Финансы в системе рыночных отношений

3.2 Стратегическая перспектива развития финансового рынка России: на пути к международному финансовому центру

 

Россия – страна, которая имеет  благоприятное географическое положение: с одной стороны находится Европа, с другой  - Азия, с третьей – Ближний Восток. Это очень выгодное положение для позиционирования России в качестве мирового финансового центра (МФЦ). Решение о создании МФЦ – это выбор в пользу развития современного финансового рынка высокой степени сложности, способного привлекать существенный объем внутренних и внешних инвестиций для российской экономики и предоставлять отечественному и зарубежному бизнесу финансовые услуги мирового уровня.

Пока она, конечно, таковым не является. Для этого в России необходимо разрешить множество серьезных задач. В их числе:

1) необходимость радикальной модернизации  финансовой отрасли в России  и ее опережающего развития  по отношению к экономике в  целом, сбалансированного по динамике отдельных секторов (фондового рынка, банков, страховых компаний, институциональных инвесторов, работающих с деньгами населения и т.п.);

2) повышение качества капитализации  собственно фондового рынка, развитие  и консолидация его инфраструктуры;

3) создание и развитие в России товарных бирж, торгующих за рубли производными от экспортных контрактов на российские биржевые товары (газ, нефть, металл, лес, алмазы, зерновые и т.п.);

4) формирование инвестиционного  поведения населения и повышение  его финансовой грамотности в целях укрепления доходов среднего класса, расширения его границ, развития накопительной пенсионной системы;

5) превращение Москвы в глобальный  город первого уровня.

Все эти задачи взаимосвязаны, но, тем не менее, каждая имеет собственный  алгоритм решения, предполагающий свои инструменты, ресурсы, распределение ответственности, сроки реализации и т.п. Представляется необходимым их структурирование и «разнесение» по различным государственным проектам и программам в самое ближайшее время.

В сложившихся условиях интеграции России в мировую экономику, совершенно очевидно, что пришло время создания стратегии развития отечественного финансового рынка на перспективу и принятия соответствующего документа. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года определяет наиболее приоритетные направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка Российской Федерации (далее - финансовый рынок) на период до 2020 года.⁹ Настоящая Стратегия носит долгосрочный характер и может быть изменена по мере необходимости. Общей целью настоящей Стратегии является обеспечение ускоренного экономического развития страны посредством качественного повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и формирования на его основе самостоятельного финансового центра, способного сконцентрировать предложение широкого набора финансовых инструментов, условия образования рублевых цен на такие инструменты и соответствующие им активы, а также спрос на них со стороны внутренних и внешних инвесторов.

До 2020 года необходимо решить следующие  приоритетные задачи развития финансового  рынка:

1) повышение емкости и прозрачности  российского финансового рынка  с помощью внедрения механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

2) обеспечение эффективности рыночной  инфраструктуры посредством создания  принципиально нового уровня  предоставления услуг по учету  прав собственности на ценные  бумаги и финансовые инструменты, в том числе путем внедрения  качественных требований к деятельности учетных институтов, а также создания нормативно-правовых и организационных условий для консолидации биржевой, расчетно-депозитарной инфраструктуры;

3) формирование благоприятного  налогового климата для его участников: совершенствование режима налогообложения налогом на добавленную стоимость участников финансового рынка и операций с финансовыми инструментами; совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка;

Помимо реализации главных направлений  государственной политики на финансовом рынке предусматривается повышение  эффективности надзорно-контрольной  деятельности ФСФР России, проведение постоянного анализа применения норм действующего законодательства и на этой основе совершенствование нормативно-правовой базы развития российского финансового рынка.

Решение изложенных в настоящей  Стратегии приоритетных задач позволит создать надежную базу долгосрочного  роста российского финансового рынка и сформировать на его основе конкурентоспособный самостоятельный финансовый центр. В результате до 2020 года российский финансовый рынок будет способен достичь следующих целевых показателей развития финансового рынка Российской Федерации (Приложение 2).

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Важное место в финансовой системе  любой страны и мировой экономики  занимают финансовые рынки, т.е. механизм мобилизации и перераспределения  финансовых ресурсов на основе спроса и предложения капитала. Финансовый рынок – чрезвычайно сложная система, которая оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и многообразной инфраструктурой. Отдельные его сегменты позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы.

В России уже заложены основы для нормального функционирования финансового рынка, и на нем действует довольно большое количество профессионалов. Однако рынок все еще отличается крайне низким уровнем капитализации, многие ценные бумаги неликвидны, инфраструктура рынка развита слабо. Одна из главных проблем, тормозящих развитие рынка,— его прозрачность. Это ведет к увеличению случаев мошенничества на рынке. Недостаточная эффективность российского финансового рынка в сравнении с масштабами и задачами рыночных реформ обусловливает необходимость ряда изменений относительно законодательства РФ. Развитие финансового рынка — одна из приоритетных задач государства. Для успешного разрешения проблем российской финансовой системы необходима комплексная программа развития, в разработке и осуществлении которой ключевая роль принадлежит государственным органам регулирования, призванным не только контролировать, но и активно строить данную систему. Решение этих проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.

