Инвестиционная политика: ее приоритеты в Российской экономике, проблемы и песрпективы

 

 

 

 

 

 

 

2. Нормативно-правовая база инвестиционной политики России

 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность. Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Государство регулирует свою, в том числе и инвестиционную, деятельность, законодательно. В частности Российская Федерация рассматривает инвестиционное регулирование по уровням управления ступенчатым образом, то есть на каждом уровне законодательной власти имеются законы регулирующие, в той или иной степени, инвестиционную деятельность:

• Конституция РФ;
• Кодексы РФ;
• Федеральные законы;
• Постановления Правительства РФ;
• Региональные законодательные акты;
• Местные законодательные акты.

Основными законами, призванными регулировать инвестиционную деятельность в РФ, являются:

1. Федеральный закон № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года, который определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

Статьей 13 ФЗ № 39-ФЗ « Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяется порядок принятия решений, касающихся государственных капитальных вложений. Решения принимаются органами государственной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации. Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете Российской Федерации и в бюджетах субъектов Российской Федерации при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путём проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счётная палата Российской Федерации;

2. Федеральный закон « Об иностранных инвестициях в РФ»  от 09.07.1999 №160-ФЗ регулирует отношения, связанные с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации. Основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль также  определены этим законом.

Согласно ст.4 указанного Закона правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам;

3. В России основными источниками правового регулирования инвестиционной деятельности в сфере обращения ценных бумаг являются: Гражданский Кодекс РФ; Федеральные законы РФ «Об акционерных обществах», «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)», «О рынке ценных бумаг», « защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Закон РФ «О налоге на операции с ценными бумагами»;
4. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ направлен на стимулирование развития институтов коллективного инвестирования в России, привлечение в российскую экономику средств, прежде всего внутренних инвесторов – граждан страны.

Регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на федеральном, региональном и местном уровнях.

Чтобы разобраться в деятельности инвестиционной политики России, необходимо ее проанализировать, о чем и пойдет речь далее.

 

Глава 2. Анализ инвестиционной политики современной России

2.1. Тенденции развития  инвестиционной политики современной России

 

Основными показателями, характеризующими состояние инвестиционной политики, являются «Инвестиции в основной капитал» и «Инвестиции из-за рубежа».

Рассмотрим тенденцию их развития в России в 2011-2014 гг.

1. Инвестиции в основной капитал

Инвестиции в основной капитал представляют собой средства, предназначенные и израсходованные для простого и расширенного воспроизводства основных фондов в производственной и непроизводственной сферах.

Динамику изменений инвестиций в основной капитал можно увидеть на рисунке 1.

 

Рисунок 1 –Инвестиции в основной капитал 2011-2014гг.

 

Из рисунка видно, что самым прибыльным годом был 2013, тогда объем инвестиций в основной капитал составил 13255,5 млрд. руб., а это на 5,3% больше, чем за предыдущий год и на 61,2% больше, чем по состоянию на  1 января 2014 года.

Падение инвестиций в основной капитал в начале 2014 г. стало следствием негативных тенденций, которые сложились в строительно-инвестиционном комплексе в 2013 г. Инвестиции в основной капитал в январе – феврале текущего года составили 95,0%, а объемы работ в строительстве – 96,2% от соответствующих показателей предыдущего года.

Тенденция к сокращению инвестиций в основной капитал в начале 2014 г. и на протяжении 2013 г. была вполне предсказуема и определялась крайне низкой деловой активностью со второй половины 2012 г. Стабилизация инвестиций в основной капитал в I квартале 2013 г. на уровне предыдущего года сменилась спадом во II квартале 2013 г. на 0,5% и в III квартале – на 0,3% относительно соответствующего квартала предыдущего года. Некоторое оживление деловой активности в октябре-декабре не смогло компенсировать негативные тенденции предыдущих месяцев, и в целом по итогам в 2013 г. инвестиции в основной капитал составили 99,8%, а объем выполненных работ в строительстве – 98,5% от показателей предыдущего года. Наглядно это можно увидеть на рисунке 2.

 

Рисунок 2 - Динамика инвестиции в основной капитал в 2011–2013 гг., в % к

соответствующему периоду предыдущего года

 

 Динамика инвестиций в основной капитал различна по крупным и малым предприятиям. При снижении общего объема инвестиций в основной капитал 2013 г. на 0,2%, в сегменте крупных и средних предприятий инвестиции в основной капитал сократились на 5,6%.

Обратимся к таблице 1. Из нее видно, что в промышленности инвестиции в основной капитал в 2013 г. составили 96,8% от показателя 2012г.

