Ценные бумаги, виды и структура

     Переход прав на ценные бумаги и реализации прав, закрепленных предъявительной документарной ценной бумагой, переходит к приобретателю при:

• нахождении сертификата ценной бумаги  у его владельца -  в момент передачи этого сертификата приобретателю;
• хранении сертификатов предъявительных документарных ценных бумаг и (или) учета прав на них в депозитарии – в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случаях учета на ценные бумаги и лица, осуществляющего:

• депозитарную деятельность – с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;
• в системе ведения реестра – с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

Права, закрепленные эмиссионной  ценной бумагой, переходят к их приобретению с момента перехода прав на эту  ценную бумагу.

     Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождать уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцев либо его  доверенным лицом.

     В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными договорами владельцев, с приложением списка этих владельцев. В этом случае эмитент обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного в этом списке.

Осуществление прав по именным  бездокументарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом  в отношении лиц, указанных в  системе ведения реестра.

        Если данные о новом владельце именной бездокументарной эмиссионной ценной бумаге не были сообщены держателю реестра или номинальному держателю ценных бумаг к моменту закрытия реестра для использования обязательств эмитента, предусмотренных ценной бумагой (участие в голосовании, получение доходов и другое), исполнение обязательств осуществляется в интересах владельцев, зарегистрированного в реестре в момент его закрытия.

     Ответственность  за  своевременное уведомление держателя реестра или номинального  держателя лежит на приобретателе ценной бумаги.

     Подлинность подписи физических лиц на документах  о переходе прав на ценные бумаги и  прав, закрепленных ценными бумагами (за исключением случаев, предусмотренных законодательством РФ), могут быть заверены  нотариально или профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Удостоверение прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, осуществляется:

• при документарной форме – сертификатом и решением о выпуске ценных бумаг;
• при бездокументарной форме – решением о выпуске ценных бумаг.

 

 

2.2 Государственное  регулирование рынка ценных бумаг

 

     Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка, все виды деятельности и все виды операций на нем: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т. д.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг осуществляется путем:

• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профучастников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
• государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• лицензирования деятельности профучастников рынка ценных бумаг;
• создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

(См таблица № 1 стр 25)

Структура органов госрегулирования российского рынка ценных бумаг:

Высший уровень:

• Госдума – издает законы, регулирующие рынок ценных бумаг;
• Президент – издает указы, так как законы принимаются очень медленно;
• Правительство РФ – выпускает постановления в развитие указов президента, определяет общие направления развития рынка ценных бумаг.

Министерский уровень:

• Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) – основной регулирующий орган;
• Министерство финансов – осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение;
• Центральный банк – регистрирует выпуски и контролирует обращение ценных бумаг кредитных организаций;
• Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства – устанавливает антимонопольные правила на рынке ценных бумаг и контролирует их осуществление;
• Министерство по управлению государственным имуществом – занимается приватизацией государственного имущества, осуществляет управление пакетами ценных бумаг, находящихся в собственности государства;
• Российский федеральный фонд имущества – реализует пакеты ценных бумаг при приватизации предприятий и т.д.

ФКЦБ является федеральным  органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области  рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профучастников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. Полномочия ФКЦБ не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов РФ (См таблица №2 стр 25).

ФКЦБ вправе:

• принимать решение о приостановлении действия или об аннулировании лицензии на осуществление профдеятельности на рынке ценных бумаг;
• проводить проверки эмитентов, профессиональных участников и саморегулируемых организаций профучастников рынка ценных бумаг;
• направлять эмитентам и профучастникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения, требовать от них представления документов, необходимых для решения вопросов;
• аннулировать квалификационные аттестаты физических лиц в случае неоднократного или грубого нарушения ими законодательства РФ о ценных бумагах.

Функции региональных отделений  ФКЦБ:

1. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитентов, находящихся в данном регионе.
2. Выдача лицензий профучастникам.
3. Прием квалификационных экзаменов у специалистов на рынке ценных бумаг и выдача соответствующих аттестатов.
4. Функция контроля над эмитентами и профучастниками.
5. Формирование региональной системы раскрытия информации.