В условиях глобализации России предстоит  решить сложные задачи в сфере  построения национального финансового  рынка. Поддерживая конструктивные шаги институциональных инвесторов по созданию единых международных стандартов финансовых операций, обязательных для всех стран, Россия получает возможность строить свои финансовые рынки, развивать финансовые институты и инструменты, адаптируя их к современным критериям и используя зарубежный опыт.

В сложившихся условиях интеграции России в мировую экономику, совершенно очевидно, что пришло время создания новой стратегии развития отечественного финансового рынка, направленной на обеспечение ускоренного экономического развития страны посредством качественного повышения конкурентоспособности российского

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 №39 – ФЗ (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
2. О страховании вкладов физических лиц в банках РФ: Федеральный закон от 23.12 2003  № 177 – ФЗ (ред. от 03.12.2011) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
3. Арзамасцева К. Развитие новых инструментов российского финансового рынка / К. Арзамасцева  // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №21.
4. Бирг С. Эффективность существующих финансовых инструментов / С. Бирг // Рынок ценных бумаг. – 2011. – №19.
5. Давыдов А.Ю. Проблемы развития российского финансового рынка / А.Ю. Давыдов // Бизнес и банки. – 2011. – №36.
6. Дворецкая А.Е. Ресурсы рынка капитала как источник финансирования реального сектора экономики / А.Е. Дворецкая // Вопросы экономики. – 2012. – №1.
7. Лансков П. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования / П. Лансков // Рынок ценных бумаг. – 2011. – №9.
8. Россохин В.В. Финансовые ресурсы России и причины их сверхъконцентрации в ограниченном количестве активов на рынке ценных бумаг / В.В. Россохин // Финансы и кредит. – 2010. – №9.
9. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учебное пособие для вузов / Б.Б. Рубцов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2011.
10. Совершенствование надзора на финансовом рынке России: европейский опыт и российские реалии // Финансы и кредит. – 2010. – №11.
11. Тимофеев А. Россия на пути к международному финансовому центру / А. Тимофеев // Рынок ценных бумаг. – 2012. – №2.
12. Финансы: учебник / Под ред.В. В. Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ООО "ТК Велби", 2010.
13. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» / Г.Б. Поляк. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
14. Финансы и кредит: учебник / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. — М.: Высшее образование, 2011.
15. Чекмарева Е.Н. Финансовый рынок и экономический рост / Е.Н. Чекмарева // Деньги и кредит. – 2011. – №8.
16. Якимкин В.Н. Способы анализа финансовых рынков / В.Н. Якимкин // Банковское дело. – 2011.  – №5. 
17. Мировой финансовый рынок и его структура [Электронный ресурс] / http://www.fin-result.ru/finansovyj-rynok1.html.
18. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года [Электронный ресурс] / разработано ФСФР России. –  http://www.fcsm.ru/strateg.asp?ob_no=144190.

 

 

Рисунок 1.1 - Структура финансового рынка

 

Показатель	01.01.2011	2020
Капитализация публичных компаний, трлн. руб.	32,3	170
Соотношение капитализации к ВВП, в %	97,8	104
Биржевая торговля акциями, трлн. руб.	31,4	240
Соотношение биржевой торговли акциями  к ВВП, в %	95,1	146
Стоимость корпоративных облигаций в обращении, трлн. руб.	1,2	19
Соотношение стоимости корпоративных  облигаций в обращении к ВВП, в %	3,6	12
Активы инвестиционных фондов, трлн. руб.	0,8	17
Пенсионные накопления и резервы  негосударственных пенсионных фондов, трлн. руб.	0,6	12
Соотношение активов инвестиционных фондов, пенсионных накоплений и резервов негосударственных пенсионных фондов к ВВП, в %	4,2	18
Годовой объем публичных размещений акций на внутреннем рынке, по рыночной стоимости,  в трлн. руб.	0,7	3
Количество розничных инвесторов на рынке ценных бумаг, млн. человек	0,8	20
Доля иностранных ценных бумаг  в обороте российских бирж, %	0	12

 

Рисунок 1.2 - Стратегические перспективы развития финансового рынка в период с 2011г. до 2020 г.

¹Финансы: учебник / Г.Б. Поляк. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. с. 209

²Финансы: учебник / Под ред.В. В. Ковалева. – М.: ООО "ТК Велби", 2010. с. 170

³Мировой финансовый рынок и его структура  http://www.fin-result.ru/finansovyj-rynok1.html.

⁴Чекмарева Е.Н. Финансовый рынок и экономический рост // Деньги и кредит. – 2011. – №8.

⁵Финансы и кредит: учебник / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. — М.: Высшее образование, 2011.

⁶Лансков П. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования // Рынок ценных бумаг. – 2011. – №9.

⁷Давыдов А.Ю. Проблемы развития российского финансового рынка // Бизнес и банки. – 2011. – №36.

⁸Арзамасцева К. Развитие новых инструментов российского финансового рынка // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №21.

⁹Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года http://www.fcsm.ru/strateg.asp?ob_no=144190.