Анализ деятельности и выявление тенденций в развитии мировых финансовых рыков

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение3

Глава 1. Теоретические основы формирования и функционирования мирового финансового рынка5

1.1.Понятие и особенности мирового финансового рынка 5

1.2.Классификация мировых финансовых рынков 9

1.3. Особенности мирового фондового рынка 12

Глава 2. Анализ деятельности и выявление тенденций в развитии мировых финансовых рыков16

2.1. Анализ деятельности  российского фондового рынка  в структуре мирового фондового  рынка16

2.2. Тенденции развития российского фондового рынка и его роль в функционировании мирового финансового рынка 19

Заключение22

Библиографический список 24

Приложения 27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

На сегодняшнем этапе  развития связей между экономиками разных стран одним из наиболее актуальных и обсуждаемых в научном сообществе вопросов выступает вопрос организации межстрановых связей в сфере финансов. Движение финансовых потоков все в большей степени выходит за национальные рамки на мировой уровень, и осуществляется этот процесс на мировом финансовом рынке. Центральным вопросом при изучении мирового рынка выступает вопрос: какова перспектива развития международных финансовых отношений и какую долю они будут занимать в финансовом обороте национальных экономик?

Целью данного исследования является выявление общих тенденций развития мировых финансовых рынков и перспектив российского рынка ценных бумаг как субъекта международных финансовых отношений.

 Для достижения поставленной  цели необходимо решить следующие задачи:

• определить понятие мирового финансового рынка;
• описать существующие классификации мировых финансовых рынков;
• изучить особенности мирового фондового рынка;
• проанализировать функционирование российского фондового рынка в структуре мирового фондового рынка;
• установить тенденции развития мирового финансового рынка и российского фондового рынка в его структуре.

Объектом исследования выступает мировой финансовый рынок. В качестве предмета исследования выделяются тенденции его развития. Выделение и исследование российского фондового рынка в системе мирового финансового рынка связано с необходимостью превращения Москвы в международный финансовый центр.

Для решения задач и  достижения поставленной цели используются следующие методы исследования:

• анализ: рассмотрение сегментов мирового финансового рынка;
• сравнение: определение доли российских оборотов в международных финансах и их сравнение с оборотами других стран;
• дедукция: выявление тенденций развития российского финансового рынка из тенденций развития мирового финансового рынка.

Структура курсовой работы предполагает наличие следующей информации:

• Во введении описываются цели исследования и задачи, которые необходимо решить для достижения цели; выделяются объект и предмет; приводятся методы исследования.
• Первая глава курсовой работы представляет собой приведение изученных теоретических аспектов функционирования мирового финансового рынка в целом и его сегмента – мирового фондового рынка.
• Во второй главе анализируются основные показатели мирового и российского фондовых рынков с целью выявления тенденций их развития и влияния друг на друга.
• Заключение содержит основные выводы по проделанной работе, а также пути решения проблем функционирования российского фондового рынка в структуре мирового.
• В список литературы включены использованные при написании курсовой работы правовые акты, книги и Интернет-ресурсы.
• В приложениях приводятся список нормативно-правовых актов, регламентирующих функционирование российского фондового рынка, аналитические и статистические таблицы и графики по изучаемому вопросу, формулы и экономическое содержание показателей, используемых при анализе статистических данных, алгоритм решения экономической задачи, а также опыт фондового рынка Великобритании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы формирования и функционирования мирового финансового рынка

1. Понятие и особенности мирового финансового рынка

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг, капиталов. Эти потоки отличаются единством  формы (финансовые инструменты) и места (рынок). Специфической сферой рыночных отношений является мировой (или международный) финансовый рынок (МФР). Это элемент мирового хозяйства, который в силу своих особенностей и сложности выполняемых функций имеет несколько определений.

Одни авторы при выявлении сущности МФР делают акцент на денежных отношениях между экономическими агентами (субъектами рынка) в процессе совершения сделок с финансовым товаром.

Так, по мнению М.В. Романовского и Г.Н. Белоглазовой, «МФР представляют собой международные операции по купле-продаже финансовых инструментов. Под международными здесь понимаются операции, в которых участвуют лица из разных стран. Если трансакция совершается между резидентами одной страны, то она относится к национальному рынку, даже если объектом торговли является иностранная валюта. Тем не менее между национальными и международными рынками существует тесное переплетение и взаимосвязь» [24, с.567].

В.А. Слепов и В.Г. Князев рассматривают МФР как «форму движения международных финансов в определенных параметрах международной финансовой системы. МФР в данном аспекте предоставляет условия для выгодного (доходного) помещения инвалютных ресурсов в любой из инструментов этого рынка. Инструменты МФР представляют собой соответствующие договоры, в результате которых одновременно возникают инвалютные активы у одних участников рынка и инвалютные обязательства у других участников этого рынка» [21, с.401].

Другая группа авторов  при определении МФР подчеркивает его рыночную составляющую - механизм, обеспечивающий взаимодействие спроса и предложения на финансовый товар и формирование его рыночной цены.

В частности, О.И. Лаврушин дает следующее определение: МФР - это «система рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и межстрановое перераспределение мировых финансовых потоков в разных целях» [26, с.300]. При этом движение мировых финансовых потоков осуществляется через банки, специализированные финансово-кредитные институты, фондовые биржи, международные финансовые институты.

