Анализ финансовой отчетности

4. Анализ финансовых коэффициентов – это расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

Также они выделяют: сравнительный  анализ – это внутрихозяйственное  сравнение по отдельным показателям  фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными; факторный  анализ – это анализ влияния отдельных  факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования [, с. 64, , с. 30].

Также в литературе рассматриваются  различные методики анализа финансовых отчетов. Басовский Л. Е. считает, что  анализ финансовой отчетности необходимо проводить в следующей последовательности:

1. Анализ «Бухгалтерского баланса»;

2. Анализ «Отчета о прибылях  и убытках»

3. Анализ «Отчета о движении  денежных средств»;

4. Анализ коэффициентов;

5. Анализ тенденций  и отраслевые сопоставления;

6. Сравнительный анализ;

7. Разработка прогнозов [, с. 152-154].

Профессор и член Методологического  совета по бухгалтерскому учету при  Минфине России Ковалев В. В. выделяет следующие направления методики анализа финансовой отчетности:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

1.1 Характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной  деятельности;

1.2 Выявление «больных»  статей отчетности;

2. Оценка и анализ  экономического потенциала субъекта  хозяйствования:

2.1 Оценка имущественного  положения:

2.1.1 Построение аналитического  баланса-нетто;

2.1.2 Вертикальный анализ  баланса;

2.1.3 Горизонтальный анализ  баланса;

2.1.4 Анализ качественных  сдвигов в имущественном положении;

2.2 Оценка финансового  положения:

2.2.1 Оценка ликвидности;

2.2.2 Оценка финансовой  устойчивости;

3. Оценка и анализ  результативности финансово-хозяйственной  деятельности субъекта хозяйствования:

3.1 Оценка производственной деятельности;

3.2 Анализ рентабельности;

3.3 Оценка положения  на рынке ценных бумаг [, с. 100-101].

По мнению Ефимовой О. В. и Мельник М. В. в общем виде программа углубленного анализа  финансовой отчетности может выглядеть  следующим образом:

1. Предварительный обзор  экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования:

1.1 Характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной  деятельности;

1.2 Выявление «больных»  статей отчетности;

2. Оценка и анализ  экономического потенциала субъекта  хозяйствования:

2.1 Оценка имущественного  положения:

2.1.1 Построение аналитического баланса-нетто;

2.1.2 Вертикальный анализ  баланса;

2.1.3 Горизонтальный анализ  баланса;

2.1.4 Анализ качественных  сдвигов в имущественном положении;

2.2 Оценка финансового положения:

2.2.1 Оценка ликвидности;

2.2.2 Оценка финансовой устойчивости;

3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  субъекта хозяйствования:

3.1 Анализ объема продаж;

3.2 Анализ структуры доходов  организации;

3.3 Анализ структуры расходов  организации;

3.4 Анализ прибыли;

3.5 Анализ рентабельности;

3.6 Оценка финансовой  устойчивости, кредитоспособности и платежеспособности [, с. 50].

Профессор Гитляровская Л. Т. считает, что анализ финансовой отчетности следует проводить по следующей методике:

1. Анализ имущественного  положения организации и оценка эффективности использования её активов:

1.1 Горизонтальный и  вертикальный анализ статей бухгалтерского  баланса;

1.2 Многофакторный комплексный  анализ рентабельности активов;

1.3 Анализ основного  капитала и оценка эффективности  его использования;

1.4 Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования;

2. Анализ источников финансирования хозяйственной деятельности организации:

2.1 Сущность и содержание, состав, структура и движение  капитала организации;

2.2 Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала;

2.3 Анализ цены основных  источников финансирования деятельности  организации;

2.4 Эффект финансового  рычага;

2.5 Факторный анализ  рентабельности собственного и  заемного капитала;

3. Анализ и оценка  платежеспособности и финансовой  устойчивости:

3.1 Система показателей  и методика оценки ликвидности  активов, платежеспособности и  финансовой устойчивости;

3.2 Организационно-правовой  механизм оценки состояния банкротства  хозяйствующих субъектов;

3.4 Выявление и обоснование  причин возникновения банкротства;

4. Анализ финансовых  результатов организации и оценка  эффективности их использования:

4.1 Факторный анализ  формирования прибыли от продаж  и оценка запаса финансовой  прочности;

4.2 Анализ и оценка  состава, структуры и динамики  доходов и расходов;

4.3 Анализ и оценка  финансового положения организации как инструменты принятия обоснованных управленческих решений;

5. Анализ и оценка  кредитоспособности заемщика;

6. Анализ движения  денежных потоков:

6.1 Прямой и косвенный  методы анализа движения денежных  потоков;

6.2 Коэффициентный метод  как инструмент факторного анализа  в оценке движения денежных  средств [, с. 613-614].

