Пути совершенствования управления оборотными активами ООО «Триэл-Тур»

Цель управления расходования оборотного капитала - это гарантия максимального благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Основные задачи расходования оборотного капитала:

· гарантия максимальной доходности от расходования капитала при допустимом уровне финансового риска;

· оптимизация разделения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям его расходования;

· обеспечение своевременного вложения оборотного капитала;

· гарантия минимума финансового риска при расходовании оборотного капитала.

 

1.2 Оборотный капитал  и оборотные активы предприятия.

 

Оборотные средства - это материальные средства, внесенные в оборотные активы организации, которые образуют постоянство производственно-коммерческий цикл. Оборотный капитал, как и оборотные активы, преобладают противоречивостью - на первый взгляд, он образует часть имущества организации, выполненный в запасах, невыполненных расчетах, материальных средствах и краткосрочных финансовых инвестициях.

Нужно заметить, что оборотные средства в ходе установления процесса производства продукции не потребляются и не расходуются организацией, а лишь вносятся в производственный процесс и сохраняют его постоянство. Оборотные средства изучают все стадии данного процесса и полностью возобновляются в материальной форме в размере, предоплаченном на первом этапе производственного цикла, повышенном на сумму полученной от исполнения готового продукта прибыли.

Управление денежными средствами имеет важное значение для турфирм, особенно в настоящее время, когда в российской экономике продолжает отслеживаться дефицит оборотных средств. Чтобы туристическая фирма могла успешно присутствовать в таких условиях, её оборотный капитал должен быть максимально легкореализуемым, в любой момент фирма должна иметь достаточно наличности для оплаты счетов.

Небольшие организации нехватка материальных средств для оплаты счетов в нужное время может повернуть к банкротству, даже если они достаточно результативны. Часто наблюдающиеся напряженные ситуации создаются краткосрочной потребностью в наличности, в то время как приток материальных средств, возможен в дальнейшем будущем. К сожалению, на практике многие менеджеры туристических фирм, особенно находящихся на первых стадиях развития, уделяют больше внимания.

Все составляющие оборотного капитала в своем воображении близко взаимосвязаны и взаимозависимы. Если организация имеет огромную дебиторскую задолженность и запасы, цена которых больше кредиторской задолженности, будет отмечаться постоянная необходимость в прибавочном капитале для поддержания организации в состоянии действия. Эти средства могут быть заемными или взяты из выручки организации. Когда организация существуют на стадии развития, материально-вещественные и ценовые потоки из цикла в цикл, как правило, растут, то есть с увеличением реализации уместно увеличиваются запасы, дебиторская и кредиторская задолженность. Общая трудность бизнеса сверх ограниченное вложение материальных средств в запасы и дебиторскую задолженность при её нехватки для оплаты платежей. Для гарантии уравновешенности элементов оборотного капитала нужно сравнивать их нормативные и реальные показатели, регулярно проверять их динамику и, употребляя вышеуказанные руководства по их управлению, считать нуждаемость в необходимости материальных средств.

Одной из важных задач при управлении оборотным капиталом представляет понятие нормативных показателей. Как правило, часть продаж всё время склонно к колебанию, поэтому исходя из условий реализации нормативные показатели временами разумно отражать в относительных величинах, например процент от продаж или прибыли. Производственная деятельность каждой туристической фирмы создана собственной спецификой, положением федеральной и местной экономической ситуации, поэтому нужно здраво рассчитывать все нормативные показатели и постоянно проверять.

Контроль за оборотными активами организации связано с точными особенностями образования его оперативного цикла. Оперативный цикл определяет собой срок полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого получается смена отдельных их видов. Неизменный процесс этого оборота представлен на рисунке 1.2.

Рис 1.2 Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла.

Как видно из вышеуказанного рисунка передвижение оборотных активов организации в процессе оперативного цикла проводятся четыре важных стадии, методично изменяя свои формы.

На первой стадии материальные активы (содержащая, их субституты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) применяется для получения сырья и материалов, то есть входящих запасов денежных оборотных активов.

На второй стадии вступающие запасы финансовых оборотных активов в итоге ближайшей производственной деятельности преобразуются в запасы законченной продукции.

На третьей стадии запасы законченной продукции используются потребителям и до приближения их оплаты вступают в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассации (то есть выплаченная) дебиторская задолженность заново превращается в материальные активы (некоторая часть которых до их производственного востребования вероятно сохраняется в форме высоколиквидных недолговременных материальных инвестиций).

Важная формула, по которой анализируется долговременность оперативного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда + ПО мз + ПОгп + ПОдз,

где ПОЦ - долговременность оперативного цикла предприятия, в днях;

ПОда - срок оборота среднего остатка материальных активов (содержит, их субституты в форме недолговременных финансовых инвестиций), в днях;

ПОмз - долговременность оборота запасов сырья, материалов, товаров и других денежных факторов реализации в совокупности оборотных активов, в днях;

ПОгп - долговременность оборота запасов законченной продукции, в днях;

ПОдз - долговременность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

Главнейшие разновидности классификации оборотных активов подразделяются по признакам:

1) по форме действия;

2) по видам;

3) по расположению в  производственном процессе;

4) по источникам образования;

5) по направлению источников  образования;

6) по направлению участия  в производственном цикле;

7) по сроку образования;

8) по уровню ликвидности;

9) по уровню регулируемости;

10) по уровню риска инвестиций;

11) по продолжительности  участия в производственном цикле.

