Метод экспертных оценок степени риска

Во-вторых, даже очевидно хеджированные  позиции могут тем не менее  содержать некоторый риск. Допустим, банк принимает депозиты в швейцарских франках, заключает своп на три месяца по обмену на американские доллары и инвестирует в Нью-Йорке. Данная сделка хеджирована, и банк уверен в реконверсии основной суммы в швейцарские франки в трехмесячный срок. Однако долларовый процент, ожидаемый к получению, не хеджирован, и большое движение валютных курсов может значительно влиять на прибыльность сделки.

В-третьих, в последние  годы вырос спрос на валютные опционы  со стороны части корпоративных  клиентов. Предоставление таких опционов приносит доход в виде комиссии, однако оставляет в банках условные валютные обязательства, которые могут быть хеджированы через участие в торговле валютными опционами. Наконец, для банков с большим валютным бизнесом неизбежно, что на прибыль, выраженную в национальной валюте, будут влиять изменения валютных курсов (за исключением случая, когда они специально хеджированы).

Официальные инструкции ограничивают банковскую свободу действий, но не могут предотвратить все несбалансированные валютные позиции, а значит, не избавляют от необходимости управления валютным риском как части управления активами и пассивами, что включает в себя два ключевых принципа:

• необходимость подробных лимитов для несбалансированных валютных позиций;
• диверсификация валютного портфеля с тем, чтобы свести к минимуму потенциальные убытки от предсказуемых изменений валютных курсов.

На практике отношение  к валютному риску значительно  изменяется от банка к банку. Одни регулярно держат несбалансированные позиции с тем, чтобы получить прибыль от ожидаемых изменений валютных курсов, другие обращаются с валютным риском не так, как с процентным или риском ликвидности, а держат его в узких лимитах. Банк обычно имеет системы контроля, включающие различные лимиты: дневной лимит, овернайт-лимит (на ночь), лимиты на каждую валюту, лимиты для индивидуальных сделок и лимиты для расчетов в различных временных зонах.

Комплексный риск. Управление валютными позициями, как и другие аспекты управления активами и пассивами, имеет как краткосрочные, так и долгосрочные соображения. В краткосрочном плане банки могут оперировать на определенном круге рынков с целью изменения позиции активы/обязательства в какой-то данной валюте. В долгосрочном плане банки могут конкурировать более или менее агрессивно за бизнес в какой-то валюте, а также изменять свои долгосрочные заимствования в определенной валюте. Если это соотносится с другими долгосрочными планами, банк может стремиться расширить розничные банковские операции в других валютах с тем, чтобы увеличить свои ресурсы в данных валютах. Причиной для беспокойства по поводу несбалансированных валютных позиций является то, что вовлеченные риски часто не ограничиваются убытками от неожиданных изменений валютных курсов.

Существуют связанный  кредитный риск и риск страны, а  также риск “другой стороны”, идущий от отсрочки выполнения сделок. Поскольку  каждый банк должен быть в состоянии своевременно выполнять свои собственные обязательства в валюте, также существует риск ликвидности. Как уже упоминалось, участие в валютных форвардных сделках может также нести процентный риск. Следует помнить, что движение обменных курсов часто связано с движением относительных процентных ставок, поэтому несбалансированная валютная позиция и несбалансированная процентная позиция не будут зачастую независимыми рисками.

Степень валютного  риска можно снизить, используя два метода:

- правильный выбор валютной  цены;

- регулирование валютной  позиции по контрактам.

Метод правильного выбора валюты цены

внешнеэкономического контракта  заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно  для данной организации. Для экспортера такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь ввиду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70 %. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.

Метод регулирования валютной позициипо заключаемым внешенэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:

- при одновременном подписании  контрактов на экспорт и импорт  следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

- если же хозяйствующий  субъект специализируется только  на одном виде внешнеэкономической  деятельности, то целесообразна  диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.

 

3.Решение задачи

Коммерческий банк может  предоставить своему клиенту долгосрочный кредит на покупку оборудования, либо поставить требуемое оборудование на условиях лизинга. По прогнозам банка  в случае предоставления долгосрочного кредита минимальная прибыль может быть получена в размере 200 тыс. руб. с вероятностью 0.75 и максимальная прибыль - 600 тыс. руб. с вероятностью 0.25. В случае заключения лизинговой сделки может быть получена минимальная прибыль в размере 250 тыс. руб. с вероятностью 0.6 и максимальная прибыль 550 тыс. руб. с вероятностью 0.4.

Требуется сделать выбор  в пользу одного из вариантов сотрудничества с клиентом, определив величину средней  ожидаемой прибыли коммерческого банка в случае предоставления долгосрочного кредита и в случае заключения лизинговой сделки

Таблица 2. Расчет средней ожидаемой  прибыли коммерческого банка  по вариантам сотрудничества с клиентом

Показатели	Долгосрочный кредит на покупку оборудования	Поставка оборудования по лизингу
1. Минимальная прибыль  тыс. руб.	200	250
2. Вероятность получения  минимальной прибыли	0,75	0,6
3. Максимальная прибыль	600	550
4. Вероятность получения  максимальной прибыли	0,25	0,4
5. Величина средней ожидаемой прибыли коммерческого банка	300	370

 

 

 

Рассчитаем величину средней  ожидаемой прибыли по формуле:

        n

М (Х)  =  å  Р_nХ_m

          m = 1

где: М (Х) – среднее ожидаемое  значение;

Р_n – вероятность получения возможного результата;

Х_m– величина возможного результата (прибыли или убытка).

Итак, при долгосрочном кредите на покупку оборудования:

М (Х)  =  250*0,75+600*0,25;

М (Х)  =  300.

А при поставке оборудования на условиях лизинга:

М (Х)  =  250*0,6+550*0,4;

М (Х)  =  370.

Выводы: коммерческому банку при поставке оборудования выгоднее сотрудничать с клиентом на условиях лизинга, так как величина прибыли на условиях лизинга  ( = 370 ) выше, чем при долгосрочном кредите ( = 300 ).

 

Список используемой литературы

1. Банковское дело: Учебник для вузов / Под ред. О.В. Лаврушиной .- М.: Дело, 2004
2. Кинев Ю.Ю. «Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения» // «Маркетинг в России и за рубежом».– 2010. - №5. – С.73 – 83.
3. Котелкин С.В и др. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / С.В. Котелкин, А.В. Круглов, Ю.В. Мишальченко, Т.Г. Тумаров .- М.: Инфра-М,2004
4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2005
5. Международные экономические отношения: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Международный менеджмент: Учебник / Под ред. Пивоварова С.И. .- М., 2004
7. Модели и методики оценки рисков в производственных системах АПК: автореферат диссертации на соискание ученой степени/ Ефанова Н.В.- Краснодар, 2009. - 24 с.
8. Найт Ф.Х. «Риск, неопределенность и прибыль» перевод с англ. М.: Дело 2008г.
9. Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2007. – 176с