Более подробно, доступно и в полном объеме методику анализа  финансовой отчетности описали Донцова Л. В. и Никифорова Н. А. На их взгляд, последовательность анализа включает в себя:

1. Анализ формы №  1 «Бухгалтерский баланс»:

1.1 Общая оценка структуры  имущества организации и его  источников по данным баланса;

1.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса;

1.3 Расчет и оценка  финансовых коэффициентов платежеспособности

1.4 Анализ вероятности  банкротства;

1.5 Расчет и оценка  по данным отчетности финансовых  коэффициентов рыночной устойчивости;

1.6 Классификация финансового  состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса;

1.7 Анализ показателей  внутригодовой динамики;

1.8 Общая оценка деловой  активности организации. Расчет  и анализ финансового цикла;

2. Анализ формы №  2 «Отчет о прибылях и убытках»:

2.1 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности;

2.2 Анализ затрат, произведенных  организацией;

2.3 Анализ влияния факторов  на прибыль;

2.4 Анализ динамики  прибыли;

2.5 Факторный анализ  рентабельности организации;

2.6 Сводная система показателей рентабельности организации;

2.7 Оценка воздействия  финансового рычага;

3. Анализ формы №  3 «Отчет об изменениях капитала»:

3.1 Источники финансирования  активов;

3.2 Оценка состава и  движения собственного капитала;

4. Анализ формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»:

4.1 Анализ движения  денежных средств по данным  отчетности;

5. Анализ формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»:

5.1 Состав и оценка  движения заемных средств;

5.2 Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности;

5.3 Анализ амортизируемого имущества;

5.4 Анализ движения  средств финансирования долгосрочных  инвестиций и финансовых вложений;

6. Составление прогнозного баланса [, с. 332-334].

Для того чтобы произвести анализ финансовой отчетности по методике Ефимовой О. В. и Мельник М. В. необходимо сформировать аналитический баланс или уплотненный аналитический баланс-нетто. Его наличие позволяет избежать необходимость заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. Аналитический баланс- нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту баланса и его структуру регулирующих статей. После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах. Затем проводится анализ динамики структуры активов и пассивов анализируемого предприятия за два смежных года.

При анализе активов  необходимо провести анализ состава, структуры  и динамики оборотных активов. В целях углубленного анализа при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска и оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Для выяснения причин изменений в величине и составе оборотных активов необходимо провести детальный анализ в разрезе их отдельных видов: анализ запасов, при котором необходимо обратить внимание на материально-производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары, расходы будущих периодов. Нужно рассчитать их долю в стоимости оборотных активах и период оборота. Также здесь необходимо провести анализ дебиторской задолженности, при котором нужно выявить долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, долю сомнительной задолженности, соотношение дебиторской задолженности и выручки, период погашения дебиторской задолженности, долю сомнительной задолженности в общих продажах. Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования. Также особое внимание должно быть уделено оценке качества дебиторской задолженности. В процессе анализа краткосрочных финансовых вложений необходимо обратить внимание на их состав, учитывая различную ликвидность отдельных элементов анализируемой статьи баланса.

При анализе внеоборотных активов рассматриваются нематериальные активы, основные средства, незавершенное  строительство, доходные вложения в  материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы. Основными задачами анализа нематериальных активов являются: анализ динамики, их состава и структуры, анализ движения, оценка источников финансирования, анализ эффективности использования. Для анализа наличия, состава и структуры основных средств может быть использована таблица, построенная на основе данных формы № 5. Затем проводят анализ движения основных средств.  Для этого рассчитывают коэффициенты поступления, выбытия, замены, расширения парка машин. Для анализа состояния и степени изношенности основных средств используются два основных коэффициента: коэффициент износа и коэффициент годности. Для анализа эффективности использования основных средств рассчитывается фондоотдача и их рентабельность. Затем проводится анализ состава, структуры и динамики долгосрочных финансовых вложений. При проведении более глубокого анализа целесообразно сопоставить доходы от долгосрочных финансовых вложений и сумму инвестиций, с тем, чтобы оценить их доходность.

При анализе пассивов проводят анализ собственного капитала. Для этого проводится сравнительный  анализ определения финансового  результата. Финансовый аспект анализа  собственного капитала заключается  в том, что собственный капитал  рассчитывается как разность между активами и обязательствами. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности. Затем составляют таблицу, в которой отражают анализ и структуру собственного капитала. Далее проводят анализ изменения в капитале организации.

Помимо анализа собственного капитала проводится анализ заемного капитала. Для этого составляется таблица, в которой отражается состав, структура и динамика заемного капитала.

Следующим этапом проводится анализ отчета о движении денежных средств. Для этого составляется аналитический отчет о движении денежных средств, в котором отражаются источники и направления использования денежных средств организации, приток денежных средств и отток денежных средств. Затем проводят вертикальный и горизонтальный ретроспективный анализ подготовленного отчета о движении денежных средств, где видны суммы по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и их относительные величины. Для оценки чистого потока денежных средств определяется показатель качества прибыли и доли амортизационных отчислений в чистом потоке денежных средств. Затем рассчитываются показатели ликвидности, инвестиционные показатели, показатели финансовой политики предприятия, рентабельности капитала.