      Для того чтобы профучастники рынка ценных бумаг могли принять непосредственное участие в регулировании, организуются так называемые саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг. Их цель – выработка конкретных требований к своим членам и надзор за их соблюдением, а также помощь в организации работы, представление их интересов в государственных органах и другое.

     Саморегулируемой организацией профучастников рынка ценных бумаг (СРО) именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с законодательством РФ и функционирующее на принципах некоммерческой организации. СРО устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профдеятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.

Саморегулируемая организация  вправе:

• получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов;
• разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ЦБ своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением;
• контролировать соблюдение своими членами принятых СРО правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами;
• заниматься подготовкой должностных лиц и персонала организаций, осуществляющих профдеятельность на рынке ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать им квалификационные аттестаты.

    Основным законодательным документом, который регламентируют деятельность на рынке ценных бумаг, является Гражданский кодекс (в редакции от 10.01.2003) статьи 142-149. Он дает понятие ценной бумаги, определяет виды ценных бумаг и затрагивает основные вопросы владения ценными бумагами, передачи прав по ценной бумаге и исполнения по ней. Отдельная статья посвящена особенностям фиксации прав по бездокументарным ЦБ.

    ФЗ «О рынке ценных бумаг». Последняя редакция – декабрь 2002 г. Им регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, описаны основы регулирования российского рынка ценных бумаг, права и функции ФКЦБ а также особенности создания и деятельности профучастников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций.

     ФЗ «Об акционерных обществах». Последняя редакция – апрель 2003 г. Помимо общих вопросов, затрагивающих функционирование акционерных обществ (вопросы учреждения, управления АО, реорганизации и ликвидации), здесь отражены права владельцев различных типов ценных бумаг, которые выпускаются корпорациями, указаны определенные ограничения, связанные с объемом выпуска различных ценных бумаг, минимальный размер уставного капитала, вопросы, связанные с выплатой дохода по ценным бумагам.

     ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Последняя редакция – декабрь 2002 г. Направлен на обеспечение государственной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ЦБ. Данным законом определяются ограничения при эмиссии и обращении ценных бумаг, вводимые в целях защиты прав инвесторов; порядок предоставления информации инвесторам; определяется порядок возмещения ущерба инвесторам, причиненного противоправными действиями эмитентов и профучастников рынка ценных бумаг.

 

 

Заключение

     Общее понятие бюджета  приведено на ст. 5 рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

     Определение ценной  бумаги, содержащееся в Гражданском  кодексе Российской Федерации  и в Федеральном законе «О  рынке ценных бумаг», не раскрывает  полностью экономического содержания  этой категории. С правовой  точки зрения документ является  ценной бумагой, если он составлен  с соблюдением установленной  формы, в нем имеются обязательные  реквизиты и в силу действующих  в стране нормативных актов,  он отнесен к тому или иному  типу ценных бумаг.

     В практической  деятельности на рынке ценных  бумаг используются термины выпуск  ценных бумаг в обращение и  эмиссия ценных бумаг.  Различие  в использовании этих терминов  зависит от вида обращаемых  ценных бумаг.

     Порядок выпуска (эмиссии)  и обращения  каждого вида  ценных бумаг регулируется специально  изданными государственными нормативными  актами. Они приведены на ст. 15.

      Регулирование  рынка ценных бумаг – это  упорядочение деятельности на  нем всех его участников и  операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом  на эти действия. Регулирование  рынка ценных бумаг охватывает  всех его участников: эмитентов,  инвесторов, профессиональных фондовых  посредников, организации инфраструктуры  рынка, все виды деятельности  и все виды операций на нем: 

- эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т. д.

Библиографический список

1. Федеральный закон «О  рынке ценных бумаг» с последними  изменениями

2. Александр Турбанов, Александр Тютюнник Банковское дело. 3. Операции, технологии, управление. — М.: «Альпина Паблишер», (2010)