Управление движением денежных средств на предприятии

 

 

 

 

 

 

 

 

Факультет очного обучения

Кафедра экономики  и менеджмента

 

 

 

 

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

На тему: Управление движением денежных средств на предприятии

По специальности  «Финансы и Кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………...……3

1. Цели управления денежными средствами на предприятии………...……....5

1.1Понятие и виды денежных потоков……………………….……………....…5

1.2Финансовые ресурсы и денежный поток…………………………………....7

1.3 Система управления денежными потоками……………………..………….8

1.4 Учет факторов, влияющих на денежный поток ………………………......11

1.5 Методы анализа денежных средств и дебиторской задолженность……...13

1.6 Свободный денежный поток……………………………………………..…23

2. Анализ движения денежных потоков на предприятии «Восточный экспресс»...…………………………………………………………………….…27

3. Рекомендации по улучшению управления денежными потоками в компании «Восточный экспресс»……………..………………………….….…36

     Заключение…………………………………………………………….…..….40

     Библиография……………………………………………………………...….42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

      Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако, при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов. С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия. Стратегический и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Дело в том, что финансовая тактика:

1. Охватывает ряд конкретных практических мер, способов и приемов реализации выбранной финансовой стратегии;
2. Подчинена стратегии и в то же время корректирует отдельные направления использования и накопления финансовых ресурсов в рамках коротких отрезков времени;
3. Обеспечивает реализацию стратегических  целей предприятия с наименьшими затратами времени и ресурсов в текущем периоде, денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс.

      Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт – это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит.

      Целью настоящей курсовой проекта, является выявление путей по совершенствованию управления денежными потоками.

      Задачи курсовой работы:

• Изучить теоретические основы управления денежными потоками на предприятии;
• Провести анализ движения денежных потоков на предприятии;
• Разработать рекомендации по улучшению управления денежными потоками.

      Объектом исследования курсовой является международная компания «Восточный экспресс банк».

      Методологической базой исследования послужили труды: Шеремет А.Д., Лукасевич И.Я., Ефимова О.В., Бланк И.А.

 

 

 

1. Цель управления денежными потоками на предприятии

1.1 Понятие и виды денежных потоков

      Понятие «денежный поток» ( поток наличности, поток платежей) является фундаментальным в финансовом менеджменте. Любая фирма должна иметь достаточно денежных средств, чтобы осуществлять текущие платежи, закупки сырья и материалов, выплачивать заработную плату, приобретать долгосрочные активы, своевременно погашать обязательства. Нехватка денежных средств автоматически ведет к потери ликвидности, при этом менеджмент фирмы утрачивает возможность принимать гибкие и независимые решения, а её деятельность начинает зависеть от внешних субъектов, например кредиторов. Результатом такой ситуации может стать банкротство, поглощение. В этой связи денежные потоки фирмы во всех формах и видах представляют собой наиболее важный объект финансового управления. [2, с.58].

      Под денежными потоком, или потоком наличности, понимается распределенное во времени движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций субъекта.

      В зависимости от целей денежные потоки наличности могут быть классифицированы по разным признакам. Так, по направленности движения выделяют положительные и отрицательные денежные потоки.  Положительный знак потока означает поступление, или приток, денежных средств на предприятие. Соответственно, наличие отрицательного знака означает выплату, или отток денежных средств.

      В зависимости от способа исчисления выделяют валовой и чистый денежный поток. Формально величина чистого денежного потока CF_T может быть определена как разность между суммой всех денежных поступлений, или притоков СIF_T  и выплат, или оттоков COF_T  за этот период:

CF_T=

CF_T- величина чистого денежного дохода

      По видам хозяйственной деятельности различают следующие виды денежных потоков:

• От операционной, или основной деятельности;
• От инвестиционной деятельности;
• От финансовой деятельности.

Эта классификация  лежит в основе построения формы  отчета о движении денежных средств.

      Денежный поток от операционной деятельности представляет собой средства, полученные от реализации произведенных товаров и услуг, за вычетом сумм, израсходованных на эти операции. [11, с.359]

      Инвестиционная деятельность характеризуется вложениями денежных средств в различные виды долгосрочных активов, в другие фирмы, а также поступлениями от  реализации основных средств, процентами и дивидендами от финансовых активов и сумм от их погашения( продажи).

       Денежный поток от финансовой  деятельности – это средства, полученные от привлечения долгосрочных и краткосрочных займов, продажи акций, долей, паев, а также направленные на выплату собственникам, погашение долгов. Общая схема движения средств в разрезе различных видов деятельности предприятия представлена на рисунке 1.

       Показатели прибыли, содержащиеся в отчетности, не тождественны денежным потокам предприятия и экономическим результатам его деятельности. Существуют различные причины подобного  несоответствия, наиболее важными из которых являются:

• Несовпадение времени осуществления доходов и расходов и отражения их в отчетности, а также особенности учета стоимости запасов;
• Присутствие неденежных элементов(амортизация, резервы);
• Отсутствие в отчете о прибылях и убытках статей, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли, но вызывают движение денежных средств: капитальные расходы, получение/ погашение займов, выкуп собственных акции. [6,с.376]

1.2 Финансовые ресурсы и денежный поток

      Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства  и составляют основу системы  управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которыми осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

      Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются  тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам , поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.

      Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует  ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает  рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий , успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени [4, с.46]

       С другой стороны, управления денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

 

1.3 Система управления денежными потоками

       Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

• в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;
• в средних – выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;
• в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется – под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

      Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно – правовое, информационное и программное обеспечения:

• финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
• финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги и формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
• нормативно – правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно –нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы. [3, с.176]
• в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
• использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

      Система управления денежными потоками на предприятии  - это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного  воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к: