Пенсионные накопительные фонды: состояние и развитие

Повышение коэффициента приведения сильно отразилось на инвестиционной доходности накопительных пенсионных фондов. В первом полугодии текущего 2013 года при осуществлении инвестиционной деятельности наши инвестиционные управляющие в первую очередь решали задачу, как не нарушить К1, и только потом — заработать инвестиционный доход. В результате чего с умеренно консервативной политики пришлось перейти на консервативную.

Снижение коэффициента приведения вновь до 10 увеличит коэффициент  достаточности собственного капитала НПФ, а так же приведет к ослаблению давления на собственный капитал  НПФ, но главное — будет способствовать активизации инвестиционной деятельности пенсионных фондов и стимулировать их к принятию более смелых инвестиционных решений, результатом которых должно стать повышение доходности. Снижение коэффициента приведения позволит лучше диверсифицировать инвестиционные портфели не только по видам финансовых инструментов, но и по странам, и по видам валют.

5. прогнозы слияния пенсионных фондов

По состоянию на 1 февраля 2013 года в республике функционируют 11 накопительных пенсионных фондов.

Слияние пенсионных фондов в Казахстане, возможно, осложнит и без того трудное положение на рынке ценных бумаг, это лишит людей права выбора самого эффективного фонда и очень негативно повлияет на развитие рынка ценных бумаг в Казахстане, тем самым, отразится на инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности страны.

Данная пенсионная реформа может  осложнить и без того трудное  положение на рынке ценных бумаг  в республике. Сегодня, по их оценке, основными причинами неразвитости рынка капитала в Казахстане являются ограниченное количество эмитентов, ограниченное количество инвесторов (институциональных инвесторов и частных лиц), трейдеров и дилеров на рынке, а также недостаток доверия со стороны иностранных инвесторов, которые вкладываются в местные ценные бумаги с большой неохотой.

Пенсионные реформы негативно  повлияют на все ключевые факторы  развития этого рынка", - отмечают специалисты. Они подчеркивают, что  в настоящее время в Казахстане 11 НПФ, которые в совокупности управляют  почти $21 млрд будущих пенсионеров страны. , До настоящего времени основной деятельностью этих фондов были инвестиции в ценные бумаги (которыми могли быть государственные ценные бумаги, облигации местных компаний, акции местных компаний и, в меньшей степени, иностранные ценные бумаги). В данный момент частные НПФ являются самой активной группой инвесторов на рынке ценных бумаг Казахстана, они обеспечивают и активность (ликвидность), и конкуренцию на рынке.

Обьединение же всех частных пенсионных фондов в один ЕНПФ практически уничтожит конкуренцию, а также сильно повлияет на ликвидность рынка ценных бумаг

Между тем монополистическая позиция  ЕНПФ вызовет большие сомнения касательно справедливой оценки ценных бумаг, которые  будут размещаться на первичном  рынке. Также монополистическая позиция единственного пенсионного фонда создаст ситуацию, в которой потенциальные эмитенты ценных бумаг будут сильно зависеть от единственного инвестора на рынке, что приведет к неэффективности и, возможно, к коррупции при первоначальном размещении ценных бумаг, отмечают аналитики. В этих условиях потенциальные эмитенты предпочтут получить финансирование в коммерческих банках (которые находятся в очень конкурентной среде) нежели через рынок ценных бумаг. В результате, казахстанские компании потеряют доступ к более дешевому фондированию и не смогут инвестировать в новые проекты так, как планировалось, что, без сомнения, является ущербом для экономики Казахстана.

Пенсионная реформа может негативно  отразится на трех факторах, влияющих на Индекс глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума: "институты (рыночные и государственные)", "эффективность рынка" и "развитие финансового рынка".

После финансового кризиса 2008 года, Национальному банку не только удалось  стабилизировать банковскую систему, но и найти баланс между относительно свободной и современной структурой пенсионных фондов, с одной стороны, и усиленным регулированием и системой контроля, с другой.

Правительством РК инициирован  вопрос об инвестировании средств накопительных  пенсионных фондов в развитие малого и среднего бизнеса, через использование средств в рамках программы «Дорожная карта бизнеса-2020». Кроме того, решается вопрос об инвестировании средств НПФ в инфраструктурные проекты. Все это делается для того, чтобы обеспечить инвестиционную доходность, которая в результате давала бы возможность при выходе на пенсию соответственно замещать те доходы, которые человек получал в рамках трудового возраста.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В перспективе новая накопительная  пенсионная система позволит правительству справиться со своими финансовыми обязательствами, работникам накопить достаточное количество средств для обеспечения своей старости, а казахстанской экономике - в целом успешно развиваться.

Повысится инвестиционная доходность счетов, так как средства фонда планируется инвестировать в развитие малого и среднего бизнеса, а также инфраструктурное развитие республики.

  Результатом создания Единого национального пенсионного фонда станет обеспечение контроля за индивидуальными счетами вкладчиков.

 Обеспечение контроля за  состоянием индивидуальных пенсионных  счетов вкладчиков, соответственно  предоставление возможности и  соблюдение чистоты базы данных  вкладчиков. Очень важным вопросом  станет контроль и мониторинг  за инвестиционной доходностью  счетов пенсионных вкладчиков. И конечно будет обеспечен контроль за эффективностью деятельности по управлению счетами каждого вкладчика. Такие результаты ожидаются от введения Единого национального пенсионного фонда.

Список использованной литературы

1. Бурда М., Вилош Ч. "Макроэкономика: европейский тест // "Судостроение", С-Петербург, 2003, с.34-37.
2. Постановление Правительства Республики Казахстан от 16 сентября 1997 года N 1342 "Об утверждении Порядка присвоения социального индивидуального кода гражданам Республики Казахстан в Государственном центре по выплате пенсий".
3. Постановление Правления Национального Банка РК от 29.05.2005 г. № 177 "Об утверждении правил лицензирования деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами".
4. Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года № 136-I "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" (с изменениями и дополнениями по состоянию на 19.03.2010 г).
5. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - с.28-37
6. Накопительная система пенсионного обеспечения РК // Рынок ценных бумаг Казахстана, 2003, № 12, с.51-56.
7. Нурмуханбетов Е. Анализ рынка пенсионных услуг Казахствна // Рынок ценных бумаг Казахстана, 2002, №7, с.40-49.