Собственый капитал

Влияние каждого фактора  можно определить, используя метод  цепных подстановок. Произведем этот расчет на примере нашего предприятия (табл. 7).

Таблица 7

Расчет влияния факторов на уровень рентабельности собственного капитала ОАО «Первый Хлебозавод» за 2012 год по сравнению с прошлым годом (сумма - в тыс. руб.)

Показатели	2011 г.	2012 г.	Подстановки
			I	II	III	IV
Коэффициент рентабельности продаж	0,274	0,074	0,074	0,074	0,074	0,074
Коэффициент доходности активов	0,374	0,567	0,374	0,567	0,567	0,567
Коэффициент финансовой зависимости	3,494	3,246	3,494	3,494	3,246	3,246
Коэффициент задолженности	0,401	0,445	0,401	0,401	0,401	0,445
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,144	0,061	0,039	0,059	0,055	0,061

На основании данных таблицы 7 определим влияние каждого  из факторов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2012 году по сравнению  с прошлым годом снизился на 0,083 (0,061 - 0,144), или на 8,3 %. На это отклонение оказали влияние следующие факторы:

1) Снижение рентабельности  продаж уменьшило рентабельность  собственного капитала на 10,5 %

0,039-0,144--0,105, или 10,5%.

2) Увеличение коэффициента  доходности активов (капитала) повысило  рентабельность собственного капитала  на 2,0 %

0,059 - 0,039 = 0,020, или 2,0 %.

3)Снижение коэффициента  финансовой зависимости, т. е.  увеличение доли заемного капитала  в сумме активов уменьшило  рентабельность собственного капитала  на 0,4 % 0,055 - 0,059 = -0,004, или 0,4 %.

4) Увеличение коэффициента  задолженности, т. е. снижение доли собственного капитала в сравнении с привлеченным капиталом, увеличило рентабельность собственного капитала на 0,6 % 0,061 - 0,055 = 0,006, или 0,6 %.[42]

Влияние всех факторов, приведенных  в расчете, дает общее отклонение рентабельности собственного капитала отчетного года по сравнению с  прошлым (-8,3):

(-10,5) + (2,0) + (-0,4) + (0,6) = -8,3.

Для повышения уровня рентабельности собственного капитала руководству предприятия необходимо принять управленческие решения по:

- повышению объема производства и реализации товаров;

- улучшению качества продукции;

- снижению производственной себестоимости и других затрат;

- повышению прибыли и рентабельности производства и реализации продукции;

- улучшению организации управления производством и ликвидации непроизводственных затрат.[43]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В заключение хочется  сделать выводы и таким образом  ответить на вопросы, поставленные в  начале моей работы.

В первой главе я рассмотрела  базовые понятия, используемые в рамках исследуемой темы. Так, например, капитал – в широком смысле это все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Собственный капитал  представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Имущество можно определить как сумму средств и источников по их видам.

В структуре собственного капитала выделяют:

-  Уставный капитал.– зафиксированный в уставе акционерного общества его исходный, начальный капитал в денежном измерении, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей, государственных вложений

- Добавочный капитал  - показатель, который показывает  прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации.

-  Резервный капитал - часть собственного капитала компании, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли, представляющая резерв денежных средств.

-  Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников.

- Нераспределенную прибыль  — чистая прибыль (или ее  часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.

Во второй главе мной были рассмотрены показатели, характеризующие  эффективность использования собственных  средств и имущественное положение  предприятия. Так же я привела формулы для расчета коэффициентов, которые имеют большое практическое значение в принятии решений на предприятии. Так, например, на основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.

По показателям характеризующим  эффективность использования собственных  средств можно судить о ликвидности  предприятия, финансовой устойчивости предприятия, то есть уровне зависимости  предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Здесь хочется отметить, что деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения и использования собственного капитала предприятия. Достаточный объем собственных средств способен обеспечить развитие компании, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров.

В третьей главе моей работы я рассмотрела структуру, динамику, эффективность собственного капитала ОАО «Первый Хлебозавод» и проанализировала его имущественное положение.

Изучив структуру и  динамику собственного капитала ОАО  «Первый Хлебозавод», я увидела, что на предприятии имеется рост суммы собственного капитала, за год. он возрос на 1194 тыс. руб. Таким образом собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных, так и текущих активов. Такое положение считается нормальным.

По коэффициенту финансовой устойчивости и автономии я определила, что ОАО «Первый Хлебозавод»  является финансово устойчивым, так как собственные средства в 2,14 раза превышают заемные средства .

По сравнению с прошлым  годом оборачиваемость собственного капитала ускорилась, а значит и  эффективность использования собственных  средств предприятия является низкой, что требует вложения дополнительных средств для осуществления производственной деятельности. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия. Что касается окупаемости капитала, то в отчетном году по сравнению с прошлым она ухудшилась.

Проанализировав имущественное  положение предприятия, я могу сказать, что в хозяйственных средствах  преобладают собственные источники  средств(68,2%). Текущие активы превышают  текущие обязательства, что дает возможность быстрее маневрировать средствами. Однако собственные оборотные средства составляют менее 50% всех текущих активов и значительная их часть вложена в труднореализуемые активы. Все это и наличие значительной суммы просроченной дебиторской задолженности ухудшает структуру хозяйственных средств и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. Но в целом имущественное положение исследуемого мной предприятия можно оценить как неплохое.

В теории финансов и финансовой практике до сих пор остается проблемным определение цены собственного капитала, а также стоимости имущества предприятий. Разные специалисты предлагают разные способы расчета и разные подходы. Поэтому я считаю, что проблема выбора источников финансирования деятельности, роли собственного капитала и имущества предприятия остается актуальной и нуждается в дальнейших исследованиях.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995г. №208-ФЗ с изменениями и дополнениями от 07.08.2001г №120-ФЗ.

2. Налоговый кодекс РФ часть вторая. Утверждена Федеральным законом от 06.08.2001г. №110-ФЗ.

3. Бланк И.А. Управление формированием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.

4. Бланк И.А. Управление использованием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.

5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.

7. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: "Ника-Центр", Эльга - 2001.

8. Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2001.

9. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

11. Финансы предприятия: Учебник/Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000.

12. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 1997.

13. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

14. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия//Финансовый менеджмент.- 2002.- №2.– С.21-34.

15. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 1999. - № 1.- С. 95-101.

16. Парамонов А. В. Учёт и анализ предпринимательского капитала//Аудит и финансовый анализ. – 2001 - № 1.- С. 25 – 72.

17. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала//Бухгалтерский учёт. – 2002. - № 3.- С. 72 – 78.

18. Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы//Финансовый менеджмент. – 2002. - №1. – С. 35-43.