке, обязательно учитываются в специальных  реестрах, проводится регистрация участников рынка ценных бумаг и фиксация всех операций;

Контрольная — проводится контроль за соблюдением  правил торговли и норм законодательства участниками рынка;

Перераспределительная — перераспределение средств  между отраслями и сферами  народного хозяйства, регионами  и странами, государством и юридическими и физическими лицами;

Регулирующая  — регулирование социально-экономических  процессов посредством конкретных фондовых операций.

Субъекты  рынка ценных бумаг:

Эмитенты  — те, кто выпускает в обращение  ценные бумаги с целью привлечь дополнительные средства на финансирование своей деятельности (частные компании, государство);

Инвесторы — те, кто приобретает ценные бумаги с целью вложить имеющийся  у них капитал с целью получения  прибыли.

Профессиональные  участники рынка — брокеры  и дилеры, ведущие профессиональную деятельность на фондовом рынке в  качестве посредников между эмитентами и инвесторами.

 

Рис. 2. Классификация ценных бумаг.

 

В качестве объектов на фондовом рынке выступают  различные виды ценных бумаг. В зависимости  от эмитента, ценные бумаги бывают частные, государственные и международные. Также ценные бумаги делятся на классические, производные и финансовые инструменты (рис.2). [4, c. 17]

Так как  национальный рынок ценных бумаг  занимается обслуживанием государственного долга, то «уровень доходности, сложившийся  на рынке государственных ценных бумаг является своего рода точкой отсчета, относительно которой оценивается  целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами». [3, c. 40] Т.е. государственные ценные бумаги наиболее надежны, поэтому другие финансовые инструменты должны компенсировать меньшую надежность большей доходностью.

Если  у хозяйствующего субъекта возникает  потребность в финансировании, он может выпустить ценные бумаги, реализовать  их инвесторам и получить необходимые  средства. Инвестор, ввиду большого разнообразия ценных бумаг фондового  рынка, может выбрать для себя наиболее выгодный вариант вложения денег.       Вложения с целью получения дохода, направленные в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, носят название финансовых инвестиций.

В масштабах  финансирования экономики недостаток средств в одной сфере практически  всегда полностью или частично покрывается  избытком финансовых ресурсов в другой сфере. Основная проблема в масштабах  страны заключается не в конечном объеме имеющихся финансовых ресурсов, а в их распределении между  субъектами. Проблему распределения  в основном и решает финансовый рынок, и в частности рынок ценных бумаг.

Таким образом, проблему финансирования при нехватке собственных средств хозяйствующий  субъект может решить через получение  кредита, помощи от государственного бюджета, эмиссию ценных бумаг. Перечисленные  способы имеют свои преимущества и недостатки. Например, получение  банковского кредита может быть сопряжено с большими трудностями, поскольку заемщик должен представить  в коммерческий банк определенный пакет  документов, на основании которых  банк и будет судить о возможности  предоставлении кредита. Кроме того, банки часто не в состоянии  предоставить средства на тот срок, в котором нуждается заемщик, или у банка может не быть необходимой  суммы, необходимой для осуществления  крупного проекта. Государственная  помощь чаще всего оказывается при  спаде экономики крупным предприятиям, чтобы предотвратить их банкротство  и сопутствующие этому проблемы. А также отдельным отраслям экономики (например, Россия, банковский сектор, 2009 г.) или в рамках определенных программ развития. В любом случае государственная поддержка избирательна и вероятность ее получения мала. Преимущества и недостатки привлечения  ресурсов с помощью ценных бумаг  зависят от их вида.

Рассмотрев  сущность фондового рынка и его  место в финансировании экономики, перейдем к изучению сущности и принципов  самофинансирования на макроуровне.

 

 

 

2. Сущность и принципы  самофинансирования на макроуровне

 

Увеличение накопления денежного  капитала обусловило развитие рынка ссудных капиталов, представляющего собой сферу перемещения ссудного капитала под влиянием спроса и предложения на него. Денежный капитал, высвобождающийся в процессе производства, через рынок направляется туда в виде ссудного капитала, а затем вновь возвращается к кредитору. Рынок ссудного капитала способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, научно-техническому прогрессу и обновлению основного капитала. Одной из основных функций ссудного капитала является аккумуляция денежных средств предприятий, государства и населения и трансформация их в ссудный капитал путем вложения в инвестиции.

Структура рынка ссудного капитала складывается главным образом из двух основных элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Кредитно-финансовые институты аккумулируют денежный капитал, накапливаемый населением, предприятиями и государством, и используют его для предоставления ссуд и приобретения ценных бумаг.

В настоящее время в финансировании экономики участвуют три рынка ценных бумаг:

- внебиржевой;

- фондовый (биржевой);

- уличный.

Внебиржевой рынок обращения ценных бумаг представляет собой важный элемент кредитно-финансовой надстройки, так как охватывает новые выпуски ценных бумаг и осуществляет в основном финансирование воспроизводственного процесса. Фондовый рынок ценных бумаг занимается обращением старых выпусков ценных бумаг; одновременно происходит перераспределение контроля над предприятиями. Через биржу также осуществляется частичное финансирование предприятий. В последнее время в подобном финансировании активно участвует и уличный рынок (5, с. 12).

Процесс обновления основного капитала обусловил огромные потребности в выпуске новых эмиссий ценных бумаг (облигаций и акций). Эти методы нашли широкое применение в США, Канаде, Великобритании, ФРГ, Японии и ряде других стран.

Основным видом ценных бумаг, используемых на внебиржевом рынке, являются облигации, хотя также осуществляется и продажа  акций. Функции посредников на внебиржевом рынке выполняют инвестиционные банки, банкирские дома и специализированные брокерские и дилерские фирмы.