Анализ финансовой деятельности предприятия ООО «IMPERIAL»

 

Графически изменение  структуры баланса общества с ограниченной ответственностью «IMPERIAL» представлено в Приложении 5.

 

1.3 Оценка ликвидности и платежеспособности организации

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия  определяется наличием у него ликвидных  средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:

• структурный анализ изменений активных и пассивных платежей      баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;
• расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Используя Приложение 6 произведем анализ ликвидности предприятия ООО «IMPERIAL».

Главная задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует  сроку погашения обязательств (срочности  возврата).

 На основании ранее  произведенных расчетов сделаем  таблицу для оценки ликвидности.  При определении ликвидности  баланса группы актива и пассива  сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности  баланса:

А1 – Наиболее ликвидные активы А2 – Быстро реализуемые активы А3 - Медленно реализуемые активы А4 – Трудно реализуемые активы

А1   П1; А2  П2; А3  П3; А4   П4.

П1 – Наиболее срочные пассивы П2 – Краткосрочные пассивы П3 – Долгосрочные пассивы П4 – Постоянные пассивы

 

Рисунок 7 – Графическое представление ликвидности по активу и пассиву

Исходя из рисунка 7 можно сделать вывод что первое условие не выполняется, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не могут покрыть кредиторскую задолженность, однако запасов слишком много.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 3).

Цель расчета –  оценить соотношение имеющихся  активов, как предназначенных для  непосредственной реализации, так и  задействованных в технологическом  процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Данные показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа; коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п) за период, равный шести месяцам:

 

К_т.л1 + 6/Т(К_т.л1 – К_т.л0)

                                  К_в.п =                                          ,                               (1)

К_{т.л.норм}

 

где К_т.л1 и К_т.л0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

      К_{т.л.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

      6 – период восстановления (прогнозирования) платежеспособности, мес;

      Т – отчетный  период, мес.

Если К_в.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень  К_т.л равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п) за период, равный трем месяцам:

 

 К_т.л1 + 3/Т(К_т.л1 – К_т.л0)

                                  К_у.п =                                          .                                (2)

К_{т.л.норм}

 

Если К_у.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в  виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

При оценке платежеспособности применяется ограниченный круг показателей 

- коэффициент текущей ликвидности (К₁)

- коэффициент быстрой ликвидности (К₂)

- коэффициент покрытия краткосрочных оборотных активов(К₃)

Таблица 2 Коэффициенты ликвидности

Показатель	значение за год		Индекс роста
	2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1398	0,1301	0,93
Коэффициент быстрой ликвидности	0,3113	0,2510	0,81
Коэффициент текущей ликвидности	1,6764	0,9814	0,59

 

Платежеспособность предприятия  считается нормальной, если оно в  каждый момент только за счет денежных средств может погасить не менее 20% имеющейся задолженности. Как видно из табл.3, коэффициент абсолютной ликвидности на конец года снизился на 0,93 и составил 0,13 при минимальном значении от 1 до 2.

Если производить расчет показателя ликвидности по такой  схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные ценности, даже часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому  банки и другие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту промежуточной ликвидности, при исчислении которого производственные запасы в расчет не принимаются .

На анализируемом предприятии  значение коэффициента промежуточной  ликвидности далеко не достигает  норматива. На конец 2011 года он составил лишь 0,25 при минимальном нормативе 0,7. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

Коэффициент покрытия краткосрочных оборотных активов к концу 2011 года снизился 0,59 и составил 0,98.

Сравнивая изменение  коэффициентов текущей и промежуточной  ликвидности можно сделать вывод  о росте запасов и о замедлении оборота капитала.

В целом отмечается резкое падение показателей ликвидности предприятия на конец 2010 года по сравнению с его началом. Низкая ликвидность баланса является сигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности.

Графически изменение  коэффициентов ликвидности и  обеспеченности собственными оборотными средствами представлено на рисунке 8:

Рисунок 8 - Изменение показателей ликвидности предприятия

Как видно из рисунка 8, анализируемые коэффициенты на конец отчетного года значительно ниже установленного норматива. В анализируемом периоде у предприятия отсутствует просроченная задолженность.

На основании исчисленных  коэффициентов можно сделать  вывод, что структура баланса  анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время  оно не является потенциальным банкротом.

