Место и роль национальных и международных компьютерных систем в механизме функционирования международных финансовых рынков.

МИНОБРНАУКИ  РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

 

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(РГГУ)

 

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И  ПРАВА

 

ФАКУЛЬТЕТ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чумак Валентин Игоревич

Место и роль национальных и международных компьютерных систем в механизме функционирования международных  финансовых рынков.

 

Реферат по  дисциплине

«Международные финансовые рынки»

студента 5-го курса очной формы  обучения

 

 

 

 

 

Руководитель Шамрай Ю.Ф.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва  2013

Введение

Международный финансовый рынок информатизация

В последние десятилетия мировой  финансовый рынок (МФР) получил широкое  развитие и в настоящее время  играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

- Глобализация МФР выражается  в увеличении его доли в  операциях кредитования и заимствования резидентами различных стран.

- Интернационализация МФР заключается  в том, что широкая диверсификация  деятельности субъектов мирового  хозяйства по странам и регионам  не позволяет определить их  национальную принадлежность.

- Интеграция МФР является одной из наиболее заметных тенденций развития МФС. Интеграционные процессы способствовали повышению мобильности капитала и снижению транзакционных издержек.

- Конвергенция МФР - процесс,  схожий с интеграцией, заключающийся  в постепенном стирании границ  между секторами международного финансового рынка.

- Важнейшей тенденцией конца  90-х гг. ХХ века стал количественный  и качественный рост институциональных  инвесторов. Процесс институционализации  МФР выражается в усилении  роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний.

- Другой заметной тенденцией  МФР, оказавшей существенное значение на интеграционные процессы в банковской деятельности, явилась дизинтермидация (Disintermediation; «вымывание посредничества»), - есть исключение финансовых посредников (брокеров, банков) из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг.

- Усиление международной  конкуренции также выражается  в ее росте среди субъектов  МФР, являющимися резидентами  разных стран. Рост конкуренции  за последние двадцать лет  среди глобальных компаний и финансовых учреждений привел, с одной стороны, к повышению эффективности функционирования МФР, а, с другой стороны, к повышению требований к финансовым институтам с точки зрения экономической эффективности их деятельности.

- Усиливающаяся конкуренция  в определенной степени повлияла  на процесс концентрации МФР, который характерен абсолютно для всех участников МФР и особенно для банков. Концентрация происходит путем слияния и поглощения, причем эти сделки приобретают наднациональный характер.

- Компьютеризация и  информатизация являются основными  тенденциями развития МФР, поскольку  вся его деятельность на современном  этапе осуществляется посредством компьютерных и информационных технологий. Участники МФР принимают решения на основе сложного компьютерного моделирования, статистического анализа огромного массива данных, применения методов математико-статистических симуляций и нейроновых систем прогнозирования.

 

Финансовые  ресурсы мира и механизм их перераспределения

В процессе кругооборота капитала формируется капитал в  денежной форме (финансовые активы, финансы), что представляет собой финансовые ресурсы.

Финансовые  ресурсы мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. Они используются в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.

Источниками финансовых ресурсов мира есть:

· страны-доноры, к которым  принадлежат страны с развитыми  экономиками, где формируется преобладающий  объем финансовых ресурсов мира;

· фонды международных  организаций, которые предназначены  для предоставления финансовой помощи и составляются в основном из взносов правительств этих стран;

· наибольшая доля мировых  золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций  и правительств развитых стран мира.  

 

Международные финансовые активы и их свойства

Международные финансовые активы — это специфические невещевые активы (акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), что оборачиваются на мировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцев на получение денежного дохода в будущем.

С помощью международных финансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех стран и их субъектов, которые имеют излишек средств, к тем странам и их резидентам, которые нуждаются в инвестициях. Лица, которые инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами и владельцами финансовых активов — акций, облигаций, депозитов и т.п.. Лиц, которые привлекают свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив является активом инвестора - владельца актива и обязательством того, кто эмитировал данный актив.

Существует две основные категории финансовых инструментов мирового финансового рынка, которые отличаются надежностью относительно получения дохода:

· Инструменты собственности  — бессрочные инструменты, которые  удостоверяют долевое участие инвестора  в уставном фонде эмитента (акционерного общества), т.е. характеризуют отношения  совладения между данным инвестором и другими участниками акционерного общества; дают право владельцу на получение дохода в виде дивидендов, право на часть имущества общества при его ликвидации и т.п..

· Инструменты займа  — срочные инструменты, которые  отображают отношения займа между эмитентом и инвестором и какие связанные с выплатой дохода за предоставленную эмитенту заем.

Выделяют производные  инструменты (деривативы) — финансовые инструменты, механизм выпуска и  обращения которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы, драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).

Финансовые инструменты  мирового финансового рынка в  зависимости от механизма начисления дохода делятся на:

· Инструменты с фиксированным  доходом — облигации, другие долговые обязательства с фиксированными процентными выплатами, а также привилегированные акции, за которыми платится фиксированный дивиденд.

· Инструменты с плавающим  доходом — долговые обязательства  со сменными процентными выплатами  и простые акции, поскольку дивидендные  выплаты за ними заведомо не определенные и зависят от размера прибыли, полученного фирмой на протяжении отчетного периода.