Понятие оборотного капитала крепко связано как с термином оборотные активы, так и с определением оборотные средства. К подбору того или иного определения нужно согласовывать осторожно и употреблять его строго в соответствии с контекстом анализируемого материала. Знак сходство можно поставить только между определением оборотный капитал и оборотные активы. Следует отметить, что оборотные активы и оборотный капитал - внешне похожие, но неидентичные определения.

Оборотные активы - некоторые активы предприятия, которые вступают в состав другой части бухгалтерского баланса. Разделяют необходимые укрупненные составляющие оборотных активов, обладающие значением в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, материальные средства и их эквиваленты. Как и в участии других предметов управления, входящих в сферу потребности финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественной группе оборотных активов, а о политике наилучшего управления инвестициями в эти активы. Оборотные активы подразделяются в подчиненности от способности преобразовываться в денежные средства на:

· медлительно выполненные (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и незаконченная продукция на складе);

· мгновенно выполненные (дебиторская задолженность и средства на счетах);

· в наибольшей степени ликвидные (денежные средства, ценные недолговременные рыночные бумаги).

 

1.3 Источники формирования  оборотных активов.

 

Оборотные средства организаций созданы гарантировать постоянное их движение на всех стадиях процесса, с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в материальных и денежных ресурсах, повышать производительность использования оборотных средств, гарантировать актуальность и полноту расчетов.

Основной целью управления оборотными активами и недолговременными обязательствами является гарантия нужного объема производства оборотными средствами на основе приемлемого потребления и привлечения, наиболее полезных для организации источников средств.

Из этой цели вытекают следующие задачи:

· переход текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

· приближение оборачиваемости оборотных средств;

· выбор наиболее подходящего для организации типа политики сопряженного оперативного управления оборотными активами и недолговременными обязательствами, то есть "работающим капиталом".

Управление оборотными активами и недолговременными обязательствами можно свести:

· к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);

· выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;

· выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;

· определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;

· выбору политики сопряженного оперативного управления оборотными активами и недолговременными обязательствами;

· управлению основными элементами оборотных активов.

Одним из наиважнейших вопросов результативного управления оборотными активами представляется исчисление прозрачного оборотного капитала. Чистый оборотный капитал, который еще обозначает собственные оборотные средства, рабочий капитал или работающий.

Экономическое содержание текущих финансовых потребностей мотивирует к необходимости расчета средней длительности оборота оборотных средств, то есть времени, необходимого для преобразования средств, внесших в деньги на расчетном счете, в запасы и дебиторскую задолженность. Организация стимулирована в снижении дебиторской задолженности и времени оборота производственных запасов, а также в увеличении времени оборота кредиторской задолженности.

Текущие финансовые потребности вероятно вычисляются в рублях, в процентах к среднегодовому объему продаж, а также в процентах к объему продаж. Учитывается желательным, что коммерческий кредит поставщиков с лихвой закрывающий клиентскую задолженность, гарантирует организации в данный момент времени получение денежных средств даже больше, чем ей нужно. Размер текущих финансовых потребностей разнившийся по отраслям и организациям одной отрасли, так как их размер зависит от следующих факторов:

· сезонности производства и использования готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;

· темпов роста производства (чем больше объем производства, тем больше текущих финансовых потребностей);

· величины и нормы добавленной стоимости (чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков должен покрыть клиентскую задолженность; при высокой норме добавленной стоимости организации приходится просить поставщиков о более длительных отсрочках платежей);

· длительности эксплуатационного и сбытового циклов (период оборота). Разумное управление оборотными активами полагает также назначение скидок покупателям за снижение сроков оплаты принятой продукции. Разрешение отсрочек платежей - это, по существу, позволение кредита, который не является безвозмездным, так как, получив вовремя платеж и положив деньги в банк, производитель мог бы получить выручку в размере банковского процента.

С другой стороны, тяжело продать товар без коммерческого кредита. В развитых странах эта проблема решается введением внезапного оплачивания, при котором за оплату товара до прекращения определенного срока покупатель получает огромную скидку с цены. После этого при соблюдении договорного срока платежа покупатель выплачивает полную стоимость.

Неожиданное финансирование представляет собой условно общедоступный способ получения средств. Такое кредитование притягивает достаточно длительными сроками льготного периода и не требует от клиента обеспечения.

Эффективность управления краткосрочными обязательствами и оборотными активами можно повысить, разумно используя факторинг и учет векселей с целью преобразования текущих финансовых потребностей в критическую величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Главное экономическое предопределение учета векселей (продажа банку) содержится в срочном преобразовании дебиторской задолженности поставщика в деньги на его расчетном счете.

Политика совокупного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами состоит в развитии подходящей структуры оборотных активов и установлении величины и структуры источников оплачивания оборотных активов.

Политика управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами может быть консервативной, агрессивной и умеренной.

Признаками агрессивной политики управления оборотными активами являются:

· наличие значимых денежных средств;

· большая дебиторская задолженность;

· недостаток ограничений в их наращивании;

· высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине;

· недостаточно высокая экономическая рентабельность;

· продолжительный период оборачиваемости оборотных средств. Признаком агрессивной политики управления краткосрочными обязательствами служит совершенное преимущество краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этом гарантируется увеличенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процент за кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чем финансового.

Признаками консервативной политики управления оборотными активами являются:

· ограничение роста оборотных активов;

· низкий удельный вес оборотных активов;

· небольшой период оборачиваемости оборотных активов;

· высокая экономическая эффективность;

· вероятность технической несостоятельности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат фирмы.

Признаком консервативной политики управления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или очень маленький удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов, субсидирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.