1.4 Оценка рентабельности

Одним из основных показателей, характеризующих эффективность  работы предприятия, является рентабельность, которая отражает степень отдачи средств, используемых в производстве. В свою очередь рентабельность имеет  ряд показателей, которые характеризуют финансовые результаты деятельности организации.

 Таблица 3 Оценка рентабельности ООО «IMPERIAL»

Показатель	Единица измерения	Источник (Форма.Код строки)	Номер строки	Значение за год		Индекс роста (1/0)
				2010	2011
Выручка от продаж за период	тыс. руб./год	2.010	1	89900	110960	1,234
Себестоимость продаж	тыс. руб./год	2.020	2	55300	73000	1,320
Коммерческие расходы	тыс. руб./год	2.030	3	-430	-500	1,163
Управленческие расходы	тыс. руб./год	2.040	4	-650	-670	1,031
Прибыль от продаж	тыс. руб./год	2.050	5	33520	36790	1,098
Чистая прибыль	тыс. руб./год	2.190	6	10225	16849	1,648
Итог баланса	тыс. руб.	1.300	7	310140	377900	1,218
Расходы на производство и сбыт продукции	тыс. руб.	02+03+04	8	54220	71830	1,325
Рентабельность производственных расходов	%	05/08*100	9	61,82%	51,22%	0,828
Рентабельность активов	%	06/07*100	10	3,30%	4,46%	1,352
Отдача активов		01/07	11	0,290	0,294	1,013
Рентабельность продаж	%	05/01*100	12	37,29%	33,16%	0,889
Доля чистой прибыли в прибыли  от продаж		06/05	13	0,305	0,458	1,501
Проверка:	%	11×12×13*100	14	3,297	4,459	1,352

Графически изменение  показателей рентабельности в анализируемом  периоде представлено на рис. 9 «Показатели  рентабельности на начало и конец  отчетного периода».

Рисунок 9 – Показатели рентабельности на начало и конец отчетного года

Как видно из рисунка 9 и таблицы 3, на каждые 100 рублей выручки предприятие получило прибыль от продажи продукции в размере 37,29 рублей в прошлом и 33,16 рублей в отчетном году. На каждые 100 рублей собственного капитала  получено чистая прибыль в размере 3,55 рублей в прошлом году и 4,81 рублей в отчетном году. Эффективность инвестиционных и финансовых операций увеличилась. На каждые 1000 рублей  прибыли от продаж  300 рублей чистой прибыли в прошлом году и 460 рублей в отчетном году. 

Доля чистой прибыли  в прибыли от продаж в отчетном году увеличилась в 1,501 раза по сравнению с прошлым годом.

Рентабельность продаж уменьшилась в 0,889 раз за счет увеличения себестоимости продукции и как  следствие увеличение цены, т.е. один оборот продукции при тех же или увеличенных затратах не оправдал себя и принес прибыли меньше чем было затрачено на изготовление продукции;

 В отчетном году  по сравнению с прошлым годом   рентабельность  собственного капитала увеличилась  в 1,352 раза, в основном за счет увеличения доли чистой прибыли в прибыли от продаж. Остальные факторы способствовали снижению рентабельности собственного капитала.

ГЛАВА 2 ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ   ПРЕДПРИЯТИЯ И ПУТИ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ

2.1 Общая оценка финансового состояния ООО «IMPERIAL»

Данные анализа финансового  состояния Общества с ограниченной ответственностью «IMPERIAL» изложенные в первой главе показывают, что финансовое положение предприятия в 2011 году изменилось не в лучшую сторону.

Затраты в незавершенном производстве увеличились на 11640 рублей. Основные средства увеличились на 11300 рублей. Кредиторская задолженность в отчетном году составила 95300 рублей, т.е. увеличилась на 62950 рублей.

На увеличение краткосрочных  обязательств повлияло увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 29000 рублей и увеличение задолженности перед персоналом организации на 13950 рублей. В долгосрочных обязательствах увеличились займы и кредиты на 20455 рублей.

Коэффициент быстрой  ликвидности в отчетном году составил 0,25, что указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

Сравнивая изменение  коэффициентов текущей и быстрой ликвидности можно сделать вывод о росте запасов и о замедлении оборота капитала.