Когда принимается решение  относительно инвестирования средств, то участник рынка анализирует свойства финансового актива. Следствием проведенного анализа может быть вложения средств в данный актив, или для инвестирования выбирается другой актив.

К характеристикам финансовых активов мирового финансового рынка  можно отнести:

• срок обращения — промежуток времени к конечному платежу или к требованию ликвидации (погашение) финансового актива. Активы бывают:
• краткосрочные - со сроком обращения до одного года;
• среднесрочные - от одного до четырех-пяти лет;
• долгосрочные - от пяти до десяти и больше лет.
• ликвидность — возможность быстрого преобразования актива на денежную наличность без значительных потерь;
• доходность — рассчитывается, как правило, в виде годовой процентной ставки. При этом различают:
• номинальную ставку дохода — доход в денежном выражении, полученный с одной денежной единицы вложений, т.е. абсолютный доход, полученный от инвестирования средств в финансовый актив, абсолютную плату за использование средств;
• реальную ставку дохода — равняется номинальной ставке дохода за вычитанием темпов инфляции;
• доход по активу — ожидаемые денежные потоки по нему, т.е. процентные, дивидендные выплаты, а также суммы, полученные от погашения или перепродажи финансового актива другим участникам рынка;
• делимость — минимальный объем актива, который можно купить или продать на рынке;
• рискованность — неопределенность, связанная с величиной и временами получения дохода за данным активом в будущем;
• механизм налогообложения — определяет, в какой способ и за которыми прудами облагаются налогами доходы от владения и перепродажи финансового актива;
• конвертируемость — преобразование финансового актива на другой финансовый актив (устанавливается в условиях выпуска);
• комплексность — возможность быть совокупностью нескольких простых активов;
• валюта платежа — валюта, в которой осуществляются выплаты за тем или другим финансовым активом;
• оборотность— отображает размер расходов обращения или совокупных расходов из инвестирование в определенный финансовый актив и преобразование этого актива на денежную наличность.

 

Мировой финансовый рынок. Особенности функционирования и структура международного финансового рынка

 

Рынки мировой экономики  можно поделить на:

· рынки материальных (реальных) активов - нефть, газ, пшеница  и т.п.;

· рынок финансовых активов (финансовый рынок).

Названные рынки тесно  взаимосвязанные, но темой нашего обзора является финансовый рынок и особенности его функционирования. 
Финансовый рынок — это система экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовых активов.

Субъектами любого финансового  рынка есть:

• участники рынка:
• государства;
• юридическое и физический лица, которые желают приобрести у пользования свободные финансовые ресурсы;
• юридическое и физический лица, которые нуждаются в инвестициях;
• финансовые посредники, которые на стабильной и благоустроенной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.
• Финансовые рынки выполняют ряд важных функций, а именно:
• обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которой устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них;
• финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов;
• финансовые рынки оказывают содействие нахождению для каждого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно уменьшают расходы на проводку операций и информационные расходы.

Через механизм финансового  рынка осуществляется аккумулирование  и размещение временно свободного денежного  капитала.

Классификация финансовых рынков:

1) по условиям передачи финансовых ресурсов:

· рынок ссудного капитала;

· рынок акционерного капитала;

2) за сроком обращения финансовых активов:

· рынок денег;

· рынок капиталов;

3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

· первичный;

· вторичный;

4) по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

· биржевой;

· внебиржевой;

5) в зависимости от глобальности:

· международный;

· национальный:

резидентов;

нерезидентов.

Темой нашего рассмотрения есть мировой финансовый рынок, который объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. В широком понимании в состав мирового финансового рынка принадлежит также система официальной международной финансовой помощи, которая формировалась в послевоенные года и предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций, предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движение золотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервных финансовых активов.

Мировой финансовый рынок  возник на основе интеграционных процессов  между национальными финансовыми рынками (приблизительно 60-середина х лет ХХ ст.). Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, их прогрессирующем переплетении.

Объективной основой становления мирового финансового рынка стали: развитие международного разделения труда; интернационализация общественного производства; концентрация и централизация финансового капитала.

Интернационализация производства — основная предпосылка интернационализации капитала. На мировом финансовом рынке происходят процессы интеграции, которые ведут к ограничению круга валют, которые на нем оборачиваются, формирование единой системы процентных ставок. Вместе с тем они оказывают содействие преобразованию ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.

Формирование мирового финансового рынка на современном  этапе происходит под влиянием процесса глобализации национальных финансовых рынков, факторами которого есть:

• интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации, которые делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансового рынка и систему расчетов между участниками рынка;
• расширение видов и количества предлагаемых ценных бумаг;
• усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов как в национальному, так и в глобальном масштабе;
• влияние приватизационных процессов на потенциальное предложение ценных бумаг;
• концентрация деятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;
• институализация финансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участников рынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);
• либерализация финансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействие проникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулирует их активность.

С функциональной точки  зрения мировой финансовый рынок — это система рыночных отношений, в которой объектом операций выступает денежный капитал и которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков, создавая условия для непрерывности и рентабельности производства.

 

Мировой финансовый рынок. Понятие и сущность финансового  рынка 

 

Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.