 

Таблица 1 –Инвестиции в основной капитал в 2011-2013гг. в % к предыдущему году

	2011	2012	2013
всего %	108,3	106,6	99,8
промышленность	110,9	107,4	96,8
добыча полезных ископаемых	113,8	111,8	93,6
обрабатывающее производство	105,3	106,7	101,4
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	114,7	101,7	95,8
транспорт и связь	118,3	98,4	88,5

 

Особенность инвестиционного процесса 2013 г. проявилась в сохранении позитивной динамики инвестиций в основной капитал в обрабатывающем секторе (101,4% к 2012 г.) в отличие от других видов деятельности в промышленности, хотя в этом секторе наблюдалось наиболее глубокое падение во время кризиса и более медленное посткризисное восстановление.

Инвестиции в добычу полезных ископаемых снизились на 6,4%, в производство и распределение электроэнергии газа и воды на 4,28% относительно 2012 г.

В 2013 г. опережающими темпами относительно среднего уровня по обрабатывающему производству выросли инвестиции в основной капитал производства транспортных средств (на 16,1%), производства машин и оборудования (на 11,3%), и производства кокса и нефтепродуктов (23,1%).

Меняется структура финансирования инвестиционной деятельности по источникам финансирования. Растет доля собственных средств, направляемых на инвестиции за счет падения привлеченных средств. По итогам 2013 г. доля собственных средств предприятий в структуре инвестиций в основной капитал повысилась до 46,1% и на 1,5 п.п. превысила показатель предыдущего года. Основное изменение структуры инвестиций в разрезе источников финансирования обусловлено резким падением деловой активности вышестоящих организаций, представленных крупными холдингами, акционерными компаниями и финансово-промышленными группами с государственным участием. Доля инвестиций вышестоящих организацией в структуре источников финансирования сократилась до 12,6% в 2013 г. против 16,8% в 2012 г. и 19,0% в 2011 г. данные об этом можно увидеть в таблице 2.

 

Таблица 2 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в % к предыдущему году

	2011	2012	2013
Инвестиции в основной капитал в том числе по источникам финансирования: собственные средства	41,9	44,5	46,1
привлеченные средства из них:	58,1	54,6	53,9
кредиты банков	8,6	8,4	9,3
в том числе кредиты иностранных банков	1,8	1,2	0,9
заемные средства других организаций	5,8	6,1	6,2
бюджетные средства в том числе	19,2	17,9	18,8
средства федерального бюджета	10,1	9,7	9,8
средства бюджетов субъектов Федерации	7,9	7,1	7,7
средства внебюджетных фондов	0,2	0,4	0,3
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения)	2,0	2,7	3,0
в том числе: средства населения	1,3	1,3	2,3
прочие	22,3	20,0	16,3

 

 

Обратимся к статистике данных об инвестициях в основной капитал в 2014 году.

Инвестиции за январь – сентябрь 2014 года в основной капитал России сократились на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем розничной торговли в России в 2014 году увеличился на 2,3% по сравнению с 2013-м, свидетельствуют данные Росстата.

Так, в сентябре вложения снизились на 2,8% в годовом выражении и составили 1,204 триллиона рублей. В августе объем инвестиций уменьшился на 2,7%.

По итогам текущего года Минэкономразвития прогнозирует спад инвестиций на 2,4%, однако уже в 2015 году министерство рассчитывает на возобновление положительной динамики капвложений и ожидает рост в 2%.

Оборот розничной торговли в России в январе – сентябре увеличился на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 18,6 триллиона рублей.

В третьем квартале показатель вырос на 1,4% к третьему кварталу 2013 года – до 6,6 триллиона рублей.

 

2. Инвестиции из-за рубежа

Иностранные инвестиции - вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Поступление иностранных инвестиций по их  типам можно увидеть в таблице 3.

Таблица 3 - Поступление иностранных инвестиций по их типам

	2011		2012		2013
	млн. долларов США	в % к итогу	млн. долларов США	в % к итогу	млн. долларов США	в % к итогу
Инвестиции	190 643	100	154 570	100	170 180	100
из них: прямые инвестиции	18 415	9,7	18 666	12,1	26 118	15,4
в том числе: взносы в капитал	9 080	4,8	9 248	6	9 976	5,9
лизинг	163	0,1	3	0	4	0
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	7 495	3,9	7 671	5	14 581	8,6
прочие прямые инвестиции	1 677	0,9	1 744	1,1	1 557	0,9
портфельные инвестиции	805	0,4	1 816	1,2	1 092	0,6
в том числе: акции и паи	577	0,3	1 533	1	895	0,5
долговые ценные бумаги	219	0,1	282	0,2	186	0,1
прочие инвестиции	171 423	89,9	134 088	86,7	142 970	84
в том числе: торговые кредиты	27 775	14,6	28 049	18,1	27 345	16,1
прочие кредиты	139 931	73,4	97 473	63,1	113 950	66,9