Д.С. Кидуэлл, Р.Л. Петерсон и Д.У. Блэкуэлл акцентируют внимание на возможности финансовых требований продаваться и покупаться на МФР. Таким образом, обеспечивается перевод средств от экономических единиц с профицитом бюджета к экономическим единицам с дефицитом бюджета в масштабах мирового экономического пространства. [6, с.42]

По мнению О.В. Малиновской, И.П. Скобелевой и А.В. Бровкиной, МФР  не существует в форме единого  рынка, он представляет собой совокупность взаимосвязанных национальных финансовых рынков. Собственно МФР они определяют как «совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран». [25, с.109] Регуляторами на данном рынке являются международные соглашения и международные институты.

Многие авторы при характеристике МФР исходят из особенностей среды, площадки, где осуществляются денежные операции по купле-продаже финансового  товара.

Так, И.В. Бородушко, Э.К. Васильева и Н.Н. Кузин представляют МФР как «совокупность финансово-кредитных операций, осуществляемых в международном экономическом пространстве». [3, с.179]

В.А. Галанов определяет МФР  как «рынок национальный финансовых ресурсов стран мира, обращающихся (функционирующих) за пределами своих национальных границ на платной и возвратной основах». [4, с. 384]

Проанализированные выше определения характеризуют МФР с разных сторон, однако в своей основе они имеют общие черты (Приложение 2). Исходя из них вытекают особенности функционирования и развития МФР:

• огромные масштабы и ускоренные темпы роста международных финансовых операций;
• отсутствие четких пространственных (географических) границ функционирования МФР, трансграничные потоки финансовых средств;
• упрощенные стандартизированные процедуры совершения сделок с использованием новейших компьютерных и информационных технологий;
• отсутствие временных границ, круглосуточное проведение операций;
• использование ведущих валют (в основном, это доллар США и евро);
• доступ участников на МФР ограничен: основными участниками на этом рынке являются транснациональные корпорации (ТНК), транснациональные банки (ТНБ), правительства, международные финансовые организации;
• универсальность МФР: на нем осуществляются международные валютные, кредитные, фондовые, расчетные, гарантийные, страховые операции;
• интеграция сегментов МФР. [16, с. 41-42; 26, с. 300; 3, с. 179; 9, с. 9-10]

Перечисленные особенности  МФР доказывают, что это чрезвычайно сложная система, в которой инвалютные ресурсы ее участников обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок манипулирует разнообразными инвалютными инструментами, обслуживается разнообразными участниками и располагает разветвленной инфраструктурой.

Однако, как отмечает Г.Б. Поляк, не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на МФР. Так, финансовая помощь предоставляется не по законам  спроса и предложения, а при соблюдении реципиентами определенных экономических условий [18, с. 667].

В качестве отдельной особенности  и характеристики МФР стоит выделить то, что он является источником информации (о деятельности участников, ценах и конъюнктуре, индикаторах, динамике и трендах развития, прогнозах будущего, новациях в технологии и коммуникациях и т.д.), без которой экономические агенты не могут осуществлять свои функции и эффективно взаимодействовать.

Существует несколько  подходов к определению функций  МФР (Приложение 3). Одни авторы исходят исключительно из международной специфики МФР (как, например, О.В. Малиновская), другие разделяют общеэкономические и практические функции, при этом рассматривают категории международных финансов и МФР как синонимы. Объединяя перечисленные подходы, можно сделать вывод, что на современном этапе функционирование МФР состоит в следующем:

• мобилизация временно свободных инвалютных ресурсов из разнообразных источников на международном уровне и эффективное распределение этих ресурсов между участниками МФР;
• обеспечение международной торговли покупательными средствами, международных расчетов платежными средствами, ссудных отношений между странами и их компаниями, а также осуществление квалифицированного посредничества между субъектами МФР;
• формирование цен на инвалютные инструменты, объективно отражающие соотношение спроса и предложения на МФР;
• определение наиболее эффективных направлений инвестирования инвалютных ресурсов в международной сфере;
• формирование мирового (интернационального) капитала;
• ускорение оборота инвалютных ресурсов, способствующего развитию мирового хозяйства;
• формирование условий для минимизации финансовых рисков.

С развитием внешнеэкономических  связей, их глобализацией и переплетением  финансовых потоков между странами большое значение приобретают различие и связь между такими понятиями, как мировой, международный и  национальный финансовые рынки (Рис. 1). Так, по мнению В.А. Слепова и Е.А. Звоновой, мировой финансовый рынок представляет собой совокупность международного финансового рынка и национальных финансовых рынков, каждый из которых обладает своими особенностями, известной обособленностью и самостоятельностью. Национальный финансовый рынок осуществляет внутренние и внешние операции. Международный финансовый рынок тесно связывает все национальные финансовые рынки на международном уровне и имеет дело с внешними операциями. [16, с. 35]

Международный финансовый рынок

Национальные финансовые рынки

Мировой финансовый рынок

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          Рис. 1. Взаимосвязь национального,  международного и мирового финансовых  рынков